Понедельник на финансовых рынках выдался достаточно спокойным торговым днем, но, все же, первый сигнал к тому, что рост рисковых активов несколько приостановился мы получили. Единая европейская валюта продемонстрировала медвежий торговый день, плюс к этому, похоже пришло наконец-то осознание того простого факта, что решение европейских долговых проблем не столь просто, как это кажется на первый взгляд.
Катализатором снижения в понедельник стало заявление представителя канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что саммит еврозоны хоть и важное событие, но не стоит ждать от него каких-то сенсационных решений, так как слишком уж много всего на повестке дня, причем каждый из вопросов крайне спорный и трудный. Итак, что предстоит решить до 23 октября: рекапитализация банков, причем тут далеко все непросто, вроде бы консенсус найден, но механизмы как будет все осуществляться пока не ясны; новые стресс-тесты, тут так и вообще пока непонятно какие будут новые критерии, насколько они будут жесткими и репрезентативными; увеличение европейского фонда финансовой стабильности и как его расходовать, тут крайне вероятны бурные споры, так как немцы против бездумной покупки тех или иных облигаций проблемных стран без какой-либо конкретики для чего это делается и каков будет механизм возврата средств, читай гарантий; греческий вопрос, по которому вроде как все решено, то есть очередной транш будет выделен в ноябре, но опять же, механизмы надо прописать, плюс к этому просто необходимо в очередной раз пожурить греков за то, что никакие расходы не уменьшаются, а доходы не увеличиваются.
Таким образом, я не вижу каких-либо возможностей для того, чтобы за столь короткий срок до саммита удалось решить все вышеобозначенные вопросы и прийти по ним к какому-либо консолидированному мнению. Более вероятно, что снова будет одна демагогия, призывы, тезисы, верования в светлое будущее, но конкретики чуть. Все этого негативно сказывается на ожиданиях инвесторов, а значит, спрос на риск уменьшается, что дает дополнительный медвежий сигнал к тому, что в ближайшее время следует ориентироваться на возможные продажи риска и покупки качества.
Также из событий понедельника я бы выделил многочисленные высказывания представителей ЕЦБ, общий итог которых можно подвести в следующих выводах: Греции необходимо сокращать расходы, увеличивать доходы, да и вообще грекам есть что продавать, дабы получить столько необходимые средства, а не постоянно просить помощи извне; банкиры должны сами искать возможности для рекапитализации, все у них для этого есть; EFSF не будет оголтело покупать те или иные облигации, тем самым беря риски на себя, ЕЦБ придерживается осторожной политики в этом вопросе; высокий уровень инфляции беспокоит банкиров, а значит, каких-либо стимулов или мягкой денежно-кредитной политики ждать не стоит, что логично. Естественно подобные высказывания лишь добавили негатива для риска, что отразилось на ценах соответствующих активов.
Подводя итог можно сказать, что сейчас все внимание рынка приковано на грядущий саммит еврозоны, от итогов которого зависят среднесрочные перспективы рынков. Я больше склоняюсь к тому, что на ожиданиях, что ничего конкретного не будет решено, рисковые активы, а в частности евро, снизятся, а уже по результатам мы, вероятно, увидим рост, связанный с какими-либо позитивными идеями или тезисами, которые обязательно прозвучат из тех или иных уст.
Во вторник нас ожидает средний по насыщенности торговый день. Из важных статистических данных следует выделить цифры по инфляции в Великобритании, в Германии и ЕС выйдут показатели от института ZEW, в США будут опубликованы данные по инфляции в производственном секторе, а также объемы притока, а точнее оттока, капитала, вечером же нас ждет выступление главы ФРС. День ожидаю средним по волатильности с преференцией диапазонной торговли, причем сказать сейчас о направление какого-либо тренда, на мой взгляд, достаточно сложно, поэтому лучше для трейдеров работать по уровням поддержек и сопротивлений, которые точно будут неким ориентиром для рынков.
Недавние оптимистичные заявления европейских чиновников как то плавно сменились осторожными оценками и весьма сдержанной риторикой, что не могло остаться без внимания участников рынка - вчера игроки принялись спешно фиксировать позиции в рисковых инструме
Динамика прошедшего дня была достаточно ожидаемой - после достижения очередной цели повышательной коррекции (1.3910) пара евро/доллар существенно откатила вниз.
Фундаментальный фон, как это обычно бывает, "поспел" весьма кстати - главным драйвером продаж евровалют, по мнению рыночных обозревателей, стали разочаровавшие инвесторов заявления «спикера» Ангелы Меркель, а затем и министра финансов Германии Вольфганга Шойбле.
Напомним, что в заявлениях обоих чиновников рынки услышали предупреждения в отношении того, что поиск решения долгового кризиса в Европе(17) может затянуться до 2012 года. Причем, в заявлениях также прозрачно намекалось, что на прошедшем в Париже заседании министров финансов "Большой Двадцатки", не удалось достигнуть, устраивающего всех соглашения по ужесточению финансового законодательства.
"Масло в огонь" добавило и заявление главы Бундесбанка, в котором отмечалось, что, если темпы роста экономики Германии в третьем квартале текущего года можно ожидать стабильными, то ситуация в четвертом квартале и в первом квартале следующего года остается трудно предсказуемой.
Примечательным, на наш взгляд, является тот факт, что все эти заявления были озвучены лишь спустя пару дней после того, как министры финансов Франции и Германии заявили о том, что на встрече лидеров стран Евросоюза 23 октября "будут приняты ключевые решения для преодоления долгового кризиса в Еврозоне".
В результате, реакция рынков была достаточно адекватной - почти все основные валюты, достигшие на европейской сессии в понедельник очередных максимальных уровней за две недели роста, резко развернулись, просев до уровней закрытия прошедшего четверга.
Не способствовали росту оптимизма среди участников рынка и крайне осторожные заявления глав двух крупнейших мировых центробанков - Федерального Резерва США и ЕЦБ. Так, если в оценках Бена Бернанке изобилует множество "если", а о перспективах говорится весьма туманно; то уходящий на заслуженный отдых, Жан-Клод Трише, восьмилетний мандат которого в должности главы ЕЦБ истекает в конце этого месяца, порою откровенно шокировал рынки своими мрачными предостережениями.
Так и вчера, получая премию от австрийского правительства, мэтр не удержался от напутствий своим более молодым коллегам. Напомним, что Трише сурово предупредил о том, что "сохранение ценовой стабильности должно оставаться в центре внимания ЕЦБ в течение следующего десятилетия".
Кроме того, Трише заявил: "Чрезвычайно важно для всех членов Совета ЕЦБ помнить, что в ближайшие 10 лет мы, в равной степени учитывая авторитет, должны обеспечить стабильность цен, в соответствии с нашим определением". Трише также напомнил, что ЕЦБ "ответственен за поддержание стабильности и ожидания стабильности".
Очевидно, что столь осторожные оценки и предупредительная риторика европейских чиновников не могли остаться без внимания со стороны участников рынка - игроки принялись спешно фиксировать позиции в рисковых инструментах.
Напомним, что публикации из США не изменили господствующих рыночных тенденций. Показатели оказались несколько хуже ожиданий экспертов, что, в итоге, способствовало дальнейшему сокращения позиций в рисковых активах.
Так, индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за октябрь, при прогнозе -4.0, и предыдущем значении -8.8, составил -8.5.
В тоже время индекс промышленного производства в США за сентябрь составил +0.2%, тогда как экономисты ожидали +0.3%, после предыдущего значения +0.2%.
А емкость использования потенциала экономики в США за сентябрь, при среднем прогнозе 77.5, и после предыдущего значения 77.4, составила 77.4.
В итоге, кроме снижения курсов основных валют против доллара, на рынках наблюдалось также падение курсов драгоценных металлов и биржевых индикаторов Европы и США.
Несмотря на значительный вчерашний отскок, к началу торгов во вторник рынок сохраняет некоторую много- вариантность. Так, на сегодня мы имеем, как равновеликую, вероятность реализации следующих трех сценариев:
1. Пара евро/доллар, возобновив поступательный тренд, перед ожидаемым разворотом, все же достигнет ключевой цели коррекции (1.4040).
2. При реализации повторной атаки "быков" курс, не достигнув вчерашних максимумов, на подступах к ним (например, у отметок 1.3820-30) сменит направление.
3. "Медведи", дружно навалившись на пару, не позволяя ей сколько-нибудь заметно скоррективаться наверх, ослабят "хватку" лишь после достижения, изначально уровней 1.3620-25, а затем и 1.3520-30.
Очевидно, что торговые возможности следует рассматривать, при наличии новостных драйверов, в пределах указанного диапазона. Напомним, что сетка публикаций достаточно насыщенна - кроме значимых данных из Великобритании и октябрьского показателя деловых ожиданий ZEW в Германии, ждем большого пула статистики из США:
- индекс промышленных цен в США за сентябрь в 12:30 GMT. Прогноз +0.3% за месяц, предыдущее значение 0.0% за месяц, +6.5% за год;
- индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители за сентябрь. Прогноз +0.2% за месяц, предыдущее значение +0.1% за месяц, +2.5% за год;
- экономический обзор розничных продаж "Рэдбук" за прошедшую неделю в 12:55 GMT;
- объем покупок иностранными инвесторами американских активов в США за август в 13:00 GMT. Предыдущее значение показателя TICS составляло -51.8 млрд. долл.
Для рассмотрения возможности открытия агрессивных покупок/продаж, очевидно, будет предпочтительнее реализация первого, или второго сценария. Тогда как продажи, как и покупки, на отвесном падении курса мы даже не рассматриваем как таковые - слишком велики торговые риски. Исходя из выше изложенного, до формирования новых торговых сигналов, рекомендуем сохранять выжидательные позиции
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Катализатором снижения в понедельник стало заявление представителя канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что саммит еврозоны хоть и важное событие, но не стоит ждать от него каких-то сенсационных решений, так как слишком уж много всего на повестке дня, причем каждый из вопросов крайне спорный и трудный. Итак, что предстоит решить до 23 октября: рекапитализация банков, причем тут далеко все непросто, вроде бы консенсус найден, но механизмы как будет все осуществляться пока не ясны; новые стресс-тесты, тут так и вообще пока непонятно какие будут новые критерии, насколько они будут жесткими и репрезентативными; увеличение европейского фонда финансовой стабильности и как его расходовать, тут крайне вероятны бурные споры, так как немцы против бездумной покупки тех или иных облигаций проблемных стран без какой-либо конкретики для чего это делается и каков будет механизм возврата средств, читай гарантий; греческий вопрос, по которому вроде как все решено, то есть очередной транш будет выделен в ноябре, но опять же, механизмы надо прописать, плюс к этому просто необходимо в очередной раз пожурить греков за то, что никакие расходы не уменьшаются, а доходы не увеличиваются.
Таким образом, я не вижу каких-либо возможностей для того, чтобы за столь короткий срок до саммита удалось решить все вышеобозначенные вопросы и прийти по ним к какому-либо консолидированному мнению. Более вероятно, что снова будет одна демагогия, призывы, тезисы, верования в светлое будущее, но конкретики чуть. Все этого негативно сказывается на ожиданиях инвесторов, а значит, спрос на риск уменьшается, что дает дополнительный медвежий сигнал к тому, что в ближайшее время следует ориентироваться на возможные продажи риска и покупки качества.
Также из событий понедельника я бы выделил многочисленные высказывания представителей ЕЦБ, общий итог которых можно подвести в следующих выводах: Греции необходимо сокращать расходы, увеличивать доходы, да и вообще грекам есть что продавать, дабы получить столько необходимые средства, а не постоянно просить помощи извне; банкиры должны сами искать возможности для рекапитализации, все у них для этого есть; EFSF не будет оголтело покупать те или иные облигации, тем самым беря риски на себя, ЕЦБ придерживается осторожной политики в этом вопросе; высокий уровень инфляции беспокоит банкиров, а значит, каких-либо стимулов или мягкой денежно-кредитной политики ждать не стоит, что логично. Естественно подобные высказывания лишь добавили негатива для риска, что отразилось на ценах соответствующих активов.
Подводя итог можно сказать, что сейчас все внимание рынка приковано на грядущий саммит еврозоны, от итогов которого зависят среднесрочные перспективы рынков. Я больше склоняюсь к тому, что на ожиданиях, что ничего конкретного не будет решено, рисковые активы, а в частности евро, снизятся, а уже по результатам мы, вероятно, увидим рост, связанный с какими-либо позитивными идеями или тезисами, которые обязательно прозвучат из тех или иных уст.
Во вторник нас ожидает средний по насыщенности торговый день. Из важных статистических данных следует выделить цифры по инфляции в Великобритании, в Германии и ЕС выйдут показатели от института ZEW, в США будут опубликованы данные по инфляции в производственном секторе, а также объемы притока, а точнее оттока, капитала, вечером же нас ждет выступление главы ФРС. День ожидаю средним по волатильности с преференцией диапазонной торговли, причем сказать сейчас о направление какого-либо тренда, на мой взгляд, достаточно сложно, поэтому лучше для трейдеров работать по уровням поддержек и сопротивлений, которые точно будут неким ориентиром для рынков.
Недавние оптимистичные заявления европейских чиновников как то плавно сменились осторожными оценками и весьма сдержанной риторикой, что не могло остаться без внимания участников рынка - вчера игроки принялись спешно фиксировать позиции в рисковых инструме
Динамика прошедшего дня была достаточно ожидаемой - после достижения очередной цели повышательной коррекции (1.3910) пара евро/доллар существенно откатила вниз.
Фундаментальный фон, как это обычно бывает, "поспел" весьма кстати - главным драйвером продаж евровалют, по мнению рыночных обозревателей, стали разочаровавшие инвесторов заявления «спикера» Ангелы Меркель, а затем и министра финансов Германии Вольфганга Шойбле.
Напомним, что в заявлениях обоих чиновников рынки услышали предупреждения в отношении того, что поиск решения долгового кризиса в Европе(17) может затянуться до 2012 года. Причем, в заявлениях также прозрачно намекалось, что на прошедшем в Париже заседании министров финансов "Большой Двадцатки", не удалось достигнуть, устраивающего всех соглашения по ужесточению финансового законодательства.
"Масло в огонь" добавило и заявление главы Бундесбанка, в котором отмечалось, что, если темпы роста экономики Германии в третьем квартале текущего года можно ожидать стабильными, то ситуация в четвертом квартале и в первом квартале следующего года остается трудно предсказуемой.
Примечательным, на наш взгляд, является тот факт, что все эти заявления были озвучены лишь спустя пару дней после того, как министры финансов Франции и Германии заявили о том, что на встрече лидеров стран Евросоюза 23 октября "будут приняты ключевые решения для преодоления долгового кризиса в Еврозоне".
В результате, реакция рынков была достаточно адекватной - почти все основные валюты, достигшие на европейской сессии в понедельник очередных максимальных уровней за две недели роста, резко развернулись, просев до уровней закрытия прошедшего четверга.
Не способствовали росту оптимизма среди участников рынка и крайне осторожные заявления глав двух крупнейших мировых центробанков - Федерального Резерва США и ЕЦБ. Так, если в оценках Бена Бернанке изобилует множество "если", а о перспективах говорится весьма туманно; то уходящий на заслуженный отдых, Жан-Клод Трише, восьмилетний мандат которого в должности главы ЕЦБ истекает в конце этого месяца, порою откровенно шокировал рынки своими мрачными предостережениями.
Так и вчера, получая премию от австрийского правительства, мэтр не удержался от напутствий своим более молодым коллегам. Напомним, что Трише сурово предупредил о том, что "сохранение ценовой стабильности должно оставаться в центре внимания ЕЦБ в течение следующего десятилетия".
Кроме того, Трише заявил: "Чрезвычайно важно для всех членов Совета ЕЦБ помнить, что в ближайшие 10 лет мы, в равной степени учитывая авторитет, должны обеспечить стабильность цен, в соответствии с нашим определением". Трише также напомнил, что ЕЦБ "ответственен за поддержание стабильности и ожидания стабильности".
Очевидно, что столь осторожные оценки и предупредительная риторика европейских чиновников не могли остаться без внимания со стороны участников рынка - игроки принялись спешно фиксировать позиции в рисковых инструментах.
Напомним, что публикации из США не изменили господствующих рыночных тенденций. Показатели оказались несколько хуже ожиданий экспертов, что, в итоге, способствовало дальнейшему сокращения позиций в рисковых активах.
Так, индекс деловой активности Федерального резервного банка в Нью-Йорке за октябрь, при прогнозе -4.0, и предыдущем значении -8.8, составил -8.5.
В тоже время индекс промышленного производства в США за сентябрь составил +0.2%, тогда как экономисты ожидали +0.3%, после предыдущего значения +0.2%.
А емкость использования потенциала экономики в США за сентябрь, при среднем прогнозе 77.5, и после предыдущего значения 77.4, составила 77.4.
В итоге, кроме снижения курсов основных валют против доллара, на рынках наблюдалось также падение курсов драгоценных металлов и биржевых индикаторов Европы и США.
Несмотря на значительный вчерашний отскок, к началу торгов во вторник рынок сохраняет некоторую много- вариантность. Так, на сегодня мы имеем, как равновеликую, вероятность реализации следующих трех сценариев:
1. Пара евро/доллар, возобновив поступательный тренд, перед ожидаемым разворотом, все же достигнет ключевой цели коррекции (1.4040).
2. При реализации повторной атаки "быков" курс, не достигнув вчерашних максимумов, на подступах к ним (например, у отметок 1.3820-30) сменит направление.
3. "Медведи", дружно навалившись на пару, не позволяя ей сколько-нибудь заметно скоррективаться наверх, ослабят "хватку" лишь после достижения, изначально уровней 1.3620-25, а затем и 1.3520-30.
Очевидно, что торговые возможности следует рассматривать, при наличии новостных драйверов, в пределах указанного диапазона. Напомним, что сетка публикаций достаточно насыщенна - кроме значимых данных из Великобритании и октябрьского показателя деловых ожиданий ZEW в Германии, ждем большого пула статистики из США:
- индекс промышленных цен в США за сентябрь в 12:30 GMT. Прогноз +0.3% за месяц, предыдущее значение 0.0% за месяц, +6.5% за год;
- индекс промышленных цен без учета цен на продукты питания и энергоносители за сентябрь. Прогноз +0.2% за месяц, предыдущее значение +0.1% за месяц, +2.5% за год;
- экономический обзор розничных продаж "Рэдбук" за прошедшую неделю в 12:55 GMT;
- объем покупок иностранными инвесторами американских активов в США за август в 13:00 GMT. Предыдущее значение показателя TICS составляло -51.8 млрд. долл.
Для рассмотрения возможности открытия агрессивных покупок/продаж, очевидно, будет предпочтительнее реализация первого, или второго сценария. Тогда как продажи, как и покупки, на отвесном падении курса мы даже не рассматриваем как таковые - слишком велики торговые риски. Исходя из выше изложенного, до формирования новых торговых сигналов, рекомендуем сохранять выжидательные позиции
/Компиляция. 18 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter