4 апреля 2018 Банк России
Высокочастотные участники (High Frequency Trading, HFT) вносят значительный вклад в доступную ликвидность на российском финансовом рынке. Таковы результаты опубликованного 4 апреля исследования, которое впервые провели эксперты Банка России.
Что анализировали?
В поле исследования HFT попали финансовые инструменты каждого из рынков:
валютный: инструменты USDRUB_TOM и USDRUB_TOD.
фондовый: акции Сбербанка и Газпрома, которые имеют наибольший вес в индексах ММВБ и РТС.
срочный: Фьючерсы на акции этих компаний, а также индекс РТС.
Исследователи разделили всех участников торгов на высокочастотных (HFT) и прочих (NonHFT).
Что такое HFT?
Документ раскрывает термин HFT так:
«класс способов осуществления торговли финансовыми инструментами на организованных торгах, характеризующихся использованием сложных вычислительных систем, автоматически генерирующих большое количество заявок в течение дня (торговой сессии)».
Эксперты ЦБ РФ выделяют и другие признаки HFT:
использование колокации — размещения торгового оборудования прямо на бирже или в центрах обработки данных, чтобы снизить временные задержки обмена информации;
торговля на собственные средства.
Что показали результаты?
HFT-компании в целом активно участвуют в торговых процессах. На них приходится существенный объем торгов каждым из инструментов. Статистически они котируют финансовые инструменты на ценовых уровнях, более близких к спреду, чем NonHFT. Это указывает на положительный эффект HFT-участников на ликвидность, которая является важнейшей характеристикой качества рынка. Высоколиквидные рынки, на которых представлены разнообразные группы инвесторов, более устойчивы к попыткам одного лица или группы лиц повлиять на ценообразование и менее подвержены проявлениям искусственной волатильности.
http://www.cbr.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что анализировали?
В поле исследования HFT попали финансовые инструменты каждого из рынков:
валютный: инструменты USDRUB_TOM и USDRUB_TOD.
фондовый: акции Сбербанка и Газпрома, которые имеют наибольший вес в индексах ММВБ и РТС.
срочный: Фьючерсы на акции этих компаний, а также индекс РТС.
Исследователи разделили всех участников торгов на высокочастотных (HFT) и прочих (NonHFT).
Что такое HFT?
Документ раскрывает термин HFT так:
«класс способов осуществления торговли финансовыми инструментами на организованных торгах, характеризующихся использованием сложных вычислительных систем, автоматически генерирующих большое количество заявок в течение дня (торговой сессии)».
Эксперты ЦБ РФ выделяют и другие признаки HFT:
использование колокации — размещения торгового оборудования прямо на бирже или в центрах обработки данных, чтобы снизить временные задержки обмена информации;
торговля на собственные средства.
Что показали результаты?
HFT-компании в целом активно участвуют в торговых процессах. На них приходится существенный объем торгов каждым из инструментов. Статистически они котируют финансовые инструменты на ценовых уровнях, более близких к спреду, чем NonHFT. Это указывает на положительный эффект HFT-участников на ликвидность, которая является важнейшей характеристикой качества рынка. Высоколиквидные рынки, на которых представлены разнообразные группы инвесторов, более устойчивы к попыткам одного лица или группы лиц повлиять на ценообразование и менее подвержены проявлениям искусственной волатильности.
http://www.cbr.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter