18 июля 2011 Открытие Кочетков Андрей
Российский рынок снижается на фоне роста недоверия к банковской системе Европы. Золото обновляет рекорды на укрепляющемся долларе.
К 15:40 мск индекс ММВБ снизился на -0,87% до 1699,75, а RTS на -1,12% до 1916,87. Собственных ярких корпоративных историй на российском рынке нет, а по этой причине все внимание спекулянтов сосредоточено на Европе, где кризис государственных долгов постепенно преобразуется в кризис доверия к финансовой системе. Огромные долги проблемных стран могут привести к неустойчивости множества банков. Причем результаты стресс-тестов только углубили недоверие инвесторов. Поскольку европейские финансовые организации являются одними из основных иностранных вкладчиков на российском рынке, то необходимость покрывать свои убытки может заставить их распродавать активы в РФ. «Голубые фишки» ожидаемо находятся под давлением: «Газпром» -0,8%, «Роснефть» -1,2%, «Сбербанк -1,8%, «ВТБ» -0,98%, «РусГидро» +0,2%. Из растущих историй можно выделить: ТГК-2 +4,75%, «Полиметалл» +2,74%, «Система» +1,53%, «Ростелеком» +1,1%. А из аутсайдеров: «Верхнесалд» -3,04%, «7 Континент» -2,85%, «ФСК ЕЭС» -2,33%, ОГК-5 -2,11%, НЛМК -1,51%.
Российский рубль слабеет к доллару США, но укрепляется к евро. Впрочем, в этом также нет никакой неожиданности, поскольку американская валюта усиливает свои позиции против всех сырьевых валют. Котировки нефти торгуются ниже максимальных значений прошлой недели, что также не способствует покупке рубля. Более того, дальнейшее укрепление доллара может привести к еще более глубокому снижению цены на нефть. К 15:30 мск доллар укреплялся к рублю на +0,36% до 28,207, а евро слабел на -0,29% до 39,585.
Европейская история продолжает развиваться по негативному сценарию. Кроме падения стоимости обязательств проблемных стран, рынок начал испытывать недоверие к банковской системе. Наиболее существенные продажи идут по акциям банков, которые прошли стресс-тестирование. Результаты показали, что всего 8 из 91 банков не прошли тесты. Однако в прессе уже начали подвергать сомнению саму методику оценки рисков. В частности, указывается на то, что методика не учитывает возможный дефолт Греции, а также последствия ужесточения фискальной политики в других странах. Суммы взаимных обязательств банков превышают 3-4 трлн евро. Если ситуация с занятостью в проблемных странах продолжит ухудшаться, то объемы плохих кредитов также начнут расти, что, в свою очередь, приведет к ухудшению финансовой устойчивости банков. В целом, это уже не первый раз, когда методика стресс-тестирования европейских банков вызывает сомнение у рынка. Похоже, что кризис доверия лишь на краткие дни перестает шириться, но затем разрастается с новой силой. Математические модели показывают, что Греция и Италия почти не имеют возможности расплатиться по долгам. Кроме того, при повышении ставки ЕЦБ в зону риска вновь попадает Испания как одна из наиболее закредитованных стран на ипотечном рынке. Другой стороной медали является то, что при любом исходе ситуации с лимитом гос. долга США борьба за капитал будет усиливаться, и Европа в этом отношении имеет более слабые позиции. Если же лимит будет повышен, то в августе и сентябре Казначейство США разместит облигации на огромные суммы, что приведет к вымыванию капитала из более рискованных активов. Поэтому в Европе спекулянты продавали акции итальянских, французских и испанских банков. К 15:30 мск британский FTSE 100 снижался на -1,29%, а германский DAX 30 на -1,45%.
Сырьевые рынки склоняются к падению на фоне усиления позиций доллара. Однако против активов и доллара продолжает идти золото. В последние годы нефть стала одним из инструментов сохранения капитала от обесценения валют, но все же она остается товаром потребления и возможный кризис в Европе может привести к падению спроса. К тому же укрепление доллара также является традиционным фактором давления на нефть. К 15:40 мск североморская смесь Brent дешевела на 0,76% до $116,37, а американская WTI на -0,53% до $97,08 за баррель. На торгах 18 июля случилось долгожданное событие – золото прошло отметку в $1600 за унцию, даже на фоне укрепляющегося доллара. При любом сценарии с гос. долгом США или течения кризиса в Европе, бумажные деньги будут терять доверие, так как не являются каким-либо твердым активом. Более того, решение долговой проблемы как в Европе, так и США, может быть найдено в печатном станке. За год ситуация в паре евро-доллар почти не изменилась (с небольшими допущениями), но вот цена золота в долларах выросла на 34%. На торгах в Лондоне котировки доходили до $1603,1 за тройскую унцию. К 15:40 мск медь снижалась на -0,03%, золото дорожало на +0,71%, а серебро на +3%.
Дополнительную информацию по товарным рынкам можно найти в наших тематических обзорах.
Индекс доллара торгуется немногим ниже отметки в 76. Сам американский доллар укрепляется почти ко всем валютам, исключая только японскую иену. Впрочем, укрепление иены также свидетельствует о крайне низких аппетитах к риску. Евро в течение торгов пытается удержаться выше отметки в $1,4, но динамика торгов такова, что в ближайшее время можно ожидать повторного тестирования минимальных значений пары евро-доллар, которые были показаны на прошлой неделе. При чем ситуация с гос. долгом США почти не играет роли, так как при любом ее исходе дефицит долларов в финансовой системе будет обеспечен. К 15:40 мск евро слабел к франку Швейцарии на -0,5%, к иене на -0,83%, а к доллару на -0,74% до $1,404.
Поскольку важной статистики на сегодняшний день нет, то рынки ориентируются на новости и публикации в СМИ. Однако эти самые публикации отличаются негативным звучанием и вариантов позитивного отношения к ситуации крайне мало. Вероятно, что российский рынок попытается удержаться выше отметки в 1700 пунктов по ММВБ, где проходит линия поддержки, но при дальнейшем ухудшении ситуации эта линия может быть легко сломлена. Пока рано говорить о крайних сценариях, но положение на европейских рынках очень шаткое и может перерасти в более глубокое падение. Перед стартом торгов на американском рынке фьючерс на SNP 500 снижался на -0,76%.
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
К 15:40 мск индекс ММВБ снизился на -0,87% до 1699,75, а RTS на -1,12% до 1916,87. Собственных ярких корпоративных историй на российском рынке нет, а по этой причине все внимание спекулянтов сосредоточено на Европе, где кризис государственных долгов постепенно преобразуется в кризис доверия к финансовой системе. Огромные долги проблемных стран могут привести к неустойчивости множества банков. Причем результаты стресс-тестов только углубили недоверие инвесторов. Поскольку европейские финансовые организации являются одними из основных иностранных вкладчиков на российском рынке, то необходимость покрывать свои убытки может заставить их распродавать активы в РФ. «Голубые фишки» ожидаемо находятся под давлением: «Газпром» -0,8%, «Роснефть» -1,2%, «Сбербанк -1,8%, «ВТБ» -0,98%, «РусГидро» +0,2%. Из растущих историй можно выделить: ТГК-2 +4,75%, «Полиметалл» +2,74%, «Система» +1,53%, «Ростелеком» +1,1%. А из аутсайдеров: «Верхнесалд» -3,04%, «7 Континент» -2,85%, «ФСК ЕЭС» -2,33%, ОГК-5 -2,11%, НЛМК -1,51%.
Российский рубль слабеет к доллару США, но укрепляется к евро. Впрочем, в этом также нет никакой неожиданности, поскольку американская валюта усиливает свои позиции против всех сырьевых валют. Котировки нефти торгуются ниже максимальных значений прошлой недели, что также не способствует покупке рубля. Более того, дальнейшее укрепление доллара может привести к еще более глубокому снижению цены на нефть. К 15:30 мск доллар укреплялся к рублю на +0,36% до 28,207, а евро слабел на -0,29% до 39,585.
Европейская история продолжает развиваться по негативному сценарию. Кроме падения стоимости обязательств проблемных стран, рынок начал испытывать недоверие к банковской системе. Наиболее существенные продажи идут по акциям банков, которые прошли стресс-тестирование. Результаты показали, что всего 8 из 91 банков не прошли тесты. Однако в прессе уже начали подвергать сомнению саму методику оценки рисков. В частности, указывается на то, что методика не учитывает возможный дефолт Греции, а также последствия ужесточения фискальной политики в других странах. Суммы взаимных обязательств банков превышают 3-4 трлн евро. Если ситуация с занятостью в проблемных странах продолжит ухудшаться, то объемы плохих кредитов также начнут расти, что, в свою очередь, приведет к ухудшению финансовой устойчивости банков. В целом, это уже не первый раз, когда методика стресс-тестирования европейских банков вызывает сомнение у рынка. Похоже, что кризис доверия лишь на краткие дни перестает шириться, но затем разрастается с новой силой. Математические модели показывают, что Греция и Италия почти не имеют возможности расплатиться по долгам. Кроме того, при повышении ставки ЕЦБ в зону риска вновь попадает Испания как одна из наиболее закредитованных стран на ипотечном рынке. Другой стороной медали является то, что при любом исходе ситуации с лимитом гос. долга США борьба за капитал будет усиливаться, и Европа в этом отношении имеет более слабые позиции. Если же лимит будет повышен, то в августе и сентябре Казначейство США разместит облигации на огромные суммы, что приведет к вымыванию капитала из более рискованных активов. Поэтому в Европе спекулянты продавали акции итальянских, французских и испанских банков. К 15:30 мск британский FTSE 100 снижался на -1,29%, а германский DAX 30 на -1,45%.
Сырьевые рынки склоняются к падению на фоне усиления позиций доллара. Однако против активов и доллара продолжает идти золото. В последние годы нефть стала одним из инструментов сохранения капитала от обесценения валют, но все же она остается товаром потребления и возможный кризис в Европе может привести к падению спроса. К тому же укрепление доллара также является традиционным фактором давления на нефть. К 15:40 мск североморская смесь Brent дешевела на 0,76% до $116,37, а американская WTI на -0,53% до $97,08 за баррель. На торгах 18 июля случилось долгожданное событие – золото прошло отметку в $1600 за унцию, даже на фоне укрепляющегося доллара. При любом сценарии с гос. долгом США или течения кризиса в Европе, бумажные деньги будут терять доверие, так как не являются каким-либо твердым активом. Более того, решение долговой проблемы как в Европе, так и США, может быть найдено в печатном станке. За год ситуация в паре евро-доллар почти не изменилась (с небольшими допущениями), но вот цена золота в долларах выросла на 34%. На торгах в Лондоне котировки доходили до $1603,1 за тройскую унцию. К 15:40 мск медь снижалась на -0,03%, золото дорожало на +0,71%, а серебро на +3%.
Дополнительную информацию по товарным рынкам можно найти в наших тематических обзорах.
Индекс доллара торгуется немногим ниже отметки в 76. Сам американский доллар укрепляется почти ко всем валютам, исключая только японскую иену. Впрочем, укрепление иены также свидетельствует о крайне низких аппетитах к риску. Евро в течение торгов пытается удержаться выше отметки в $1,4, но динамика торгов такова, что в ближайшее время можно ожидать повторного тестирования минимальных значений пары евро-доллар, которые были показаны на прошлой неделе. При чем ситуация с гос. долгом США почти не играет роли, так как при любом ее исходе дефицит долларов в финансовой системе будет обеспечен. К 15:40 мск евро слабел к франку Швейцарии на -0,5%, к иене на -0,83%, а к доллару на -0,74% до $1,404.
Поскольку важной статистики на сегодняшний день нет, то рынки ориентируются на новости и публикации в СМИ. Однако эти самые публикации отличаются негативным звучанием и вариантов позитивного отношения к ситуации крайне мало. Вероятно, что российский рынок попытается удержаться выше отметки в 1700 пунктов по ММВБ, где проходит линия поддержки, но при дальнейшем ухудшении ситуации эта линия может быть легко сломлена. Пока рано говорить о крайних сценариях, но положение на европейских рынках очень шаткое и может перерасти в более глубокое падение. Перед стартом торгов на американском рынке фьючерс на SNP 500 снижался на -0,76%.
http://open-broker.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter