14 марта 2012 IFC Markets
Руководители Федеральной резервной системы (ФРС) сохранили свой политический курс во вторник. Центральный банк США не принял новых мер и едва ли просигнализировал о своем намерении начать новые программы, направленные на стимулирование экономического восстановления. В своей оценке американской экономики руководители центрального банка признали улучшения на рынке труда, но предупредили, что экономические риски сохраняются, и что инфляция может временно вырасти ввиду недавнего повышения цен на нефть и на бензин. Девять из 10 членов Комитета по операциям на открытом рынке проголосовали за сохранение мягкой денежно-кредитной политики по итогам однодневного заседания комитета, отвечающего за денежно-кредитную политику. ФРС вновь повторила свое намерение удерживать краткосрочные процентные ставки на "чрезвычайно низких уровнях" до конца 2014 года. Ставка по федеральным фондам оставалась около нуля с декабря 2008 года, так как ФРС стремилась понизить процентные ставки в надежде на стимулирование расходов и инвестиций. В заявлении, опубликованном во вторник, руководители ФРС не дали новых сигналов о том, намерены ли они начать третью программу покупки активов в рамках усилий центрального банка, направленных на снижение долгосрочных процентных ставок и на поддержку экономического восстановления. На своем последнем заседании в январе мнения руководителей ФРС разделились в отношении стратегии дальнейших покупок ценных бумаг, при этом не было явного консенсуса в плане принятия дополнительных действий в ближайшее время. Об этом свидетельствуют протоколы заседания, опубликованные в прошлом месяце. Хотя недавнее улучшение ситуации на рынке труда может понизить вероятность того, что центральный банк запустит очередной этап покупок, руководители ФРС остались несколько осторожными в отношении рисков для восстановления. "Ситуация на рынке труда продолжила улучшаться, а безработица значительно снизилась в течение последних месяцев, но остается повышенной", - отмечает ФРС в заявлении. На прошлой неделе правительство сообщило, что экономика США в феврале добавила более 200 000 рабочих мест третий месяц подряд, а безработица осталась на уровне 8,3%, даже несмотря на рост числа заявок на пособие по безработице. "Напряженность на финансовых рынках снизилась, но она продолжает представлять значительные понижательные риски для экономических перспектив", - говорится в заявлении. Хотя недавний рост цен на нефть и на бензин "приведет к временному росту инфляции", власти ожидают, что инфляция в результате "упадет до или ниже уровня, который считается наиболее адекватным для нашего двойного мандата". Экономистов озадачил тот факт, что темпы экономического роста остаются вялыми, даже несмотря на то, что компании нанимают работников. Председатель ФРС Бен Бернанке недавно сообщил законодателям в Конгрессе, что он наблюдает "несколько иные сигналы", исходящие с рынка труда, нежели с других участков экономики. Президент Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер во вторник голосовал против дейсвтий комитета, поскольку он не ожидает, что ситуация в экономике оправдает исключительно низкие процентные ставки до конца 2014 года. Лэкер также выражал свое несогласие и на заседании в январе.
Скорее всего, итоги заседания FOMC окажут поддержку американской валюте. Во-первых, в последнее время американские макроэкономические данные выходят весьма позитивными. Причем, восстановление американской экономики наблюдается практически во всех секторах. Конечно, еще рано говорить о широкомасштабном и устойчивом росте (восстановление проходит не ровно и не высокими темпами), но, тем не менее, нельзя отрицать позитивные тенденции в экономике США. Во-вторых, глава ФРС Бен Бернанке в своем последнем выступлении перед банковским комитетом Конгресса США снизил вероятность третьего раунда количественного смягчения. Таким образом, учитывая позитивные тенденции в американской экономики (особенно после отчета по занятости) и позицию Бернанке в вопросе третьего раунда количественного смягчения, трудно себе даже представить, что должно быть в сопроводительном заявлении FOMC, чтобы доллар США начал после этого устойчиво падать. Особенно, если принять во внимание диаметрально противоположные вектора развития американской и европейской экономики (первая уверенно растет, а вторая также уверенно скатывается к рецессии). Кроме того, после завершения эпопеи с выделением Греции второго пакета помощи, а также после двух внушительных программ LTRO (трехлетние кредиты ЕЦБ европейским банкам на общую сумму более 1 трлн. евро), риски широкомасштабного финансового кризиса в Европе существенно снизились. Таким образом, снижается и необходимость в искусственном стимулировании финансового сектора США. Однако стоит отметить и негативные факторы для доллара США. Во-первых, на прошлой неделе в Wall Street Journal появилась статья, в которой говорилось о том, что ФРС США упростило процедуру покупки активов. Подобный шаг эксперты стали связывать с готовящейся программой дополнительного стимулирования экономики. Справедливости рад стоит отметить, что здесь речь, скорее, не о третьем раунде количественного смягчения, а об операции «твист» (продаже краткосрочных облигаций и покупке долгосрочной при неизменности баланса ФРС). Тем не менее, якобы склонность ФРС к дополнительному стимулированию экономики оказала давление на американский доллар. Кроме этого нужно учитывать, что по-настоящему сильный доллар американской экономики не выгоден и уже неоднократно мы становились свидетелями не совсем объяснимых заявлений и действий руководителей ФРС, которые останавливали рост доллара. Таким образом, перед сегодняшним заседанием FOMC у нас сложился следующий расклад сил. С одной стороны, объективные факторы говорят в пользу роста доллара США после опубликования сопроводительного заявления, т.к. оно должно носить более жесткий характер в отношении перспектив изменения денежно-кредитной политики (по крайней мере, вероятность дальнейшего стимулирования экономики должна еще больше снизится). С другой стороны, против роста доллара стоят, скорее, конспирологические идеи. Так или иначе, но до фактического опубликования решения FOMC вряд ли стоит ожидать сильного и устойчивого движения на рынке форекс. Поэтому, сегодня такие важные макроэкономические данные, как германский обзор ZEW и розничные продажи в США, скорее всего, останутся без должного внимания со стороны инвесторов
Нефтяные фьючерсы в понедельник завершили торги с понижением
Нефтяные фьючерсы в понедельник завершили торги с понижением. Крупный дефицит внешней торговли Китая вызвал обеспокоенность относительно замедления экономики в этом втором по величине мировом потребителе нефти, при этом сохранились и опасения относительно кризиса суверенного долга в Греции. По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) котировки апрельских фьючерсов на легкую малосернистую нефть снизились на 1,06 доллара, или на 1%, до 106,34 доллара за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent по итогам торгов выросли в цене на 60 центов, или на 0,5%, до 125,39 доллара за баррель. Фьючерсы начали день со снижения после того, как правительство Китая сообщило о неожиданно крупном дефиците внешней торговли в январе – 31,48 млрде долларов. В январе было отмечено положительное сальдо 27,28 млрд евро. Дефицит был вызван снижением спроса и сезонными искажениями. Хотя дефицит и ожидался, он оказался намного более значительным. "Новости из Китая вновь подогрели опасения за мировую экономику", - говорит Джин Макгиллиан, аналитик Tradition Energy. Апрельские фьючерсы на бензин RBOB по итогам торгов снизились в цене на 0,94 цента, или на 0,3%, до 3,3230 доллара за галлон. Апрельские контракты на топочный мазут подешевели на 2,09 цента, или на 0,6%, до 3,2429 доллара за галлон
Золото упало в цене на фоне снижения склонности инвесторов к риску
Золотые фьючерсы упали по итогам торгов в понедельник, так как инвесторы посчитали, что разочаровывающие торговые данные Китая могут стать предвестником падения китайского спроса на драгоценный металл. По итогам торгов в пятницу на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX), котировки наиболее активно торгуемых апрельских фьючерсов на золото по итогам торгов упали на 11,70 доллара, или на 0,7%, до 1699,80 доллара за тройскую унцию. Китай является крупнейшим в мире потребителем сырьевых товаров. В феврале дефицит внешней торговли Китая составил 31,48, тогда как в январе было отмечено положительное сальдо в 27,28 млрд долларов. В последние годы Китай играет важную роль на рынке золота: драгоценный металл покупают как центральный банк, так и новый средний класс. Потребление золота в континентальном Китае для нужд ювелирной промышленности, инвестиций и с другими целями в 2011 голу выросло на 20% до 769,8 метрических тонн. "Есть опасения, что китайская экономика замедляется, что ограничивает покупки золота", говорит Фрэнк Чолли, старший брокер по сырьевым рынкам RJO Futures. Китай является вторым крупнейшим потребителем золота после Индии. Апрельские фьючерсы на платину выросли по итогам торгов на NYMEX на 10,80 доллара до 1695,70 доллара за тройскую унцию
АНАЛИТИКА АМЕРИКА ЕВРОПА АЗИЯ
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Скорее всего, итоги заседания FOMC окажут поддержку американской валюте. Во-первых, в последнее время американские макроэкономические данные выходят весьма позитивными. Причем, восстановление американской экономики наблюдается практически во всех секторах. Конечно, еще рано говорить о широкомасштабном и устойчивом росте (восстановление проходит не ровно и не высокими темпами), но, тем не менее, нельзя отрицать позитивные тенденции в экономике США. Во-вторых, глава ФРС Бен Бернанке в своем последнем выступлении перед банковским комитетом Конгресса США снизил вероятность третьего раунда количественного смягчения. Таким образом, учитывая позитивные тенденции в американской экономики (особенно после отчета по занятости) и позицию Бернанке в вопросе третьего раунда количественного смягчения, трудно себе даже представить, что должно быть в сопроводительном заявлении FOMC, чтобы доллар США начал после этого устойчиво падать. Особенно, если принять во внимание диаметрально противоположные вектора развития американской и европейской экономики (первая уверенно растет, а вторая также уверенно скатывается к рецессии). Кроме того, после завершения эпопеи с выделением Греции второго пакета помощи, а также после двух внушительных программ LTRO (трехлетние кредиты ЕЦБ европейским банкам на общую сумму более 1 трлн. евро), риски широкомасштабного финансового кризиса в Европе существенно снизились. Таким образом, снижается и необходимость в искусственном стимулировании финансового сектора США. Однако стоит отметить и негативные факторы для доллара США. Во-первых, на прошлой неделе в Wall Street Journal появилась статья, в которой говорилось о том, что ФРС США упростило процедуру покупки активов. Подобный шаг эксперты стали связывать с готовящейся программой дополнительного стимулирования экономики. Справедливости рад стоит отметить, что здесь речь, скорее, не о третьем раунде количественного смягчения, а об операции «твист» (продаже краткосрочных облигаций и покупке долгосрочной при неизменности баланса ФРС). Тем не менее, якобы склонность ФРС к дополнительному стимулированию экономики оказала давление на американский доллар. Кроме этого нужно учитывать, что по-настоящему сильный доллар американской экономики не выгоден и уже неоднократно мы становились свидетелями не совсем объяснимых заявлений и действий руководителей ФРС, которые останавливали рост доллара. Таким образом, перед сегодняшним заседанием FOMC у нас сложился следующий расклад сил. С одной стороны, объективные факторы говорят в пользу роста доллара США после опубликования сопроводительного заявления, т.к. оно должно носить более жесткий характер в отношении перспектив изменения денежно-кредитной политики (по крайней мере, вероятность дальнейшего стимулирования экономики должна еще больше снизится). С другой стороны, против роста доллара стоят, скорее, конспирологические идеи. Так или иначе, но до фактического опубликования решения FOMC вряд ли стоит ожидать сильного и устойчивого движения на рынке форекс. Поэтому, сегодня такие важные макроэкономические данные, как германский обзор ZEW и розничные продажи в США, скорее всего, останутся без должного внимания со стороны инвесторов
Нефтяные фьючерсы в понедельник завершили торги с понижением
Нефтяные фьючерсы в понедельник завершили торги с понижением. Крупный дефицит внешней торговли Китая вызвал обеспокоенность относительно замедления экономики в этом втором по величине мировом потребителе нефти, при этом сохранились и опасения относительно кризиса суверенного долга в Греции. По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) котировки апрельских фьючерсов на легкую малосернистую нефть снизились на 1,06 доллара, или на 1%, до 106,34 доллара за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent по итогам торгов выросли в цене на 60 центов, или на 0,5%, до 125,39 доллара за баррель. Фьючерсы начали день со снижения после того, как правительство Китая сообщило о неожиданно крупном дефиците внешней торговли в январе – 31,48 млрде долларов. В январе было отмечено положительное сальдо 27,28 млрд евро. Дефицит был вызван снижением спроса и сезонными искажениями. Хотя дефицит и ожидался, он оказался намного более значительным. "Новости из Китая вновь подогрели опасения за мировую экономику", - говорит Джин Макгиллиан, аналитик Tradition Energy. Апрельские фьючерсы на бензин RBOB по итогам торгов снизились в цене на 0,94 цента, или на 0,3%, до 3,3230 доллара за галлон. Апрельские контракты на топочный мазут подешевели на 2,09 цента, или на 0,6%, до 3,2429 доллара за галлон
Золото упало в цене на фоне снижения склонности инвесторов к риску
Золотые фьючерсы упали по итогам торгов в понедельник, так как инвесторы посчитали, что разочаровывающие торговые данные Китая могут стать предвестником падения китайского спроса на драгоценный металл. По итогам торгов в пятницу на COMEX, подразделении Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX), котировки наиболее активно торгуемых апрельских фьючерсов на золото по итогам торгов упали на 11,70 доллара, или на 0,7%, до 1699,80 доллара за тройскую унцию. Китай является крупнейшим в мире потребителем сырьевых товаров. В феврале дефицит внешней торговли Китая составил 31,48, тогда как в январе было отмечено положительное сальдо в 27,28 млрд долларов. В последние годы Китай играет важную роль на рынке золота: драгоценный металл покупают как центральный банк, так и новый средний класс. Потребление золота в континентальном Китае для нужд ювелирной промышленности, инвестиций и с другими целями в 2011 голу выросло на 20% до 769,8 метрических тонн. "Есть опасения, что китайская экономика замедляется, что ограничивает покупки золота", говорит Фрэнк Чолли, старший брокер по сырьевым рынкам RJO Futures. Китай является вторым крупнейшим потребителем золота после Индии. Апрельские фьючерсы на платину выросли по итогам торгов на NYMEX на 10,80 доллара до 1695,70 доллара за тройскую унцию
АНАЛИТИКА АМЕРИКА ЕВРОПА АЗИЯ
/Компиляция. 13 марта. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2014-01/1389721942_logo.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter