Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Мы не дойдём до нижней точки коррекции до тех пор, пока не увидим существенного ухудшения ситуации в Европе или намного более слабых данных из Азии » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Мы не дойдём до нижней точки коррекции до тех пор, пока не увидим существенного ухудшения ситуации в Европе или намного более слабых данных из Азии

В пятницу, 13 апреля, фондовые индексы США снизились после выхода разочаровывающих данных по темпам роста ВВП Китая, усиливших опасения по поводу замедления мировой экономики. В числе наиболее пострадавших бумаг оказались акции циклических компаний – представителей сырьевого, промышленного и финансового секторов
16 апреля 2012 МФД-ИнфоЦентр
В пятницу, 13 апреля, фондовые индексы США снизились после выхода разочаровывающих данных по темпам роста ВВП Китая, усиливших опасения по поводу замедления мировой экономики. В числе наиболее пострадавших бумаг оказались акции циклических компаний – представителей сырьевого, промышленного и финансового секторов.

Согласно отчёту Национального Бюро по статистике Китая, ВВП страны в I квартале 2012 года вырос на 8.1% в годовом исчислении после расширения на 8.9% в IV квартале прошлого года. Аналитики прогнозировали рост ВВП в I квартале на 8.4%.

В сопроводительном заявлении Бюро по статистике отмечается, что в китайской экономике сохраняются проблемы, связанные с нестабильностью экспорта и усиливающимися операционными трудностями для малого бизнеса. Кроме того, Бюро заявило о восходящем инфляционном давлении, что, по мнению экспертов, уменьшает вероятность дальнейшего сокращения нормы резервирования для китайских банков в ближайшее время.

«Всё это беспокоит, и люди не уверены, что мировая экономика сможет сохранить устойчивость лишь за счёт внутренних резервов, и Китай – это значимая часть глобального роста, - отметил Алан Скрэйнка, глава инвестиционного подразделения Cornerstone Wealth Management LLC, ожидающий продолжения нисходящей коррекции на фондовых рынках. – Если китайская экономика будет замедляться слишком быстро, это создаст много проблем. Я не думаю, что подобное произойдёт, однако это усиливает неопределённость».

В четверг фондовые индексы США выросли более чем на 1% после появления слухов о возможном расширении ВВП Китая в I квартале на 9%, а также на фоне снижения доходности бондов Италии и Испании на вторичном рынке, несмотря на увеличение стоимости заимствований для Италии в ходе недавних долговых аукционов.

Однако в пятницу инвесторы возобновили продажи испанских бондов и акций после публикации отчёта Банка Испании, сообщившего о резком увеличении спроса на кредиты ЕЦБ со стороны испанских банков.

В марте валовой объём заимствований испанских банков в ЕЦБ составил 361.3 млрд евро. С учетом погашенных задолженностей объём кредитования испанских банков составил 227.6 млрд евро против 152.5 млрд евро в феврале. При этом в совокупности объём кредитов, привлечённых в марте всеми банками еврозоны у ЕЦБ, составил 361.7 млрд евро, а общий объём задолженности всех банков еврозоны регулятору составляет 1.138 трлн евро с долей Испании в 28%.

Спрос испанских банков на кредиты растёт, несмотря на то, что многие из них принимали участие в программах трёхлетнего рефинансирования (LTRO), проведённых ЕЦБ. В частности, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA в рамках второй операции LTRO привлёк кредиты на сумму 22 млрд евро, Bankinter SA - 9.5 млрд евро, Banca Civica SA - 6.1 млрд евро.

Сообщения, указывающие на дефицит ликвидности в банковской системе Испании, спровоцировали рост доходности 10-летних испанских бондов до 6%. Напомним, при ставке доходности в 7% Греции, Ирландии и Португалии пришлось обращаться за финансовой помощью к ЕС и МВФ. Спред по испанским CDS (кредитные дефолтные свопы) в пятницу достиг 500 б.п.

По сообщению агентства Bloomberg, министр экономики Испании Луис де Гиндос призвал ЕЦБ к более активной работе по ликвидации долгового кризиса в еврозоне, полагая, что регулятор «должен расширить покупку облигаций». Между тем, эксперты отмечают, что в Совете управляющих ЕЦБ нет единой позиции о действиях в отношении Испании. На прошлой неделе член Совета управляющих Бенуа Кер не исключил, что ЕЦБ может начать выкуп испанских облигаций. Однако впоследствии его голландский коллега Клаас Нот заявил, что Центробанк «слишком далёк» от возвращения к программам выкупа госбондов (SMP), которые проводились в прошлом году и не смогли спасти ситуацию.

Напомним, в августе 2011 года ставки по испанским ценным бумагам достигли 6%, после чего ЕЦБ активизировал их покупку. В ноябре показатель взлетел уже до 6.78%, и ЕЦБ объявил о начале неограниченного вливания ликвидности в финансовую систему еврозоны через операции LTRO.

В пятницу ЕЦБ сообщил, что в странах еврозоны образовался слишком высокий уровень «теневого правительственного долга» в форме банковских гарантий и обязательств, предоставленных стабилизационным фондам еврозоны. По данным ЕЦБ, доля «теневого долга» правительства Германии составляет 11% от общего объёма госдолга страны, в Ирландии и Греции показатель достиг 43% и 26% соответственно.

Немецкая газета Handelsblatt сообщила, что переговоры в ЕС по имплементации соглашения «Базель-III», предусматривающего повышение доли банковского резервного капитала, зашли в тупик из-за фундаментальных различий в позиции сторон. Великобритания, Испания и Швеция призывают к введению более жёстких требований к капиталу, чем те, что согласованы на данный момент, однако Еврокомиссия и Европейский парламент настаивают на необходимости следования прежним договорённостям. Следующая попытка достичь соглашения будет предпринята 2 мая на очередном заседании министров финансов ЕС.

Опубликованные в пятницу смешанные макроэкономические данные США вновь запутали инвесторов, не сумев прояснить ситуацию относительно необходимости запуска дополнительных программ количественного смягчения.

Индекс потребительских цен в США в марте вырос на 0.3% после увеличения на 0.4% в феврале. Влияние высоких цен на бензин на показатели инфляции стало ослабевать, однако темпы роста индекса CPI по-прежнему превышают темпы увеличения заработной платы, что может привести к сокращению потребительских расходов, формирующих порядка 2/3 ВВП.

Университет Мичигана сообщил о снижении индекса потребительского доверия в США в начале апреля до 75.7 пункта против 76.2 в прошлом месяце. Аналитики прогнозировали повышение показателя до 76.4.

В ходе состоявшегося в пятницу выступления на банковской конференции в Нью-Йорке глава Федрезерва Бен Бернанке рассказал о причинах возникновения финансового кризиса 2008 года и постарался оправдать действия ФРС, предпринятые в тот момент. По его словам, субстандартные ипотечные кредиты и раздувшийся пузырь на рынке недвижимости стали катализаторами кризиса, но не его причинами. К возникновению кризиса привели несколько факторов, выявивших уязвимость финансовой системы, включая высокий уровень закредитованности, неустойчивое финансирование, недостаточное управление рисками и неэффективный контроль со стороны регулирующих органов. Бернанке ничего не сказал о перспективах монетарной политики, оставив возможность для продолжения рыночных спекуляций на эту тему.

Квартальная отчётность банков JPMorgan и Wells Fargo, опубликованная в пятницу, превысила прогнозы аналитиков, но не стала поводом для покупки акций. Инвесторы полагают, что в текущем квартале финансовые результаты банков ухудшатся «из-за сохраняющейся слабости в Испании и Европе», отметил аналитик Miller Tabak & Co Питер Буквар.

Представляя финансовую отчётность, исполнительный директор JPMorgan Джейми Даймон заявил, что операции ЕЦБ по предоставлению долгосрочного рефинансирования «предотвратили катастрофу в еврозоне», но они «не были достаточными», потому что являлись «краткосрочным решением проблемы, а не долговременным». Он также сообщил, что вложения JPMorgan в европейские активы на данный момент «немного больше», чем объявленные в конце февраля 15 млрд долл.

К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12849.59, потеряв 1.05%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 1.25% (до 1370.26) и 1.45% (до 3011.33) соответственно.

По итогам недели индекс DJIA снизился на 1.6%, индекс S&P – на 2%, индекс Nasdaq – на 2.2%. Ведущие фондовые индексы закрылись с понижением вторую неделю подряд, потеряв неделей ранее 1.1%, 0.7% и 0.4% соответственно.

«В краткосрочной перспективе путь наименьшего сопротивления для рынка – это коррекция, - полагает Брюс Макейн, глава отдела инвестиционных стратегий Key Private Bank. – Мы пока не отделились от рынков Европы и Азии, мы не обязательно получим пневмонию, если они чихают. Но идея о том, что мы сможем избежать признаков простуды, слишком оптимистична». По мнению Маккейна, рынок находится в «середине коррекции», которая может продлиться дольше, чем обычно.

«Мы не дойдём до нижней точки [коррекции] до тех пор, пока не увидим существенного ухудшения ситуации в Европе или намного более слабых данных из Азии, и в этот момент настанет время для вложения большего количества денег в работу, - заявил Маккейн. – Потенциал для отскока развивающихся рынков появится позднее – на излёте летней коррекции».

Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в пятницу составил 6.07 млрд акций против среднего дневного оборота за прошлый год в 7.84 млрд акций.

Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.3074 против 1.3188 вечером в четверг.

Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 28 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции крупнейших банков JPMorgan и Bank of America, подешевевшие на 5.3% и 3.6% соответственно.

Банк JPMorgan сообщил о сокращении прибыли в I квартале 2012 года до 5.38 млрд долл или до 1.31 долл на акцию против 5.56 млрд долл или 1.28 долл на акцию годом ранее. Доходы банка увеличились на 6% до 26.7 млрд долл. Аналитики прогнозировали прибыль JPMorgan на уровне 1.16 долл на акцию и доходы в размере 24.4 млрд долл. JPMorgan объявил о повышении квартальных дивидендов с 25 до 30 центов на акцию и подтвердил планы выкупа собственных акций на сумму 15 млрд долл.

Квартальная прибыль банка Wells Fargo (-3.5%) выросла до 4.25 млрд долл или 0.75 долл на акцию против 3.76 млрд долл или 0.67 долл на акцию годом ранее. Выручка увеличилась с 20.33 млрд долл до 21.64 млрд долл. Аналитики прогнозировали прибыль банка на уровне 0.73 долл на акцию и доходы в размере 20.4 млрд долл. Wells Fargo сообщил о повышении квартальных дивидендов с 12 до 22 центов на акцию.

Индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 2.5%, потеряв за неделю 2.8%. Капитализация банка Morgan Stanley в пятницу уменьшилась на 5.2%. Акции региональных банков SunTrust, Regions Financial, First Horizon упали на 4.1%, 3% и 4.3% соответственно.

Акции производителя алюминия Alcoa подешевели на 3.2% на фоне снижения цен на металлы, вызванного укреплением американской валюты и опасениями по поводу сокращения спроса на сырьевой импорт со стороны Китая.

Стоимость майского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex снизилась на 0.81 долл (-0.8%) до 102.83 долл за барр., что привело к продажам акций нефтяных компаний, включая Exxon Mobil Corp. (-0.8%) и Chevron (-1.8%). По итогам недели цены на нефть снизились на 0.5%.

Давление на индекс Nasdaq оказало падение акций технологической компании Apple (-2.8%), которая отвергла обвинения Министерства Юстиции США об участии в ценовом сговоре издателей электронных книг. «Это просто неправда», - говорится в заявлении Apple.

Капитализация интернет-компании Google уменьшилась на 4.1%, что стало реакцией рынка на заявление главы Google Ларри Пейджа о намерении компании создать новый тип неголосующих акций, которые будут переданы нынешним акционерам из расчета 1 новая акция в дополнение к 1 старой, и это «будет выглядеть как сплит акций два к одному».

В субботу оператор розничной сети по продаже бытовой электроники Best Buy, находящийся в процессе реструктуризации бизнеса, сообщил, что к 12 мая будет закрыто ещё 42 магазина Best Buy. В марте компания сообщила, что закроет 50 магазинов в этом году, с того момента 2 магазина уже ликвидировано и 6 получили уведомления о закрытии. О числе уволенных сотрудников не сообщается.

Народный банк Китая в субботу объявил о расширении с 16 апреля коридора колебаний обменного курса юаня по отношению к доллару США на китайском валютном рынке с 0.5% до 1%. Предыдущее расширение валютного коридора юаня было произведено в 2007 году, тогда диапазон колебаний был установлен в пределах 0.5% вместо прежних 0.3%.

Центробанк пояснил, что китайская валютная биржа достигла зрелости, а её потенциал по установлению курсов и управлению рисками укрепляется. Решение о расширении диапазона колебаний курса юаня принято с целью придания большей гибкости национальной валюте и для усовершенствования механизма по регулированию плавающего курса, говорится в официальном заявлении Банка Китая.

По мнению экспертов Societe Generale, действия китайских властей указывают на то, что в условиях замедления экономики у них проявляется «всё меньше желания» укреплять национальную валюту, и их решение, которое повлияет на динамику пары EUR/USD, может спровоцировать другие азиатские страны «выверить свою валютную политику».

В понедельник, 16 апреля, в 16:30 мск, Министерство торговли США опубликует отчёт по розничным продажам в США за март. Прогноз: рост продаж на 0.4% после увеличения на 1.1% в феврале.

В 16:30 мск ФРБ Нью-Йорка опубликует данные индекса деловой активности в производственном секторе региона (Empire Manufacturing index) за апрель. Прогноз: снижение индекса до 18.1 пункта против 20.2 месяцем ранее.

В 17:00 мск Казначейство США опубликует отчёт по притоку иностранных инвестиций в финансовые активы США за февраль. Прогноз: сокращение инвестиций до 40.7. млрд долл в сравнении с 101.0 млрд долл в январе.

В 18:00 мск Министерство торговли опубликует данные по товарно-материальным запасам американских компаний за февраль. Прогноз: рост объёма запасов на 0.7%, теми же темпами, что и в январе.

В 18:00 мск Национальная ассоциация домостроительных компаний (NAHB) опубликует данные индекса рынка недвижимости за апрель. Прогноз: сохранение индекса на отметке 28 пунктов.

В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукционов по размещению краткосрочных казначейских облигаций.

В числе других квартальную отчётность представят: Charles Schwab, Citigroup, JetBlue Airways, M&T Bank и Mattel

Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC, Handelsblatt и The Wall Street Journal. /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу