5 идей в российских акциях: нефть и сильные отчеты

1 ноября 2021 БКС Экспресс
Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Нефтяное ралли
Лукойл — привлекательная компания на фоне ралли в ценах на нефть, а также благодаря высокой ожидаемой дивидендной доходности. В III квартале средняя стоимость барреля Brent в рублях выросла на 5,1% кв/кв, а в начале IV квартала прибавляет 10,9% кв/кв и находится вблизи рекордных уровней. За счет роста цен компания должна представить сильные финансовые результаты за II полугодие и увеличить дивиденды.

Лукойл отличается от прочих российских нефтяников дивидендной политикой — базой для выплат выступает скорректированный свободный денежный поток (FCF). За счет этого размер выплат защищен от разовых бумажных убытков, а дивидендная доходность благодаря 100% payout ratio превышает уровни конкурентов по отрасли — всего по итогам 2021 г. дивдоходность ожидается около 10% или чуть выше.

В среднесрочной перспективе при сохранении позитивной конъюнктуры на рынке энергоносителей целью роста для акций Лукойла можно считать уровни 7750–8000 руб.

Прогнозы по прибыли повышены
В банковском секторе стоит обратить внимание на акции ВТБ. В 2021 г. финансовые результаты банка растут, чистая прибыль по итогам III квартала выросла в 5 раз г/г. Улучшение финансовых метрик обусловлено восстановлением экономики после COVID-19, а также сильным снижением объемов резервирования в текущем году.

Более того, менеджмент банка обновил прогноз по прибыли на текущий год с 295 млрд руб. до более 300 млрд руб. Исходя из этого, дивиденды ВТБ в 2022 г. могут достичь 0,0062 руб. на акцию, что соответствует около 11% дивидендной доходности по текущим котировкам.

В IV квартале ожидается дальнейший рост прибыли. Член правления банка Дмитрий Пьянов заявил, что с большой вероятностью цель по прибыли на 2022 г. — 310 млрд руб. — будет выполнена досрочно.

Позитивные перспективы позволяют ожидать подъема акций в ближайшие месяцы со среднесрочными ориентирами в районе 0,06–0,0625 руб.

Восток Ойл — сильный драйвер
На фоне ралли в ценах на нефть также интересны бумаги Роснефти. Компания является крупнейшим производителем нефти в России и существенно выигрывает от роста цен и послаблений на добычу в рамках соглашения ОПЕК+.

Помимо этого, сильным фактором инвестиционной привлекательности в кейсе Роснефти является реализация крупного проекта Восток Ойл. Его ресурсная база составляет 6,2 млрд тонн высококачественной, низкосернистой нефти с минимальным углеродным следом, что особенно важно в условиях роста актуальности ESG-повестки.

Компания сейчас привлекает инвесторов для реализации проекта, который, в рамках продажи долей, оценивается примерно в 70 млрд евро при капитализации самой Роснефти в 81,8 млрд евро. В середине октября компания продала еще 5%-ную долю в проекте в пользу консорциум компаний Vitol S.A. и Mercantile & Maritime Energy Pte. Восток Ойл — долгосрочный драйвер в акциях Роснефти, однако уже сейчас он постепенно закладывается в стоимость бумаг.

На среднесрочном горизонте динамика акций будет сильно зависеть от конъюнктуры на рынке нефти, но, если предположить, что цены останутся около текущих уровней, то бумаги Роснефти могут вырасти. Ориентиры: 700–750 руб.

Все нашлось
Акции Яндекса — ставка на дальнейший рост и развитие бизнеса, включая такие направления как фудтех, такси, e-commerce, а также с недавних пор финтех.

По итогам III квартала выручка компании выросла в 1,5 раза, до 91,3 млрд руб. При этом заметный импульс ускорения темпов роста выручки дал сегмент Такси, а также Яндекс.Маркет — темпы роста выручки составили 83,3% и 25,4% г/г соответственно. Компания в очередной раз повысила прогноз по темпу роста выручки.

На текущий момент Яндекс.Маркет показывает убытки из-за относительно небольшого масштаба, однако по мере развития и увеличения торговых оборотов направление должно выйти в прибыль — аналогичная ситуация была с сегментом такси.

Учитывая перспективы роста, акции компании выглядят интересными в средне- и долгосрочной перспективе, несмотря на выраженный рост в последнюю неделю. На горизонте ближайших месяцев допустим подъем к 6200–6400 руб.

Реакции на коррекцию нет
В последние пару недель цены на уголь в Китае скорректировались почти в 2 раза. Причиной стало заявление властей Китая о готовности к жестким мерам ценового сдерживания, комиссия по национальному развитию и реформам (NDRC) рассматривает возможность прямого вмешательства в рынок угля с целью контроля внутренних цен.

Распадская на этих новостях была под давлением, однако на торгах понедельника котировки начали отскакивать. Низкая чувствительность акций относительно динамики сырья связана с тем, что даже после столь существенной коррекции цены для компании остаются комфортными. Более того, позиция властей Китая охладила настроения спекулянтов в угле, но не приблизила рынок к избавлению от топливного дефицита — спрос на уголь остается высоким.

Акции Распадской выглядят интересными, учитывая ожидания выделения из Евраза, новую дивидендную политику и покупку Южкузбассугля, а также в целом благоприятную рыночную конъюнктуру. В среднесрочной перспективе рост бумаг может продолжиться с целями 520–550 руб.
...

Cadalabs запускает токенсеил CALA, доступно менее 1 миллиона токенов

Продажа токенов CALA открыта для всех желающих, вы можете стать держателями токенов!
http://bcs-express.ru/ (C)
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=581291 обязательна Условия использования материалов