26 мая 2009 РБК
Несмотря на обеспокоенность перспективами доллара в качестве мировой резервной валюты, Китай продолжает увеличивать свои вложения в US Treasuries, свидетельствуют данные Минфина США за март. По мнению экспертов, сейчас у Пекина просто нет альтернативы — обвал американской экономики (в случае вывода китайских денег) жестоко ударит по самой КНР. Будучи не в силах изменить ситуацию кардинально, китайские власти делают все возможное, чтобы хоть как-то обезопасить себя от проблем американской финансовой системы, для чего переводят свои инвестиции в краткосрочный госдолг и пытаются мягко диверсифицировать структуру своих резервов, увеличивая золотой запас.
По данным Минфина США, в марте Китай увеличил свои вложения в американский госдолг на 23 млрд долл., до 768 млрд долл. На конец 2008 года китайская кредитная линия американской экономике не превышала 727 млрд долл. В общей сложности на Пекин приходится почти четверть всего внешнего долга США (3,2 трлн долл.). В свою очередь, Китай держит в «долларовых активах», по разным оценкам, от 70 до 80% своих крупнейших в мире резервов, превышающих 1,95 трлн долл.
Между тем в последнее время власти Поднебесной не раз выражали недовольство долларом как мировой резервной валютой. Опасения китайских властей обусловлены вероятностью инфляции в США из-за снижения ставки рефинансирования ФРС и сотен миллиардов долларов госрасходов, направляемых на поддержку американской экономики. «Учитывая, сколько денег мы вложили в США, мы не можем не беспокоиться о сохранности наших активов, — заявил недавно премьер Госсовета КНР Вэн Цзябао. — Если честно, то лично я по этому поводу переживаю».
Впрочем, по мнению аналитиков, другого варианта размещения резервов у Пекина все равно нет. «Очевидно, что если бы у китайцев была возможность глобально уменьшить зависимость от доллара, они бы с удовольствием ею воспользовались, — сказал РБК daily валютный стратег Dresdner Kleinwor Майкл Клавиттер, — Но что они могут сделать? Перестать покупать или начать продавать американские treasuries? Тогда произойдет обвал доллара, все китайские долларовые активы обесценятся, а мировая экономика испытает самый сильный шок за последнее время. Для самого Китая с его зависимостью от экспорта это будет страшным ударом, поэтому волей-неволей Пекин вынужден поддерживать статус-кво».
Тем временем китайские власти не оставляют попыток снизить зависимость от американской экономики в тех рамках, которые позволяет ситуация. Так, по данным The New York Times, Пекин, перестав в прошлом году покупать облигации ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, теперь сосредоточился в первую очередь на краткосрочных казначейских векселях. «Во-первых, так они уменьшают свои потенциальные потери в случае стрессового периода, а во-вторых, на краткосрочном рынке выше ликвидность», — говорит г-н Клавиттер.
Кроме того, Китай уже прорабатывает вопрос изменения структуры своих резервов. «В первую очередь Пекин старается увеличивать золотые запасы. При этом у них есть и английские фунты, и евро, а также они создали инвестиционный банк для использования части резервного фонда, — рассказал РБК daily замдиректора Института Дальнего Востока РАН Владимир Портяков. — Но пока все это можно расценивать в качестве эксперимента. Китай может готовиться к интернационализации юаня в отдаленном будущем, но сейчас альтернативы долларовым активам у них нет. Они не будут делать резких шагов, понимая, что обвал американской экономики ударит и по ним».
ВЯЧЕСЛАВ ЛЕОНОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По данным Минфина США, в марте Китай увеличил свои вложения в американский госдолг на 23 млрд долл., до 768 млрд долл. На конец 2008 года китайская кредитная линия американской экономике не превышала 727 млрд долл. В общей сложности на Пекин приходится почти четверть всего внешнего долга США (3,2 трлн долл.). В свою очередь, Китай держит в «долларовых активах», по разным оценкам, от 70 до 80% своих крупнейших в мире резервов, превышающих 1,95 трлн долл.
Между тем в последнее время власти Поднебесной не раз выражали недовольство долларом как мировой резервной валютой. Опасения китайских властей обусловлены вероятностью инфляции в США из-за снижения ставки рефинансирования ФРС и сотен миллиардов долларов госрасходов, направляемых на поддержку американской экономики. «Учитывая, сколько денег мы вложили в США, мы не можем не беспокоиться о сохранности наших активов, — заявил недавно премьер Госсовета КНР Вэн Цзябао. — Если честно, то лично я по этому поводу переживаю».
Впрочем, по мнению аналитиков, другого варианта размещения резервов у Пекина все равно нет. «Очевидно, что если бы у китайцев была возможность глобально уменьшить зависимость от доллара, они бы с удовольствием ею воспользовались, — сказал РБК daily валютный стратег Dresdner Kleinwor Майкл Клавиттер, — Но что они могут сделать? Перестать покупать или начать продавать американские treasuries? Тогда произойдет обвал доллара, все китайские долларовые активы обесценятся, а мировая экономика испытает самый сильный шок за последнее время. Для самого Китая с его зависимостью от экспорта это будет страшным ударом, поэтому волей-неволей Пекин вынужден поддерживать статус-кво».
Тем временем китайские власти не оставляют попыток снизить зависимость от американской экономики в тех рамках, которые позволяет ситуация. Так, по данным The New York Times, Пекин, перестав в прошлом году покупать облигации ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, теперь сосредоточился в первую очередь на краткосрочных казначейских векселях. «Во-первых, так они уменьшают свои потенциальные потери в случае стрессового периода, а во-вторых, на краткосрочном рынке выше ликвидность», — говорит г-н Клавиттер.
Кроме того, Китай уже прорабатывает вопрос изменения структуры своих резервов. «В первую очередь Пекин старается увеличивать золотые запасы. При этом у них есть и английские фунты, и евро, а также они создали инвестиционный банк для использования части резервного фонда, — рассказал РБК daily замдиректора Института Дальнего Востока РАН Владимир Портяков. — Но пока все это можно расценивать в качестве эксперимента. Китай может готовиться к интернационализации юаня в отдаленном будущем, но сейчас альтернативы долларовым активам у них нет. Они не будут делать резких шагов, понимая, что обвал американской экономики ударит и по ним».
ВЯЧЕСЛАВ ЛЕОНОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter