5 июля 2010 ТРАСТ
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Статистика из США снова не порадовала
• UST завершили день без заметных изменений
• Российские еврооблигации: активность низкая, но цены даже выросли
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рублевые облигации: активность невысока, цены почти не изменились
• ЕвроХим закрылся по нижней границе
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Ситуация с ликвидностью остается благоприятной, ставки денежного рынка невысоки
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• KazakhGold: предложение об отмене ковенантов выглядит привлекательным
• Возможное поглощение Транскредитбанка ВТБ: все в плюсе, кроме РЖД
• МТС привлекла EUR300 млн. от финского экспортного агентства на 8 лет под EURIBOR+1.65%
• Moody’s подтвердило рейтинг банка «Возрождение» на уровне «Ba3/негативный»
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2, Интегра финанс-02
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• Статистика: розничные продажи в еврозоне
• Оферты: Первобанк-1, ОГК-2-1
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Статистика из США снова не порадовала
• UST завершили день без заметных изменений
• Российские еврооблигации: активность низкая, но цены даже выросли
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ
• Рублевые облигации: активность невысока, цены почти не изменились
• ЕвроХим закрылся по нижней границе
МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
• Ситуация с ликвидностью остается благоприятной, ставки денежного рынка невысоки
ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ
• KazakhGold: предложение об отмене ковенантов выглядит привлекательным
• Возможное поглощение Транскредитбанка ВТБ: все в плюсе, кроме РЖД
• МТС привлекла EUR300 млн. от финского экспортного агентства на 8 лет под EURIBOR+1.65%
• Moody’s подтвердило рейтинг банка «Возрождение» на уровне «Ba3/негативный»
ТОРГОВЫЕ ИДЕИ
• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки
• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» интереснее всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2, Интегра финанс-02
• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10; короткий Ренкап КБ-2
• Спреды выпусков МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения на 100 бп к бумагам сравнимой дюрации
• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20
• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению нефтяным компаниям
• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18
• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15
• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп
СЕГОДНЯ
• Статистика: розничные продажи в еврозоне
• Оферты: Первобанк-1, ОГК-2-1
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311012730_logo1.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter