Инвестиционный горизонт — одно из ключевых понятий в управлении финансами. Он показывает срок, намеченный инвестором для достижения поставленных целей. Этот показатель влияет на выбор финансовых инструментов и методов, но и сам находится под влиянием различных факторов.
Факторы, влияющие на инвестиционный горизонт
Перед началом операций с финансами каждый должен определить:
свои цели;
приемлемый уровень рисков;
капитал, которым он готов рискнуть;
количество времени и усилий, которые он может выделить для управления деньгами.
Разберём эти моменты подробнее.
Цели инвестирования могут быть самыми разными: попробовать торговать на бирже, сформировать определённый капитал и так далее. Поскольку именно цели являются отправной точкой для остальных действий инвестора, то они должны быть чётко обозначены с самого начала.
Риски напрямую зависят от сроков вложений и предполагаемой доходности. При прочих равных риски тем значительнее, чем больше сроки инвестирования. Однако чем больше инвестор готов тратить усилий для управления финансами, тем меньше степень рисков.
Значительная величина капитала обеспечивает доступ к большему количеству финансовых инструментов, а также оставляет возможность хеджировать риски.
Если инвестор готов тратить время и усилия для понимания механизмов рынка, тонкостей их анализа, специфики финансовых инструментов, то это увеличивает его шансы на достижение инвестиционных целей.
Итак, инвестиционный горизонт показывает, за какое количество времени, учитывая влияние перечисленных факторов, инвестор планирует достичь поставленных целей.
На что влияет горизонт инвестирования?
Исходя из него подбираются финансовые инструменты и методы инвестирования.
Основные типы инструментов
Деривативы — фьючерсы, опционы, свопы. Торгуются на самые разные типы активов: ценные бумаги, валюты, индексы. Подходят для опытных игроков, не боящихся риска, с большим количеством свободного кэша.
Голубые фишки — акции крупнейших компаний. Имеют сравнительно небольшой риск. Годятся для средне- и долгосрочных типов инвестиций.
Высоконадёжные облигации — долговые бумаги государства, его субъектов, высокорейтинговых компаний. Подходит для консервативных инвесторов.
Мусорные облигации — долговые бумаги эмитентов сравнительно низкого качества, с высоким риском, но потенциально с высокой доходностью. Подходят для операций на короткий срок.
Рисковые акции — бумаги компаний из перспективных отраслей. Обладают высокой волатильностью, годятся для опытных трейдеров.
Защитные акции — бумаги компаний из антициклических отраслей: телекоммуникации, фармацевтика, повседневные потребительские товары. Могут быть хорошим убежищем для всех типов инвесторов в случае рыночных потрясений.
Основные методы инвестирования
Доверительное управление — передача средств в управление опытным участникам фондового рынка.
Краткосрочный трейдинг — личное ежедневное ведение торговых операций на бирже.
Самостоятельное средне- или долгосрочное инвестирование. Формирование портфеля с его периодическим пересмотром — по типу стратегии Уоррена Баффетта.
Для трейдера принципиально важно правильно соотнести методы и инструменты с инвестиционным горизонтом. Если он играет вдолгую, ему обычно рекомендуют качественные акции, которые в долгосрочном периоде превосходят облигации по доходности. В противном случае лучше выбрать подходящий тип облигаций или даже рискнуть на рынке производных инструментов.
Как правильно определить инвестиционный горизонт
Чётко определить цель финансовых операций. Если в дальнейшем она меняется, то необходимо пересмотреть и другие факторы. Поскольку основная цель — получение прибыли, то здесь необходимо заранее определить её желаемую величину и отношение к начальным вложениям.
Подсчитать денежные средства, которые можно выделить для достижения цели. Рекомендуется держать определённую их часть в наличности или высоколиквидных надёжных инструментах, чтобы подстраховать себя при рыночных неожиданностях.
Определить желаемые сроки инвестиций.
Подсчитать приемлемый уровень риска и придерживаться его; также необходимо отслеживать риски, учитывая меняющуюся рыночную ситуацию.
Определить время и силы, которые можно тратить на отслеживание рыночной ситуации.
После учёта влияния этих факторов требуется:
проанализировать текущую рыночную ситуацию;
выявить тренды её развития;
определить подходящие методы инвестирования.
Если хочется инвестировать самостоятельно, то нужно оценить присутствующие на рынке финансовые инструменты с учётом их риска, доходности, перспектив.
Вспомогательные показатели
Для определения инвестиционного горизонта можно использовать:
Период окупаемости (PP). Показывает минимальное количество времени, за которые окупаются вложения. Формула при равномерных поступлениях:
PP = Величина первоначальных инвестиций / Поступления денежных средств.
Так, если инвестор вложил 1000 долл. в облигацию, гарантирующую получение ежегодных процентных платежей 100 долл., то его PP составит десять лет.
Цена к прибыли (P/E). На рынке акций выступает аналогом PP. Показывает отношение цены акции к чистой прибыли на акцию. Если акция стоит 100 долл., а годовая чистая прибыль на акцию — 5 долл., то получается, что акция окупится за 20 лет.
Ставка дисконтирования (I) помогает приравнять будущие денежные потоки к настоящему моменту времени. Считается, что деньги «сейчас» имеют большую ценность, чем «в будущем», по причине инфляции, рисков, упущенной выгоды. Наиболее доступная формула ставки дисконтирования:
I = i₁ + i₂ + i₃, где:
i₁ — безрисковая процентная ставка (в РФ можно использовать доходность ОФЗ),
i₂ — премия за риск (зависит от характера вложений),
i₃ — величина инфляции.
Получившаяся величина позволяет приравнять будущие финансовые потоки (FV) к настоящему моменту времени (PV) с помощью формулы:
PV = FV / (1 + I)ⁿ, где
n — количество лет.
Например, при I = 10% и поступлениях в конце года 500 долл., их текущая стоимость составит: 500 / (1 + 0,1) = 454,5 долл.
Дисконтированный период окупаемости (DPP). Имеет тот же смысл, что и PP, но будущие поступления рассчитываются с помощью ставки дисконтирования, как показано выше.
Инвестиционный горизонт является одним из ключевых финансовых показателей. Он позволяет подобрать подходящие методы управления и инструменты с учётом рисков, величины первоначальных вложений и иных показателей. Для правильного расчёта инвестиционного горизонта важно знать о факторах, влияющих на его величину, следовать чёткому алгоритму и уметь применять базовые финансовые показатели.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Факторы, влияющие на инвестиционный горизонт
Перед началом операций с финансами каждый должен определить:
свои цели;
приемлемый уровень рисков;
капитал, которым он готов рискнуть;
количество времени и усилий, которые он может выделить для управления деньгами.
Разберём эти моменты подробнее.
Цели инвестирования могут быть самыми разными: попробовать торговать на бирже, сформировать определённый капитал и так далее. Поскольку именно цели являются отправной точкой для остальных действий инвестора, то они должны быть чётко обозначены с самого начала.
Риски напрямую зависят от сроков вложений и предполагаемой доходности. При прочих равных риски тем значительнее, чем больше сроки инвестирования. Однако чем больше инвестор готов тратить усилий для управления финансами, тем меньше степень рисков.
Значительная величина капитала обеспечивает доступ к большему количеству финансовых инструментов, а также оставляет возможность хеджировать риски.
Если инвестор готов тратить время и усилия для понимания механизмов рынка, тонкостей их анализа, специфики финансовых инструментов, то это увеличивает его шансы на достижение инвестиционных целей.
Итак, инвестиционный горизонт показывает, за какое количество времени, учитывая влияние перечисленных факторов, инвестор планирует достичь поставленных целей.
На что влияет горизонт инвестирования?
Исходя из него подбираются финансовые инструменты и методы инвестирования.
Основные типы инструментов
Деривативы — фьючерсы, опционы, свопы. Торгуются на самые разные типы активов: ценные бумаги, валюты, индексы. Подходят для опытных игроков, не боящихся риска, с большим количеством свободного кэша.
Голубые фишки — акции крупнейших компаний. Имеют сравнительно небольшой риск. Годятся для средне- и долгосрочных типов инвестиций.
Высоконадёжные облигации — долговые бумаги государства, его субъектов, высокорейтинговых компаний. Подходит для консервативных инвесторов.
Мусорные облигации — долговые бумаги эмитентов сравнительно низкого качества, с высоким риском, но потенциально с высокой доходностью. Подходят для операций на короткий срок.
Рисковые акции — бумаги компаний из перспективных отраслей. Обладают высокой волатильностью, годятся для опытных трейдеров.
Защитные акции — бумаги компаний из антициклических отраслей: телекоммуникации, фармацевтика, повседневные потребительские товары. Могут быть хорошим убежищем для всех типов инвесторов в случае рыночных потрясений.
Основные методы инвестирования
Доверительное управление — передача средств в управление опытным участникам фондового рынка.
Краткосрочный трейдинг — личное ежедневное ведение торговых операций на бирже.
Самостоятельное средне- или долгосрочное инвестирование. Формирование портфеля с его периодическим пересмотром — по типу стратегии Уоррена Баффетта.
Для трейдера принципиально важно правильно соотнести методы и инструменты с инвестиционным горизонтом. Если он играет вдолгую, ему обычно рекомендуют качественные акции, которые в долгосрочном периоде превосходят облигации по доходности. В противном случае лучше выбрать подходящий тип облигаций или даже рискнуть на рынке производных инструментов.
Как правильно определить инвестиционный горизонт
Чётко определить цель финансовых операций. Если в дальнейшем она меняется, то необходимо пересмотреть и другие факторы. Поскольку основная цель — получение прибыли, то здесь необходимо заранее определить её желаемую величину и отношение к начальным вложениям.
Подсчитать денежные средства, которые можно выделить для достижения цели. Рекомендуется держать определённую их часть в наличности или высоколиквидных надёжных инструментах, чтобы подстраховать себя при рыночных неожиданностях.
Определить желаемые сроки инвестиций.
Подсчитать приемлемый уровень риска и придерживаться его; также необходимо отслеживать риски, учитывая меняющуюся рыночную ситуацию.
Определить время и силы, которые можно тратить на отслеживание рыночной ситуации.
После учёта влияния этих факторов требуется:
проанализировать текущую рыночную ситуацию;
выявить тренды её развития;
определить подходящие методы инвестирования.
Если хочется инвестировать самостоятельно, то нужно оценить присутствующие на рынке финансовые инструменты с учётом их риска, доходности, перспектив.
Вспомогательные показатели
Для определения инвестиционного горизонта можно использовать:
Период окупаемости (PP). Показывает минимальное количество времени, за которые окупаются вложения. Формула при равномерных поступлениях:
PP = Величина первоначальных инвестиций / Поступления денежных средств.
Так, если инвестор вложил 1000 долл. в облигацию, гарантирующую получение ежегодных процентных платежей 100 долл., то его PP составит десять лет.
Цена к прибыли (P/E). На рынке акций выступает аналогом PP. Показывает отношение цены акции к чистой прибыли на акцию. Если акция стоит 100 долл., а годовая чистая прибыль на акцию — 5 долл., то получается, что акция окупится за 20 лет.
Ставка дисконтирования (I) помогает приравнять будущие денежные потоки к настоящему моменту времени. Считается, что деньги «сейчас» имеют большую ценность, чем «в будущем», по причине инфляции, рисков, упущенной выгоды. Наиболее доступная формула ставки дисконтирования:
I = i₁ + i₂ + i₃, где:
i₁ — безрисковая процентная ставка (в РФ можно использовать доходность ОФЗ),
i₂ — премия за риск (зависит от характера вложений),
i₃ — величина инфляции.
Получившаяся величина позволяет приравнять будущие финансовые потоки (FV) к настоящему моменту времени (PV) с помощью формулы:
PV = FV / (1 + I)ⁿ, где
n — количество лет.
Например, при I = 10% и поступлениях в конце года 500 долл., их текущая стоимость составит: 500 / (1 + 0,1) = 454,5 долл.
Дисконтированный период окупаемости (DPP). Имеет тот же смысл, что и PP, но будущие поступления рассчитываются с помощью ставки дисконтирования, как показано выше.
Инвестиционный горизонт является одним из ключевых финансовых показателей. Он позволяет подобрать подходящие методы управления и инструменты с учётом рисков, величины первоначальных вложений и иных показателей. Для правильного расчёта инвестиционного горизонта важно знать о факторах, влияющих на его величину, следовать чёткому алгоритму и уметь применять базовые финансовые показатели.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter