16 июля 2011 Пf (pf.ru) Соловьев Дмитрий
Обзор валютного рынка за 11-15 июля 2011 года
Герой культового "Морозко" заставил-таки избушку на курьих ножках развернуться к лесу задом, а к нему передом. Так и американский Федеральный резерв, кажется, ухитрился переиграть простоватых европейцев, заставив всех развернуться к евро задом. Но при этом… позволить доллару опять снижаться. И не ищите тут парадокса. За долларом много чего стоит, но против печатного станка ФРС бессильны все. И китайские конвейеры, и арабские нефтяные шейхи, и наркомафия, и даже свои же, американские налогоплательщики. Бен Бернанке назвал отказ от повышения планки госдолга США "самоубийственным" актом, обречённым на провал. Глава ФРС призвал законодателей помнить, что экономический подъём в США является "хрупким". По его словам, технический дефолт будет пагубным для США. Хуже того - повергнет страну в шок. И его последствия затронут не только на национальную, но и мировую экономику.
Ну как же иначе? Пугать, так сразу апокалипсисом... А ведь ещё в конце прошлой недели казалось, что не только ФРС, но и Европейский Центробанк и Банк Англии тоже на что-то способны. Например, хотя бы частично определять долгосрочный тренд в паре евро/доллар. От их заседаний 7 июля ждали именно этого. От европейского регулятора ждали очередного повышения учётной ставки. От Банка Англии - ужесточения денежно-кредитной политики. Можно считать, что дождались. Ставка теперь – 1,5 процента, а Англия ужесточение продекларировала… И всё… - а в итоге – как говорил представитель одной северной национальности, «ничего не получилось». Евро опять растёт. И условия сегодня диктуют ФРС и рейтинговые агентства. Той же ФРС давно и всерьёз заангажированные. Хотя ситуация в пользу евро кардинально изменилась только после предыдущего, не самого удачного выступления Бена Бернанке – то бишь в среду, 13 июля. И вправду – кто же говорит про дефляцию, предлагая не печатать деньги, а только долги выкупать. При этом рынок не обратил внимания на то, что в чёрный список евродолжников записали Италию. Как мы и предполагали…
Тем временем ЕЦБ опасается перегрева. Где? В экономиках лидирующих регионов. А кто же тогда периферию из долгов вытягивать будет? Сами они – Греция, Ирландия, Португалия и Италия уже вряд ли справятся. Им ведь ещё и рейтинги снижают – значит, перекредитовываться будет себе дороже. Реструктурироваться тоже. Нет, конечно, есть вариант уйти в долговую кабалу к Китаю. Там готовы скупать подешевевшие донельзя долги европейцев буквально оптом. Но это – песня совсем иной тональности. И порядка в евроэкономике от неё не прибавится.
А ещё ЕЦБ боится роста цен внутри еврозоны. Но это – дело сейчас почти неизбежное. Как бы ни зажимали в ведомстве Трише эмиссию евро… Господин Трише не раз подчеркивал на своих пресс конференциях, что "основной задачей его ведомства является обеспечение ценовой стабильности для граждан монетарного союза и что регулятор всегда делал и будет делать все для этого необходимое". Хорошо ещё, что правительство Италии оперативно пообещало принять меры по сокращению госдолга и бюджетного дефицита.
Ну а рубль всё крепнет и крепнет. И деваться ему просто некуда. Нефть сейчас такая дорогая, что хоть печатный станок запускай. Всё равно инфляции не будет. Ноги её не оттуда растут. Выборы на носу – и скоро, очень скоро все монополисты получат своё послабление. И "Газпром", и РЖД, и мутное ЖКХ, и даже вроде бы конкурентные энергетики.
Динамика главных ориентиров "рублёвой" недели такова:
Доллар, несмотря на пятничный откат, заметно подрос - от 27,89 до 28,1171 руб.
Евро продолжил снижение - от 40,04 до 39,7804 руб.
Бивалютная корзина, соответственно, фиксирует минимальное повышение с отметки 33,3559 до 33,3656 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 1399,6 до 1307 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 3,9 процента годовых ушла чуть ниже - до 3,86 процента
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Герой культового "Морозко" заставил-таки избушку на курьих ножках развернуться к лесу задом, а к нему передом. Так и американский Федеральный резерв, кажется, ухитрился переиграть простоватых европейцев, заставив всех развернуться к евро задом. Но при этом… позволить доллару опять снижаться. И не ищите тут парадокса. За долларом много чего стоит, но против печатного станка ФРС бессильны все. И китайские конвейеры, и арабские нефтяные шейхи, и наркомафия, и даже свои же, американские налогоплательщики. Бен Бернанке назвал отказ от повышения планки госдолга США "самоубийственным" актом, обречённым на провал. Глава ФРС призвал законодателей помнить, что экономический подъём в США является "хрупким". По его словам, технический дефолт будет пагубным для США. Хуже того - повергнет страну в шок. И его последствия затронут не только на национальную, но и мировую экономику.
Ну как же иначе? Пугать, так сразу апокалипсисом... А ведь ещё в конце прошлой недели казалось, что не только ФРС, но и Европейский Центробанк и Банк Англии тоже на что-то способны. Например, хотя бы частично определять долгосрочный тренд в паре евро/доллар. От их заседаний 7 июля ждали именно этого. От европейского регулятора ждали очередного повышения учётной ставки. От Банка Англии - ужесточения денежно-кредитной политики. Можно считать, что дождались. Ставка теперь – 1,5 процента, а Англия ужесточение продекларировала… И всё… - а в итоге – как говорил представитель одной северной национальности, «ничего не получилось». Евро опять растёт. И условия сегодня диктуют ФРС и рейтинговые агентства. Той же ФРС давно и всерьёз заангажированные. Хотя ситуация в пользу евро кардинально изменилась только после предыдущего, не самого удачного выступления Бена Бернанке – то бишь в среду, 13 июля. И вправду – кто же говорит про дефляцию, предлагая не печатать деньги, а только долги выкупать. При этом рынок не обратил внимания на то, что в чёрный список евродолжников записали Италию. Как мы и предполагали…
Тем временем ЕЦБ опасается перегрева. Где? В экономиках лидирующих регионов. А кто же тогда периферию из долгов вытягивать будет? Сами они – Греция, Ирландия, Португалия и Италия уже вряд ли справятся. Им ведь ещё и рейтинги снижают – значит, перекредитовываться будет себе дороже. Реструктурироваться тоже. Нет, конечно, есть вариант уйти в долговую кабалу к Китаю. Там готовы скупать подешевевшие донельзя долги европейцев буквально оптом. Но это – песня совсем иной тональности. И порядка в евроэкономике от неё не прибавится.
А ещё ЕЦБ боится роста цен внутри еврозоны. Но это – дело сейчас почти неизбежное. Как бы ни зажимали в ведомстве Трише эмиссию евро… Господин Трише не раз подчеркивал на своих пресс конференциях, что "основной задачей его ведомства является обеспечение ценовой стабильности для граждан монетарного союза и что регулятор всегда делал и будет делать все для этого необходимое". Хорошо ещё, что правительство Италии оперативно пообещало принять меры по сокращению госдолга и бюджетного дефицита.
Ну а рубль всё крепнет и крепнет. И деваться ему просто некуда. Нефть сейчас такая дорогая, что хоть печатный станок запускай. Всё равно инфляции не будет. Ноги её не оттуда растут. Выборы на носу – и скоро, очень скоро все монополисты получат своё послабление. И "Газпром", и РЖД, и мутное ЖКХ, и даже вроде бы конкурентные энергетики.
Динамика главных ориентиров "рублёвой" недели такова:
Доллар, несмотря на пятничный откат, заметно подрос - от 27,89 до 28,1171 руб.
Евро продолжил снижение - от 40,04 до 39,7804 руб.
Бивалютная корзина, соответственно, фиксирует минимальное повышение с отметки 33,3559 до 33,3656 руб.
Сумма банковских резервов снизилась с 1399,6 до 1307 млрд руб.
Ставка MIBOR с отметки 3,9 процента годовых ушла чуть ниже - до 3,86 процента
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310896899_1310896883-clip-3kb.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу