Иностранцы объявили бойкот российскому госдолгу

10 сентября 2020 finanz.ru | Облигации | ОФЗ

Позвольте лучшим трейдерам торговать за вас!

Автоматически копируйте самых успешных трейдеров PrimeXBT и зарабатывать вместе с ними

Интерес иностранных инвесторов к российскому суверенному долгу упал почти до нуля.
Нерезиденты третий месяц подряд практически не покупают облигации федерального займа, которые еженедельно размещает Минфин, чтобы покрыть дефицит федерального бюджета.

В прошлом году иностранцы были крупнейшим кредитором правительства России, купив ОФЗ на 1,04 триллиона рублей и обеспечив три четверти суммы, которую Минфин привлек на рынке в казну (1,377 трлн). В январе-марте этого года они приобрели бумаги еще на 315 млрд рублей и довели свою долю до рекордных 34,9%. Но в апреле на фоне обвала нефти и рынков последовал сброс ОФЗ на 293 млрд рублей, и лишь частичное восстановление позиций в мае (+156 млрд рублей).
Когда же наступило лето, иностранцы с рынка фактически самоустранились. В июне они увеличили портфель на мизерные 10 млрд рублей, в июле продали бумаги на 15 млрд. По итогам августа «пауза» продолжилась: портфель нерезидентов вырос, но всего на 10,9 млрд рублей, сообщил в среду ЦБ РФ. Накопленным итогом за три месяца иностранцы купили долговые бумаги правительства РФ всего на 6 млрд рублей - это 0,6% от размещенного Минфином объема (805 млрд рублей). Доля нерезидентов на рынке опустился до 28,5% - минимума с весны-2019.
Негласный бойкот зарубежных инвесторов постепенно становится головной болью для Минфина, который прогнозирует в этом году дефицит бюджета в 4 триллиона рублей.
Покрывать его ведомство намерено за счет долга, но амбициозный план занять 3 триллиона рублей за третий квартал терпит неудачу. Проблема - в доверии, считает глава Минфина Антон Силуанов. «Объем долга, который мы в этом году займем, во многом будет зависеть и от того, доверяют нам или нет, в том числе иностранцы. Если не будет иностранных инвесторов, мы столько не займем, поэтому нам нужно дорожить этим доверием», - говорил он на Московском финансовом форуме 8 сентября.
«На российский долговой рынок оказывают давление усиление рисков, связанных с политическими протестами в Беларуси и ситуацией вокруг Алексея Навального. Это вынуждает инвесторов выходить из российских активов», - отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
По данным ЦБ, в августе нерезиденты сбросили акции и корпоративные облигации на 63,7 млрд рублей. Что касается рынка госдолга, то там иностранцы заняли выжидательную позицию, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Их интерес угас еще в июне - после того, как ЦБ РФ резко снизил ключевую ставку, до 4,5% годовых.
Инвесторы сомневаются, что Эльвира Набиуллина способна еще ниже опустить стоимость займов, подогревая ралли цен на ОФЗ. Кроме того, текущие ставки в глазах иностранцев уже не покрывают страновые риски, указывает Порывай.
Банки-нерезиденты еще весной полностью свернули сделки кэрри-трейд с рублем на денежном рынке, и на данный момент «пока не готовы к возвращению» к этой стратегии, пишет ЦБ.
В отсутствии нерезидентов к выполнению плана бюджета по долгу подключили госбанки. По данным ЦБ, в августе крупнейшие системно значимые кредитные организации прибрели две трети размещенных на аукционах ОФЗ.
 Впрочем, надолго ли хватит их ресурсов, пока неясно. Существенного притока новых денег в систему нет: по итогам июля отток ликвидности по кредитно-депозитным операциям составил 700 млрд рублей, указывает Порывай.
«Ухудшение настроения на долговом рынке будет играть в пользу усиления контроля над расходами» бюджета, предупреждает Орлова. Минфин может быть вынужден экономить на расходах во второй половине года, что затормозит восстановление экономики после кризиса, считает она.

Более 50 рынков. Один счёт

Торгуйте Криптовалютами, Индексами, Товарами и Forex с одного аккаунта

Источник: http://www.finanz.ru/

Аналитики видят возможности роста Twitter
Фридом Финанс | Компании | Twitter
Отскок нефтяников и распродажа в Яндексе
БКС Экспресс | Обзор рынка | MSCI Emerging Markets (EM) | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС) | USD|RUB
Нефть стабильна, но риски смещены в сторону снижения
БКС Экспресс | Товары | Oil
Необанк для малого бизнеса от основателей Модульбанка привлек $12 млн
Bloomchain | Новости
ФРС раскрыла детали программы по изучению CBDC
Bloomchain | Новости
Инвесторы bitcoin рассказали, почему они верят в рост криптовалюты
Bloomchain | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Суды за сотни миллиардов: крупнейшие иски к российским бизнесменам
Forbes | Периодика
Эпоха цифровых чеболей: удастся ли «Яндексу» и «Тинькофф» побороть «Сбер»
Forbes | Новости
Провал ниже $1900 угрожает росту золота
Saxo Bank | Металлы | Gold (XAU/USD)
Механика создания денег
goldenfront.ru | Периодика | Главное

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=520986 обязательна Условия использования материалов