2 мая 2021 БКС Экспресс
Московская биржа опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г.
- Комиссионные доходы выросли на 17,0%, до 9 252,9 млн руб.
- Операционные доходы увеличились на 7,2%, доля комиссионного дохода составила 72%.
- Показатель EBITDA вырос на 13,9%, рентабельность выросла до 73,0%. Скорректированная рентабельность по EBITDA составила 71,7%.
- Чистая прибыль увеличилась на 15,8%, до 6 835,3 млн руб. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 1,6%.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Московская биржа представила позитивные результаты I квартала. Приток частных инвесторов на площадку продолжается, что в совокупности с запуском дополнительных торговых сессий и росту спроса на операции РЕПО способствует увеличению комиссионного дохода торговой площадки. Процентные доходы остаются под давлением, однако ситуация может улучшиться уже во II квартале на фоне роста ключевой ставки ЦБ.
Сдерживающим фактором роста прибыли остается увеличение расходов биржи. В частности, расходы на персонал выросли на 33,4% г/г, что связано с развитием новых проектов биржи, в том числе финансового маркетплейса. Тем не менее во второй половине года темпы роста расходов могут замедлиться, что должно оказать позитивное влияние на рентабельность».
Юрий Денисов, председатель правления Московской биржи:
«Начало года оказалось успешным для Московской биржи: объемы торгов на большинстве рынков выросли, мы показали сильные финансовые результаты. Биржа продолжает активно развивать продуктовую линейку и расширять возможности для всех категорий инвесторов. Запуск утренней торговой сессии на валютном и срочном рынках позитивно сказался на объемах и серьезно улучшил доступность нашей площадки для инвесторов из восточных регионов России и из Азии.
Мы постоянно добавляем новые инструменты, которые интересны частным инвесторам: растет число залистингованных биржевых фондов, еврооблигаций с мелким лотом, российских и иностранных акций. У них теперь есть возможность торговать валютой на сумму от одного доллара или евро. Мы видим большой интерес к новым размещениям на Московской бирже, недавно приветствовали нового эмитента – Segezha Group, который привлек 30 млрд руб. на бирже.
В следующих кварталах ждем большей активности на рынке облигаций: рынок постепенно адаптируется к более высоким ставкам. Мы последовательно реализуем стратегические инициативы и с оптимизмом смотрим на развитие нашего бизнеса в этом году».
Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи:
«В этом квартале мы сохранили двузначный рост комиссионного дохода на уровне 17%, что соответствует стратегическим планам, несмотря на высокую базу прошлого года. I квартал 2020 г. характеризовался повышенной волатильностью, в то время как ситуация в I квартале 2021 г. была достаточно спокойной. Тем не менее, активность на рынке была высокой, и мы увидели новые рекорды по комиссионным доходам на рынках акций и деривативов.
Оборачиваемость на рынке акций в течение I квартала 2021 г. была близка к уровню I квартала 2020 г. благодаря активности розничных инвесторов. Продолжающийся спрос на операции репо обеспечил высокие показатели денежного рынка, а также депозитарно-расчетных услуг. Оба эти направления бизнеса показали рост доходов без малого в 40%. Увеличение доходов от расчетно-депозитарного обслуживания было также обусловлено существенным ростом стоимости активов, находящихся на хранении.
Операционные доходы выросли на 7,2%, несмотря на сокращение чистого процентного дохода на 11,1% на фоне более низких процентных ставок в России и в мире. Рост процентных ставок благоприятен для бизнеса компании. Доля комиссионных доходов остается значительно выше стратегической цели в 70% уже третий квартал подряд. Это означает, что наши финансовые показатели в большей степени определяются комиссионными доходами.
Та же логика применима и к операционным расходам, которые выросли в I квартале на 23%. Во-первых, это не нарушило положительную динамику финансовых результатов, заданную комиссионными доходами. Во-вторых, показатель операционных расходов должен быть скорректирован на существенное высвобождение резервов на бонусы в базовом году. С учетом этого эффекта рост операционных расходов составил 18%. Это означает, что в I квартале мы сохранили практически нейтральный уровень роста операционных расходов по отношению к уровню роста комиссионных доходов на сопоставимой основе. Еще одним важным фактором является рост численности персонала, связанный с рядом проектов по развитию бизнеса, о которых мы рассказывали в ходе представления результатов 2020 г. Поэтому мы сохраняем прогноз по операционным расходам на 2021 г. без изменений. Ожидаем, что рост операционных расходов во II полугодии 2021 г. будет более умеренным.
Чистая прибыль выросла на 15,8% по сравнению с I кварталом 2020 г. и составила 6,8 млрд руб. Без учета влияния резервов по ожидаемым кредитным убыткам (ECL) показатель скорректированной чистой прибыли вырос на 1,6%».
Подробнее
Комиссионные доходы выросли на 17,0%, до 9 252,9 млн руб.
Чистые процентные доходы сократились на 11,1% г/г, до 3 550,6 млн руб.
Операционные доходы увеличились на 7,2%, доля комиссионного дохода составила 72%.
Показатель EBITDA вырос на 13,9%, рентабельность выросла до 73,0%. Скорректированная рентабельность по EBITDA составила 71,7%.
Чистая прибыль увеличилась на 15,8%, до 6 835,3 млн руб. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 1,6%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Комиссионные доходы выросли на 17,0%, до 9 252,9 млн руб.
- Операционные доходы увеличились на 7,2%, доля комиссионного дохода составила 72%.
- Показатель EBITDA вырос на 13,9%, рентабельность выросла до 73,0%. Скорректированная рентабельность по EBITDA составила 71,7%.
- Чистая прибыль увеличилась на 15,8%, до 6 835,3 млн руб. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 1,6%.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Московская биржа представила позитивные результаты I квартала. Приток частных инвесторов на площадку продолжается, что в совокупности с запуском дополнительных торговых сессий и росту спроса на операции РЕПО способствует увеличению комиссионного дохода торговой площадки. Процентные доходы остаются под давлением, однако ситуация может улучшиться уже во II квартале на фоне роста ключевой ставки ЦБ.
Сдерживающим фактором роста прибыли остается увеличение расходов биржи. В частности, расходы на персонал выросли на 33,4% г/г, что связано с развитием новых проектов биржи, в том числе финансового маркетплейса. Тем не менее во второй половине года темпы роста расходов могут замедлиться, что должно оказать позитивное влияние на рентабельность».
Юрий Денисов, председатель правления Московской биржи:
«Начало года оказалось успешным для Московской биржи: объемы торгов на большинстве рынков выросли, мы показали сильные финансовые результаты. Биржа продолжает активно развивать продуктовую линейку и расширять возможности для всех категорий инвесторов. Запуск утренней торговой сессии на валютном и срочном рынках позитивно сказался на объемах и серьезно улучшил доступность нашей площадки для инвесторов из восточных регионов России и из Азии.
Мы постоянно добавляем новые инструменты, которые интересны частным инвесторам: растет число залистингованных биржевых фондов, еврооблигаций с мелким лотом, российских и иностранных акций. У них теперь есть возможность торговать валютой на сумму от одного доллара или евро. Мы видим большой интерес к новым размещениям на Московской бирже, недавно приветствовали нового эмитента – Segezha Group, который привлек 30 млрд руб. на бирже.
В следующих кварталах ждем большей активности на рынке облигаций: рынок постепенно адаптируется к более высоким ставкам. Мы последовательно реализуем стратегические инициативы и с оптимизмом смотрим на развитие нашего бизнеса в этом году».
Максим Лапин, финансовый директор Московской биржи:
«В этом квартале мы сохранили двузначный рост комиссионного дохода на уровне 17%, что соответствует стратегическим планам, несмотря на высокую базу прошлого года. I квартал 2020 г. характеризовался повышенной волатильностью, в то время как ситуация в I квартале 2021 г. была достаточно спокойной. Тем не менее, активность на рынке была высокой, и мы увидели новые рекорды по комиссионным доходам на рынках акций и деривативов.
Оборачиваемость на рынке акций в течение I квартала 2021 г. была близка к уровню I квартала 2020 г. благодаря активности розничных инвесторов. Продолжающийся спрос на операции репо обеспечил высокие показатели денежного рынка, а также депозитарно-расчетных услуг. Оба эти направления бизнеса показали рост доходов без малого в 40%. Увеличение доходов от расчетно-депозитарного обслуживания было также обусловлено существенным ростом стоимости активов, находящихся на хранении.
Операционные доходы выросли на 7,2%, несмотря на сокращение чистого процентного дохода на 11,1% на фоне более низких процентных ставок в России и в мире. Рост процентных ставок благоприятен для бизнеса компании. Доля комиссионных доходов остается значительно выше стратегической цели в 70% уже третий квартал подряд. Это означает, что наши финансовые показатели в большей степени определяются комиссионными доходами.
Та же логика применима и к операционным расходам, которые выросли в I квартале на 23%. Во-первых, это не нарушило положительную динамику финансовых результатов, заданную комиссионными доходами. Во-вторых, показатель операционных расходов должен быть скорректирован на существенное высвобождение резервов на бонусы в базовом году. С учетом этого эффекта рост операционных расходов составил 18%. Это означает, что в I квартале мы сохранили практически нейтральный уровень роста операционных расходов по отношению к уровню роста комиссионных доходов на сопоставимой основе. Еще одним важным фактором является рост численности персонала, связанный с рядом проектов по развитию бизнеса, о которых мы рассказывали в ходе представления результатов 2020 г. Поэтому мы сохраняем прогноз по операционным расходам на 2021 г. без изменений. Ожидаем, что рост операционных расходов во II полугодии 2021 г. будет более умеренным.
Чистая прибыль выросла на 15,8% по сравнению с I кварталом 2020 г. и составила 6,8 млрд руб. Без учета влияния резервов по ожидаемым кредитным убыткам (ECL) показатель скорректированной чистой прибыли вырос на 1,6%».
Подробнее
Комиссионные доходы выросли на 17,0%, до 9 252,9 млн руб.
Чистые процентные доходы сократились на 11,1% г/г, до 3 550,6 млн руб.
Операционные доходы увеличились на 7,2%, доля комиссионного дохода составила 72%.
Показатель EBITDA вырос на 13,9%, рентабельность выросла до 73,0%. Скорректированная рентабельность по EBITDA составила 71,7%.
Чистая прибыль увеличилась на 15,8%, до 6 835,3 млн руб. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 1,6%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter