23 мая 2009
В течение многих лет друзья-трейдеры часто спрашивали меня, как мне удается быстро определять тренд, только взглянув на график. Мой ответ всегда таков - я исследовал десятки тысяч графиков. Однако, есть один фундаментальный индикатор, который я с удовольствием использую - это Индекс Относительной Силы (RSI). RSI был разработан Веллесом Уайлдером младшим и представлен в его книге "Новые Понятия в Технических Системах торговли" в 1978 году. Веллес разработал RSI для торговли фьючерсами на свинину. Я уверен, что настоящий индикатор будет работать на всех рынках и на всех периодах времени.
RSI используется для таких целей:
1. Анализ тренда
2. Помощь в определении целей цены (здесь не освещается)
Я многим обязан Эндрю Кардвелу, Советнику по Торговле Товарами (СТА), за то, что он научил меня большей части того, что я знаю о применении RSI в трейдинге. Принимая во внимание, что, Уайлдер больше не использует индикатор, который он развивал, Эндрю разработал свое понимание RSI, которое охватывает намного больше, чем мог мечтать Уайлдер. Очевидно, что Уайлдер прикладывает все силы к своей Теории Адама и феномену Дельты.
Импульсные осцилляторы очень популярны среди фьючерсных трейдеров, и набирают популярность среди трейдеров акций. Первый из четырех самых популярных; Индикатор Моментум, который измеряет изменение цены закрытия с течением времени. Индикатор Моментум измеряет абсолютное изменение цен, рассчитываясь так: (существующая цена) - (цена нескольких 'N' периодов времени назад). Второй из самых популярных индикаторов импульса - Индикатор скорости изменений (Rate of Change), который измеряет относительное изменение по формуле: (существующая цена)/(цена нескольких "N" периодов времени назад), третий импульсный осциллятор - Индикатор Стохастик, разработанный Джорджем Лейном. Этот индикатор измеряет отношения между ценой закрытия и максимумом-минимумом цены в течение рассматриваемого периода. Его формула: [(цена закрытия сейчас - минимум за 'N' периодов времени) / (максимум за 'N' периодов времени - минимум за 'N' периодов времени)] * 100. Формула выглядит немного сложнее, чем простой индикатор импульса. Четвертый из самых популярных импульсных осцилляторов - Индикатор Относительной Силы (RSI). Его формула: 100-[100 / [1 + (среднее число периодов 'N', где закрытие было выше) / (среднее число периодов 'N', где закрытие было ниже)]].
Проблема первых трех осцилляторов - Моментума, Скорости Изменения и Стохастиков состоит в том, что когда большие ценовые движения пропадают из периода рассмотрения, индикатор движется (колеблется) с большей частотой, чем нужно.
Например, вот график на мартовские 2000 контракты на серебро, на котором мы видим два последовательных дня обоих индикаторов Скорость изменения и Моментум:
В начале октября серебро показало сильный однодневный рост (A). Теперь посмотрим, что происходит через 9 дней (период индикатора Скорость изменения и Моментума) в точке С1. На следующий день (C2), когда цена закрытия не слишком изменилась по сравнению с C1, однако сильное движение цены закрытия (A) заставило сильно измениться величины наших индикаторов! То же самое наблюдается также и после большого хода вниз (B).
Как мы видим, величина, на которую изменяется осциллятор (Е и F) становится намного меньшей, когда его период расширен до 10 дней. Это происходит потому что осциллятор в течение обоих последовательных дней учитывает цену перед большим движением. Кроме того, осцилляторы в точке (F) продолжали снижаться, тогда как при 9-дневном периоде они росли. Интересно, что цена серебра на самом деле снизилась всего на одну десятую цента! В этом заключается большая проблема простых осцилляторов импульса.
А вот RSI, благодаря способу своего построения, разглаживает эти искажения. Ниже показан RSI с 9 и 10-дневным периодом:
Как мы можем видеть, вертикальное движение RSI (Е1 против Е2 и F1 против F2) независит от того, входили в период рассмотрения большие шаги или нет. Это позволяет нам придавать больший вес фактическим значениям RSI. Кроме того, индикатор RSI всегда удерживается в пределах вертикального диапазона от 0 до 100. Это спасает нас от постоянного обращения к прошлым значениям индикатора, чтобы определить уровни перекупенности или перепроданности. Проблема сравнения прошлых максимумов или минимумов возникает потому, что обычные индикаторы импульса не замкнуты в пределах заранее определенного вертикального диапазона.
Большинство книг по техническому анализу, обсуждая RSI, как правило, используют 14-дневный период для его вычисления. Чем дольше период времени, тем менее чувствительным становится RSI, начиная колебаться с меньшей амплитудой. Я предпочитаю период 14, поскольку он лучше работает на всех периодах времени, а кроме того, это одна половина лунного цикла. Для внутридневных масштабов времени некоторые трейдеры предпочитают использовать девятипериодный индикатор. На золоте, серебре, сырье и финансовых инструментах хорошо работает 25-дневный период. На этих рынках, похоже, существует 50-дневный цикл, а 25-дневный период - половина длины цикла. Важно понять, что формула RSI требует, по крайней мере, 90 значений данных, чтобы получить действительные результаты. Иначе формула RSI не сможет дать точные результаты для анализа тренда. Когда я ежедневно смотрю на графики, я предпочитаю, чтобы график имел, по крайней мере, 200 дней данных цены, тогда уже можно доверять показаниям RSI.
Каждая книга по техническому анализу, которую я читал, при разговоре об RSI сообщает, что любое движение выше 70 рассматривается как перекупленность, в то время как любое движение ниже 30 - это перепроданность. Важно помнить , что любой осциллятор (включая RSI) на мощном трендовом рынке станет или перепроданным (на медвежьем рынке), или перекупленным (на бычьем рынке) и, следовательно, останется перепроданным или перекупленным на довольно продолжительное время. Несколько книг по техническому анализу подстраивают эти уровни. Они рекомендуют на сильном бычьем рынке уровнем перекупленности считать 80, а на медвежьем состояние перепроданности будет характеризовать положение индикатора ниже уровня 20.
Уайлдер говорит, что, по его мнению, самая большая ценность RSI заключается в указании на дивергенции между графиками RSI и динамикой цен. Их графическое поведение показывает бычью дивергенцию (или, как он называет это - нижний неудавшийся размах), когда цена делает новый минимум, в то время как RSI продолжает находиться ниже 30, но не в состоянии сделать новый минимум. Если же RSI превышает свой предыдущий пик, согласно Уайлдеру, поступает сигнал для краткосрочной покупки.
Точно так же, противоположная ситуация обозначает медвежью дивергенцию (верхний неудавшийся размах), и будет считаться возможностью краткосрочной продажи! Обычный трейдер продолжает использовать RSI, чтобы идентифицировать медвежью дивергенцию, когда RSI выше 70, и бычью - когда RSI находится ниже 30.
Здесь мы подводим итоги общепринятых знаний об RSI. Однако, то, что постигает средний инвестор, является лишь малой частью общей динамической картины. Например, если диапазон эффективно меняется на бычий рынок, когда уровнем перекупленности становится значение 80, то Эндрю Кардвелл понял, что уровень поддержки также должен измениться. И наоборот, если уровень перепроданности на медвежьем рынке сдвигается вниз к 20, то уровень сопротивления на том же медвежьем рынке также должен сдвинуться
Определение диапазона RSI
Трендовый рынок будет, как правило, находить поддержку на уровне 40, при эффективном сопротивлении на 80. Трендовый рынок вниз найдет сопротивление на 60, а эффективную поддержку на уровне 20. Часто первичным признаком изменения тренда с медвежьего на возможный бычий рынок будет ситуация, когда RSI, который ранее отбивался от уровня 60, подрастает до 70 или выше. Когда наступит падение, то прежде, чем вновь подрасти, RSI будет слушаться уровня 40.
В диапазоне 80/40 (бычий рынок) Вы увидите, что RSI делает более высокие вершины и более высокие основания - классический признак бычьего рынка! Аналогично, в диапазоне 60/20 (медвежий рынок) Вы сможете наблюдать, как RSI делает более низкие основания и понижающиеся вершины. Распознавание такого поведения RSI очень полезно при первом же взгляде на график товара или акции. Выявление, где располагается диапазон RSI - это первая подсказка, указывающая на тренд. RSI также будет находить сопротивление или поддержку на предыдущих вершинах или основаниях самого графика RSI. Старые точки сопротивления могут стать новыми точками сопротивления, а, будучи пробиты снова - новым уровнем поддержки при откате. Аналогично, старые уровни поддержки могут оказаться новой эффективной поддержкой, а при пробое станут эффективным сопротивлением.
Вот долгосрочный график японской иены:
В точке (A) появилась небольшая медвежья дивергенция, указывающая на то, что предшествующий восходящий тренд собирается взять передышку. Цена впоследствии падает к точке (B), где находит поддержку на уровне 40. Ралли к точке (C) - наш первый признак возможного изменения тренда, поскольку на уровне 60 цене оказывается эффективное сопротивление. Понижение цен к точке (D) пробивает предыдущую линию поддержки на 40. В этой точке мы понимаем что, поскольку поддержка не сработала, а 60 было эффективным сопротивлением в точке (C), то тренд, по всей вероятности, изменился. Цен немного подросла после (D) перед снижением к новому минимуму, однако RSI так и не смог сделать новый минимум. Вместо этого он показывает бычью дивергенцию! В этой точке мы можем с уверенностью сказать, что предшествующий бычий рынок умер! Уровень RSI 60 (C), оказалось, был сопротивлением, потому что уровень 40 оказался не в состоянии оказать поддержку (падение от С к D), и появилась бычья дивергенция. Вот здесь то и надо подумать о короткой позиции, поскольку бычьего рынка уже нет.
Ралли к точке (Е) снова отбилось от уровня 60 перед падением к (F). Однако, RSI находит в точке (F) некоторую поддержку, указывая, что быки могут готовиться взвинтить цену. Когда ралли захлебнулось в точке (G), мы можем с уверенностью предположить, что медвежий рынок все еще в силе. Минимум в точке (Н) не сопровождался бычьей дивергенцией; незначительный признак возможного изменения тренда. Это было косвенно подтверждено в точке (I), поскольку RSI перед снижением удалось подняться выше 60 - до 64.93. Наши подозрения стали более обоснованными, когда последующее снижение к точке J обнаружило поддержку на уровне 40. Это было подобно тому, как RSI обнаружил сопротивление на уровне 60 в точке (C). Ралли к точке (K) пробило уровень сопротивления 60, а падение в точку (L) нашло поддержку на уровне 60 и подтвердило, что мы теперь вернулись на бычий рынок. Фактически так же, как мы искали место, чтобы открыться в короткую до точки (E), мы должны также искать точку открытия вверх до точки (L). Помните, что сам RSI на бычьем рынке стремится находить поддержку (L) на старых уровнях сопротивления (С, E, G, H).
Далее, ралли к точке (M) обнаруживает сопротивление на уровне 80. Снижение к точке (N) снова находит поддержку на уровне 60. Заметьте, это уже второй раз, когда уровень 60 выступает в качестве поддержки. Такое поведение RSI указывает, что мы находимся на сильном бычьем рынке. С другой стороны, это подобно тому, как уровень 40 работает в качестве сопротивления на медвежьем рынке. На самом деле, мы видели, как после медвежьего падения к точке (D) рынок немного подрос, обнаружив сопротивление на уровне 40 шесть дней спустя (шестипериодная бычья дивергенция).
После ралли (N) у нас была медвежья дивергенция в точке (O), за которой последовала еще одна дивергенция несколько дней спустя. Последующее снижение цены к точке (P) сопровождалось предупреждением, что тренд может измениться в точке (Q), поскольку RSI обнаружил сопротивление на уровне 60 (с небольшой медвежьей дивергенцией), что привело к снижению до точки (R). Взрывное ралли к точке (S) стало сильным признаком того, что бычий рынок все еще жив и здоров. Интересно отметить, что точка (S) - это еще одна долгосрочная медвежья дивергенция с точкой (O).
Первым признаком от RSI, что бычий рынок по иене закончился, станет уровень 60, действующий как сопротивление, после которого последует пробой уровням - или если цена проигнорирует уровень поддержки 40 без сопротивления на уровне 60.
Определение уровней поддержки и сопротивления
Важно искать прежние уровни поддержки и сопротивления на графиках RSI и цены. Я смотрю на график RSI, чтобы определить, на какой цене и на каком уровне RSI нашел эффективное сопротивление и поддержку. На восходящем рынке графики показывают, что текущие уровни поддержки фактически были прежними уровнями сопротивления (и на графике цены, и на графике RSI) в течение предыдущих дней и недель. Однако, на нисходящем рынке графики показывают, что цена, как и значение RSI в конечном счете пробьют прежние уровни поддержки. Следовательно, эти прежние уровни поддержки предыдущих дней и недель, в конечном счете, преобразуются в текущие уровни сопротивления нисходящим поведением рынка.
Ищем дивергенции
Очень существенная подсказка, что тренд собирается измениться, появляется, когда присутствует дивергенция. Возможная бычья дивергенция происходит, когда цена делает новый минимум, а осциллятор импульса не в состоянии также сделать новый минимум. Она становится действительной бычьей дивергенцией, когда цена поднимается от минимума, и осциллятор поднимается. Аналогично, возможная медвежья дивергенция происходит, когда цена делает новый максимум, а RSI не делает. Она становится действительной медвежьей дивергенцией, когда цены снижаются. Я указывал на это в разделе выше. То, что я собираюсь сказать теперь, потрясет традиционных трейдеров. Всякий раз, когда вижу медвежью дивергенцию, я немедленно начинаю думать, что мы находимся на БЫЧЬЕМ РЫНКЕ. Всякий раз, когда я вижу бычью дивергенцию, я начинаю думать, что мы находимся в МЕДВЕЖЬЕМ РЫНКЕ! Да, я знаю, что это противоречит всему тому, что говорят все учебники. Помните, мы хотим обнаружить момент, когда рынок мог бы изменить свое направление. Важно здесь то, что в большинстве случаев мои требования истинны. Вы можете обнаружить повторяющиеся медвежьи дивергенции на восходящем рынке. Точно так же бычьи дивергенции будут неоднократно появляться на медвежьем рынке. Если Вы находите, что это трудно принять, то возьмите график (недельный, дневной) японской иены и посмотрите, что делал RSI с июля 1995 до июля 1998. Вам будет нелегко найти медвежью дивергенцию на дневном графике, а на недельном вообще нет никакой медвежьей дивергенции! Обнаружение дивергенции является одним из моих любимых инструментов.
Следующий график показывает, что акции ведут себя так же, как фьючерсы или товарные контракты. Заметьте, как уровни RSI 80/40 сопровождались многократными медвежьими дивергенциями, но ни одной бычьей! Акции Cisco испытали многократные медвежьи дивергенции и все же цена продолжала расти. Медвежьи дивергенции обычно появляются на БЫЧЬЕМ РЫНКЕ!
Думайте о дивергенции как об откате; общий тренд возобновится, как только цена сможет покончить с этой временной зоной сопротивления или поддержки. Дивергенции всегда связываются с любым импульсным индикатором. Они, как правило, обнаруживаются на максимуме или минимуме импульса. Например, когда бычий рынок перекуплен, неизбежно наступает коррекция. Перед коррекцией будет потеря импульса. Когда происходит медвежья дивергенция, рынок говорит Вам, что он в настоящее время перекуплен. Вы можете взять частичную прибыль от своей длинной позиции, поскольку Ваши цены собираются пойти в откат! Медвежья дивергенция во время бычьего рынка не говорит Вам открываться вниз!
Формирование дивергенции требует определенного числа дней. На этом промежутке времени основана сила дивергенции. Период дивергенции вычисляется следующим образом: на приведенном выше графике акций Cisco цены росли до конца апреля (A), сделав максимальное закрытие в точке 'x', здесь цена и RSI делают новые максимумы (A). В течение следующих 8 дней и цена и RSI снижались, причем ни RSI, ни цена так и не преодолели предыдущую точку 'x'. После этого снижения и цена, и RSI росли в течение четырех дней. К концу четвертого дня этого короткого ралли цена уже была выше, чем двенадцатью днями ранее в точке "x", а RSI все еще находился под своим предыдущим пиком. Следовательно, в течение второй недели мая у нас была 12-дневная дивергенция.
Это лишь возможная дивергенция, так как, чтобы стать "действительной", фактической дивергенцией, цена должна будет понизиться. Это понижение цены воспрепятствует тому, чтобы величина RSI превысила точку (X), и "завернет" RSI (или развернет RSI вниз), создавая реальную дивергенцию. Важно помнить, что, пока величина RSI не опустится ниже своего предыдущего значения, дивергенция остается только предварительной. Почему? Поскольку, если цена продолжит расти, RSI мог бы превысить величину точки (X) - а тогда никакой дивергенции не будет. Следовательно, это означает, что мы должны подождать один день (или один промежуток времени), чтобы подтвердить действительную дивергенцию в соответствии с определением.
Наш следующий пример (B) показывает 4-периодную дивергенцию. Период дивергенции важен, расхождения длиной от двух до шести дней обычно показывают, что откат цены более вероятен, чем при более длинных периодах. Более длинный период дивергенции - недели и даже месяцы (на дневных графиках), обычно менее показателен, в плане наступления отката цены. Самая сильная дивергенция происходит за 2 или 3 периода. В общем контексте применения RSI в качестве торгового инструмента, сигналы дивергенции - относительно незначительные сигналы. Я люблю использовать дивергенцию, чтобы обнаружить подсказки того, каков общий тренд. Дивергенция очень полезна, чтобы решить, где взять частичную прибыль в позиции из множества контрактов.
Использование скользящих средних
Еще один инструмент, который я предпочитаю использовать для указания тренда - скользящие средние, стандартная рабочая лошадка, используемая большинством технических трейдеров. Скользящие средние ценны, поскольку они удаляют из массива данных изменчивость. Например, вычисление скользящая средней, основанной на RSI, эффективно удаляет изменчивость и дает более гладкий сигнал. Фактически, тренд может быть подтвержден расчетом 9-периодной простой скользящей средней и второй, 45-периодной взвешенной скользящей средней, наложенных и на RSI, и на цену. Когда:
1. 9-периодная на цене выше 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI выше 45-периодной на RSI - тренд вверх.
2. 9-периодная на цене ниже 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI ниже 45-периодной на RSI - тренд вниз.
3. 9-периодная на цене выше 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI ниже 45-периодной на RSI - тренд боковой с уклоном вверх.
4. 9-периодная на цене ниже 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI выше 45-периодной на RSI - тренд боковой с уклоном вниз.
Так как RSI более изменчив чем цена, 9-периодная простая скользящая средняя (SMA) на RSI пересечет свою соответствующую 45-периодную взвешенную скользящую среднюю (WMA) прежде, чем 9-периодная (SMA) на цене пересечет свою соответствующую 45-периодную скользящую среднюю. Я придаю больше значения средним, основанным на цене, чем основанным на RSI. Знание того, как ведут себя скользящие средние, поможет Вам остаться в курсе общего тренда. Когда я разговариваю с другим трейдером, я часто говорю, например, что скользящая средняя на цене положительна.
Это значит, что краткосрочная, 9-периодная SMA выше более долгосрочной 45 WMA. Наибольшие движения часто происходят, когда обе скользящие средние движутся в одном и том же направлении. И еще одно о средних. Вы обнаружите, что средняя 45 WMA часто будет становиться поддержкой или сопротивлением и для цены, и для RSI. Например, Вы будете часто видеть, что бычий рынок откатывается до своей 45-периодной средней (будь то цена и/или RSI). Когда это происходит, мы получаем еще один признак того, каков на самом деле тренд.
Вот пример с 30-летними бондами США:
Очевидно, что с начала 1999 года тренд снижался. Однако, применяя вышеупомянутые правила, мы можем видеть следующее. В точке (1) (с закрытием по I24^14), цена нашла сопротивление на 45-периодной скользящей средней (красная линия). Кроме того, заметьте, что 9-периодная скользящая средняя (зеленая линия) на RSI пересеклась ниже 45-периодной средней, характеризуя, таким образом, возобновление нисходящего тренда. В точке (2) (I22^09) тренд сменился на боковой с уклоном вниз, препятствуя, таким образом, нам искать место для открытия вверх. Вместо того мы будем искать возможность открыться в короткую. Это стало очевидным в точке (3) (I20^04), где тренд вернулся к нисходящему. Тренд снова стал боковым в точке (4) (114^20). После ралли к точке (A) многие трейдеры стали предполагать, что цена продолжит движение вверх. В точке (A) происходят несколько вещей. Во-первых, тренд теперь восходящий, поскольку скользящие средние и на цене, и на RSI положительны. Во-вторых, RSI неспособен преодолеть сопротивление уровня 60. В-третьих, цена не в состоянии отойти от 45-периодной средней на цене. Это указывает, что вероятное направление остается вниз. Кроме того, следующее снижение в начале августа показывает, что RSI пробил возможную поддержку на 40 - указывая на вероятность более низких цен. Вскоре после этого в точке (6) (111^03) тренд снова развернулся вниз. Между точками 5 (114^26) & 6 (111^03) скользящие средние несколько раз менялись с положительных на отрицательные. Однако, заметьте, что RSI продолжал слушаться уровня сопротивления 60, а скользящая средняя на цене продолжала оставаться отрицательной. Затем в точке (6) (111^03) тренд возобновил свою понижательную тенденцию. В точке (7) (I03^19) тренд ненадолго стал боковым с уклоном вниз: однако, это было ложное движение. Это было очевидно, потому что RSI нашел сопротивление на уровне 40 - факт, что уровень 40 в конце августа работал как поддержка, также немаловажен. Помните, что на медвежьем рынке, то, что было поддержкой, часто будет становиться сопротивлением на последующем ралли. Это указывало на вероятность мощного движения цены вниз.
В заключение покажу, какие вопросы я задаю, определяя тренд:
1. Каков диапазон? Изменялся ли он?
2. Рынок уважает прежние уровни поддержки и сопротивления или пробивает их, меняя их роли?
3. Есть ли пробой важной линии тренда на цене или графике RSI?
4. Какой тип дивергенции присутствует?
5. Что показывают мне скользящие средние?
Этот короткий контрольный список помогает мне точно и быстро определять тренд. Моя книга "21 неопровержимая истина торговли - справочник трейдеров по развитию сознания победителя" дает намного больше всесторонних методик технического анализа для определения тренда, когда войти и выйти из сделки. Есть еще много вещей для обсуждения. А это короткое эссе лишь говорит о том, как я определяю тренд.
John Hayden
© EarnForex.com
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
RSI используется для таких целей:
1. Анализ тренда
2. Помощь в определении целей цены (здесь не освещается)
Я многим обязан Эндрю Кардвелу, Советнику по Торговле Товарами (СТА), за то, что он научил меня большей части того, что я знаю о применении RSI в трейдинге. Принимая во внимание, что, Уайлдер больше не использует индикатор, который он развивал, Эндрю разработал свое понимание RSI, которое охватывает намного больше, чем мог мечтать Уайлдер. Очевидно, что Уайлдер прикладывает все силы к своей Теории Адама и феномену Дельты.
Импульсные осцилляторы очень популярны среди фьючерсных трейдеров, и набирают популярность среди трейдеров акций. Первый из четырех самых популярных; Индикатор Моментум, который измеряет изменение цены закрытия с течением времени. Индикатор Моментум измеряет абсолютное изменение цен, рассчитываясь так: (существующая цена) - (цена нескольких 'N' периодов времени назад). Второй из самых популярных индикаторов импульса - Индикатор скорости изменений (Rate of Change), который измеряет относительное изменение по формуле: (существующая цена)/(цена нескольких "N" периодов времени назад), третий импульсный осциллятор - Индикатор Стохастик, разработанный Джорджем Лейном. Этот индикатор измеряет отношения между ценой закрытия и максимумом-минимумом цены в течение рассматриваемого периода. Его формула: [(цена закрытия сейчас - минимум за 'N' периодов времени) / (максимум за 'N' периодов времени - минимум за 'N' периодов времени)] * 100. Формула выглядит немного сложнее, чем простой индикатор импульса. Четвертый из самых популярных импульсных осцилляторов - Индикатор Относительной Силы (RSI). Его формула: 100-[100 / [1 + (среднее число периодов 'N', где закрытие было выше) / (среднее число периодов 'N', где закрытие было ниже)]].
Проблема первых трех осцилляторов - Моментума, Скорости Изменения и Стохастиков состоит в том, что когда большие ценовые движения пропадают из периода рассмотрения, индикатор движется (колеблется) с большей частотой, чем нужно.
Например, вот график на мартовские 2000 контракты на серебро, на котором мы видим два последовательных дня обоих индикаторов Скорость изменения и Моментум:
В начале октября серебро показало сильный однодневный рост (A). Теперь посмотрим, что происходит через 9 дней (период индикатора Скорость изменения и Моментума) в точке С1. На следующий день (C2), когда цена закрытия не слишком изменилась по сравнению с C1, однако сильное движение цены закрытия (A) заставило сильно измениться величины наших индикаторов! То же самое наблюдается также и после большого хода вниз (B).
Как мы видим, величина, на которую изменяется осциллятор (Е и F) становится намного меньшей, когда его период расширен до 10 дней. Это происходит потому что осциллятор в течение обоих последовательных дней учитывает цену перед большим движением. Кроме того, осцилляторы в точке (F) продолжали снижаться, тогда как при 9-дневном периоде они росли. Интересно, что цена серебра на самом деле снизилась всего на одну десятую цента! В этом заключается большая проблема простых осцилляторов импульса.
А вот RSI, благодаря способу своего построения, разглаживает эти искажения. Ниже показан RSI с 9 и 10-дневным периодом:
Как мы можем видеть, вертикальное движение RSI (Е1 против Е2 и F1 против F2) независит от того, входили в период рассмотрения большие шаги или нет. Это позволяет нам придавать больший вес фактическим значениям RSI. Кроме того, индикатор RSI всегда удерживается в пределах вертикального диапазона от 0 до 100. Это спасает нас от постоянного обращения к прошлым значениям индикатора, чтобы определить уровни перекупенности или перепроданности. Проблема сравнения прошлых максимумов или минимумов возникает потому, что обычные индикаторы импульса не замкнуты в пределах заранее определенного вертикального диапазона.
Большинство книг по техническому анализу, обсуждая RSI, как правило, используют 14-дневный период для его вычисления. Чем дольше период времени, тем менее чувствительным становится RSI, начиная колебаться с меньшей амплитудой. Я предпочитаю период 14, поскольку он лучше работает на всех периодах времени, а кроме того, это одна половина лунного цикла. Для внутридневных масштабов времени некоторые трейдеры предпочитают использовать девятипериодный индикатор. На золоте, серебре, сырье и финансовых инструментах хорошо работает 25-дневный период. На этих рынках, похоже, существует 50-дневный цикл, а 25-дневный период - половина длины цикла. Важно понять, что формула RSI требует, по крайней мере, 90 значений данных, чтобы получить действительные результаты. Иначе формула RSI не сможет дать точные результаты для анализа тренда. Когда я ежедневно смотрю на графики, я предпочитаю, чтобы график имел, по крайней мере, 200 дней данных цены, тогда уже можно доверять показаниям RSI.
Каждая книга по техническому анализу, которую я читал, при разговоре об RSI сообщает, что любое движение выше 70 рассматривается как перекупленность, в то время как любое движение ниже 30 - это перепроданность. Важно помнить , что любой осциллятор (включая RSI) на мощном трендовом рынке станет или перепроданным (на медвежьем рынке), или перекупленным (на бычьем рынке) и, следовательно, останется перепроданным или перекупленным на довольно продолжительное время. Несколько книг по техническому анализу подстраивают эти уровни. Они рекомендуют на сильном бычьем рынке уровнем перекупленности считать 80, а на медвежьем состояние перепроданности будет характеризовать положение индикатора ниже уровня 20.
Уайлдер говорит, что, по его мнению, самая большая ценность RSI заключается в указании на дивергенции между графиками RSI и динамикой цен. Их графическое поведение показывает бычью дивергенцию (или, как он называет это - нижний неудавшийся размах), когда цена делает новый минимум, в то время как RSI продолжает находиться ниже 30, но не в состоянии сделать новый минимум. Если же RSI превышает свой предыдущий пик, согласно Уайлдеру, поступает сигнал для краткосрочной покупки.
Точно так же, противоположная ситуация обозначает медвежью дивергенцию (верхний неудавшийся размах), и будет считаться возможностью краткосрочной продажи! Обычный трейдер продолжает использовать RSI, чтобы идентифицировать медвежью дивергенцию, когда RSI выше 70, и бычью - когда RSI находится ниже 30.
Здесь мы подводим итоги общепринятых знаний об RSI. Однако, то, что постигает средний инвестор, является лишь малой частью общей динамической картины. Например, если диапазон эффективно меняется на бычий рынок, когда уровнем перекупленности становится значение 80, то Эндрю Кардвелл понял, что уровень поддержки также должен измениться. И наоборот, если уровень перепроданности на медвежьем рынке сдвигается вниз к 20, то уровень сопротивления на том же медвежьем рынке также должен сдвинуться
Определение диапазона RSI
Трендовый рынок будет, как правило, находить поддержку на уровне 40, при эффективном сопротивлении на 80. Трендовый рынок вниз найдет сопротивление на 60, а эффективную поддержку на уровне 20. Часто первичным признаком изменения тренда с медвежьего на возможный бычий рынок будет ситуация, когда RSI, который ранее отбивался от уровня 60, подрастает до 70 или выше. Когда наступит падение, то прежде, чем вновь подрасти, RSI будет слушаться уровня 40.
В диапазоне 80/40 (бычий рынок) Вы увидите, что RSI делает более высокие вершины и более высокие основания - классический признак бычьего рынка! Аналогично, в диапазоне 60/20 (медвежий рынок) Вы сможете наблюдать, как RSI делает более низкие основания и понижающиеся вершины. Распознавание такого поведения RSI очень полезно при первом же взгляде на график товара или акции. Выявление, где располагается диапазон RSI - это первая подсказка, указывающая на тренд. RSI также будет находить сопротивление или поддержку на предыдущих вершинах или основаниях самого графика RSI. Старые точки сопротивления могут стать новыми точками сопротивления, а, будучи пробиты снова - новым уровнем поддержки при откате. Аналогично, старые уровни поддержки могут оказаться новой эффективной поддержкой, а при пробое станут эффективным сопротивлением.
Вот долгосрочный график японской иены:
В точке (A) появилась небольшая медвежья дивергенция, указывающая на то, что предшествующий восходящий тренд собирается взять передышку. Цена впоследствии падает к точке (B), где находит поддержку на уровне 40. Ралли к точке (C) - наш первый признак возможного изменения тренда, поскольку на уровне 60 цене оказывается эффективное сопротивление. Понижение цен к точке (D) пробивает предыдущую линию поддержки на 40. В этой точке мы понимаем что, поскольку поддержка не сработала, а 60 было эффективным сопротивлением в точке (C), то тренд, по всей вероятности, изменился. Цен немного подросла после (D) перед снижением к новому минимуму, однако RSI так и не смог сделать новый минимум. Вместо этого он показывает бычью дивергенцию! В этой точке мы можем с уверенностью сказать, что предшествующий бычий рынок умер! Уровень RSI 60 (C), оказалось, был сопротивлением, потому что уровень 40 оказался не в состоянии оказать поддержку (падение от С к D), и появилась бычья дивергенция. Вот здесь то и надо подумать о короткой позиции, поскольку бычьего рынка уже нет.
Ралли к точке (Е) снова отбилось от уровня 60 перед падением к (F). Однако, RSI находит в точке (F) некоторую поддержку, указывая, что быки могут готовиться взвинтить цену. Когда ралли захлебнулось в точке (G), мы можем с уверенностью предположить, что медвежий рынок все еще в силе. Минимум в точке (Н) не сопровождался бычьей дивергенцией; незначительный признак возможного изменения тренда. Это было косвенно подтверждено в точке (I), поскольку RSI перед снижением удалось подняться выше 60 - до 64.93. Наши подозрения стали более обоснованными, когда последующее снижение к точке J обнаружило поддержку на уровне 40. Это было подобно тому, как RSI обнаружил сопротивление на уровне 60 в точке (C). Ралли к точке (K) пробило уровень сопротивления 60, а падение в точку (L) нашло поддержку на уровне 60 и подтвердило, что мы теперь вернулись на бычий рынок. Фактически так же, как мы искали место, чтобы открыться в короткую до точки (E), мы должны также искать точку открытия вверх до точки (L). Помните, что сам RSI на бычьем рынке стремится находить поддержку (L) на старых уровнях сопротивления (С, E, G, H).
Далее, ралли к точке (M) обнаруживает сопротивление на уровне 80. Снижение к точке (N) снова находит поддержку на уровне 60. Заметьте, это уже второй раз, когда уровень 60 выступает в качестве поддержки. Такое поведение RSI указывает, что мы находимся на сильном бычьем рынке. С другой стороны, это подобно тому, как уровень 40 работает в качестве сопротивления на медвежьем рынке. На самом деле, мы видели, как после медвежьего падения к точке (D) рынок немного подрос, обнаружив сопротивление на уровне 40 шесть дней спустя (шестипериодная бычья дивергенция).
После ралли (N) у нас была медвежья дивергенция в точке (O), за которой последовала еще одна дивергенция несколько дней спустя. Последующее снижение цены к точке (P) сопровождалось предупреждением, что тренд может измениться в точке (Q), поскольку RSI обнаружил сопротивление на уровне 60 (с небольшой медвежьей дивергенцией), что привело к снижению до точки (R). Взрывное ралли к точке (S) стало сильным признаком того, что бычий рынок все еще жив и здоров. Интересно отметить, что точка (S) - это еще одна долгосрочная медвежья дивергенция с точкой (O).
Первым признаком от RSI, что бычий рынок по иене закончился, станет уровень 60, действующий как сопротивление, после которого последует пробой уровням - или если цена проигнорирует уровень поддержки 40 без сопротивления на уровне 60.
Определение уровней поддержки и сопротивления
Важно искать прежние уровни поддержки и сопротивления на графиках RSI и цены. Я смотрю на график RSI, чтобы определить, на какой цене и на каком уровне RSI нашел эффективное сопротивление и поддержку. На восходящем рынке графики показывают, что текущие уровни поддержки фактически были прежними уровнями сопротивления (и на графике цены, и на графике RSI) в течение предыдущих дней и недель. Однако, на нисходящем рынке графики показывают, что цена, как и значение RSI в конечном счете пробьют прежние уровни поддержки. Следовательно, эти прежние уровни поддержки предыдущих дней и недель, в конечном счете, преобразуются в текущие уровни сопротивления нисходящим поведением рынка.
Ищем дивергенции
Очень существенная подсказка, что тренд собирается измениться, появляется, когда присутствует дивергенция. Возможная бычья дивергенция происходит, когда цена делает новый минимум, а осциллятор импульса не в состоянии также сделать новый минимум. Она становится действительной бычьей дивергенцией, когда цена поднимается от минимума, и осциллятор поднимается. Аналогично, возможная медвежья дивергенция происходит, когда цена делает новый максимум, а RSI не делает. Она становится действительной медвежьей дивергенцией, когда цены снижаются. Я указывал на это в разделе выше. То, что я собираюсь сказать теперь, потрясет традиционных трейдеров. Всякий раз, когда вижу медвежью дивергенцию, я немедленно начинаю думать, что мы находимся на БЫЧЬЕМ РЫНКЕ. Всякий раз, когда я вижу бычью дивергенцию, я начинаю думать, что мы находимся в МЕДВЕЖЬЕМ РЫНКЕ! Да, я знаю, что это противоречит всему тому, что говорят все учебники. Помните, мы хотим обнаружить момент, когда рынок мог бы изменить свое направление. Важно здесь то, что в большинстве случаев мои требования истинны. Вы можете обнаружить повторяющиеся медвежьи дивергенции на восходящем рынке. Точно так же бычьи дивергенции будут неоднократно появляться на медвежьем рынке. Если Вы находите, что это трудно принять, то возьмите график (недельный, дневной) японской иены и посмотрите, что делал RSI с июля 1995 до июля 1998. Вам будет нелегко найти медвежью дивергенцию на дневном графике, а на недельном вообще нет никакой медвежьей дивергенции! Обнаружение дивергенции является одним из моих любимых инструментов.
Следующий график показывает, что акции ведут себя так же, как фьючерсы или товарные контракты. Заметьте, как уровни RSI 80/40 сопровождались многократными медвежьими дивергенциями, но ни одной бычьей! Акции Cisco испытали многократные медвежьи дивергенции и все же цена продолжала расти. Медвежьи дивергенции обычно появляются на БЫЧЬЕМ РЫНКЕ!
Думайте о дивергенции как об откате; общий тренд возобновится, как только цена сможет покончить с этой временной зоной сопротивления или поддержки. Дивергенции всегда связываются с любым импульсным индикатором. Они, как правило, обнаруживаются на максимуме или минимуме импульса. Например, когда бычий рынок перекуплен, неизбежно наступает коррекция. Перед коррекцией будет потеря импульса. Когда происходит медвежья дивергенция, рынок говорит Вам, что он в настоящее время перекуплен. Вы можете взять частичную прибыль от своей длинной позиции, поскольку Ваши цены собираются пойти в откат! Медвежья дивергенция во время бычьего рынка не говорит Вам открываться вниз!
Формирование дивергенции требует определенного числа дней. На этом промежутке времени основана сила дивергенции. Период дивергенции вычисляется следующим образом: на приведенном выше графике акций Cisco цены росли до конца апреля (A), сделав максимальное закрытие в точке 'x', здесь цена и RSI делают новые максимумы (A). В течение следующих 8 дней и цена и RSI снижались, причем ни RSI, ни цена так и не преодолели предыдущую точку 'x'. После этого снижения и цена, и RSI росли в течение четырех дней. К концу четвертого дня этого короткого ралли цена уже была выше, чем двенадцатью днями ранее в точке "x", а RSI все еще находился под своим предыдущим пиком. Следовательно, в течение второй недели мая у нас была 12-дневная дивергенция.
Это лишь возможная дивергенция, так как, чтобы стать "действительной", фактической дивергенцией, цена должна будет понизиться. Это понижение цены воспрепятствует тому, чтобы величина RSI превысила точку (X), и "завернет" RSI (или развернет RSI вниз), создавая реальную дивергенцию. Важно помнить, что, пока величина RSI не опустится ниже своего предыдущего значения, дивергенция остается только предварительной. Почему? Поскольку, если цена продолжит расти, RSI мог бы превысить величину точки (X) - а тогда никакой дивергенции не будет. Следовательно, это означает, что мы должны подождать один день (или один промежуток времени), чтобы подтвердить действительную дивергенцию в соответствии с определением.
Наш следующий пример (B) показывает 4-периодную дивергенцию. Период дивергенции важен, расхождения длиной от двух до шести дней обычно показывают, что откат цены более вероятен, чем при более длинных периодах. Более длинный период дивергенции - недели и даже месяцы (на дневных графиках), обычно менее показателен, в плане наступления отката цены. Самая сильная дивергенция происходит за 2 или 3 периода. В общем контексте применения RSI в качестве торгового инструмента, сигналы дивергенции - относительно незначительные сигналы. Я люблю использовать дивергенцию, чтобы обнаружить подсказки того, каков общий тренд. Дивергенция очень полезна, чтобы решить, где взять частичную прибыль в позиции из множества контрактов.
Использование скользящих средних
Еще один инструмент, который я предпочитаю использовать для указания тренда - скользящие средние, стандартная рабочая лошадка, используемая большинством технических трейдеров. Скользящие средние ценны, поскольку они удаляют из массива данных изменчивость. Например, вычисление скользящая средней, основанной на RSI, эффективно удаляет изменчивость и дает более гладкий сигнал. Фактически, тренд может быть подтвержден расчетом 9-периодной простой скользящей средней и второй, 45-периодной взвешенной скользящей средней, наложенных и на RSI, и на цену. Когда:
1. 9-периодная на цене выше 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI выше 45-периодной на RSI - тренд вверх.
2. 9-периодная на цене ниже 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI ниже 45-периодной на RSI - тренд вниз.
3. 9-периодная на цене выше 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI ниже 45-периодной на RSI - тренд боковой с уклоном вверх.
4. 9-периодная на цене ниже 45-периодной на цене и
9-периодная на RSI выше 45-периодной на RSI - тренд боковой с уклоном вниз.
Так как RSI более изменчив чем цена, 9-периодная простая скользящая средняя (SMA) на RSI пересечет свою соответствующую 45-периодную взвешенную скользящую среднюю (WMA) прежде, чем 9-периодная (SMA) на цене пересечет свою соответствующую 45-периодную скользящую среднюю. Я придаю больше значения средним, основанным на цене, чем основанным на RSI. Знание того, как ведут себя скользящие средние, поможет Вам остаться в курсе общего тренда. Когда я разговариваю с другим трейдером, я часто говорю, например, что скользящая средняя на цене положительна.
Это значит, что краткосрочная, 9-периодная SMA выше более долгосрочной 45 WMA. Наибольшие движения часто происходят, когда обе скользящие средние движутся в одном и том же направлении. И еще одно о средних. Вы обнаружите, что средняя 45 WMA часто будет становиться поддержкой или сопротивлением и для цены, и для RSI. Например, Вы будете часто видеть, что бычий рынок откатывается до своей 45-периодной средней (будь то цена и/или RSI). Когда это происходит, мы получаем еще один признак того, каков на самом деле тренд.
Вот пример с 30-летними бондами США:
Очевидно, что с начала 1999 года тренд снижался. Однако, применяя вышеупомянутые правила, мы можем видеть следующее. В точке (1) (с закрытием по I24^14), цена нашла сопротивление на 45-периодной скользящей средней (красная линия). Кроме того, заметьте, что 9-периодная скользящая средняя (зеленая линия) на RSI пересеклась ниже 45-периодной средней, характеризуя, таким образом, возобновление нисходящего тренда. В точке (2) (I22^09) тренд сменился на боковой с уклоном вниз, препятствуя, таким образом, нам искать место для открытия вверх. Вместо того мы будем искать возможность открыться в короткую. Это стало очевидным в точке (3) (I20^04), где тренд вернулся к нисходящему. Тренд снова стал боковым в точке (4) (114^20). После ралли к точке (A) многие трейдеры стали предполагать, что цена продолжит движение вверх. В точке (A) происходят несколько вещей. Во-первых, тренд теперь восходящий, поскольку скользящие средние и на цене, и на RSI положительны. Во-вторых, RSI неспособен преодолеть сопротивление уровня 60. В-третьих, цена не в состоянии отойти от 45-периодной средней на цене. Это указывает, что вероятное направление остается вниз. Кроме того, следующее снижение в начале августа показывает, что RSI пробил возможную поддержку на 40 - указывая на вероятность более низких цен. Вскоре после этого в точке (6) (111^03) тренд снова развернулся вниз. Между точками 5 (114^26) & 6 (111^03) скользящие средние несколько раз менялись с положительных на отрицательные. Однако, заметьте, что RSI продолжал слушаться уровня сопротивления 60, а скользящая средняя на цене продолжала оставаться отрицательной. Затем в точке (6) (111^03) тренд возобновил свою понижательную тенденцию. В точке (7) (I03^19) тренд ненадолго стал боковым с уклоном вниз: однако, это было ложное движение. Это было очевидно, потому что RSI нашел сопротивление на уровне 40 - факт, что уровень 40 в конце августа работал как поддержка, также немаловажен. Помните, что на медвежьем рынке, то, что было поддержкой, часто будет становиться сопротивлением на последующем ралли. Это указывало на вероятность мощного движения цены вниз.
В заключение покажу, какие вопросы я задаю, определяя тренд:
1. Каков диапазон? Изменялся ли он?
2. Рынок уважает прежние уровни поддержки и сопротивления или пробивает их, меняя их роли?
3. Есть ли пробой важной линии тренда на цене или графике RSI?
4. Какой тип дивергенции присутствует?
5. Что показывают мне скользящие средние?
Этот короткий контрольный список помогает мне точно и быстро определять тренд. Моя книга "21 неопровержимая истина торговли - справочник трейдеров по развитию сознания победителя" дает намного больше всесторонних методик технического анализа для определения тренда, когда войти и выйти из сделки. Есть еще много вещей для обсуждения. А это короткое эссе лишь говорит о том, как я определяю тренд.
John Hayden
© EarnForex.com
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter