11 июля 2018 АТОН | Сбербанк (SBER)
Инвестиционная привлекательность Сбербанка заключается не в росте его прибыли, а в стабильном росте дивидендов. Продажа Denizbank должна улучшить показатели достаточности капитала, что позволит увеличить дивиденды.
Именно дивиденды, а также рыночная оценка банка относительно аналогов из развивающихся стран будут определять дальнейшую динамику акций банка, считают в «Атоне».
Продажа турецкого Denizbank должна улучшить показатели достаточности капитала Сбербанка до уровня выше целевых значений, что позволит увеличить размер дивидендов, по оценкам «Атона», до 18 руб. на акцию за 2018 год. Это дает дивидендную доходность в размере 8,8% и 9,7% для обычных и привилегированных акций соответственно (по сравнению со средней доходностью в 7% компаний, которые входят в состав индекса РТС) и обеспечивает Сбербанку одну из лучших позиций в рейтинге дивидендных акций.
Текущая оценка банка также остается привлекательной по мультипликаторам 2019П P/BV и P/E — 1,1x и 5,5х соответственно, что на 10% ниже их исторических значений за последние пять лет.
Аналитики ИГ «Атон» обновили свою финансовую модель и прогнозы, где отразили последние изменения, произошедшие в банке с начала года и, как результат, подняли целевую цену до 300 руб. с 285 руб. за обыкновенную акцию на ближайшие 12 месяцев.
http://www.aton-line.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Именно дивиденды, а также рыночная оценка банка относительно аналогов из развивающихся стран будут определять дальнейшую динамику акций банка, считают в «Атоне».
Продажа турецкого Denizbank должна улучшить показатели достаточности капитала Сбербанка до уровня выше целевых значений, что позволит увеличить размер дивидендов, по оценкам «Атона», до 18 руб. на акцию за 2018 год. Это дает дивидендную доходность в размере 8,8% и 9,7% для обычных и привилегированных акций соответственно (по сравнению со средней доходностью в 7% компаний, которые входят в состав индекса РТС) и обеспечивает Сбербанку одну из лучших позиций в рейтинге дивидендных акций.
Текущая оценка банка также остается привлекательной по мультипликаторам 2019П P/BV и P/E — 1,1x и 5,5х соответственно, что на 10% ниже их исторических значений за последние пять лет.
Аналитики ИГ «Атон» обновили свою финансовую модель и прогнозы, где отразили последние изменения, произошедшие в банке с начала года и, как результат, подняли целевую цену до 300 руб. с 285 руб. за обыкновенную акцию на ближайшие 12 месяцев.
http://www.aton-line.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter