17 июня 2011 Sberbank CIB
В конце недели на рынках сохраняется тенденция к снижению, несмотря на вчерашнюю попытку реализации повышательного отскока. Спрэды CDSна Грецию указывают на почти 100% вероятность дефолта, а экс-глава ФРС А. Гринспен сообщил вчера, что дефолт Греции практически предрешен, и это может в значительной степени способствовать рецессии в США. Статистические данные по экономике США довольно слабые – заявки на пособия по безработице хотя и оказались лучше ожиданий, но находятся выше 400 тыс. уже 10 недель подряд, деловая активность продолжает снижаться (в «минусовую» зону вышел и индекс Филадельфии), американский рынок жилья продолжает находиться в глубоком кризисе. Опасения «закрытия» кредитных рынков, о чем заговорили вчера, пока не подтверждаются: долларовый спрэд LIBOR-OISстабилен, его аналог в евро умеренно повышается, но паники не наблюдается. Тем временем, успокаиваться инвесторам пока рано: непредсказуемость решения по Греции (сегодня встречаются для обсуждения данного вопроса А. Меркель и Н. Саркози), слабая статистика и окончание QE2 ведут к росту волатильности и может «качнуть» рынки в любую сторону на горизонте ближайшей недели. Спрос на рисковые активы продолжает снижаться, а доллар и казначейские облигации США пользуются спросом, несмотря на неразрешенность вопроса по расширению лимита госдолга США. Нефтяной рынок в текущих условиях также выглядит довольно уязвимо ввиду укрепления доллара, более слабого спроса на бензин в США и признаков агрессивного наращивания Саудовской Аравией поставок на рынок с дисконтом к аналогичным сортам ближневосточной нефти. Основными событиями следующей недели мы считаем заседание ФРС и саммит ЕС и ждем повышения волатильности на рынках. Значимой макростатистики по США ближайших дней немного. Часть выходит сегодня (индекс Мичигана и индекс опережающих индикаторов), часть - в конце следующей недели (3-я оценка ВВП США и заказы на товары длительного пользования). Причем каждая в отдельности способна оказать заметное влияние на рынки.
Российский рынок акций продолжает снижаться, однако умеренными темпами, несмотря на сильное падение цен на нефть, признаки понижательного разворота на рынке акций США и негативные корпоративные новости по отдельным эмитентам (Газпром). На наш взгляд, на следующей неделе движение в направлении минимумов начала июня может продолжиться, а волатильность возрастет. Позитивные сюрпризы по Греции и с заседания ФРС могут способствовать очередному повышательному отскоку, однако его сила вряд ли будет высокой.
УТРО - Вчера на рынках наблюдался повышательный отскок, который позволил частично снять перепроданность, сформировавшуюся по ряду активов в среду. Сегодня цены на нефть и фьючерсы на индекс США слабо снижаются, азиатские рынки торгуются в минусе, курс евро падает третью сессию подряд на фоне растущей вероятности (более 81,5% по текущим котировкам CDS) дефолта Греции. Отметим, что вчера профильный комитет греческого парламента, наконец, одобрил программу сокращения бюджетных расходов, голосование по этому вопросу пройдет на следующей неделе, а сегодня состоится столь ожидаемая рынками встреча А. Меркель и Н. Саркози по ситуации с греческим долгом. Тем временем, экс-глава ФРС А. Гринспен сообщил вчера, что дефолт Греции практически предрешен, и это может в значительной степени способствовать рецессии в США. Однако статистические данные по экономике США (не очень, впрочем, значимые) оказали вчера некоторую поддержку фондовым индексам. Внутридневное движение биржевых индикаторов вверх было не очень уверенным, периодически сменяясь отрицательной динамикой. Доходность 10-летних казначейский облигаций США снизилась вчера до 2,9% годовых, что является минимумом с декабря 2010г. Нефть остается под давлением продавцов на фоне признаков агрессивного наращивания Саудовской Аравией поставок на рынок (контракты на июль) с дисконтом к аналогичным сортам ближневосточной нефти, что сокращает премии по ним к эталонным маркам, сообщает Bloomberg. Сегодня сложно прогнозировать динамику рынков: хотя движение вниз и может продолжиться, сила его, по нашему мнению, будет небольшой – на фондовых рынках созрели условия для новой попытки технического отскока. Настроения на закрытие пятничной сессии определят данные по индексу Университета Мичигана и индексу опережающих индикаторов, которые, не исключено, могут вновь разочаровать рынки. В случае появления позитивных новостей по помощи Греции, либо совпадения статданных по США с прогнозами мы не исключаем улучшения динамики рынков ввиду закрытия краткосрочных «коротких» позиций.
Российский рынок акций сегодня откроется с умеренным снижением. Мы ждем очередного волатильного дня: в течение дня наиболее вероятным выглядит движение с возможностью тестирования 1650 пунктов по индексу ММВБ на фоне сохранения у части участников рынка желания фиксировать прибыль по «голубым фишкам» перед выходными, в течение которых может определиться судьба Греции.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Российский рынок акций продолжает снижаться, однако умеренными темпами, несмотря на сильное падение цен на нефть, признаки понижательного разворота на рынке акций США и негативные корпоративные новости по отдельным эмитентам (Газпром). На наш взгляд, на следующей неделе движение в направлении минимумов начала июня может продолжиться, а волатильность возрастет. Позитивные сюрпризы по Греции и с заседания ФРС могут способствовать очередному повышательному отскоку, однако его сила вряд ли будет высокой.
УТРО - Вчера на рынках наблюдался повышательный отскок, который позволил частично снять перепроданность, сформировавшуюся по ряду активов в среду. Сегодня цены на нефть и фьючерсы на индекс США слабо снижаются, азиатские рынки торгуются в минусе, курс евро падает третью сессию подряд на фоне растущей вероятности (более 81,5% по текущим котировкам CDS) дефолта Греции. Отметим, что вчера профильный комитет греческого парламента, наконец, одобрил программу сокращения бюджетных расходов, голосование по этому вопросу пройдет на следующей неделе, а сегодня состоится столь ожидаемая рынками встреча А. Меркель и Н. Саркози по ситуации с греческим долгом. Тем временем, экс-глава ФРС А. Гринспен сообщил вчера, что дефолт Греции практически предрешен, и это может в значительной степени способствовать рецессии в США. Однако статистические данные по экономике США (не очень, впрочем, значимые) оказали вчера некоторую поддержку фондовым индексам. Внутридневное движение биржевых индикаторов вверх было не очень уверенным, периодически сменяясь отрицательной динамикой. Доходность 10-летних казначейский облигаций США снизилась вчера до 2,9% годовых, что является минимумом с декабря 2010г. Нефть остается под давлением продавцов на фоне признаков агрессивного наращивания Саудовской Аравией поставок на рынок (контракты на июль) с дисконтом к аналогичным сортам ближневосточной нефти, что сокращает премии по ним к эталонным маркам, сообщает Bloomberg. Сегодня сложно прогнозировать динамику рынков: хотя движение вниз и может продолжиться, сила его, по нашему мнению, будет небольшой – на фондовых рынках созрели условия для новой попытки технического отскока. Настроения на закрытие пятничной сессии определят данные по индексу Университета Мичигана и индексу опережающих индикаторов, которые, не исключено, могут вновь разочаровать рынки. В случае появления позитивных новостей по помощи Греции, либо совпадения статданных по США с прогнозами мы не исключаем улучшения динамики рынков ввиду закрытия краткосрочных «коротких» позиций.
Российский рынок акций сегодня откроется с умеренным снижением. Мы ждем очередного волатильного дня: в течение дня наиболее вероятным выглядит движение с возможностью тестирования 1650 пунктов по индексу ММВБ на фоне сохранения у части участников рынка желания фиксировать прибыль по «голубым фишкам» перед выходными, в течение которых может определиться судьба Греции.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу