Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Август всегда был чрезвычайно бурным месяцем, и данные по потребительскому доверию – рациональный ответ на экономические страхи, которые стали глобальными » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Август всегда был чрезвычайно бурным месяцем, и данные по потребительскому доверию – рациональный ответ на экономические страхи, которые стали глобальными

Во вторник, 30 августа, фондовые индексы США умеренно выросли после публикации протоколов предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, на котором, как выяснилось, регуляторы обсуждали возможность запуска третьего раунда количественного смягчения (QE3)
31 августа 2011 МФД-ИнфоЦентр
Во вторник, 30 августа, фондовые индексы США умеренно выросли после публикации протоколов предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС, на котором, как выяснилось, регуляторы обсуждали возможность запуска третьего раунда количественного смягчения (QE3).

Как указывают протоколы, в ходе состоявшегося 9 августа заседания FOMC члены Комитета не смогли придти к единому мнению относительно следующего шага в рамках «мягкой» стратегии. Предлагаемые варианты включали дополнительную покупку активов, увеличение среднего срока погашения бумаг в портфеле ФРС путём продажи облигаций с коротким сроком погашения и одновременной покупки бондов с более длинным сроком погашения, а также снижение ставки по избыточным резервам коммерческих банков, размещенным на счетах ФРС.

Протоколы не содержат информации о том, сколько членов комитета поддержало идею QE3, ни о том, на каких условиях предлагалось осуществить эту программу. Второй раунд количественного смягчения, проведённый в прошлом году, стал одним из главных драйверов мощного ралли на фондовом рынке, в ходе которого индекс DJIA вырос на 28%.

По итогам августовского заседания FOMC было принято решение изменить ключевую формулировку в сопроводительном заявлении о сохранении ставки по федеральным фондам «на исключительно низком уровне в течение продолжительного времени» на фразу о намерении сохранять ставку по федеральным фондам «на исключительно низком уровне по меньшей мере до середины 2013 года». Кроме того, регуляторы решили продолжить дискуссию о выборе наиболее подходящего инструмента смягчения монетарной политики на сентябрьском заседании, планируемый срок проведения которого был расширен с одного до двух дней.

Некоторые члены FOMC предлагали включить в заявление фразу о намерении сохранять ставку экстремально низкой до того момента, пока уровень безработицы не опустится до определённых значений, или установить целевой уровень инфляции. Однако их коллеги выразили обеспокоенность тем, что выбор оптимальных целевых уровней может оказаться довольно спорным и трудным.

Также из протоколов стало известно, что 1 августа состоялось внеочередное заседание FOMC, на котором обсуждались возможные действия ФРС в случае, если Конгресс не достигнет договорённости о повышении потолка по госдолгу США. Регуляторы опасались, что последующее за этим «разрушение в функционировании рынка поставит под угрозу экономические ориентиры ФРС».

Впервые за 20 лет три члена Комитета по монетарной политике отказались подписывать итоговое коммюнике августовского заседания, выразив несогласие с решением сохранять крайне низкие процентные ставки в течение ближайших двух лет.

Однако во вторник президент Федерального резервного банка Миннеаполиса Нараяна Кочерлакота, один из трёх «несогласных», дал понять, что готов покинуть ряды оппозиции на следующем заседании. «Я планирую придерживаться обязательств [ФРС], взятых в августе 2011 года, размышляя о моих собственных будущих решениях», - заявил Кочерлакота, чем вызвал критику некоторых экспертов, упрекнувших его в непоследовательности.

Следует отметить, что Кочерлакота не изменил своего мнения о рисках ценовой дестабилизации, прогнозируя рост инфляции и инфляционных ожиданий. По его словам, базовый индекс затрат на личное потребление (core PCE) в следующем году может вырасти до 2.1% и превысить неофициальный целевой уровень ФРС в 2%. При запуске второго раунда количественного смягчения в ноябре прошлого года Федрезерв прогнозировал рост индекса core PCE лишь на 1.3%.

Кроме того, Кочерлакота ожидает, что к концу следующего года уровень безработицы снизится до 8.5% с текущей отметки 9.1%. В ноябре прошлого года (при запуске QE2) уровень безработицы составлял 9.8%.

Таким образом, прогнозы Кочерлакоты об ожидаемом улучшении ситуации на рынке труда и росте инфляции противоречат его решению примкнуть к большинству в Комитете, на сентябрьском заседании которого, вероятно, будет принят один из вариантов смягчения монетарной политики. Причем решение регуляторов будет основываться на прогнозах, отличных от мнения Кочерлакоты, и будет приниматься в условиях более низкого уровня безработицы и повышенных инфляционных ожиданий в сравнении с показателями ноября прошлого года.

Перед публикацией протоколов августовского заседания FOMC инвесторы не проявляли желания наращивать длинные позиции в акциях ведущих американских компаний, обеспокоенные слабыми данными индекса потребительского доверия, вышедшего в начале регулярных торгов.

Согласно отчету исследовательской компании Conference Board, индекс потребительского доверия в США в августе снизился на 14.7 пунктов до 44.5 против 59.2 месяцем ранее, достигнув минимального уровня с апреля 2009 года. Директор центра потребительских исследований Conference Board Линн Франко, заявила, что «способствующим [снижению] фактором могли стать дискуссии о повышении потолка по госдолгу, учитывая, что ухудшение потребительского доверия произошло ещё до понижения кредитного рейтинга США агентством S&P».

«Как все мы знаем, август всегда был чрезвычайно бурным месяцем, и данные по потребительскому доверию – рациональный ответ на экономические страхи, которые стали глобальными, - заявил Питер Буквар, аналитик компании Miller Tabak. – При этом есть много различий в том, как потребители чувствуют и как они действуют».

В новейшей истории более быстрыми темпами индекс потребительского доверия падал лишь пять раз: в октябре 2008 года после паники на финансовых рынках (снижение на 22.6); в сентябре 2005 года после урагана Катрина (-18); в сентябре 2001 года после теракта 9/11 (-17); в августе 1990 года после вторжения Ирака в Кувейт (-17), в октябре 1990 года после резкого повышения цен на нефть (-23).

«Головной риск - всё ещё самый большой риск, который мы имеем, - заявил Брайан Баттл, вице-президент по трейдингу компании Performance Trust Capital Partners. – Все макроэкономические данные на этой неделе должны подтвердить, что экономика или замедляется, или простаивает... каждый сейчас пытается предугадать, каким будет отчёт по рынку труда, выходящий в пятницу».

«Федрезерв признал, что экономические условия могут гарантировать более агрессивные действия [регуляторов], это внушает надежду на то, что решения следующего заседания FOMC подтолкнут к покупке рискованных активов», - заявил Марк Лучини, глава отдела инвестиционных стратегий компании Janney Montgomery Scott.

«Представляется вероятным, что, если поступающие макроэкономические данные не продемонстрируют более убедительных признаков завершения экономического застоя, ФРС одобрит дополнительные меры смягчения», - полагает экономист Nomura Securities Дэвид Реслер.

К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 11559.64, прибавив 0.18%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite выросли на 0.23% (до 1212.88) и 0.55% (до 2576.11) соответственно.

По мнению аналитиков, закрытие индекса S&P выше 1200 пунктов может являться признаком того, что быки наконец обрели точку опоры. За последние семь торговых сессий индекс вырос более чем на 7%, однако остаётся на 6% ниже уровней закрытия июля.

Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq во вторник составил 7.2 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 7.9 млрд акций и за прошлый год - в 8.47 млрд акций.

Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.4453 против 1.4509 вечером в понедельник.

Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 13 закрылись в положительной области. Лидером повышения стали акции авиастроительного концерна Boeing, подорожавшие на 2.2% после сообщения, что совет директоров авиаконцерна одобрил планы переделки наиболее популярной 737-й модели узкофюзеляжного самолёта с установкой нового двигателя. Boeing получил заказы на переделку 496 самолетов этой модели от пяти авиакомпаний.

В числе наиболее востребованных бумаг также оказались акции производителя строительного оборудования Caterpillar (+1.9%), химического концерна Du Pont (+1.5%), производителя программного обеспечения Microsoft (+1.5%), медиакомпании Walt Disney (+1.3%) и телекоммуникационной компании AT&T (+1.2%).

Акции Bank of America подешевели на 3.2% после отказа Федеральной корпорации по страхованию депозитов одобрить предложенное банком соглашение по урегулированию исков о недобросовестных операциях BofA с ипотечными бондами. В рамках этого соглашения банк обязался выплатить в пользу пострадавших инвесторов в общей сложности 8.5 млрд долл.

Акции JPMorgan упали на 1.5%, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 0.7%.

Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. потеряли по 0.3%, несмотря на повышение стоимости октябрьского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 1.63 долл (+1.9%) до 88.90 долл за барр.

Во вторник компания Exxon Mobil и подконтрольная государству российская нефтяная компания Роснефть подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве, включая совместную разработку арктического и глубоководного шельфов, а также работу Роснефти на площадках ExxonMobil на территории США и в третьих странах.

По словам премьер-министра РФ Владимира Путина, присутствовавшего на подписании соглашения, прямые инвестиции в совместные проекты могут составить до 500 млрд рублей. Вице-премьер Игорь Сечин, курирующий в правительстве ТЭК, позже уточнил, что инвестиции обеих компаний в рамках соглашения о стратегическом сотрудничестве оцениваются в 200-300 млрд долл, а совокупный экономический эффект - в 500 млрд долл.

По сообщению представителя ExxonMobil, его компания получит 33.3% в СП по освоению трёх участков в Карском море, доля Роснефти составит 66.7%. Такие же доли участия предполагаются в СП по освоению участка Туапсинский прогиб в Чёрном море.

Акции Роснефти к закрытию торгов на ММВБ выросли на 1.4%, скорректировавшись после первоначального повышения на 3%. К закрытию торгов на лондонской фондовой бирже (LSE) GDR Роснефти подорожали почти на 9%.

Акции оператора розничной сети Dollar General и сети книжных магазинов Barnes & Noble к закрытию NYSE выросли на 5.8% и 14.9% соответственно после выхода позитивной квартальной отчётности обеих компаний.

Аналитики Citigroup (-1.1%) понизили прогноз по августовским продажам ритейлеров JCPenney (-1.75%), Kohl’s (-2.18%), Macy’s (+0.85%) и Saks (+0.21%), мотивируя своё решение негативными последствиями урагана Айрин.

Акции домостроительной компании Pulte подорожали на 7.1% после повышения рекомендаций по ним до «покупать» аналитиками Ticonderoga.

Поддержку акциям домостроительных компаний, включая бумаги Beazer (+11.17%) и Lennar (+2.23%), также оказал отчёт S&P/Case-Shiller, свидетельствующий о повышении цен на жильё в крупнейших городах США в июне по сравнению с предыдущим месяцем, что произошло по итогам третьего месяца подряд.

Во II квартале 2011 года Национальный индекс цен на жильё S&P/Case-Shiller вырос на 3.6% по сравнению с предыдущим кварталом после снижения на 4.1% в I квартале. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года Национальный индекс во II квартале снизился на 5.9%.

В среду, 31 августа, в 15:00 мск Ассоциация ипотечных банков представит еженедельный отчёт с данными индекса запросов на ипотечное кредитование в США. На предыдущей неделе индекс снизился на 2.4%.

В 15:30 мск консалтинговая компания Challenger, Gray & Christmas опубликует отчёт с данными по планируемым увольнениям в США за август.

В 16:15 мск компания ADP представит отчёт с данными по числу рабочих мест в частном секторе США за август. Прогноз: увеличение числа рабочих мест на 102 тыс. после роста на 114 тыс.в июле.

В 17:45 мск Национальная ассоциация менеджеров по закупкам Чикаго опубликует данные индекса деловой активности в производственном секторе Среднего Запада (бизнес-барометр ISM-Chicago) за август. Прогноз: снижение индекса до 54.3% против 58.8% месяцем ранее.

В 18:00 мск Министерство торговли представит отчёт по объёму производственных/фабричных заказов в США за июль. Прогноз: рост объёма заказов на 1.8% после сокращения на 0.8% в июне.

В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго (EIA) представит еженедельный отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Согласно срединному прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Platts, на прошлой неделе, окончившейся 26 августа, коммерческие запасы сырой нефти в США снизились на 1.2 млн барр., запасы бензина сократились на 1.1 млн барр., запасы дистиллятов увеличились на 1.1 млн барр.

По данным института API, опубликованным во вторник вечером, запасы нефти в США на прошлой неделе выросли на 5.13 млн барр., запасы бензина сократились на 3.1 млн барр., запасы дистиллятов увеличились на 0.276 млн барр.


Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal.

/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу