14 марта 2012 IFC Markets
Министерство финансов Японии не ожидает большого объема покупок иены
Министерство финансов Японии не ожидает роста объема покупок иены в конце марта на фоне репатриационных потоков со стороны компаний. Об этом сообщил представитель правительства Японии, предположив, что Токио будет рассматривать любой рост японской валюты в следующие несколько недель как вызванный спекуляцией. Ранее в этом году Министерство провело опрос среди японских компаний, чтобы узнать каковы их репатриационные планы в преддверии завершения финансового года 31 марта. Результаты этого опроса не были опубликованы. Некоторые инвесторы ожидают, что компании начнут покупать иену, чтобы вернуть доход, полученный за рубежом, но представитель правительства сказал, что многие компании, опрошенные министерством, включая производителей, банкиров и торговые компании, сказали, что у них не было подобных планов, или они уже конвертировали свою прибыль, полученную за рубежом, используя такие инструменты, как валютные форвардные соглашения. Министерство финансов сделало вывод, что "в марте не следует ожидать большого спроса на иену" на фоне репатриации, сообщил представитель правительства. Он не назвал подсчитанного объема репатриационных потоков или количества опрошенных компаний. Эти данные говорят о том, что если иена резко вырастет в преддверии 31 марта, Министерство финансов Японии будет склонно объяснять это спекуляцией, с которой правительство обещало бороться путем интервенции. В знак постоянной бдительности в отношении подобных спекулятивных действий участников рынка Министерство финансов, вероятно, продолжит ежедневно отслеживать валютные позиции и после марта, сообщает представитель правительства. "Данная мера будет продлена, так как ситуация наконец начинает двигаться в правильном направлении", - сказал он. Данная мера, которая обязывает крупные финансовые институты предоставлять Министерству финансов ежедневные отчеты по своим валютным позициям, была задействована в феврале в рамках усилий по ограничению роста иены. Время действия данной меры было продлено дважды, в сентябре и декабре 2011 года. И хотя остается неясным, влияет ли эта мера на покупки иены, любое продление данных мер будет напоминанием о том, что Токио внимательно следит за появлением на рынке спекулянтов, пытающихся спровоцировать рост иены, несмотря на её недавние падения. Позитивные настроения относительно иены недавно ослабли на фоне слабых данных Японии по торговле, дополнительного смягчения политики Банком Японии и снижения опасений относительно долгового кризиса Европы
Банк Японии предпринял новые меры стимулирования экономики
Банк Японии во вторник оставил без изменений ключевую процентную ставку, чтобы оценить действенность неожиданных мер смягчения денежно-кредитной политики, принятых месяц назад. Тем не менее, банк решил увеличить объем программы кредитования под низкую процентную ставку для секторов с потенциалом высокого роста в попытке стимулировать экономику. Центральный банк увеличит свою программу для секторов быстрого роста на 2 трлн иен до 5,5 трлн иен, а также продлит срок подачи заявок на предоставление кредитов на два года, до марта 2014 года, тогда как ранее планировалось, что он завершится в конце этого месяца. В рамках программы кредитования центральный банк впервые рассмотрит возможность предоставления кредитов, деноминированных в долларах США, в объеме 1 трлн иен с использованием активов в иностранной валюте, находящихся в держании Банка Японии. Программа кредитования, вступившая в силу в июне 2010 года, предусматривает предоставление кредитов частным банкам сроком на один год под 0,1% с целью финансирования 18 быстрорастущих секторов экономики, в том числе таких, как возобновляемые источники энергии, оказание медицинской помощи и уход за больными. В ходе заседания Банка Японии Риудзо Мияо предложил увеличить размер программы покупки активов Банком Японии на 5 трлн иен, до 70 трлн иен, но его предложение было отклонено другими восемью членами правления. В прошлом месяце Банк Японии удивил рынок, неожиданно увеличив программу покупки активов и обозначив 1,0% как целевой уровень инфляции Программа покупки активов является главным инструментом реализации денежно-кредитной политики, учитывая, что ключевая процентная ставка уже находится вблизи нулевой отметки. В конце двухдневного заседания члены правления центрального банка единогласно приняли решение оставить процентную ставку по необеспеченным кредитам "овернайт" в диапазоне 0,0%-0,1%. Теперь участники рынка форекс будут следить за комментариями управляющего Банка Японии Масааки Сиракавы на пресс-конференции, которая начнется в 06.30 по Гринвичу, в поисках намеков на возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава заявил, что банк продолжит активно бороться с дефляцией
Управляющий Банка Японии Масааки Сиракава во вторник объявил о том, что Банк Японии после смягчения денежно-кредитной политики в прошлом месяце решил увеличить программу кредитования секторов роста в рамках борьбы с дефляцией. "Эта мера является частью пакета мер по преодолению дефляции", сказал Сиракава на пресс-конференции. "Дефляцию невозможно победить за один день", - сказал Сиракава. Главной задачей Японии является усиление потенциала экономического роста страны, добавил он. Ранее во вторник в ходе заседания Банка Японии было вынесено решение оставить денежно-кредитную политику без изменений, чтобы оценить эффект от неожиданного смягчения политики месяц назад. Тем не менее, банк решил увеличить программу кредитования секторов роста, чтобы стимулировать экономику. Банк Японии намерен увеличить программу кредитования на 2 трлн иен до 5,5 трлн иен, причем 1 трлн иен будут составлять кредиты в иностранной валюте. Кроме того, период обращения за кредитами будет продлен на два года, до марта 2014. В прошлом месяце неожиданно для рынков Банк Японии увеличил программу покупки активов на 10 трлн иен до 65 трлн иен и установил целевой уровень инфляции в 1,0%. Программа покупки активов является главным инструментом денежно-кредитной политики, так как ключевая процентная ставка уже находится около нуля
Замедление китайской экономики может заставить Банк Японии продолжить смягчение денежно-кредитной политики
Разочарование от того, что Банк Японии в этом месяце не смягчил денежно-кредитную политику, возможно, не будет долгим. В скором времени его, видимо, принудит к действиям по ослаблению иены Китай. Проблема для Японии состоит в следующем. Восстановление после разрушительного цунами, случившегося год назад, идет медленно и болезненно. Дефляция по-прежнему угрожает экономике. Поскольку правительство вяло идет по пути структурных реформ, которые могли бы помочь, Банк Японии попытался прийти на помощь. В прошлом месяце он удивил финансовые рынки агрессивным увеличением программы покупки активов и обещанием достичь инфляции в 1%. Это вливание ликвидности было направлено на стимулирование внутренней экономики и ослабление иены в целях содействия росту экспорта. Учитывая успех операции, многие ожидали, что центральный банк повторит ее в этом месяце. Этого не произошло. Вместо этого Банк Японии всего лишь увеличил программу кредитования секторов роста. Некоторые на финансовых рынках были сбиты с толку, а продавцы иены обескуражены. Однако новости из Китая вполне могут вернуть Банк Японии на путь даже более агрессивного смягчения политики раньше, чем ожидают. Поскольку его собственные позиции в торговле ухудшились, Китай дал сигнал о том, что может приостановить политику постепенного повышения курса юаня против доллара США. Другими словами, Китай будет стремиться сделать свой экспорт более конкурентоспособным или, по меньшей мере, сохранить его на текущих уровнях. Это, конечно же, плохие новости для Японии, которая считает Китай своим крупнейшим торговым партнером и которая пострадает, если юань перестанет расти. Давление на Банк Японии в сторону очередного смягчения политики и еще большего ослабления иены также, вероятно, будет исходить от США. С тех пор как Япония месяц назад смягчила свою политику, доллар вырос против иены примерно на 10%. И теперь, когда спекулятивные короткие позиции по иене достигли самого высокого уровня почти за год, а важнейшая корреляция между доходностями 2-летних бумаг Японии и США выглядит чрезмерной, есть вероятность того, что рост доллара против иены замедлится. Тот факт, что Федеральная резервная система (ФРС) США по-прежнему намекает на необходимость дальнейшего количественного смягчения, также не оказывают поддержки доллару. Есть опасения, что, пока ФРС оставляет открытой возможность дальнейшего количественного смягчения, рост доллара против иены застопорится, и Банк Японии попадет под еще более сильное давление в сторону возобновления смягчения политики.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter