Наш взгляд на рынок акций: пока ожидаем снижения рынка по итогам недели

В начале текущей недели на рынках сохраняются умеренно коррекционные настроения. Инвесторы продолжают фиксировать прибыль по позициям на товарных рынках, перемещая капиталы в более надежные инструменты денежного рынка (согласно последнему опросу Bloomberg) на фоне скорого завершения программ количественного стимулирования в США, а также укрепления доллара и агрессивного ужесточения монетарной политики в КНР. Давление на евро усиливается спекуляциями относительно недостаточности выделенного для помощи Греции лимита со стороны фонда финансовой стабильности ЕС и МВФ, а также ожиданием переговоров о выделение дополнительных средств помощи, которые должны пройти сегодня. Подогревает инвесторов для движения против евро также мнение министра финансов Германии В. Шойбле, который заявил, что продление срока действия долговых обязательств Греции (фактически реструктуризация) могло бы стать способом ослабления долгового кризиса в этой стране. Кроме того, решение о выделении дополнительной помощи затрудняется почти полным исчерпанием текущего лимита EFSF (после выделения средств Португалии), а также арестом главы МВФ Д. Стросс-Канна в Нью-Йорке и скорыми изменениями в руководстве ЕЦБ (Ж.-К. Трише может сменить глава Банка Италии Б. Смаги). Добавляет нервозности инвесторам и сделанное в выходные Б. Обамой заявление о том, что затягивание с принятием решения об увеличении лимита госдолга США может подорвать уверенность покупателей USTв кредитоспособности США и вызвать тяжелейшую реакцию на рынках. На наш взгляд, в ближайшие дни на фондовых и товарных рынках вероятно формирование повышательной динамики – рынки выглядят несколько перепроданными, тогда как из значимой статистики можно выделить лишь промпроизводство в США (вторник). Тем не менее, к концу недели тенденция к плавному понижательному движению на рынках может вновь возобладать.

Российский рынок акций продолжает двигаться вниз по индексам, потеряв за последнюю неделю 3% по ММВБ. Близость уровня 200-дневной средней (1600 пунктов по ММВБ) оказывает поддержку, а вероятность отскока на товарных рынках может привести к реализации повышательной коррекции в ближайшие дни. Однако, слабость товарных рынков, завершение периода дивидендных «отсечек» и тенденция к оттоку средств институциональных инвесторов (согласно последним данным EPFR) в предверие завершения QE2 обуславливают наш умеренно негативный взгляд на динамику рынка на горизонте недели

---

http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу