12 июля 2011 Альпари Сусин Егор
В мае внешняя торговля США преподнесла крайне неприятный сюрприз, экспорт сократился на 0.5% до $174.9 млрд., а импорт вырос на 2.6% до $225.1 млрд., в итоге дефицит торгового баланса показал максимальные значения с ноября 2008 года и составил $50.2 млрд. Одной из основных причин роста дефицита стали рекордные с августа 2008 года импортные цены на нефть, которые составили $108.7 за баррель. Хотя США и немного сократили объемы импорта нефти относительно мая прошлого года, но потратили на нефть и нефтепродукты на 39.6% больше, чем в мае прошлого года.
За последний год импорт американцами товаров вырос на 20.8%, а экспорт вырос на 28.8%, в итоге дефицит вырос на 27.3% относительно мая прошлого года. Экспорт американских товаров в Еврозону вырос на 12.9% за год, а импорт вырос на 20.8%. Динамика на самом деле крайне мрачная, падение доллара не помогло США в торговле с Европой. Практически половина торгового дефицита США – это Китай, торговля товарами с которым формирует половину американского дефицита внешней торговли. В мае дефицит торговли товарами с Китаем составил $25 млрд. и вырос относительно мая прошлого года на 12.8%. Рекордным с октября 2008 года был дефицит со странами ОПЕК, он вырос за год на 44.8%.
С мая прошлого года доллар США упал на 8.8% (Board – широкий индекс доллара), но ощутимого результата для американских экспортеров это, похоже, не принесло. Майский дефицит торгового баланса заставляет ещё скептичные смотреть на отчет по ВВП во 2 квартале
Инфляция в Британии притормозила
Потребительские цены в Великобритании за июнь снизились на 0.1%, это первое месячное падение цен с июля прошлого года, в итоге годовая инфляция замедлилась до 4.2% (вдвое выше целевого уровня, но все же не 5%). Базовый индекс цен за месяц снизился на 0.2%, годовой прирост замедлился до 2.8%. Розничные цены за месяц не изменились, а за год выросли на 5.0%. Рост потребительских цен за второй квартал составил 6.3% в годовом исчислении, что выше уровня 1 квартала 6.1%. Снижение общего индекса цен произошло по двум основным причинам: снижение цен на одежду по поводу летних распродаж (-1.9% за месяц) и снижение цен на культуру и отдых (-0.9% за месяц). Слабые продажи сделали ритейлеров уступчивее, но снова подорожали продукты питания, за июнь цены на еду и напитки выросли на 0.9%, а за последний год рост цен составил 6.9%. В транспортном секторе цены выросли за год на 7.9%. Хотя, по большей части, замедление темпов роста цен носит локальный характер (сезонные скидки) и отчасти обусловлено гедонистическими поправками (на электронику и компьютерные игры), формально это все же дает Банку Англии повод для рассмотрения вопроса дополнительного монетарного стимулирования. В 1 квартале реальная ставка банка Англии составила -5.6%, во втором квартале рекордные с 1995 года -5.8% и это без учета программ количественного смягчения. На таком фоне фунт снова снизился
Китайский кредит
В июне китайские банки продолжали наращивать объемы кредитования, за месяц кредит вырос на 633.9 млрд. юаней ($97.9 млрд.), это немного больше прироста в прошлом году. Общие объемы выданных кредитов за последний год выросли до 51.4 трлн. юаней, или $7.94 трлн., за последние 12 месяцев было выдано 6.8 трлн. новых кредитов ($1.03 трлн.), показатель прироста кредитов остается достаточно устойчивым в последние месяцы. Годовые темпы роста денежной массы ускорились и составили 15.9%, по китайским меркам это достаточно медленный рост. Ставки на межбанковском рынке выросли до 4.56% годовых. Кредит пока сохраняет достаточно активные темпы роста, хотя они и стабилизировались, но общий объем выданных кредитов существенно превышает ВВП, но значительная часть прироста кредита, видимо, связана с рефинансированием. Какова реальная доля проблемных кредитов знает только Центробанк, но она не может быть низкой при таких темпах роста в последние годы и вряд ли общая сумма списаний будет меньше триллиона долларов, скорее больше
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
За последний год импорт американцами товаров вырос на 20.8%, а экспорт вырос на 28.8%, в итоге дефицит вырос на 27.3% относительно мая прошлого года. Экспорт американских товаров в Еврозону вырос на 12.9% за год, а импорт вырос на 20.8%. Динамика на самом деле крайне мрачная, падение доллара не помогло США в торговле с Европой. Практически половина торгового дефицита США – это Китай, торговля товарами с которым формирует половину американского дефицита внешней торговли. В мае дефицит торговли товарами с Китаем составил $25 млрд. и вырос относительно мая прошлого года на 12.8%. Рекордным с октября 2008 года был дефицит со странами ОПЕК, он вырос за год на 44.8%.
С мая прошлого года доллар США упал на 8.8% (Board – широкий индекс доллара), но ощутимого результата для американских экспортеров это, похоже, не принесло. Майский дефицит торгового баланса заставляет ещё скептичные смотреть на отчет по ВВП во 2 квартале
Инфляция в Британии притормозила
Потребительские цены в Великобритании за июнь снизились на 0.1%, это первое месячное падение цен с июля прошлого года, в итоге годовая инфляция замедлилась до 4.2% (вдвое выше целевого уровня, но все же не 5%). Базовый индекс цен за месяц снизился на 0.2%, годовой прирост замедлился до 2.8%. Розничные цены за месяц не изменились, а за год выросли на 5.0%. Рост потребительских цен за второй квартал составил 6.3% в годовом исчислении, что выше уровня 1 квартала 6.1%. Снижение общего индекса цен произошло по двум основным причинам: снижение цен на одежду по поводу летних распродаж (-1.9% за месяц) и снижение цен на культуру и отдых (-0.9% за месяц). Слабые продажи сделали ритейлеров уступчивее, но снова подорожали продукты питания, за июнь цены на еду и напитки выросли на 0.9%, а за последний год рост цен составил 6.9%. В транспортном секторе цены выросли за год на 7.9%. Хотя, по большей части, замедление темпов роста цен носит локальный характер (сезонные скидки) и отчасти обусловлено гедонистическими поправками (на электронику и компьютерные игры), формально это все же дает Банку Англии повод для рассмотрения вопроса дополнительного монетарного стимулирования. В 1 квартале реальная ставка банка Англии составила -5.6%, во втором квартале рекордные с 1995 года -5.8% и это без учета программ количественного смягчения. На таком фоне фунт снова снизился
Китайский кредит
В июне китайские банки продолжали наращивать объемы кредитования, за месяц кредит вырос на 633.9 млрд. юаней ($97.9 млрд.), это немного больше прироста в прошлом году. Общие объемы выданных кредитов за последний год выросли до 51.4 трлн. юаней, или $7.94 трлн., за последние 12 месяцев было выдано 6.8 трлн. новых кредитов ($1.03 трлн.), показатель прироста кредитов остается достаточно устойчивым в последние месяцы. Годовые темпы роста денежной массы ускорились и составили 15.9%, по китайским меркам это достаточно медленный рост. Ставки на межбанковском рынке выросли до 4.56% годовых. Кредит пока сохраняет достаточно активные темпы роста, хотя они и стабилизировались, но общий объем выданных кредитов существенно превышает ВВП, но значительная часть прироста кредита, видимо, связана с рефинансированием. Какова реальная доля проблемных кредитов знает только Центробанк, но она не может быть низкой при таких темпах роста в последние годы и вряд ли общая сумма списаний будет меньше триллиона долларов, скорее больше
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter