9 июня 2011 Эксперт Online
Сара Карлсон, аналитик Investors Service Moody's, заявила, что Великобритания может потерять кредитный рейтинг на уровне AAA. «Несмотря на слабые перспективы экономического роста в 2011 и 2012 годах, напрямую это не ставит под сомнение уровень суверенного рейтинга Великобритании. Но мы считаем, что медленный экономический рост в сочетании с более слабыми, чем ожидалось, мерами финансовой консолидации может привести к ухудшению качества долга Великобритании до такой степени, что он не будет соответствовать рейтингу ААА», – указала эксперт.
Moody's попыталось успокоить инвесторов, подтвердив, что прогноз по рейтингу Великобритании «стабильный» и не был пересмотрен в сторону понижения. Но фунт резко упал – до своего месячного минимума против доллара – поскольку агентство все же не смогло удержаться от напоминания, что если ситуация не изменится, это «заставит пересмотреть нашу позицию».
Если экономика Великобритании останется слабой, это негативно отразится на государственных финансах из-за снижения налоговых поступлений и увеличения расходов по социальным выплатам. Ранее правительство Великобритании разработало четырехлетнюю программу устранения бюджетного дефицита, составляющего сейчас порядка 10% ВВП. Слабость экономики ставит возможность достижения этой цели под вопрос.
Вообще Великобритания не единственная страна, обладающая наивысшим рейтингом, которая может его потерять. То же агентство Moody's буквально на днях пригрозило США снижением рейтинга, если администрация и законодатели не смогут договориться о мерах по снижению бюджетного дефицита.
По словам директора аналитического департамента ИГ «Норд-капитал» Владимира Рожанковского, долговая ситуация в экономике Великобритании лучше, чем в США. «Великобритания более энергично сокращает бюджетный дефицит. Хотя в начале года замедление экономики в этой стране было более выраженным, на фоне США Великобритания не выглядит значительно хуже. Moody's, скорее всего, не пойдет на понижение, тем самым они выразят симпатию в отношении британских властей и их усилий по сокращению бюджетного дефицита», – полагает аналитик.
Есть и более пессимистичные мнения. «Рейтинг Англии уже давно не соответствует действительности, у страны проблемы с дефицитом бюджета, и они реально не в состоянии его сильно сокращать, потому что падение госрасходов ведет к падению ВВП. А соотношение госдолга и ВВП у Англии похуже, чем у некоторых стран PIGS. Поэтому высокий рейтинг – это формальность. После этого последует уход из Англии крупных фондов, что приведет к потрясению на рынке британских гособлигаций», – говорит Владимир Солодухин, управляющий директор УК ФГ БКС.
«Фискальная политика британских властей пока действительно не слишком эффективна: урезая расходы, правительство Кэмерона автоматически притормозило и без того вялый рост ВВП страны, что мы и увидели по итогам первого квартала, – указывают в аналитическом отделе Fibo Group. – Получилась палка о двух концах: с одной стороны, дефицит бюджета уменьшается, и это было первой из глобальных британских проблем; с другой – власти не хотят тратить, урезают расходы госсектора, домохозяйства не расходуют средства, потребительские расходы также минимальны. Это уже больше политический вопрос, и это тоже следствие малоэффективной монетарной политики. Пока британский фунт слаб, экономике это даже помогает, но если в экономике все останется на своих местах в ближайшие пару кварталов, пересмотра рейтинга не избежать».
Снижение кредитного рейтинга страны обычно приводит к тому, что заимствования на рынке при выпуске долговых бумаг становятся значительно дороже. Это, в свою очередь, ухудшает ситуацию в сфере государственных финансов. По словам экспертов рынка, хотя Moody's не сообщило ничего нового, однако в сочетании с проблемой бюджетного дефицита страны слабая экономика действительно вызывает опасения, и агентству удалось привлечь внимание инвесторов и политиков Великобритании к этой проблеме.
Анна Королева
Moody's попыталось успокоить инвесторов, подтвердив, что прогноз по рейтингу Великобритании «стабильный» и не был пересмотрен в сторону понижения. Но фунт резко упал – до своего месячного минимума против доллара – поскольку агентство все же не смогло удержаться от напоминания, что если ситуация не изменится, это «заставит пересмотреть нашу позицию».
Если экономика Великобритании останется слабой, это негативно отразится на государственных финансах из-за снижения налоговых поступлений и увеличения расходов по социальным выплатам. Ранее правительство Великобритании разработало четырехлетнюю программу устранения бюджетного дефицита, составляющего сейчас порядка 10% ВВП. Слабость экономики ставит возможность достижения этой цели под вопрос.
Вообще Великобритания не единственная страна, обладающая наивысшим рейтингом, которая может его потерять. То же агентство Moody's буквально на днях пригрозило США снижением рейтинга, если администрация и законодатели не смогут договориться о мерах по снижению бюджетного дефицита.
По словам директора аналитического департамента ИГ «Норд-капитал» Владимира Рожанковского, долговая ситуация в экономике Великобритании лучше, чем в США. «Великобритания более энергично сокращает бюджетный дефицит. Хотя в начале года замедление экономики в этой стране было более выраженным, на фоне США Великобритания не выглядит значительно хуже. Moody's, скорее всего, не пойдет на понижение, тем самым они выразят симпатию в отношении британских властей и их усилий по сокращению бюджетного дефицита», – полагает аналитик.
Есть и более пессимистичные мнения. «Рейтинг Англии уже давно не соответствует действительности, у страны проблемы с дефицитом бюджета, и они реально не в состоянии его сильно сокращать, потому что падение госрасходов ведет к падению ВВП. А соотношение госдолга и ВВП у Англии похуже, чем у некоторых стран PIGS. Поэтому высокий рейтинг – это формальность. После этого последует уход из Англии крупных фондов, что приведет к потрясению на рынке британских гособлигаций», – говорит Владимир Солодухин, управляющий директор УК ФГ БКС.
«Фискальная политика британских властей пока действительно не слишком эффективна: урезая расходы, правительство Кэмерона автоматически притормозило и без того вялый рост ВВП страны, что мы и увидели по итогам первого квартала, – указывают в аналитическом отделе Fibo Group. – Получилась палка о двух концах: с одной стороны, дефицит бюджета уменьшается, и это было первой из глобальных британских проблем; с другой – власти не хотят тратить, урезают расходы госсектора, домохозяйства не расходуют средства, потребительские расходы также минимальны. Это уже больше политический вопрос, и это тоже следствие малоэффективной монетарной политики. Пока британский фунт слаб, экономике это даже помогает, но если в экономике все останется на своих местах в ближайшие пару кварталов, пересмотра рейтинга не избежать».
Снижение кредитного рейтинга страны обычно приводит к тому, что заимствования на рынке при выпуске долговых бумаг становятся значительно дороже. Это, в свою очередь, ухудшает ситуацию в сфере государственных финансов. По словам экспертов рынка, хотя Moody's не сообщило ничего нового, однако в сочетании с проблемой бюджетного дефицита страны слабая экономика действительно вызывает опасения, и агентству удалось привлечь внимание инвесторов и политиков Великобритании к этой проблеме.
Анна Королева
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба