19 апреля 2011 Sberbank CIB
Главной новостью минувшего дня стало изменение агентством S&Pпрогноза по рейтингу США со «стабильного» на «негативный», что означает 30%-ную вероятность понижения рейтинга кредитоспособности страны (ААА) в ближайшие 2 года. Нельзя сказать, что данный шаг стал неожиданностью для рынков: о возможности данного действия многие эксперты рассуждали еще в 2008-2009гг., однако сейчас на решение рейтингового агентства повлияли, по всей видимости, последние бюджетные баталии в Конгрессе, а также сохранение ФРС курса на продолжение сверхмягкой монетарной политики. Реакция рынков акций на данную новость была резкой: европейские индексы упали более чем на 2%, индексы США потеряли более одного процентного пункта, а в ходе торгов снижались и до 2%. Вернулись продажи на товарные рынки: нефть Brentи медь потеряли почти по 2%. «Защитные» активы выглядели увереннее. Динамика USTбыла сдержанной: доходность 10-тилеток изменилась незначительно и составила 3,37%. Цены на золото вчера вплотную приблизились к уровню 1500 долл./унцию, а котировки серебра преодолели отметку 43 долл./унцию. Отметим также еще одно «знаковое» событие: вчера доходность по 2-х летним гособлигациям Греции пробила уровень 20%, окончательно став бессмысленной с рыночной точки зрения (это уже не «доходность», а дисконт – haircut), португальские бумаги достигли максимальных значений в истории еврозоны. На наш взгляд, до конца недели инвесторы могут продолжить отыгрывать негативные новости по США и югу Европы, однако несколько приободрить инвесторов могут данные по экономике и корпоративные отчеты; впрочем, и то, и другое, обычно – «новости из прошлого».
Вчерашняя коррекция на рынке акций РФ стала наиболее глубокой из всех основных emergingmarkets, на что повлияло большое «плечо» глобальных инвесторов на российском рынке, получающем непрекращающийся приток средств с начала года – так Россия догоняла уже отыгранное ранее ралли на рынках BIC и др. EM. В результате вчерашнего движения рынок вернулся в более низкий ценовой диапазон и в ближайшие дни может попытаться в нем закрепиться. Мы считаем, что ряд инвесторов сегодня в течение дня может воспользоваться падением для открытия краткосрочных спекулятивных позиций для игры на повышение, что может вернуть индекс ММВБ к 1735 пунктам. Вместе с тем, технически коррекция на рынке акций РФ не выглядит завершенной и понижательное движение по индексам в перспективе может возобновиться ввиду вероятного оттока средств нерезидентов
Вчерашняя коррекция на рынке акций РФ стала наиболее глубокой из всех основных emergingmarkets, на что повлияло большое «плечо» глобальных инвесторов на российском рынке, получающем непрекращающийся приток средств с начала года – так Россия догоняла уже отыгранное ранее ралли на рынках BIC и др. EM. В результате вчерашнего движения рынок вернулся в более низкий ценовой диапазон и в ближайшие дни может попытаться в нем закрепиться. Мы считаем, что ряд инвесторов сегодня в течение дня может воспользоваться падением для открытия краткосрочных спекулятивных позиций для игры на повышение, что может вернуть индекс ММВБ к 1735 пунктам. Вместе с тем, технически коррекция на рынке акций РФ не выглядит завершенной и понижательное движение по индексам в перспективе может возобновиться ввиду вероятного оттока средств нерезидентов
http://www.sberbank-cib.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба