Coinbase - салфеточная оценка

15 апреля 2021 smart-lab.ru | Coinbase
Если кто не в курсе — Coinbase - это одна из немногих криптобирж, которая
1. Не была хакнута за все время работы ( а работает она давно, я свои первые эфиры там купил наверное лет 5 назад)
2. Страхует активы своих подписчиков на случай хака.
3. Делает правильный AML KYC и прочие 3-х буквенные сокращения для своих клиентов с Канаде и Штатах.

Если реалистично смотреть, для клиентов в Канаде или Штатах — Coinbase — одно время был самым простым и единственным способом купить или продать крипту без возни с offline кошельком. Про надежность хранения крипты у «Street name» — конторы — можно спорить, но они же застрахованы, нет? Собственно, в этом главный value proposition coinbase — покупка и продажа крипты без необходимости создания своего кошелька.

Читаем Disclosure про их fees. Таак, где то 0.5% спрэд они себе берут, и еще, судя по всему, около 3-4% от транзакции, если транзакция на относительно большую сумму, и до 10%, если она на суммы меньше 10-25 долларов
Нууу для консервативной оценки, возьмем три процента, которые Coinbase зарабатывает на каждой транзакции
Теперь смотрим про объем транзакций, вот из этого источника
Видим крышесносный, безумный CAGR

Coinbase - салфеточная оценка


Интерполируя объем первого квартала на год — получаем 7.2 Миллиарда. Умножаем на 3 % = 216 Миллионов gross profit в год.
Это мы не смотрим на то, конечно какие у них расходы, все дела, и что там остается в воттом line. Но если сравнивать с их текущей капитализацией, то мультипликатор капитализации к Gross Profit = 394
Это конечно — до-фи-га… Но в альтернативной реальности, где объемы транзакций вырастут еще в 15 раз, как они выросли за последние два года, этот мультипликатор через 2 года будет уже 26
Короче — говорите что хотите, но в такое время живем, что все возможно.
Решайте сами, как говорится
Кстати, комиссии за продажу/ покупку крипты — это только одна линия бизнеса, так сказать. Напрашивается еще lending (ссуды) под залог крипты. То есть, есть куда расти...
Источник: /
https://smart-lab.ru/blog/690150.php
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=554389 обязательна Условия использования материалов