Вероятность выплаты ВТБ дивидендов в 50% от прибыли за 2019 год ниже, чем у Сбербанка

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

ВТБ (VTBR LI – ДЕРЖАТЬ) в пятницу представит отчетность за 2 кв. 2020 г. по МСФО и проведет телефонную конференцию. Месячные данные по МСФО за апрель и май показали околонулевую прибыль, давление в том числе оказали прочие статьи (в апреле–мае совокупный убыток по ним составил 26,6 млрд руб.), что, скорее

всего, отражает переоценку непрофильных активов и «вечного» долга, а также, по аналогии со Сбербанком, может включать в себя убытки от модификации (реструктуризации) кредитов. В июне мы предполагаем схожее поведение этих статей. Чистая прибыль за квартал, по нашей оценке, составит всего 5,8 млрд руб., чему соответствует ROAE 1,3%. ЧПМ в мае получила поддержку за счет сниженных взносов в АСВ, за квартал мы ждем ее роста примерно на 30 б.п. Чистые комиссии на фоне пониженной деловой активности в период ограничений, согласно нашим расчетам, упадут на 16% за квартал.

Стоимость риска может немного подрасти. Операционные расходы, как мы ожидаем, покажут пятипроцентный рост год к году, то есть примерно в соответствии с годовым прогнозом менеджмента на весь 2020 г. Стоимость риска в апреле была равна 1,7% (в том числе за счет макронадбавки) и 1,2% в мае, по итогам квартала мы прогнозируем показатель на уровне 1,6%. Корпоративные кредиты в номинальном выражении, по нашим оценкам, сократятся примерно на 1,5% за квартал, розничные – вырастут на 2,5%. Также мы ждем роста доли проблемной задолженности примерно на 30 б.п. за квартал.

Центробанк пока не раскрывал данные по групповой достаточности капитала Н20 банков за 2 кв. (основной показатель, на который ориентируется ВТБ), и мы ждем публикации этого показателя, как одного из основных ориентиров для решения по дивидендам. На текущий момент вероятность того, что ВТБ сможет выплатить 50% прибыли за 2019 г., кажется нам ощутимо меньше, чем в случае со Сбербанком. Мы также ждем комментариев менеджмента по динамике качества активов и перспективам для маржи во 2 п/г.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.uralsibenter.ru/

Аналитики видят возможности роста Twitter
Фридом Финанс | Компании | Twitter
Отскок нефтяников и распродажа в Яндексе
БКС Экспресс | Обзор рынка | MSCI Emerging Markets (EM) | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USD|RUB
Нефть стабильна, но риски смещены в сторону снижения
БКС Экспресс | Товары | Oil
Необанк для малого бизнеса от основателей Модульбанка привлек $12 млн
Bloomchain | Новости
ФРС раскрыла детали программы по изучению CBDC
Bloomchain | Новости
Инвесторы bitcoin рассказали, почему они верят в рост криптовалюты
Bloomchain | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Суды за сотни миллиардов: крупнейшие иски к российским бизнесменам
Forbes | Периодика
Эпоха цифровых чеболей: удастся ли «Яндексу» и «Тинькофф» побороть «Сбер»
Forbes | Новости
Провал ниже $1900 угрожает росту золота
Saxo Bank | Металлы | Gold (XAU/USD)
Механика создания денег
goldenfront.ru | Периодика | Главное

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=515449 обязательна Условия использования материалов