Верим, Бернанке, верим

После роста небольшая коррекция не помешает

Российский рынок торгуется в минусе - индекс ММВБ теряет 0,2%, индекс РТС около 1,5%. Заявления, сделанные накануне главой ФРС США Беном Бернанке, оказались в рамках ожиданий, и не принесли существенных изменений в расстановку сил на мировых площадках. Для российского рынка более значимым сейчас является снижение цен на нефть. По мнению Артема Аргеткина, начальника отдела персонального брокерского обслуживания, сильного падения ожидать не стоит. «За последние несколько недель наши индексы серьезно подросли, и небольшая коррекция сейчас не помешает», - поясняет эксперт и рекомендует использовать падение для наращивания длинных позиций



Twist убивает надежды на QE3

В среду мы стали свидетелями окончания непрерывной волны роста индекса ММВБ. Девять дневных свечей подряд закрывались на положительной территории, и казалось, что рекорд 2004 года (10 сессий роста) может быть побит, однако рынок решил, что все будет иначе. Пессимизм отечественных инвесторов был вызван в первую очередь той ситуацией, которая складывается на так важном для нашей экономики рынке нефти. Уже сегодня с утра котировки сорта Brent опускались к отметке в $92, что является минимальным значением за последние 18 месяцев. Негатив на рынке нефти усилился после появления данных о запасах черного золота в США. Вопреки ожиданиям экспертов, показатель вырос до новых максимумов за последние 20 лет (387,3 млн. барр). Вполне вероятно, что уже на следующей неделе могут быть переписаны и исторические рекорды по запасам (389,52).

Что касается западных фондовых площадок, то там мы наблюдали в целом нейтральное закрытие после публикации результатов очередного заседания Комитета по открытым рынкам США. Сомнений в том, что ключевые процентные ставки останутся на предельно низком уровне (0-0,25%), не было, вопросы возникали лишь вокруг программы Twist. В результате, как мы и предполагали, использования данного инструмента будет продолжено. Объем программы составит $267 млрд., продлится она до конца 2012 года, а не до 30 июня, как ожидалось ранее. Кроме того, ФРС вновь подтвердила, что исключительно низкий уровень процентных ставок будет поддерживаться до конца 2014 года. Прогноз по ВВП был снижен, ожидания по безработице также скорректированы в худшую сторону. Рядовая фраза «если что, то мы готовы действовать» вновь была произнесена.

В итоге, что мы имеем? За счет продления Твиста, ФРС сможет покрыть около половины всех долгов, которые США предстоит на себя взять во второй половине года. То есть получается, что необходимости в новом раунде количественного смягчения практически нет, так как потребность обеспечить приток средств в долговые бумаги будет закрыта за счет программы Twist. Запуска QE3 ради поддержания экономики страны или еще чего-нибудь в текущей ситуации не будет - что бы не говорил на Бернанке, эти цели в действительности стоят сейчас на втором плане. Как уже много раз отмечалось, количественное смягчение возможно лишь в двух случаях: 1. В случае появления необходимости в рефинансировании госдолга 2. В случае резкого падения фондового рынка (к примеру: S&P500 ниже 1000п.), так как начнут возникать проблемы у «too big to fail» банков. Из всего этого можно сделать достаточно простой вывод о том, что вероятность QE3 в ближайшие месяцы минимальна. Это подтверждается движением цен commodities (нефть, золото), которые отреагировали на итоги заседания резким снижением в связи со слабыми перспективами появления свежих денег. В итоге получается, что теория о том, что ФРС попытается дождаться выборов президента, прежде чем Бен начнет запускать свою базуку, вполне оправданна.

Ну а на российском рынке акций общая ситуация пока остается относительно стабильной. После достижения индексом ММВБ района 1400п., вчера мы наблюдали закономерный откат вниз. Конечно, в ближайшее время шансы на рост в область 1400-1420п. еще остаются, однако мысли о существенном потенциале последующего снижения продолжают давить на инвесторов. Точкой отмены всех сценариев роста является нижняя граница локального восходящего канала, в данный момент она расположена на уровне 1345п. При пробое этого уровня поддержки советуем избавляться от длинных позиций. Глядя на ситуацию на рынке нефти, сегодня мы как раз можем направиться к этой отметке. Рискую быть названным «капитаном очевидность», но динамика нашего рынка в ближайшее время будет полностью зависеть от ситуации на американских площадках, где "техника" говорит о высокой вероятности падения в среднесрочной перспективе.

Внешний фон на данный момент складывается умеренно негативный. Американские площадки после нашего закрытия в среду остались на прежних уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на отрицательной территории. Фьючерс на индекс SP500 с утра падает на 0,35%. Brent снижается на 0,25%. Все это дает основание предположить, что при сохранении текущего фона, открытие торгов пройдет немного ниже уровней закрытия среды.

Сегодня ожидается следующая макростатистика:
10:58 - Франция - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 44,5 Предыдущее значение: 44,7
10:58 - Франция - Индекс деловой активности в секторе услуг - июнь Прогноз: 45 Предыдущее значение: 45,1
10:58 - Франция - Композитный Индекс деловой активности - июнь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 44,6
11:28 - Германия - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 45,2 Предыдущее значение: 45,2
11:28 - Германия - Индекс деловой активности в секторе услуг - июнь Прогноз: 51,5 Предыдущее значение: 51,8
11:28 - Германия - Композитный Индекс деловой активности - июнь Прогноз: N/A Предыдущее значение: 49,6
11:58 - Еврозона - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 44,9 Предыдущее значение: 45,1
11:58 - Еврозона - Индекс деловой активности в секторе услуг - июнь Прогноз: 46,4 Предыдущее значение: 46,7
11:58 - Еврозона - Композитный Индекс деловой активности - июнь Прогноз: 45,5 Предыдущее значение: 46
12:00 - Еврозона - Сальдо платежного баланса, млрд. евро - апрель Прогноз: N/A Предыдущее значение: 7,5
12:30 - Великобритания - Розничные продажи, м/м - май Прогноз: 1,2% Предыдущее значение: -2,3%
12:30 - Великобритания - Розничные продажи, г/г - май Прогноз: 2% Предыдущее значение: -1,1%
14:00 - Великобритания - Индекс промышленных заказов CBI - июнь Прогноз: -20 Предыдущее значение: -17
16:30 - США - Количество первичных обращений за пособием по безработице, тыс. - на 16 июня Прогноз: 380 Предыдущее значение: 386
16:58 - США - Индекс деловой активности в производственном секторе - июнь Прогноз: 53 Предыдущее значение: 54
18:00 - Еврозона - Индекс потребительского доверия - июнь Прогноз: -20 Предыдущее значение: -19,3
18:00 - США - Количество проданных домов, млн. - май Прогноз: 4,57 Предыдущее значение: 4,62
18:00 - США - Индекс цен на дома, м/м - апрель Прогноз: N/A Предыдущее значение: 1,8%
18:00 - США - Индекс цен на дома, г/г - апрель Прогноз: N/A Предыдущее значение: 2,7%
18:00 - США - Индекс опережающих экономических индикаторов - май Прогноз: 0,1 Предыдущее значение: -0,1
18:00 - США - Производственный индекс PMI ФРБ Филадельфии - 1 квартал Прогноз: 0 Предыдущее значение: -5,8

ХОД ТОРГОВ: Против падающей нефти трудно устоять

Итоги заседания ФРС, по большому счету, не стали сюрпризом для инвесторов. Умеренное падение на фондовых рынках - вполне адекватная реакция. Российскому же рынку приходится учитывать фактор падающих цен нефть: индекс ММВБ (-0.6%), индекс РТС на фоне падающего рубля (-1.5%).

В ДЕТАЛЯХ:
Позитивные факторы:
1. Статистика по продажам в Великобринатии лучше прогнозам
2. Отток капитала из РФ в мае замедляется

Негативные факторы:
1. ФРС снизила прогнозы инфляции и ВВП США на ближайшие 3 года
2. Рост запасов нефти в США, резкое падение цен
3. Коньюнктура в промышленности Китая продолжает ухудшаться в июне
4. Европейские индексы в минусе, Америка и Азия закрыли сессию падением

НА РЫНКАХ:
Как таковой бурной реакции на решения ФРС мы не увидели. Прежние ставки, и продолжение операции Twist - самый ожидаемый, и пожалуй, самый логичный итог заседания FOMC'a. Запуск QE3 Федеральный Резерв решил приберечь до худших времен, например на случай усугубления кризиса в Европе. Американские индексы закрыли торговую сессию чуть ниже нуля.

Европа реагирует чуть сильнее, в виду предварительных данных о Китайской промышленности (индекс PMI сокращается). DAX, CAC40 и FTSEE100 падают в среднем на 0.5%.

Главным итогом заседания ФРС для российского рынка стало снижение прогнозов по инфляции и ВВП США на ближайшие несколько лет. В совокупности с ростом запасов нефти, данные заявления резко ударили по ценам на черное золото. Марка Brent дотянулась до $91 за баррель (минимум за полтора года), и дальнейшее падение выглядит наиболее вероятным сценарием.

Индекс ММВБ теряет 0.6%, индекс РТС снижается на 1.5% на фоне очередного падения рубля.

В лидерах роста к середине сессии держится ряд компаний энергетического сектора. После нескольких дней распродаж идет техническая коррекция: РусГидро (+1.9%), ИнтерРАО (+2.2%), ОГК-3 (+1.95%), ОГК-1 (+1.6), ФСК ЕЭС (+2.76). Снова растет Роснефть (+0.8%), после заявлений В.Путина, а после И.Сечина о повышении девидендов.

В аутсайдерах сегодня "другая" половина энергетиков (цены по акциям которых еще не достигли серьезных уровней поддержки): Э.ОНРоссия (-3%), ТГК-9 (-2.5%), ХолМРСК (-1.9%).

Фьючерс на индекс РТС, RIU2

Фьючерс на индекс РТС на вечерней сессии снизился на 0,78%. Текущее значение составляет 131 765.

Фьючерс на индекс РТС все-таки пробил восходящий тренд с начала июня в районе 133000. На этом снижении была сформирована фигура «двойная вершина» и более того, на вечерке даже уже и реализована.

Но потенциал падения этим себя не исчерпывает. Фьючерс может откатиться и ниже к пробитой ранее линии на 130500. От нее будет новые попытки сыграть в отскок. Но сильного падения, скорее всего, удастся избежать. Многие инвесторы ожидают принятия в скором времени новых шагов от мировых центробанков по стимулированию экономического роста, а заодно и финансовых рынков.

Внешний фон к открытию негативный: фьючерсы на американские индексы с утра в минусе на 0,5%, азиатские рынки разнонаправлены, цены на нефть также дешевеют.

Ближайшие сопротивления - 133000, 134500, 135500
Ближайшие поддержки - 130500, 128500

Индекс ММВБ: Снижение ограничено поддержками на 1350-1355

Индекс ММВБ на прошлой торговой сессии снизился на 1,19%. К закрытию значение индекса составило 1373,45 пунктов.

Индекс ММВБ после волны роста накануне откатился назад, вернувшись в границы восходящего клина. Всего лишь чуть не достав и не отработав круглый ориентир на 1400, на рынке началась коррекция. Сегодня снижение имеет все шансы продолжиться.

Потенциал для коррекции - ближайшая поддержка в виде предыдущего июньского максимума на 1355, примерно там же на 1350 и линия поддержки месячного восходящего тренда с майских минимумов. Но сильного падения, скорее всего, удастся избежать. Многие инвесторы ожидают принятия в скором времени новых шагов от мировых центробанков по стимулированию экономического роста, а заодно и финансовых рынков.

Разнонаправленное закрытие американских фондовых рынков накануне полностью отыграно российскими игроками. После закрытия бирж в России индексы Штатов практически не изменились. Фьючерсы на американские индексы с утра в минусе на 0,4%. Все это дает основания увидеть открытие движением вниз.

Ближайшие сопротивления - 1375, 1395, 1405
Ближайшие поддержки - 1355, 1350, 1335

---

http://bcs-express.ru/ (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter