18 апреля 2012 Международный финансовый центр
Германское правительство в среду привлекло за счет размещения двухлетних гособлигаций 4,21 млрд евро, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на данные Бундесбанка. Общий объем поданных заявок составил 7,67 млрд евро. Средневзвешенная доходность облигаций при размещении составила рекордно низкие 0,14% годовых. На предыдущем аналогичном аукционе, прошедшем 21 марта, показатель составил 0,31%. Спрос превысил предложение также в 1,8 раза. Доходность уже находящихся в обращении 2-летних облигаций не изменилась после обнародования результатов аукциона и на 13:36 МСК составила 0,147%.
За минувшую неделю евро продемонстрировал полноценную восходящую коррекцию к доллару, достигнув ожидаемого сопротивления на 1,318, однако, уверенного пробоя уровня не случилось, после чего евро развернулся в сторону поддержки 1,304.
Как мы уже отмечали, такая динамика сейчас абсолютно закономерна: статистика США дает возможность ФРС формировать настроения инвесторов под укрепление доллара ко всем основным мировым валютам.
Заявления МВФ о росте американской экономики только способствуют привлекательности долларовых активов, осталось только дождаться завтрашних данных с рынка труда. Предполагается, что число первичных обращений за пособием по безработице в США снизилось на прошлой неделе на 10 тыс. - до 370 тыс.
Одновременно внутренние европейские данные в целом сохраняют негатив. Баланс счета текущих операций ЕЦБ оказался хуже прогноза, а индекс цен на жилье Испании упал на 7,2% против ожидавшихся 5,9%.
Так что картина за предыдущий период не изменилась: мы ждем сохранения понижательного тренда по евро, но ускорения динамики не будет: пока внимание глобальных инвесторов приковано к фондовым рынкам – когда мировые индексы определятся с дальнейшим движением, тогда можно будет говорить о возможности более резких колебаний по валютам.
Напомним, что, по нашим прогнозам, целями движения по евро являются отметки 1,304, 1,29 и 1,27.
* * *
▼ Инвестиции в основной капитал в России в марте 2012 года выросли на 4,9% по сравнению с мартом 2011 года после увеличения на 15,1% в феврале и на 15,6% в январе, сообщила в среду Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Рост инвестиций в марте оказался значительно ниже оценок экономистов, которые ожидали увеличения на 11,6% (консенсус-прогноз был сделан "Интерфаксом" в конце марте). В целом за I квартал 2012 года рост инвестиций составил 11,2% к I кварталу 2011 года.
Пара рубль/доллар пока выглядит достаточно стабильно, несмотря на увеличение негатива по рублю. Основным фактором, способным ослабить рубль, являются цены на сырье: в условиях ожидания укрепления доллара за счет замедления экономик Европы и Азии цены на нефть пробили нижнюю границу канала, уйдя на двухмесячные минимумы, и предпосылок для увеличения спроса не видно.
По данным Американского института нефти (API), товарные запасы нефти в США увеличились за прошедшую неделю на 3,4 млн баррелей. Ожидается, что официальные данные министерства энергетики страны, публикация которых запланирована на 18:30 МСК среды, укажут на рост запасов нефти на 1,8 млн баррелей.
То есть дефицита на рынке нефти даже в условиях начала автомобильного сезона в США нет.
А вот поддержкой рублю в очередной раз становится дефицит ликвидности на внутреннем рынке. Уже сейчас наблюдается активизация продаж валюты экспортерами. Уровень ставок на рынке МБК в среду находится на уровне 5,54% годовых, однако, при возобновлении спроса на ликвидности они быстро поднимутся до 6%.
Объем рефинансирования банков в ЦБ РФ с помощью РЕПО также сохранятся. Объем РЕПО овернайт вчера показывал 219,6, а по недельным сделкам банки вчера привлекли 372 млрд руб.
При этом средневзвешенная ставка овернайт выросла на 25 базисных пунктов, до 5,75% годовых.
Спрос на РЕПО увеличится в периоды новых налоговых выплат. Так, следующие платежи (НДС) пройдут уже 19-20 апреля. Общий отток ликвидности перед началом мая составит около 400 млрд. руб.
Так что пара рубль/доллар сейчас находится в узких границах между внешними и внутренними факторами. Границами коридора являются уровни 29,4 и 29,8 рублей за доллар. Мы указывали в прошлом обзоре, что верхняя граница пока является ключевой в данной валютной паре.
Обратим внимание на сужение коридора торгов, что традиционно приводит к резкому пробою котировок.
На наш взгляд, наиболее вероятно исчезновение поддержки, нежели изменение на рынке сырья. Кроме того, перед длинными выходными многие участники рынка будут традиционно закрывать рублевые позиции и переходить в валюту, что как раз и может стать поводом для пробоя сопротивления.
В этом случае пара рубль/доллар выходит к среднесрочной цели 30,7. Полагаем, что данную отметку мы увидим ближе ко второй половине мая.
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За минувшую неделю евро продемонстрировал полноценную восходящую коррекцию к доллару, достигнув ожидаемого сопротивления на 1,318, однако, уверенного пробоя уровня не случилось, после чего евро развернулся в сторону поддержки 1,304.
Как мы уже отмечали, такая динамика сейчас абсолютно закономерна: статистика США дает возможность ФРС формировать настроения инвесторов под укрепление доллара ко всем основным мировым валютам.
Заявления МВФ о росте американской экономики только способствуют привлекательности долларовых активов, осталось только дождаться завтрашних данных с рынка труда. Предполагается, что число первичных обращений за пособием по безработице в США снизилось на прошлой неделе на 10 тыс. - до 370 тыс.
Одновременно внутренние европейские данные в целом сохраняют негатив. Баланс счета текущих операций ЕЦБ оказался хуже прогноза, а индекс цен на жилье Испании упал на 7,2% против ожидавшихся 5,9%.
Так что картина за предыдущий период не изменилась: мы ждем сохранения понижательного тренда по евро, но ускорения динамики не будет: пока внимание глобальных инвесторов приковано к фондовым рынкам – когда мировые индексы определятся с дальнейшим движением, тогда можно будет говорить о возможности более резких колебаний по валютам.
Напомним, что, по нашим прогнозам, целями движения по евро являются отметки 1,304, 1,29 и 1,27.
* * *
▼ Инвестиции в основной капитал в России в марте 2012 года выросли на 4,9% по сравнению с мартом 2011 года после увеличения на 15,1% в феврале и на 15,6% в январе, сообщила в среду Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Рост инвестиций в марте оказался значительно ниже оценок экономистов, которые ожидали увеличения на 11,6% (консенсус-прогноз был сделан "Интерфаксом" в конце марте). В целом за I квартал 2012 года рост инвестиций составил 11,2% к I кварталу 2011 года.
Пара рубль/доллар пока выглядит достаточно стабильно, несмотря на увеличение негатива по рублю. Основным фактором, способным ослабить рубль, являются цены на сырье: в условиях ожидания укрепления доллара за счет замедления экономик Европы и Азии цены на нефть пробили нижнюю границу канала, уйдя на двухмесячные минимумы, и предпосылок для увеличения спроса не видно.
По данным Американского института нефти (API), товарные запасы нефти в США увеличились за прошедшую неделю на 3,4 млн баррелей. Ожидается, что официальные данные министерства энергетики страны, публикация которых запланирована на 18:30 МСК среды, укажут на рост запасов нефти на 1,8 млн баррелей.
То есть дефицита на рынке нефти даже в условиях начала автомобильного сезона в США нет.
А вот поддержкой рублю в очередной раз становится дефицит ликвидности на внутреннем рынке. Уже сейчас наблюдается активизация продаж валюты экспортерами. Уровень ставок на рынке МБК в среду находится на уровне 5,54% годовых, однако, при возобновлении спроса на ликвидности они быстро поднимутся до 6%.
Объем рефинансирования банков в ЦБ РФ с помощью РЕПО также сохранятся. Объем РЕПО овернайт вчера показывал 219,6, а по недельным сделкам банки вчера привлекли 372 млрд руб.
При этом средневзвешенная ставка овернайт выросла на 25 базисных пунктов, до 5,75% годовых.
Спрос на РЕПО увеличится в периоды новых налоговых выплат. Так, следующие платежи (НДС) пройдут уже 19-20 апреля. Общий отток ликвидности перед началом мая составит около 400 млрд. руб.
Так что пара рубль/доллар сейчас находится в узких границах между внешними и внутренними факторами. Границами коридора являются уровни 29,4 и 29,8 рублей за доллар. Мы указывали в прошлом обзоре, что верхняя граница пока является ключевой в данной валютной паре.
Обратим внимание на сужение коридора торгов, что традиционно приводит к резкому пробою котировок.
На наш взгляд, наиболее вероятно исчезновение поддержки, нежели изменение на рынке сырья. Кроме того, перед длинными выходными многие участники рынка будут традиционно закрывать рублевые позиции и переходить в валюту, что как раз и может стать поводом для пробоя сопротивления.
В этом случае пара рубль/доллар выходит к среднесрочной цели 30,7. Полагаем, что данную отметку мы увидим ближе ко второй половине мая.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mfc.group/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу