Самый частый риск, с которым сталкиваются частные инвесторы — это риск падения цены купленной ценной бумаги (или рост, если вы решили ее зашортить).
Причин коррекции цены может быть множество, но ключевые из них можно объединить в следующие группы:
Макроэкономические
Это замедление экономического роста или экономический кризис. Выявить их приближение можно по динамике ВВП, безработицы и инфляции. Причем важно следить за макроэкономическими параметрами не только той страны, в компании которой вы инвестируете, но и, как минимум, еще двух крупнейших экономик мира — США и Китая. Замедление одной из них может, как мы видели в 2008 г., в итоге распространиться на весь мир.
Вот как связаны ключевые макроэкономические параметры и риск коррекции на рынке акций:
- Инфляция. Если она растет, то увеличивается риск повышения ключевой ставки. Если ставка растет, то падают цены на среднесрочные и долгосрочные облигации. Также снижаются цены на акции: стоимость денег в экономике повышается, что тормозит потребление и инвестиции в бизнес. Это в свою очередь приводит к снижению ожидаемой прибыли компаний и, как следствие, цен на акции. Если инфляция снижается, то ключевая ставка тоже вскоре последует вниз, что принесет рост на рынке акций и облигаций.
- Безработица. Повышение ее уровня в обществе свидетельствует о замедлении экономики, что приведет к снижению цен на акции. Если безработица снижается или стабильна на обычном уровне (около 3–5%), то ситуация в экономике стабильна, коррекция на рынке акций маловероятна.
- ВВП. Рост этого показателя свидетельствует о подъеме экономики, что сопровождается обычно повышением цен на акции. Если ВВП падает, то можно говорить о замедлении экономики и падению акций. Однако если при этом инфляция невысокая, это может привести к росту облигаций на фоне ожиданий снижения ключевой ставки для стимулирования экономического роста.
Отраслевые
Если та или иная отрасль испытывает кризис по любой причине — технологических изменений, которые приводят к постепенному сворачиванию неактуальных направлений, санкционного давления на отдельные сектора, госрегулирования, кризиса в смежных и взаимоувязанных индустриях — то акции отраслевой компании неизменно будут снижаться в цене.
Когда 2 июня 2022 г. США ввели санкции против главного акционера Северстали Алексея Мордашова и подконтрольных ему компаний, акции самой Северстали упали на 15%. При этом за ними последовали и акции других металлургических компаний, против которых в ту дату санкции не вводились: НЛМК и ММК.
Корпоративные
В мире, в стране и в отрасли все может быть прекрасно, но у отдельной компании могут быть проблемы, которые касаются только ее. Это также приведет к коррекции бумаг на фоне роста других эмитентов той же отрасли.
В 2016 г. американский банк Wells Fargo столкнулся с резким падением своих акций, хотя финансовая отрасль США в тот год была относительно спокойна. Причина — серьезный скандал, связанный с тем, что сотрудники банка ради выполнения планов продаж открыли более 3,5 млн фиктивных счетов без ведома клиентов. Как итог — миллиардный штраф, увольнение гендиректора и серьезный ущерб репутации.
Но причиной падения могут быть не только скандалы, но и просто ухудшение финансовой ситуации в компании: рост задолженности, сокращение прибыли или даже появление убытков, падение продаж и т.д. Снижение цены может происходить также потому, что компания отчитывается о результатах, которые хуже ожиданий аналитиков и рынка, даже если они положительные.
Как страховаться от риска рыночных колебаний?
- Прежде всего общая диверсификация портфеля: не нужно ставить все на одну компанию, на одну отрасль и даже на одну страну.
- Диверсификация по классам активов: помимо акций выбирайте более консервативные инструменты, такие как краткосрочные облигации инвестиционного рейтинга, которые снизят риск рыночных колебаний.
- Регулярный мониторинг: изучайте финансовые показатели компаний, чьи акции вы держите в портфеле, чтобы вовремя отследить ухудшение финансовой ситуации.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба