На протяжении последних 3,5 лет основное внимание экспертов приковано к динамично развивающейся экономике Китая, с которой подавляющая часть экспертов и экономистов связывают надежды на выход мировой экономики из рецессии, а американские элиты на сохранение гегемонии существующей долларовой валютно-финансовой системы.
Однако буквально на днях в Китае была опубликована порция важной макроэкономической статистики, которая в очередной раз подтвердила худшие опасения экономистов – экономика Поднебесной переживает сильнейшее охлаждение деловой активности и спад производства за период с кризисного 2008г.
Прежде всего, наибольшие опасения вызывает тот факт, что за период с начала 2011г. темпы роста китайской экономики сжались с 9,7% до 8,1%, прирост промышленного производства сжался с 15,1 до 9,3%, а среднемесячный приток прямых иностранных инвестиций в размере 25-30 млрд. долл. в 1-м квартале 2011г. сменился оттоком на 0,5 и 2,8 млрд. долл. в феврале и марте текущего года. Одновременно с этим продолжает усиливаться спад инвестиционной активности – темпы роста объёмов капитальных вложений в основные фонды сжались с 35% в конце 2011г. до 27,3% по итогам января-апреля 2012г.
Рис.1 Динамика ВВП Китая
Источник: Trading Economics
Единственное, что вызывает оптимизм, так это то, что руководство Китая осознаёт важность построения инновационной экономики, делая ставку на развитие научно-технического и человеческого потенциала, и умудряется поддерживать темпы роста частных капитальных затрат в образовании (40,6%), медицине (60,1%), спорте и культуре (36,6%) и выпуске высокотехнологичной продукции (40-60%) на беспрецедентно высоких уровнях. Вкупе с стабильно высокими бюджетным затратами на поддержку науки и образования (2,5% ВВП) это даёт результаты – экспорт высокотехнологичной продукции из Китая подскочил в 22 раза за 30 лет и превысил отметку в 550 млрд. долл
Заметное ухудшение наблюдается во внешней торговле Поднебесной – темпы роста экспорта обвалились с 35-37% в начале 2011г. до едва заметных 4,9% по итогам марта 2012г., при том что средние темпы роста импорта вплоть на протяжении всего 2011г. варьировались в диапазоне 22-30% и лишь в марте текущего года на фоне усилившегося сдувания пузырей на товарно-сырьевых биржах снизились до 0,3%.
Продолжающееся укрепление курса юаня на фоне усиливающейся рецессии в Еврозоне и охлаждения экономики США уже успели оказать крайне негативное воздействие на экономику Поднебесной, более половины ВВП и обрабатывающей промышленности которой так или иначе работают на внешние рынки. Если ещё в июне-июле 2011г. профицит внешней торговли находился в диапазоне 22-31 млрд. долл., то уже в феврале текущего года был зафиксирован рекордный за последние десятилетия дефицит в размере 31,5 млрд. долл.
Осознание масштабов бедствий в мировой экономике и того факта, что эмиссионная накачка финансовых рынков со стороны ФРС и ЕЦБ (превысившая только за последний год 420 и 1430 млрд. долл. соответственно) лишь порождает иллюзию стабильности, вынудило китайские власти пойти на проведение более активной стимулирующей политики. Буквально на днях Банк Китая в очередной раз снизил норму резервирования на 0,5%, что позволило удержать темпы роста денежной массы выше отметки в 12,8% и обеспечить рост объёма выданных кредитов с 550 млрд. юаней в конце 2011г. До 1 трдн в марте и 681 млрд. по итогам апреля 2012г.
Рис.2 Динамика ВВП Японии
Источник: Trading Economics
Крайне парадоксальная ситуация складывается с оценкой деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Поднебесной – уже более полугода наблюдаются диаметрально противоположные оценки индекса деловой активности со стороны Национальной Статистической Службы Китая (NBS) и банка HSBC. Согласно официальным данным статистического ведомства Китая, сводный индекс PMI в экономике Поднебесной за период с ноября 2011г. По
По сути дела, если в ближайшие несколько месяцев мы увидим продолжение спада деловой, потребительской и инвестиционной активности в экономике Поднебесной, то можно будет с высокой долей вероятности говорить о начале новой фазы глобальной рецессии. Еврозона уже находится в состоянии рецессии, темпы спада ВВП и промышленности в группе PIIGS варьируются от 4,5% до 9%, а США держатся на плаву исключительно благодаря беспрецедентным бюджетных дефицитам (10% ВВП), эмиссионной накачке со стороны Федерального Резерва и перманентным статистическим манипуляциям.
Не намного лучше обстоят дела в экономиках остальных «азиатских тигров». Японская экономика уже целый год падает на 0,5-2%, темпы роста индийской экономики за один год сжались с 8,9% до 6,1%, а темпы роста ВВП Гонконга и Сингапура упали в 3,5 раза – с 7,5% и 12,5% до 0,4% и 3,6% соответственно. При этом промышленное производство в Японии уже 1,5 года падает на 1,5-5%, бюджетные дефициты превышают 8,2% ВВП, индекс деловой активности в производственном секторе сигнализирует о сжатии производственной активно, а торговый баланс по итогам 2011г. Впервые за многие десятилетия оказался в отрицательной зоне.
Аналогичная ситуация наблюдается в Индии, темпы роста промышленного производства которой на 5-10% в начале 2011г. сменились спадом на 3,5% годом спустя, безработица превышает 9,4%, дефицит счёта текущих операций не опускается ниже 2,7%, а индекс деловой активности PMI опустился с 58 до 54,9 пунктов за последний год.
Рис.3 Динамика ВВП Индии
Источник: Trading Economics
И только лишь в Малайзии, а также отчасти в Индонезии и Вьетнаме, чьи правительства проводят активную экономическую, денежно-кредитную и налогово-бюджетную политику, нацеленную на сохранение экономического суверенитета и оказание поддержки отечественной обрабатывающей промышленности и наукоёмким производствам, наблюдается устойчивый рост деловой активности.
Средние темпы роста экономики Малайзии вышли на докризисные уровни 2004-2008гг. и не опускаются ниже 5,5% уже более 2 лет, промышленное производство растёт на 3,5-5%, безработица не превышает 3,2%, госдолг за период 2010-2011гг. снизился с 55,4% до 54,2% ВВП, инфляция упала в 1,5 раза до 2%, а профицит счёта текущих операций хоть и снизилось с 16,5% ВВП в 2010г. до 11,8% по итогам 2011г., но всё ещё остаётся на крайне высоком уровне. При этом численности населения Малайзии за период 2000-2011гг. выросла на 22,8% - с 23,2 до 28,5 млн. человек, что вкупе с опережающим ростом экономики спровоцировало рост душевого ВВП в номинальном выражении на 30%, а с учётом паритета покупательной способности на 63,3% - с 9 до 14,6 тыс. американских долл.
Темпы роста экономики Индонезии после снижения до 4% в разгар кризиса 2008г. вернулись на докризисные уровни и уже более 2 лет устойчиво превышают отметку в 6-6,5%, прирост обрабатывающей промышленности восстановился до отметок в 6%, госдолг за последние 10 лет снизился с 95,1% до 26,9% ВВП, бюджетные дефициты сжались с 2,3% ВВП в 2010г. до 0,6% по итогам 2011г., а прирост розничных продаж варьируется в диапазоне 15-20%. При этом только за последний год уровень инфляции сжался с 7% до 4,5%, а безработица снизилась с 7,4% до 6,5%, тогда как положительное сальдо счёта текущих операций даже после снижения с 2,6% ВВП в 2010г. превышает 0,9%. Одновременно с этим за последние 11 лет население Индонезии увеличилось практически на 15,7% до 237,6 млн. человек, что вкупе с ростом показателя душевого ВВП по паритету покупательной способности на 83,3% (с 2,4 до 4,4 тыс. долл.) способствует формированию ёмкого внутреннего рынка и переориентации экономики на внутренний платёжеспособный спрос.
Рис. 4 Динамика ВВП Гонконга
Источник: Trading Economics
Весьма неплохо складывается ситуация во Вьетнаме, темпы роста экономики которой после снижения до 3,1% в разгар кризиса 2008-2009гг. восстановились на докризисные уровни и на протяжении 2010-2011гг. варьируются в диапазоне 6-7%. Прирост промышленного производства хоть и снизился с 15% в начале 2011г. до 7,5% по итогам первых месяцев 2012г., но всё ещё находится на крайне высоких отметках, безработица не превышает 2,3%, дефицит счёта текущих операций сжался с 11,9% ВВП в 2009г. до 3,8% по итогам 2011г., а годовые темпы инфляции сжались с 23% в середине лета 2011г. до 14% в начале 2012г. Единственное, что действительно настораживает, так это сохраняющийся сырьевой характер, высокая имущественная дифференциация, а также чрезмерно высокие бюджетные дефициты (7,7% ВВП в 2010г.) и подскочивший за 3 года с 42% до 52,8% ВВП размер государственного долга.
Технический анализ
Ключевой индикатор фондового рынка Поднебесной в начале мая текущего года на дневных графиках пробил целый ряд крайне важных с психологической точки зрения уровней поддержки в 20400 и 20600 пунктов, проходящих по линиям 20, 50 и 100-дневных экспоненциальных скользящих средних. Это позволило «медведям» увести индекс HSI ниже границы восходящего коридора (20,6 тыс. пунктов), сформировавшегося в декабре 2011г., и приблизиться к ключевому уровню поддержки, проходящему по нижней границе 3-летнего восходящего коридора, который сформировался по итогам 70% обвала в разгар кризиса 2008-2009гг.
Рис. 5 Технический анализ дневных графиков Hang-Seng
Источник: Stock Charts
Если в ближайшее время «медведям» воспользоваться негативным новостным фоном и на фоне выхода слабой макроэкономической статистики по Китаю и Еврозоне увести индекс HIS ниже отметки 19000 пунктов, пробить нижнюю границу 3-хлетнего восходящего коридора и закрепиться на этих отметках по итогам 2 торговых недель, то вполне вероятным станет продолжение обвала вплоть до уровней в 17, а затем и 15 и 12 тыс. пунктов.
В настоящий момент индикаторы силы тренда на дневных графиках свидетельствуют о зарождении нового, самоусиливающегося движения, которое по своим масштабам будет сопоставимо с движением декабря 2011гг. – марта 2012г., когда основной индикатор фондового рынка Гонконга подскочил более чем на 22% - с 17,7 до 21,7 тыс. пунктов. В настоящий момент нельзя с уверенностью сказать, в какую сторону будет это движение – с фундаментальной точки зрения мировая экономика под грузом накопленных структурных дисбалансов валится в новую фазу глобальной рецессии, от чего её не могут спасти даже эмитированные только за последний год 2 трлн. долларов со стороны ФРС и ЕЦБ.
Рис. 6 Технический анализ недельных графиков Hang-Seng (2000-2012гг.)
Источник: Aastocks.com
И даже огромный объём свободных и дешёвых финансовых ресурсов (ставки на межбанковском рынке в Лондоне в евро упали в 2 раза за 8 месяцев до 0,65%, а в долларах не превышают 0,5%) лишь провоцирует надувание пузырей на товарно-сырьевых рынках, рост цен на сырьё и продовольствие, скачок инфляции издержек и падение уровня жизни подавляющей части населения планет – и в том числе США и ЕС.
На недельных графиках также видно постепенное затухание силы нисходящего тренда, ослабление позиций «медведей» и желание зафиксировать прибыль по коротким позициям. Судя по всему, в ближайшее время мы увидим консолидацию с дальнейшим резким ростом силы тренды и либо скачкообразным отскоком до 20 и 23 тыс. пунктов, либо падением до 17 и 15 тыс. пунктов. О затухании активности «медведей» помимо прочего свидетельствует усиливающееся снижение средних объёмов торгов, обусловленное перепроданностью индекса по целому ряду технических индикаторов, а также нарастающим бегством спекулятивного капитала из развивающихся рынков.
Рис. 7 Технический анализ недельных графиков Hang-Seng (2009-2012гг.)
Источник: Stock Charts
Помимо этого принципиально важным для дальнейшего движения индекса HSI является ответ на вопрос, удастся ли «медведям» увести рынок ниже критически важного уровня поддержки в 17 тыс. пунктов, по которому проходит нижняя граница 10-летного восходящего тренда, который за всё это время удалось пробить лишь один раз в разгар кризиса 2008-2009гг. Если эта линия поддержки будут взята в течение ближайших месяцев и удастся закрепиться ниже неё по итогам нескольких недель, то вполне вероятным станет просадка до 15 и 12 тыс. пунктов.
Однако надо учитывать, что глобальный спекулятивный капитал зарабатывает именно на сильных колебаниях и сломах трендах и вполне вероятно, что накануне выборов в США глобальные элиты сделают всё, чтобы поддержать иллюзию стабильности и не допустят сжатия финансового рычага, развития дефляционного сценария и обвала на финансовых рынках. В случае, если «быкам» удастся удержаться выше отметки в 19800 пунктов и не допустит пробоя этого принципиально важного уровня поддержки по итогам ближайших торговых недель, то вполне вероятным может стать отскок до отметок в 20500 пунктов, по которым проходят 20, 50 и 100-дневные экспоненциальные скользящие средние на недельных графиках и возврат к локальным максимума начала 2011г. (25 тыс. пунктов).
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако буквально на днях в Китае была опубликована порция важной макроэкономической статистики, которая в очередной раз подтвердила худшие опасения экономистов – экономика Поднебесной переживает сильнейшее охлаждение деловой активности и спад производства за период с кризисного 2008г.
Прежде всего, наибольшие опасения вызывает тот факт, что за период с начала 2011г. темпы роста китайской экономики сжались с 9,7% до 8,1%, прирост промышленного производства сжался с 15,1 до 9,3%, а среднемесячный приток прямых иностранных инвестиций в размере 25-30 млрд. долл. в 1-м квартале 2011г. сменился оттоком на 0,5 и 2,8 млрд. долл. в феврале и марте текущего года. Одновременно с этим продолжает усиливаться спад инвестиционной активности – темпы роста объёмов капитальных вложений в основные фонды сжались с 35% в конце 2011г. до 27,3% по итогам января-апреля 2012г.
Рис.1 Динамика ВВП Китая
Источник: Trading Economics
Единственное, что вызывает оптимизм, так это то, что руководство Китая осознаёт важность построения инновационной экономики, делая ставку на развитие научно-технического и человеческого потенциала, и умудряется поддерживать темпы роста частных капитальных затрат в образовании (40,6%), медицине (60,1%), спорте и культуре (36,6%) и выпуске высокотехнологичной продукции (40-60%) на беспрецедентно высоких уровнях. Вкупе с стабильно высокими бюджетным затратами на поддержку науки и образования (2,5% ВВП) это даёт результаты – экспорт высокотехнологичной продукции из Китая подскочил в 22 раза за 30 лет и превысил отметку в 550 млрд. долл
Заметное ухудшение наблюдается во внешней торговле Поднебесной – темпы роста экспорта обвалились с 35-37% в начале 2011г. до едва заметных 4,9% по итогам марта 2012г., при том что средние темпы роста импорта вплоть на протяжении всего 2011г. варьировались в диапазоне 22-30% и лишь в марте текущего года на фоне усилившегося сдувания пузырей на товарно-сырьевых биржах снизились до 0,3%.
Продолжающееся укрепление курса юаня на фоне усиливающейся рецессии в Еврозоне и охлаждения экономики США уже успели оказать крайне негативное воздействие на экономику Поднебесной, более половины ВВП и обрабатывающей промышленности которой так или иначе работают на внешние рынки. Если ещё в июне-июле 2011г. профицит внешней торговли находился в диапазоне 22-31 млрд. долл., то уже в феврале текущего года был зафиксирован рекордный за последние десятилетия дефицит в размере 31,5 млрд. долл.
Осознание масштабов бедствий в мировой экономике и того факта, что эмиссионная накачка финансовых рынков со стороны ФРС и ЕЦБ (превысившая только за последний год 420 и 1430 млрд. долл. соответственно) лишь порождает иллюзию стабильности, вынудило китайские власти пойти на проведение более активной стимулирующей политики. Буквально на днях Банк Китая в очередной раз снизил норму резервирования на 0,5%, что позволило удержать темпы роста денежной массы выше отметки в 12,8% и обеспечить рост объёма выданных кредитов с 550 млрд. юаней в конце 2011г. До 1 трдн в марте и 681 млрд. по итогам апреля 2012г.
Рис.2 Динамика ВВП Японии
Источник: Trading Economics
Крайне парадоксальная ситуация складывается с оценкой деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Поднебесной – уже более полугода наблюдаются диаметрально противоположные оценки индекса деловой активности со стороны Национальной Статистической Службы Китая (NBS) и банка HSBC. Согласно официальным данным статистического ведомства Китая, сводный индекс PMI в экономике Поднебесной за период с ноября 2011г. По
По сути дела, если в ближайшие несколько месяцев мы увидим продолжение спада деловой, потребительской и инвестиционной активности в экономике Поднебесной, то можно будет с высокой долей вероятности говорить о начале новой фазы глобальной рецессии. Еврозона уже находится в состоянии рецессии, темпы спада ВВП и промышленности в группе PIIGS варьируются от 4,5% до 9%, а США держатся на плаву исключительно благодаря беспрецедентным бюджетных дефицитам (10% ВВП), эмиссионной накачке со стороны Федерального Резерва и перманентным статистическим манипуляциям.
Не намного лучше обстоят дела в экономиках остальных «азиатских тигров». Японская экономика уже целый год падает на 0,5-2%, темпы роста индийской экономики за один год сжались с 8,9% до 6,1%, а темпы роста ВВП Гонконга и Сингапура упали в 3,5 раза – с 7,5% и 12,5% до 0,4% и 3,6% соответственно. При этом промышленное производство в Японии уже 1,5 года падает на 1,5-5%, бюджетные дефициты превышают 8,2% ВВП, индекс деловой активности в производственном секторе сигнализирует о сжатии производственной активно, а торговый баланс по итогам 2011г. Впервые за многие десятилетия оказался в отрицательной зоне.
Аналогичная ситуация наблюдается в Индии, темпы роста промышленного производства которой на 5-10% в начале 2011г. сменились спадом на 3,5% годом спустя, безработица превышает 9,4%, дефицит счёта текущих операций не опускается ниже 2,7%, а индекс деловой активности PMI опустился с 58 до 54,9 пунктов за последний год.
Рис.3 Динамика ВВП Индии
Источник: Trading Economics
И только лишь в Малайзии, а также отчасти в Индонезии и Вьетнаме, чьи правительства проводят активную экономическую, денежно-кредитную и налогово-бюджетную политику, нацеленную на сохранение экономического суверенитета и оказание поддержки отечественной обрабатывающей промышленности и наукоёмким производствам, наблюдается устойчивый рост деловой активности.
Средние темпы роста экономики Малайзии вышли на докризисные уровни 2004-2008гг. и не опускаются ниже 5,5% уже более 2 лет, промышленное производство растёт на 3,5-5%, безработица не превышает 3,2%, госдолг за период 2010-2011гг. снизился с 55,4% до 54,2% ВВП, инфляция упала в 1,5 раза до 2%, а профицит счёта текущих операций хоть и снизилось с 16,5% ВВП в 2010г. до 11,8% по итогам 2011г., но всё ещё остаётся на крайне высоком уровне. При этом численности населения Малайзии за период 2000-2011гг. выросла на 22,8% - с 23,2 до 28,5 млн. человек, что вкупе с опережающим ростом экономики спровоцировало рост душевого ВВП в номинальном выражении на 30%, а с учётом паритета покупательной способности на 63,3% - с 9 до 14,6 тыс. американских долл.
Темпы роста экономики Индонезии после снижения до 4% в разгар кризиса 2008г. вернулись на докризисные уровни и уже более 2 лет устойчиво превышают отметку в 6-6,5%, прирост обрабатывающей промышленности восстановился до отметок в 6%, госдолг за последние 10 лет снизился с 95,1% до 26,9% ВВП, бюджетные дефициты сжались с 2,3% ВВП в 2010г. до 0,6% по итогам 2011г., а прирост розничных продаж варьируется в диапазоне 15-20%. При этом только за последний год уровень инфляции сжался с 7% до 4,5%, а безработица снизилась с 7,4% до 6,5%, тогда как положительное сальдо счёта текущих операций даже после снижения с 2,6% ВВП в 2010г. превышает 0,9%. Одновременно с этим за последние 11 лет население Индонезии увеличилось практически на 15,7% до 237,6 млн. человек, что вкупе с ростом показателя душевого ВВП по паритету покупательной способности на 83,3% (с 2,4 до 4,4 тыс. долл.) способствует формированию ёмкого внутреннего рынка и переориентации экономики на внутренний платёжеспособный спрос.
Рис. 4 Динамика ВВП Гонконга
Источник: Trading Economics
Весьма неплохо складывается ситуация во Вьетнаме, темпы роста экономики которой после снижения до 3,1% в разгар кризиса 2008-2009гг. восстановились на докризисные уровни и на протяжении 2010-2011гг. варьируются в диапазоне 6-7%. Прирост промышленного производства хоть и снизился с 15% в начале 2011г. до 7,5% по итогам первых месяцев 2012г., но всё ещё находится на крайне высоких отметках, безработица не превышает 2,3%, дефицит счёта текущих операций сжался с 11,9% ВВП в 2009г. до 3,8% по итогам 2011г., а годовые темпы инфляции сжались с 23% в середине лета 2011г. до 14% в начале 2012г. Единственное, что действительно настораживает, так это сохраняющийся сырьевой характер, высокая имущественная дифференциация, а также чрезмерно высокие бюджетные дефициты (7,7% ВВП в 2010г.) и подскочивший за 3 года с 42% до 52,8% ВВП размер государственного долга.
Технический анализ
Ключевой индикатор фондового рынка Поднебесной в начале мая текущего года на дневных графиках пробил целый ряд крайне важных с психологической точки зрения уровней поддержки в 20400 и 20600 пунктов, проходящих по линиям 20, 50 и 100-дневных экспоненциальных скользящих средних. Это позволило «медведям» увести индекс HSI ниже границы восходящего коридора (20,6 тыс. пунктов), сформировавшегося в декабре 2011г., и приблизиться к ключевому уровню поддержки, проходящему по нижней границе 3-летнего восходящего коридора, который сформировался по итогам 70% обвала в разгар кризиса 2008-2009гг.
Рис. 5 Технический анализ дневных графиков Hang-Seng
Источник: Stock Charts
Если в ближайшее время «медведям» воспользоваться негативным новостным фоном и на фоне выхода слабой макроэкономической статистики по Китаю и Еврозоне увести индекс HIS ниже отметки 19000 пунктов, пробить нижнюю границу 3-хлетнего восходящего коридора и закрепиться на этих отметках по итогам 2 торговых недель, то вполне вероятным станет продолжение обвала вплоть до уровней в 17, а затем и 15 и 12 тыс. пунктов.
В настоящий момент индикаторы силы тренда на дневных графиках свидетельствуют о зарождении нового, самоусиливающегося движения, которое по своим масштабам будет сопоставимо с движением декабря 2011гг. – марта 2012г., когда основной индикатор фондового рынка Гонконга подскочил более чем на 22% - с 17,7 до 21,7 тыс. пунктов. В настоящий момент нельзя с уверенностью сказать, в какую сторону будет это движение – с фундаментальной точки зрения мировая экономика под грузом накопленных структурных дисбалансов валится в новую фазу глобальной рецессии, от чего её не могут спасти даже эмитированные только за последний год 2 трлн. долларов со стороны ФРС и ЕЦБ.
Рис. 6 Технический анализ недельных графиков Hang-Seng (2000-2012гг.)
Источник: Aastocks.com
И даже огромный объём свободных и дешёвых финансовых ресурсов (ставки на межбанковском рынке в Лондоне в евро упали в 2 раза за 8 месяцев до 0,65%, а в долларах не превышают 0,5%) лишь провоцирует надувание пузырей на товарно-сырьевых рынках, рост цен на сырьё и продовольствие, скачок инфляции издержек и падение уровня жизни подавляющей части населения планет – и в том числе США и ЕС.
На недельных графиках также видно постепенное затухание силы нисходящего тренда, ослабление позиций «медведей» и желание зафиксировать прибыль по коротким позициям. Судя по всему, в ближайшее время мы увидим консолидацию с дальнейшим резким ростом силы тренды и либо скачкообразным отскоком до 20 и 23 тыс. пунктов, либо падением до 17 и 15 тыс. пунктов. О затухании активности «медведей» помимо прочего свидетельствует усиливающееся снижение средних объёмов торгов, обусловленное перепроданностью индекса по целому ряду технических индикаторов, а также нарастающим бегством спекулятивного капитала из развивающихся рынков.
Рис. 7 Технический анализ недельных графиков Hang-Seng (2009-2012гг.)
Источник: Stock Charts
Помимо этого принципиально важным для дальнейшего движения индекса HSI является ответ на вопрос, удастся ли «медведям» увести рынок ниже критически важного уровня поддержки в 17 тыс. пунктов, по которому проходит нижняя граница 10-летного восходящего тренда, который за всё это время удалось пробить лишь один раз в разгар кризиса 2008-2009гг. Если эта линия поддержки будут взята в течение ближайших месяцев и удастся закрепиться ниже неё по итогам нескольких недель, то вполне вероятным станет просадка до 15 и 12 тыс. пунктов.
Однако надо учитывать, что глобальный спекулятивный капитал зарабатывает именно на сильных колебаниях и сломах трендах и вполне вероятно, что накануне выборов в США глобальные элиты сделают всё, чтобы поддержать иллюзию стабильности и не допустят сжатия финансового рычага, развития дефляционного сценария и обвала на финансовых рынках. В случае, если «быкам» удастся удержаться выше отметки в 19800 пунктов и не допустит пробоя этого принципиально важного уровня поддержки по итогам ближайших торговых недель, то вполне вероятным может стать отскок до отметок в 20500 пунктов, по которым проходят 20, 50 и 100-дневные экспоненциальные скользящие средние на недельных графиках и возврат к локальным максимума начала 2011г. (25 тыс. пунктов).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter