Разумно ожидать роста продаж на рынке персональных компьютеров (ПК) в связи с вынужденной самоизоляцией и переходом на дистанционную работу из-за COVID-19. Некоторый рост спроса действительно произошел, но ряд аспектов планирования производства и темпы разработок Intel Corp. (INTC, NASDAQ) не позволили извлечь максимальную выгоду из сложившейся ситуации.
В период кризиса COVID-19 рынок ПК в некоторых сегментах показал рост. Так, увеличились продажи сопутствующих товаров, таких как наушники, веб-камеры, принтеры, домашнее сетевое оборудование и прочие устройства, необходимые для общения и дистанционной работы. Однако общие цифры скорее негативные. Поставки HP Inc. (HPQ, NYSE) в первом квартале 2020 г. упали на 13,8% год к году, по данным исследовательской фирмы Canalys. Продажи Dell Technologies Inc. (DMVT, NYSE) выросли на 1,1%, у Apple — снизились на 21%, а у Lenovo — упали на 4,4%. Возможно, во втором квартале показатели будут лучше, но вряд ли значительно, так как в среднесрочной перспективе большее влияние на рынок ПК начнет оказывать фактор неопределенности, связанный с безработицей в США.
Одной из главных причин слабых показателей в начале пандемии COVID-19 стали не оправдавшиеся ожидания производителей ПК относительно запуска производства процессоров Intel с размерностью 10 нм.
Первоначально Intel планировала выпустить процессоры 10 нм в 2016 г., но в настоящее время дорожная карта Intel от декабря 2019 г. предполагает выход 10 нм в 2020 г., а 5 нм — в 2023 г. Причины такого запаздывания активно обсуждаются в СМИ, но в любом случае из заявлений Intel известно, что выпуск 10 нм процессоров стоит дороже, чем старых 14 нм. Соответственно, появление новинки приведет к падению прибыли Intel, поэтому у компании не было финансовых причин торопиться с выводом новинки на рынок. С процессорами 5 нм и далее все может быть еще сложнее. Несмотря на то, что Intel сообщала о выпуске процессора 1,4 нм к 2029 г., переход на такую малую размерность может быть неосуществим из-за нарастания количества квантовых эффектов, мешающих движению электронов в нанометровых транзисторах.
Таким образом, 10 нм — сложный переходный этап для Intel, и производители ПК ждали в начале 2020 г. появление новых процессоров. Соответственно, потребителям предлагался ограниченный набор ПК, построенных на старых процессорах. Теперь, когда ситуация осложнится риском потерять работу для многих людей, спрос на ПК в ближайшие кварталы может сильно сократиться.
На торгах 17 апреля акция HPQ стоила $15,52.
Акция INTC стоила $60,36.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В период кризиса COVID-19 рынок ПК в некоторых сегментах показал рост. Так, увеличились продажи сопутствующих товаров, таких как наушники, веб-камеры, принтеры, домашнее сетевое оборудование и прочие устройства, необходимые для общения и дистанционной работы. Однако общие цифры скорее негативные. Поставки HP Inc. (HPQ, NYSE) в первом квартале 2020 г. упали на 13,8% год к году, по данным исследовательской фирмы Canalys. Продажи Dell Technologies Inc. (DMVT, NYSE) выросли на 1,1%, у Apple — снизились на 21%, а у Lenovo — упали на 4,4%. Возможно, во втором квартале показатели будут лучше, но вряд ли значительно, так как в среднесрочной перспективе большее влияние на рынок ПК начнет оказывать фактор неопределенности, связанный с безработицей в США.
Одной из главных причин слабых показателей в начале пандемии COVID-19 стали не оправдавшиеся ожидания производителей ПК относительно запуска производства процессоров Intel с размерностью 10 нм.
Первоначально Intel планировала выпустить процессоры 10 нм в 2016 г., но в настоящее время дорожная карта Intel от декабря 2019 г. предполагает выход 10 нм в 2020 г., а 5 нм — в 2023 г. Причины такого запаздывания активно обсуждаются в СМИ, но в любом случае из заявлений Intel известно, что выпуск 10 нм процессоров стоит дороже, чем старых 14 нм. Соответственно, появление новинки приведет к падению прибыли Intel, поэтому у компании не было финансовых причин торопиться с выводом новинки на рынок. С процессорами 5 нм и далее все может быть еще сложнее. Несмотря на то, что Intel сообщала о выпуске процессора 1,4 нм к 2029 г., переход на такую малую размерность может быть неосуществим из-за нарастания количества квантовых эффектов, мешающих движению электронов в нанометровых транзисторах.
Таким образом, 10 нм — сложный переходный этап для Intel, и производители ПК ждали в начале 2020 г. появление новых процессоров. Соответственно, потребителям предлагался ограниченный набор ПК, построенных на старых процессорах. Теперь, когда ситуация осложнится риском потерять работу для многих людей, спрос на ПК в ближайшие кварталы может сильно сократиться.
На торгах 17 апреля акция HPQ стоила $15,52.
Акция INTC стоила $60,36.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter