Опционные стратегии: Строить пут-спрэды в районе 120000-130000 пунктов
Накануне заседания ЕЦБ, которое пройдет в четверг, 5 июля, участники опционного рынка подводят итоги действий европейских властей за июнь, главным событием которого можно признать саммит ЕС. Аналитик URSA Capital Арсен Балишян уверен, что саммит все-таки принес на рынок позитив: европейские лидеры пришли к согласию относительно действий по снижению издержек долгового финансирования для Италии и Испании и созданию единого наблюдательного органа для европейских банков. После этого через механизм стабильности ESM можно будет выделять деньги напрямую испанским банкам без увеличения бюджетного дефицита страны. В совокупности с ожиданиями смягчения монетарной политики со стороны ЕЦБ это дало повод рынкам показать существенный трехдневный рост, а индексу S&P 3 июля пройти сопротивление в виде 100-дневной средней.
По мнению А.Балишяна, несмотря на то, что возможное снижение ставки уже частично заложено в цены, краткосрочная покупка опционов колл может быть вполне целесообразной с учетом приближения сезона корпоративных отчетов в США. Однако в связи с тем, что глобальные проблемы остаются прежними - фундаментальный прогноз для глобальной экономики остается негативным, текущую конъюнктуру выгодно использовать для наращивания позиций в среднесрочных опционах пут.
Что касается российского рынка, то, несмотря на резкие движения, рынок пока еще находится вблизи проторгованных уровней, что вызывает общее снижение волатильности. По мнению риск-менеджера ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Геннадия Кузнецова, плавное снижение фьючерса на индекс РТС до 135000 пунктов может привести к тому, что "улыбка" волатильности просядет. Это делает почти безрисковым построение "бычьих" пут-спрэдов в районе 120000-130000 пунктов. Желающим рискнуть по-крупному лучше всего приобретать опционы колл в страйке 150000 пунктов. Г.Кузнецов уверен, что арбитражерам следует обратить внимание на опционы на нефть Brent, поскольку историческая волатильность в них приблизилась к историческим максимумам. В таких условиях лучше всего выглядит продажа стрэдлов в нефти и одновременная покупка стрэдлов в индексе РТС. В опционах на доллар США в среду существует отличная возможность купить волатильность за счет стрэнглов 32000-33000 пунктов.
Восходящая тенденция на срочном рынке готова прерваться
По итогам торгового дня в среду, 4 июля, фьючерс на индекс РТС закрылся на значении 140200 пунктов (-0,068%). Объем торгов составил 631,159 тыс. контрактов, или 57,013 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 773,684 тыс. контрактов.
Как отмечает ведущий аналитик Quote.rbc.ru Максим Звягинцев, на срочном рынке сложилась напряженная ситуация: во вторник фьючерс на индекс РТС демонстрировал готовность уйти выше круглой отметки 140000 пунктов (3), а в среду спустился к ней и начал пробуксовывать. Благоразумие в текущих условиях вполне обоснованно, и участники FORTS его проявляют - преобладание продаж привело к росту бэквордации фьючерса на РТС к базовому активу с 400 до 800 пунктов. В условиях перегрева наиболее вероятен ощутимый среднесрочный откат вниз, по крайней мере к верхней границе консолидационного диапазона 125000-130000 пунктов (1-2). Если в четверг фьючерс на РТС успеет подняться к ближайшей цели роста - 144300 пунктов (4), то там уместно будет открывать короткие позиции.
График создан при помощи программы Alor-Tick
Фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка закрылся на значении 9210 руб. (+0,218%). Объем торгов составил 337,978 тыс. контрактов, или 3,090 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 552,750 тыс. контрактов.
Контракт на акции Газпрома закрылся на значении 16124 руб. (+0,149%). Объем торгов составил 99,711 тыс. контрактов, или 1,601 млрд руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 400,146 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции ЛУКОЙЛа закрылся на значении 18443 руб. (+0,283%). Объем торгов составил 26,321 тыс. контрактов, или 482,467 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 211,728 тыс. контрактов.
Фьючерс на акции ВТБ закрылся на значении 6108 руб. (-0,764%). Объем торгов составил 26,308 тыс. контрактов, или 160,802 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 158,748 тыс. контрактов.
Контракт на акции ГМК "Норильский никель" закрылся на значении 54114 руб. (-0,434%). Объем торгов составил 2,596 тыс. контрактов, или 140,241 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 16,914 тыс. контрактов.
По итогам торгового дня контракт на акции "Роснефти" закрылся на значении 21142 руб. (+0,432%). Объем торгов составил 8,323 тыс. контрактов, или 174,301 млн руб. Количество открытых позиций по итогам сессии достигло 65,068 тыс. контрактов.
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter