QB Finance | Обзор рынка

Недельный обзор рынков (21.08 – 25.08.2017)

28 августа 2017  Источник http://www.qbfin.ru/
Азиатско-тихоокеанскии? регион

Nikkei 225 • 19,452.61 ?0,1%
HANG SENG • 27,848.16 ?2,9 %
Shanghai Composite • 3,331.52 ?1,9%

Экономика Японии все еще страдает от низких темпов внутреннего спроса – одним из немногих факторов, оказывающих поддержку местному рынку, является рост экспортных поставок японской продукции. Именно данный фактор позволил производственному индексу PMI в стране в августе этого года достичь 3-месячного максимума в 52,8 пунктов. Позитивное влияние на индикатор оказал рост спроса на продукцию из Страны Восходящего Солнца со стороны соседей из юго-восточной Азии. Дальнейший рост сектора сдерживается слабыми данными по инфляции в стране – на фоне снижения доходности инвестиций компании отказываются от расширения производства.
В июле этого года базовый индекс CPI в Японии увеличился на 0,5% г/г (0,4% г/г месяцем ранее), однако без учёта роста цен на топливо, электроэнергию и коммунальные услуги индикатор расширился всего на 0,1% г/г. На этом фоне Банк Японии будет продолжать придерживаться ультрамягкой кредитно-денежной политики в течение долгого времени. Основные новости из Китая связаны с корпоративным сектором. Повышение цен на основные материалы, а также проводимые реформы, связанные с закрытием нерентабельных и избыточных мощностей, нашли своё отражение в результатах местных компаний.

За первые 7 месяцев 2017 года совокупная выручка государственных предприятий страны из нефинансового сектора расширилась на 16,5% г/г до 28,9 трлн. юаней ($4,34 трлн.) при увеличении чистой прибыли на 23,1% г/г до 1,66 трлн. юаней ($249 млрд.). В разрезе отдельных корпораций наблюдается аналогичная динамика. За I полугодие 2017 года выручка крупнейшей в стране нефтегазовой компании PetroChina Company Limited выросла на 32% г/г до 976 млрд. юаней ($146,5 млрд.) при более чем двукратном росте чистой прибыли – до 12,7 млрд. юаней ($1,9 млрд.).

Россия

ММВБ • 1,979.14 ?2,5%
РТС • 1,060.49 ?3,2%

Ход торгов на российских рынках в течение недели во многом определили новости корпоративного сектора – финансовые результаты по итогам II квартала 2017 года представил целый ряд ведущих компаний страны. ПАО «Сбербанк» во II квартале 2017 года зафиксировало рост доходов на 8,7% г/г до 481,4 млрд. руб. при увеличении чистой прибыли на 27,6% г/г до 185,6 млрд. руб. Роста чистой рентабельности бизнеса удалось достичь за счёт оптимизации операционных издержек, а также снижения расходов на создание резерва под обесценивание долговых финансовых активов на фоне стабилизации финансовых рынков.
Повышение средних отпускных цен на основные материалы в первой половине 2017 года стало еще одним катализатором роста финансовых результатов российских компаний. Увеличение средней стоимости алюминия во II квартале 2017 года на 21,6% г/г на Лондонской бирже металлов привело к повышению выручки ОК «Русал» на 24,4% г/г до $2,47 млрд.

Среди других важных событий на российском рынке можно отметить выступление главы Министерства экономического развития РФ Максима Орешкина в ходе Международного финансового конгресса в Санкт-Петербурге. Среди прочего глава ведомства выразил уверенность в том, что ВВП страны по итогам 2017 года вырастет на 2% г/г. Прогнозное значение осталось неизменным, несмотря на более скромный рост ВВП страны за II квартал 2017 года – ранее ведомство оценивало темпы роста показателя во II квартале 2017 года в 2,7% г/г, в то время как согласно более поздним данным Росстата экономика страны за период расширилась только на 2,5% г/г.

Европа

FTSE 100 • 7,401.46 ?1,1%
CAC 40 • 5,104.33 ?0,2%
DAX • 12,167.94 ?0,02%

Прошедшая неделя выдалась достаточно неи?тральнои? для европеи?ских фондовых индексов. Важным для рынков событием стало выступление главы ЕЦБ Марио Драги в пятницу на экономическом форуме в Джексон-Хоул. Глава регулятора отметил, что, несмотря на глобальное восстановление темпов экономического роста, его потенциал достаточно ограничен. Однои? из угроз для дальнеи?шего улучшения ситуации в мировои? экономике остае?тся протекционизм со стороны целого ряда стран, включая ведущих игроков на рынке международнои? торговли.
С этои? точки зрения такие организации как ВТО и G20 остаются жизненно важными для обеспечения справедливои? и беспрепятственнои? торговли. Именно рост спроса на немецкую продукцию на зарубежных рынках остае?тся главным движущим фактором экономики страны. Во II квартале 2017 года темпы роста ВВП Германии достигли 0,6% к/к. В свою очередь экономика Великобритании во II квартале 2017 года расширилась на 0,3% к/к.

Основное влияние на увеличение показателя оказала сфера услуг, в то вр емя как главным сдерживающим фактором выступил строительныи? сектор – за рассматриваемыи? период выпуск в секторе сократился на 1,3% к/к. Выход страны из состава ЕС, а также сохраняющаяся неопределенность вокруг данного процесса продолжают оказывать давление на макроэкономические показатели в регионе. Среди позитивных новостеи? отметим повышение кредитного реи?тинга Греции агентством Fitch Ratings с «CCC» до «B-» в связи со стабильным политическим фоном в стране и проводимои? властями фискальнои? политикои?.

США

DJIA • 21,813.67 ?0,6%
S&P 500 • 2,443.05 ?0,7%
NASDAQ Composite • 6,265.64 ?0,8%

Американские фондовые индексы по итогам недели окрасились в зеле?ныи? цвет, несмотря на ц елыи? ряд политических «угроз», высказанных Дональдом Трампом. В течение недели президент США заявил о готовности начать строительство стены на границе с Мексикои? даже при отсутствии одобрения со стороны Конгресса. Кроме этого президент сообщил о намерении ликвидировать торговое соглашение NAFTA, регулирующее торговлю между США, Канадои? и Мексикои?.

Отчасти позитивные настроения на фондовых рынках в течение всеи? недели поддерживались приближением выступления главы ФРС США на симпозиуме в Джексон-Хоул. Инвесторы ожидали, что тон выступления Джанет И?еллен будет носить достаточно мягкии? характер, что позволит им рассчитывать на более плавное ужесточение кредитно-денежнои? политики регулятора. Вместо этого, темы возможного сокращения баланса Федрезервом и сроков очередного повышения ключевои? ставки не поднимались вовсе.
Главной темой доклада стала тема финансового регулирования в посткризисный период. Джанет Йеллен отметила, что в ближайшее время Федрезерв продолжит принимать меры по укреплению финансовой стабильности, однако данные меры будут «скромными» и не должны стать шоком для рынков. Рост американских фондовых индексов в течение недели во многом не коррелирует с опубликованной в Штатах макростатистикой, в том числе статистикой рынка недвижимости.

В июле продажи вторичного жилья в стране упали до 5,44 млн. в годовом выражении с показателя в 5,51 млн. проданного жилья месяцем ранее. В годовом выражении индикатор расширился всего на 1,1%. Количество проданных домов на первичном рынке жилья в США за июль упало до 571 тыс. домов (630 тыс. домов в июне). Вместе с тем, в январе-июле 2017 года в Штатах было продано 343 тыс. новых домов, что на 4,2% превышает аналогичный показатель предыдущего года.

При сохранении темпов июльских продаж текущего запаса новых домов в стране хватит на 5,8 месяца продаж – традиционно считается, что показатель вблизи 6 месяцев отражает естественный баланс спроса и предложения на рынке. Ряд экспертов считают сокращение темпов роста рынка недвижимости в стране временным явлением, однако постепенное ужесточение кредитно-денежной политики ФРС США может оказать долгосрочное сдерживающее влияние на дальнейший рост сектора.

Сырьевые рынки

Brent • $52.36 ?0,9%
Light Sweet • $47.80 ?1,5%
Золото • $1,296.09 ?0,3%
Серебро • $17.02 ?0,1%
Медь • $6,695.46 ?3,3%
Никель • $11,470 ?4,2%

Нефть упала в цене по итогам торговой недели на фоне закрытия крупнейшего в Ливии нефтяного месторождения в воскресенье из-за его блокады. Негативным фактором для стоимости «черного золота» стало заявление технического комитета ОПЕК о том, что в июле соглашение об ограничении нефтедобычи было выполнено на 94% (98% в июне). Вытащить котировки нефти на «положительную территорию» не смогла новость о 8-м кряду недельном сокращении коммерческих запасов нефти. За последние 8 недель индикатор снизился на 46 млн. баррелей. Стоимость меди поднялась до максимального с конца 2014 года уровня – ранее аналитики Citigroup Inc прогнозировали возможный рост стоимости металла до $7 тыс. за тонну к концу 2017 года на фоне отсутствия масштабных инвестиций в разработку новых месторождений.

Валютные рынки

EUR/USD • 1.1919 ?1,3%
USD/JPY • 109.31 ?0,1%
USD/RUB • 59.15 ?0,35%
EUR/RUB • 69.70 ?0,03%

Евро значительно укрепился по отношению к американскои? валюте на фоне неоднозначных заявлении? президента США и достаточно слабои? макростатистики, опубликованнои? в Штатах.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=355953. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.