17 июля 2010 Forex Club Трифонов Алексей
Торговая неделя дала возможность отыграться как медведям, так и быкам, так как направления движения валют менялись в достаточной мере как недельном, так и во внутридневном масштабе, амплитуда движений при этом не могла не радовать спекулянтов рынка Форекс.
Начало текущей торговой недели не преподнесло сюрпризов. Как и ожидалось, против евро сыграло всё еще неразрешенное в еврозоне давление негативных ожиданий относительно стран со сравнительно слабой экономикой. Влекомый тяжестью сомнений и негативных ожиданий, к которым затем прибавился и негатив от рейтинговых агентств (кредитный рейтинг Португалии по версии Moody’s был понижен с уровня Aa2 до A1), ко вторнику евро ушел к минимуму недели 1.2522.
Фунту также пришлось несладко: британская валюта опустилась до недельного минимума 1.4945, что также произошло по милости рейтингового агентства. На этот раз Standard & Poor’s не только оставило негативный прогноз по высшему кредитному рейтингу ААА, которым сейчас обладает Великобритания, но и пригрозило снизить его, если правительство не сможет предъявить эффективный план по сокращению бюджетных расходов.
Отбиться от минимумов евро и фунту удалось благодаря позитивным новостям. Так, по ВВП Великобритании за 1 квартал, как и ожидалось, продемонстрировал рост 0,3%, а положительные новости о британской компании BP (British Petroleum) оказали поддержку как английским и европейским фондовым индексам, так и соответствующим валютам.
Оживление на фондовых рынках было поддержано и новой порцией фундаментальных данных. Так, превышение прогнозного уровня инфляции в Великобритании дало основания предполагать, что решение о повышении базовой ставки может быть принято Банком Англии скорее, чем ранее планировалось. Безусловно, порадовало и снижение уровня английской безработицы с 4.6% до 4.5%. Грецией были успешно проданы гособлигации на сумму 1.625 млрд. евро. Индекс настроений в деловой среде Германии от института ZEW также порадовал инвесторов, значение его составило 14.6 (прогноз -1.2). В свою очередь, цифры по американской экономике (объём оборота розничной торговли в стране снизился больше, чем ожидалось) не впечатлили и оказали дополнительное давление на USD. Небольшой уход от рисков наблюдался после публикации протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке от 23 июня. Из протокола следовало, что американские банкиры обеспокоены высоким уровнем безработицы и дефляционными рисками, что может привести к замедлению экономики США.
Таким образом, на волне энтузиазма на рынках и без необходимости в валютах-убежищах в первые дни торговой недели трейдеры отдавали предпочтение высокодоходным активам.
Отдельно следует отметить пару доллар/франк: в понедельник эта пара резко и совсем «не в ногу» с остальными основными парами дернулась вверх и достигла недельного максимума 1.0674. Ход наводит на мысль об интервенции, но ЦБ Швейцарии воздержался от комментариев. После этого, однако, пара постепенно снижалась и ушла ниже фигуры 1.0500, отражая общую слабость доллара США на рынках.
Пара доллар/иена же следовала собственному сценарию развития событий. Безо всяких резких движений она первую половину недели ходила между 88 и 89 иенами за доллар, хотя во второй половине ей все же удалось пробиться за нижнюю границу.
Проведя среду в сравнительно спокойных диапазонах, основные конкуренты доллара в четверг продолжили укрепление. Данные по Китаю, хоть и оказались немного ниже прогнозных, всё же смогли оказать достаточную поддержку высокодоходным валютам, и коррекции по основным валютным парам в ходе азиатской торговой сессии удалось избежать. Новости по Испании, где успешно был проведен аукцион по продаже 15-летних гособлигаций на сумму 3 млрд. евро, временно сняли с трейдеров печать сомнения относительно проблем европейской периферии, и позволили конкурентам доллара перейти к уверенному росту. Публикация новостей по США вновь привела к ослаблению доллара. Оставаясь под влиянием опубликованного накануне протокола заседания FOMC от 23 июня, инвесторы особо чутко отреагировали на снижение индекса цен производителей по США на 0,5% (прогноз -0,1%), так как это означает рост дефляционных рисков и замедление темпов восстановления экономики. Индексы производственной активности от ФРС-Филадельфии и ФРС-Нью-Йорка (Empire Manufacturing) также отразили снижение активности.
Результатом последовавшего ослабления доллара стал бурный рост котировок европейских валют: евро преодолел уровень 1.2900, франк вплотную приблизился к отметке 1.0400, а фунт достиг 2-месячного максимума 1.5472.
Отметим также, что Банк Японии оставил основную процентную ставку на прежнем уровне 0,10%.
В пятницу европейским высокодоходным валютам удалось избежать коррекционного снижения. Важная поддержка единой валюте была оказана со стороны Поднебесной. В разговоре с канцлером Германии Ангелой Доротеей Меркель премьер-министр КНР Вэнь Цзябао (геолог по образованию) сказал, что «Европа, безусловно, преодолеет трудности». Китайский функционер также подтвердил, что «Европа всегда будет оставаться одним из главных инвестиционных рынков для валютных резервов КНР». Напомним, что с 19 июня власти КНР формально оставили практику привязки курса юаня к доллару, и теперь могут позволить себе более свободно играть на курсах прочих валют и на рынках государственных долговых обязательств, скупая, к примеру, гособлигации Греции и Испании. 55-летняя фрау Меркель (у которой 17 июля день рожденья) вторила товарищу Вэню, прокомментировав, что «это важный сигнал подтверждения Китаем своей уверенности в евро».
На волне всеобщего ликования от такой манифестации дружбы народов евро достиг нового 2-месячного максимума 1.3006, франк укрепился до 5-месячного максимума 1.0398, и только фунт вел себя более спокойно, рост его не превысил уровня 1.5450.
Американские фондовые индексы в пятницу открылись с пребольшим гэпом вниз, причиной стали неубедительные показатели прибыли «Bank of America Corp.» и «General Electric Co.». Фондовый негатив США резонансом разошелся по всему миру, потянув за собой вниз и прочие фондовые рынки, что означало прекращение роста высокодоходных валют. Тем не менее, доллару не удалось укрепиться на этой негативной волне, так как новости по США вновь оказались удручающими: индекс потребительских цен за июнь снизился на 0,1%, чистый объём покупок долгосрочных ценных бумаг иностранными инвесторами за май снизился до 35.4 млрд. долл., индикатор уверенности от университета Мичигана упал до отметки 66.5. Вероятность повышения базовой ставки ФРС в следующем году при этом также снизилась, что лишает доллар привлекательности у трейдеров.
Больше всего на негативном движении фондовых рынков выиграла иена, укрепившаяся в пятницу до нового 7-месячного максимума 86.25.
Кроме того, стоит отметить, что в районе 15:00 GMT, вероятно, была осуществлена валютная интервенция Национального банка Швейцарии, что очевидно на графиках EUR/CHF и GBP/CHF.
Таким образом, к завершению торговой недели евро закрепился выше уровня 1.2900, а фунт сконсолидировался у отметки 1.5300, тогда как франк после достижения максимума 1.0398 был возвращен к уровню 1.0500.
Прогноз на следующую неделю
Что касается экономических новостей следующей недели, то их будет не так много. Внимание стоит обратить на данные по закладкам новых фундаментов и вторичному рынку жилья в США, а также на выступление главы ФРС по поводу денежно-кредитной политики.
По странам Европы интересны будут релизы индексов немецкого исследовательского института IFO и PMI, данные по розничной торговле и окончательному значению ВВП Великобритании. Помимо этого, в ходе следующей рабочей пятидневки будут опубликованы протоколы последних заседаний ЦБ Англии и Австралии, а также выйдет в свет решение в отношении изменения основной процентной ставки ЦБ Канады, которая, как ожидается экономистами, может быть повышена.
Напомним, что в конце следующей недели будут опубликованы данные стресс-тестов, проведенных для 91 банка еврозоны, и в случае негативных результатов евро может ожидать значительное снижение, так как речь вновь пойдет о фундаментальной коррозии финансовой системы еврозоны и доверии к банкам, причем возможности банков по неразглашению подробностей результатов тестов также настораживают инвесторов.
Для основных валютных пар ситуация будет выглядеть следующим образом:
Евро/доллар в начале недели может продолжить рост, с попыткой закрепиться в новом диапазоне 1.29-1.33. Британский фунт также имеет все шансы на продолжение «бычьего» тренда в район 1.54-1.56, а японская иена при слабом долларе грозит продолжить укрепление до нового многолетнего максимума ниже уровня 85 иен за доллар.
К концу недели, однако, вероятно тестирование поддержек европейскими валютами, так как результаты стресс-тестов европейских банков заставят инвесторов понервничать. При этом стоит понимать, что европейским экспортерам, как немецким, так и испанским, невыгоден сильный евро.
Таким образом, выход негативных данных в пятницу либо эффективные вербальные интервенции могут вернуть евро к отметке 1.28, а фунт тем временем может снизиться до 1.52.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Начало текущей торговой недели не преподнесло сюрпризов. Как и ожидалось, против евро сыграло всё еще неразрешенное в еврозоне давление негативных ожиданий относительно стран со сравнительно слабой экономикой. Влекомый тяжестью сомнений и негативных ожиданий, к которым затем прибавился и негатив от рейтинговых агентств (кредитный рейтинг Португалии по версии Moody’s был понижен с уровня Aa2 до A1), ко вторнику евро ушел к минимуму недели 1.2522.
Фунту также пришлось несладко: британская валюта опустилась до недельного минимума 1.4945, что также произошло по милости рейтингового агентства. На этот раз Standard & Poor’s не только оставило негативный прогноз по высшему кредитному рейтингу ААА, которым сейчас обладает Великобритания, но и пригрозило снизить его, если правительство не сможет предъявить эффективный план по сокращению бюджетных расходов.
Отбиться от минимумов евро и фунту удалось благодаря позитивным новостям. Так, по ВВП Великобритании за 1 квартал, как и ожидалось, продемонстрировал рост 0,3%, а положительные новости о британской компании BP (British Petroleum) оказали поддержку как английским и европейским фондовым индексам, так и соответствующим валютам.
Оживление на фондовых рынках было поддержано и новой порцией фундаментальных данных. Так, превышение прогнозного уровня инфляции в Великобритании дало основания предполагать, что решение о повышении базовой ставки может быть принято Банком Англии скорее, чем ранее планировалось. Безусловно, порадовало и снижение уровня английской безработицы с 4.6% до 4.5%. Грецией были успешно проданы гособлигации на сумму 1.625 млрд. евро. Индекс настроений в деловой среде Германии от института ZEW также порадовал инвесторов, значение его составило 14.6 (прогноз -1.2). В свою очередь, цифры по американской экономике (объём оборота розничной торговли в стране снизился больше, чем ожидалось) не впечатлили и оказали дополнительное давление на USD. Небольшой уход от рисков наблюдался после публикации протокола заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке от 23 июня. Из протокола следовало, что американские банкиры обеспокоены высоким уровнем безработицы и дефляционными рисками, что может привести к замедлению экономики США.
Таким образом, на волне энтузиазма на рынках и без необходимости в валютах-убежищах в первые дни торговой недели трейдеры отдавали предпочтение высокодоходным активам.
Отдельно следует отметить пару доллар/франк: в понедельник эта пара резко и совсем «не в ногу» с остальными основными парами дернулась вверх и достигла недельного максимума 1.0674. Ход наводит на мысль об интервенции, но ЦБ Швейцарии воздержался от комментариев. После этого, однако, пара постепенно снижалась и ушла ниже фигуры 1.0500, отражая общую слабость доллара США на рынках.
Пара доллар/иена же следовала собственному сценарию развития событий. Безо всяких резких движений она первую половину недели ходила между 88 и 89 иенами за доллар, хотя во второй половине ей все же удалось пробиться за нижнюю границу.
Проведя среду в сравнительно спокойных диапазонах, основные конкуренты доллара в четверг продолжили укрепление. Данные по Китаю, хоть и оказались немного ниже прогнозных, всё же смогли оказать достаточную поддержку высокодоходным валютам, и коррекции по основным валютным парам в ходе азиатской торговой сессии удалось избежать. Новости по Испании, где успешно был проведен аукцион по продаже 15-летних гособлигаций на сумму 3 млрд. евро, временно сняли с трейдеров печать сомнения относительно проблем европейской периферии, и позволили конкурентам доллара перейти к уверенному росту. Публикация новостей по США вновь привела к ослаблению доллара. Оставаясь под влиянием опубликованного накануне протокола заседания FOMC от 23 июня, инвесторы особо чутко отреагировали на снижение индекса цен производителей по США на 0,5% (прогноз -0,1%), так как это означает рост дефляционных рисков и замедление темпов восстановления экономики. Индексы производственной активности от ФРС-Филадельфии и ФРС-Нью-Йорка (Empire Manufacturing) также отразили снижение активности.
Результатом последовавшего ослабления доллара стал бурный рост котировок европейских валют: евро преодолел уровень 1.2900, франк вплотную приблизился к отметке 1.0400, а фунт достиг 2-месячного максимума 1.5472.
Отметим также, что Банк Японии оставил основную процентную ставку на прежнем уровне 0,10%.
В пятницу европейским высокодоходным валютам удалось избежать коррекционного снижения. Важная поддержка единой валюте была оказана со стороны Поднебесной. В разговоре с канцлером Германии Ангелой Доротеей Меркель премьер-министр КНР Вэнь Цзябао (геолог по образованию) сказал, что «Европа, безусловно, преодолеет трудности». Китайский функционер также подтвердил, что «Европа всегда будет оставаться одним из главных инвестиционных рынков для валютных резервов КНР». Напомним, что с 19 июня власти КНР формально оставили практику привязки курса юаня к доллару, и теперь могут позволить себе более свободно играть на курсах прочих валют и на рынках государственных долговых обязательств, скупая, к примеру, гособлигации Греции и Испании. 55-летняя фрау Меркель (у которой 17 июля день рожденья) вторила товарищу Вэню, прокомментировав, что «это важный сигнал подтверждения Китаем своей уверенности в евро».
На волне всеобщего ликования от такой манифестации дружбы народов евро достиг нового 2-месячного максимума 1.3006, франк укрепился до 5-месячного максимума 1.0398, и только фунт вел себя более спокойно, рост его не превысил уровня 1.5450.
Американские фондовые индексы в пятницу открылись с пребольшим гэпом вниз, причиной стали неубедительные показатели прибыли «Bank of America Corp.» и «General Electric Co.». Фондовый негатив США резонансом разошелся по всему миру, потянув за собой вниз и прочие фондовые рынки, что означало прекращение роста высокодоходных валют. Тем не менее, доллару не удалось укрепиться на этой негативной волне, так как новости по США вновь оказались удручающими: индекс потребительских цен за июнь снизился на 0,1%, чистый объём покупок долгосрочных ценных бумаг иностранными инвесторами за май снизился до 35.4 млрд. долл., индикатор уверенности от университета Мичигана упал до отметки 66.5. Вероятность повышения базовой ставки ФРС в следующем году при этом также снизилась, что лишает доллар привлекательности у трейдеров.
Больше всего на негативном движении фондовых рынков выиграла иена, укрепившаяся в пятницу до нового 7-месячного максимума 86.25.
Кроме того, стоит отметить, что в районе 15:00 GMT, вероятно, была осуществлена валютная интервенция Национального банка Швейцарии, что очевидно на графиках EUR/CHF и GBP/CHF.
Таким образом, к завершению торговой недели евро закрепился выше уровня 1.2900, а фунт сконсолидировался у отметки 1.5300, тогда как франк после достижения максимума 1.0398 был возвращен к уровню 1.0500.
Прогноз на следующую неделю
Что касается экономических новостей следующей недели, то их будет не так много. Внимание стоит обратить на данные по закладкам новых фундаментов и вторичному рынку жилья в США, а также на выступление главы ФРС по поводу денежно-кредитной политики.
По странам Европы интересны будут релизы индексов немецкого исследовательского института IFO и PMI, данные по розничной торговле и окончательному значению ВВП Великобритании. Помимо этого, в ходе следующей рабочей пятидневки будут опубликованы протоколы последних заседаний ЦБ Англии и Австралии, а также выйдет в свет решение в отношении изменения основной процентной ставки ЦБ Канады, которая, как ожидается экономистами, может быть повышена.
Напомним, что в конце следующей недели будут опубликованы данные стресс-тестов, проведенных для 91 банка еврозоны, и в случае негативных результатов евро может ожидать значительное снижение, так как речь вновь пойдет о фундаментальной коррозии финансовой системы еврозоны и доверии к банкам, причем возможности банков по неразглашению подробностей результатов тестов также настораживают инвесторов.
Для основных валютных пар ситуация будет выглядеть следующим образом:
Евро/доллар в начале недели может продолжить рост, с попыткой закрепиться в новом диапазоне 1.29-1.33. Британский фунт также имеет все шансы на продолжение «бычьего» тренда в район 1.54-1.56, а японская иена при слабом долларе грозит продолжить укрепление до нового многолетнего максимума ниже уровня 85 иен за доллар.
К концу недели, однако, вероятно тестирование поддержек европейскими валютами, так как результаты стресс-тестов европейских банков заставят инвесторов понервничать. При этом стоит понимать, что европейским экспортерам, как немецким, так и испанским, невыгоден сильный евро.
Таким образом, выход негативных данных в пятницу либо эффективные вербальные интервенции могут вернуть евро к отметке 1.28, а фунт тем временем может снизиться до 1.52.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter