18 мая 2011 Sberbank CIB
Российский рынок акций сегодня вновь демонстрирует вялую динамику в рамках сохраняющегося бокового движения, несмотря на попытку повышения в начале сессии.
Динамика по большинству бумаг невыразительна. В нефтегазовом секторе отметим акции НОВАТЭКа, растущие более чем на 2% на фоне сокращения рисков ужесточения налогового режима (Минфин предлагает с 2012 года ввести повышенный НДПИ на газ для владельцев газопроводов, т.е. Газпрома). В банковском секторе изменения котировок минимальные, выделились лишь бумаги НОМОС-Банка, теряющие более 4%. Акции сталелитейных компаний, демонстрировавшие активный подъем в начале сессии, к вечеру вернулись к отметкам предыдущего закрытия, за исключением Северстали – в бумагах компании заметен спрос после публикации позитивной отчетности. Дорожают и «перепроданные» РДР Русала – сегодня стало известно, компания номинировала в СД НорНикеля 8 человек, включая представляющего Металлоинвест Ф.Мошири. Активное повышение котировок серебра отразилось сегодня в росте акций Полиметалла. В телекоммуникационном секторе продолжились продажи по обыкновенным акциям Ростелекома и арбитражные сделки по допвыпуску МТС, направленные на сокращение спрэда к основному выпуску.
До конца недели игроки на повышение могут попытать вновь вернуть рынок выше сегодняшних максимумов (1630-1635 пунктов по ММВБ) в надежде на перелом нисходящей тенденции. Вместе с тем, в условиях сезонного спада торговой активности, опасений относительно долгового кризиса в Европе и перспектив скорого сворачивания механизмов количественного смягчения перспективы рынка на более длинном временном промежутке по-прежнему выглядят умеренно негативно
Наш взгляд на рынок акций: потенциал для повышательного движения рынка представляется невысоким
Новость о том, что в базовом варианте министры финансов ЕС рассматривают возможность проведения «мягкой реструктуризации» греческого долга позитивно отразилась на динамике рынков в середине недели: сегодня наблюдается повышение на большинстве фондовых рынков, растут товарные активы. Как сообщил Рейтер, сроки до погашения по облигациям страны могут быть пролонгированы, что позволит облегчить выполнение обязательств страны (отметим, что данное кредитное событие не является триггером для исполнения обязательств по CDS). Тем временем, давление на доллар усиливается также слабыми макроэкономическими данными (вчера были представлены невпечатляющие данные по промпроизводству и рынку жилья) и сообщениями о том, что республиканцы и демократы вновь не смогли договориться о сокращении госрасходов. Отметим, что сводный показатель по economicsurprise, рассчитываемый Citigroup, снизился до уровней августа 2010г. (индекс S&P 500 тогда был на 26% ниже текущих уровней), при том отметим, что столь заметное ухудшение происходит при еще действующих стимулирующих мерах ФРС. Котировки нефти в ближайшие дни способны поддержать ослабление доллара и позитивные для рынка данные о сокращении запасов нефтепродуктов в США (пока известны только оценки Американского Института нефти, а вечером выйдут и официальные данные). Цены промышленных металлов также могут начать восстанавливаться после снижения первой половины мая: согласно последним данным, аннуализированные темпы роста цен на жилье в Китае составили 4,3%, что является существенным замедлением по отношению к мартовскому значению (5,2% г/г). Более того, китайские газеты, ссылаясь на чиновников, указывают на готовность властей завершить цикл ужесточения монетарной политики. Таким образом, в середине недели на рынках наблюдается повышательное движение в рамках ожидаемого нами технического отскока. На наш взгляд, в ближайшие день-два положительная динамика может сохраниться, хотя в конце недели тенденция к снижению может вновь возобладать. Опасения у нас вызывает состояние рынка акций США, который остается у максимумов года, несмотря на слабые статданные. Кроме того, приближается июнь, который является для американского рынка одним из худших в году, согласно историческим данным.
На российском рынке акций также наблюдается повышение на фоне улучшения внешнего фона, а также сокращения коротких позиций по бумагам ввиду продолжительного движения в боковом диапазоне и отсутствия поводов для преодоления вниз отметки 1600 пунктов по индексу ММВБ. Вместе с тем потенциал для движения вверх представляется нам не очень значительным
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Динамика по большинству бумаг невыразительна. В нефтегазовом секторе отметим акции НОВАТЭКа, растущие более чем на 2% на фоне сокращения рисков ужесточения налогового режима (Минфин предлагает с 2012 года ввести повышенный НДПИ на газ для владельцев газопроводов, т.е. Газпрома). В банковском секторе изменения котировок минимальные, выделились лишь бумаги НОМОС-Банка, теряющие более 4%. Акции сталелитейных компаний, демонстрировавшие активный подъем в начале сессии, к вечеру вернулись к отметкам предыдущего закрытия, за исключением Северстали – в бумагах компании заметен спрос после публикации позитивной отчетности. Дорожают и «перепроданные» РДР Русала – сегодня стало известно, компания номинировала в СД НорНикеля 8 человек, включая представляющего Металлоинвест Ф.Мошири. Активное повышение котировок серебра отразилось сегодня в росте акций Полиметалла. В телекоммуникационном секторе продолжились продажи по обыкновенным акциям Ростелекома и арбитражные сделки по допвыпуску МТС, направленные на сокращение спрэда к основному выпуску.
До конца недели игроки на повышение могут попытать вновь вернуть рынок выше сегодняшних максимумов (1630-1635 пунктов по ММВБ) в надежде на перелом нисходящей тенденции. Вместе с тем, в условиях сезонного спада торговой активности, опасений относительно долгового кризиса в Европе и перспектив скорого сворачивания механизмов количественного смягчения перспективы рынка на более длинном временном промежутке по-прежнему выглядят умеренно негативно
Наш взгляд на рынок акций: потенциал для повышательного движения рынка представляется невысоким
Новость о том, что в базовом варианте министры финансов ЕС рассматривают возможность проведения «мягкой реструктуризации» греческого долга позитивно отразилась на динамике рынков в середине недели: сегодня наблюдается повышение на большинстве фондовых рынков, растут товарные активы. Как сообщил Рейтер, сроки до погашения по облигациям страны могут быть пролонгированы, что позволит облегчить выполнение обязательств страны (отметим, что данное кредитное событие не является триггером для исполнения обязательств по CDS). Тем временем, давление на доллар усиливается также слабыми макроэкономическими данными (вчера были представлены невпечатляющие данные по промпроизводству и рынку жилья) и сообщениями о том, что республиканцы и демократы вновь не смогли договориться о сокращении госрасходов. Отметим, что сводный показатель по economicsurprise, рассчитываемый Citigroup, снизился до уровней августа 2010г. (индекс S&P 500 тогда был на 26% ниже текущих уровней), при том отметим, что столь заметное ухудшение происходит при еще действующих стимулирующих мерах ФРС. Котировки нефти в ближайшие дни способны поддержать ослабление доллара и позитивные для рынка данные о сокращении запасов нефтепродуктов в США (пока известны только оценки Американского Института нефти, а вечером выйдут и официальные данные). Цены промышленных металлов также могут начать восстанавливаться после снижения первой половины мая: согласно последним данным, аннуализированные темпы роста цен на жилье в Китае составили 4,3%, что является существенным замедлением по отношению к мартовскому значению (5,2% г/г). Более того, китайские газеты, ссылаясь на чиновников, указывают на готовность властей завершить цикл ужесточения монетарной политики. Таким образом, в середине недели на рынках наблюдается повышательное движение в рамках ожидаемого нами технического отскока. На наш взгляд, в ближайшие день-два положительная динамика может сохраниться, хотя в конце недели тенденция к снижению может вновь возобладать. Опасения у нас вызывает состояние рынка акций США, который остается у максимумов года, несмотря на слабые статданные. Кроме того, приближается июнь, который является для американского рынка одним из худших в году, согласно историческим данным.
На российском рынке акций также наблюдается повышение на фоне улучшения внешнего фона, а также сокращения коротких позиций по бумагам ввиду продолжительного движения в боковом диапазоне и отсутствия поводов для преодоления вниз отметки 1600 пунктов по индексу ММВБ. Вместе с тем потенциал для движения вверх представляется нам не очень значительным
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter