IPO "Совкомфлота" может быть проведено в конце 2012г. - начале 2013г.
Заместитель министра транспорта РФ Виктор Олерский не исключил проведения первичного публичного размещения (IPO) "Совкомфлота" в конце 2012г. - начале 2013г. "Если в июле будет принято решение о целесообразность его проведения, то конец года - начало следующего", - сказал В.Олерский, отвечая на соответствующий вопрос журналистов в поселке Сабетта по итогам торжественной церемонии начала строительства морского порта.
Напомним, 21 июня 2012г. первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов сообщил, что правительство утвердило решение о продаже 25% минус одна акция "Совкомфлота" в этом году. Ранее в июне министр экономического развития РФ Андрей Белоусов говорил, что в ближайшее время могут быть приватизированы доли в нескольких компаниях, в том числе в "Совкомфлоте". Речь идет о пакете в 25% минус 1 акция стоимостью 25-27 млрд руб.
В свою очередь В.Олерский в марте 2012г. говорил, что приватизация 25-процентного пакета акций "Совкомфлота" начнется не ранее II квартала 2012г. Также чиновник добавлял, что, по его мнению, размещать акции на иностранных площадках сейчас нецелесообразно. Позже в мае В.Олерский сообщил, что "Совкомфлот" сможет провести IPO не ранее 2013г. По его словам, процедура первичного размещения акций требует значительного времени на подготовку - как минимум полгода. Кроме того, чиновник подчеркнул, что логично размещаться на подъеме фондового рынка, а такого в данный момент не наблюдается. В.Олерский высказал сомнение, что компания решится на IPO в текущем году.
Предприятие "Совкомфлот" было создано в 1988г. В настоящее время ОАО "Современный коммерческий флот" специализируется на морской транспортировке энергоносителей. 100% акций компании принадлежит государству. Предприятие управляет 156 суднами общим дедвейтом 11,8 млн т. Еще 22 судна сейчас строятся. Капзатраты компании до 2014г. оцениваются в сумму до 2 млрд долл., а до 2017г. инвестиции могут составить 5,5 млрд долл.
Credit Suisse: EBITDA "Русала" в 2012г. упадет до 1,5 млрд долл.
Аналитики Credit Suisse пересмотрели оценку будущих финансовых показателей ОК "Русал" с учетом существенного понижения прогнозов цен на алюминий. Экономисты снизили прогноз цен металла на 2012 и 2013гг. на 16% и 20%, до 0,92 и 0,98 долл./фунт соответственно. Прогнозы цен на никель были также снижены до 9,43 долл./фунт в 2012г. и 9,98 долл./фунт в 2013г.
Пересмотр прогнозов цен на металлы заметно сказался на оценке будущих финансовых результатов "Русала". В частности, новый прогноз цен на никель предполагает, что вклад ГМК "Норильский никель" в прибыль "Русала" в 2012 и 2013гг. будет на 300 млн долл. меньше, чем ожидалось ранее.
В банке прогнозируют, что показатель EBITDA "Русала" в 2012 и 2013гг. упадет с уровней 2011г. до 1,5 и 2,1 млрд долл., а чистая прибыль - до 705 млн и 1,2 млрд долл. соответственно. При этом экономисты отмечают, что "Русал" остается одним из самых конкурентоспособных производителей алюминия с точки зрения себестоимости.
Прогнозируемая аналитиками цена на алюминий 0,92 долл./фунт превышает уровень цены, необходимый для безубыточности компании (0,08 долл./фунт), в то время как многие другие игроки отрасли при такой цене будут нести убытки. В Credit Suisse понизили целевой уровень цены акций "Русала" с 9,6 до 5,8 гонконгских доллара, что предполагает потенциал роста котировок компании на уровне 37%. Эксперты подтвердили прежнюю рекомендацию "покупать" эти бумаги.
Вместе с "Итерой" "Роснефть" будет продавать больше
В пятницу, 20 июля, появилась информация о том, что "Роснефть" получила право напрямую распоряжаться 6% акций НГК "Итера". Еще в апреле 2012г. Федеральная антимонопольная служба (ФАС) удовлетворила ходатайство "Роснефти" о покупке 51% акций "Итеры". И вот в июле 2012г. "Итера" и "Роснефть" планируют завершить объединение газовых активов.
В конце февраля 2012г. Эдуард Худайнатов, бывший на тот момент президентом "Роснефти", и глава "Итеры" Игорь Макаров подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве. В его рамках было предусмотрено создание совместного предприятия, которое будет осуществлять разведку и разработку газовых месторождений на территории РФ. Кроме того, "Роснефть" и "Итера" договорились о совместной деятельности в рамках расширения газового бизнеса посредством приобретения новых добывающих активов. В основу СП, по предварительной договоренности, войдут газовые активы "Итеры" - 49% ОАО "Сибнефтегаз", 49% ЗАО "Пургаз", 67% в ЗАО "Уралсевергаз-НГК", а также некоторые другие активы и принадлежащие "Роснефти" газовые месторождения Кынско-Часельской группы. В дальнейшем предполагается передача в совместную компанию других газовых активов "Роснефти".
Стороны планируют, что СП станет оператором по добыче и реализации газа НК "Роснефть" и группы "Итера". Все газовые активы, которые будут входить в СП, уже полностью оценены. "Итера" отдаст все свои добывающие и трейдинговые активы, в том числе за рубежом (Прибалтика, Туркмения) и в Свердловской области. Сообщалось, что на начальном этапе суммарные извлекаемые запасы жидких углеводородов и газа совместного предприятия составят около 60 млн т и около 1,2 трлн куб. м соответственно. В течение ближайших лет объединенная компания сможет добывать и реализовывать свыше 40 млрд куб. м газа собственной добычи в год.
Как представляется, объединение компаний весьма позитивно скажется на динамике акций "Роснефти". В 2011г. "Роснефть" добыла около 13 млрд куб. м газа и 122,5 млн т нефти, а "Итера" в свою очередь добыла 12,6 млрд куб. м газа. При этом последняя развивает собственную газодобычу в Ямало-Ненецком автономном округе, одном из наиболее перспективных регионов в мире по добыче и производству СПГ.
Между тем сама новость не поддержала акции "Роснефти": на 16:35 мск 20 июля котировки снизились на 1,66%. В среднесрочной перспективе бумаги НК могут укрепиться к уровню 206 руб./акция.
Прибыль General Electric снизилась на чертову дюжину процентов
Чистая прибыль американского многопрофильного концерна General Electric (GE), доступная для распределения среди держателей обыкновенных акций компании, в первом полугодии 2012г. снизилась на 13% - до 6,139 млрд долл. против прибыли в размере 7,047 млрд долл., полученной за I полугодие 2011г. Об этом говорится в опубликованном в пятницу, 20 июля, отчете GE.
Совокупная выручка группы GE за отчетные шесть месяцев 2012г. составила 71,683 млрд долл., что на 3% ниже показателя за первое полугодие 2011г. в размере 73,952 млрд долл. Прибыль от непрерывных операций до уплаты налогов снизилась на 32% - до 8,111 млрд долл. с 11,970 млрд долл. за аналогичный период годом ранее.
Чистая прибыль GE, доступная для распределения среди держателей обыкновенных акций компании, во II квартале 2012г. снизилась на 16% - до 3,105 млрд долл. против прибыли в размере 3,689 млрд долл., полученной за аналогичный квартал 2011г. Совокупная выручка группы GE за отчетные три месяца 2012г. составила 36,501 млрд долл., что на 2% выше показателя за II квартал 2011г. в размере 35,623 млрд долл.
Чистая прибыль на акцию составила 0,29 долл., что оказалось ниже консенсус-прогноза аналитиков, опрошенных Reuters, на уровне 0,37 долл./акция. Во II квартале 2011г. чистая прибыль на акцию составляла 0,35 долл. Показатели компании по выручке оказались ниже прогноза аналитиков, ожидавших выручки на уровне 36,88 млрд долл.
Результаты компании за I квартал 2012г. были обнадеживающими: показатели выручки и прибыли на акцию превзошли прогнозы экспертов. Однако настроение инвесторов на американских биржах было неоднозначным. После публикации данных компании за I квартал акции торговались в очень узком диапазоне, хотя и смогли достичь максимального за 52 недели значения в 21,00 долл./акция в конце июня 2012г. С ноября 2011г. капитализация компании выросла приблизительно на 34%.
General Electric является одной из крупнейших в США корпораций и, среди прочего, занимается производством реактивных двигателей, железнодорожных локомотивов, строительством заводов по обработке воды. Бизнес корпорации включает сегменты "энергоинфраструктура", "авиация", "здравоохранение", "транспорт", "решения для дома и бизнеса", а также финансовое подразделение GE Capital.
"Акрон" сможет обойтись без "Апатита"
В пятницу, 20 июля, ОАО "Акрон" приняло решение не участвовать в тендере по отчуждению находящихся в федеральной собственности 1 млн 666 тыс. 213 обыкновенных именных акций ОАО "Апатит" (входит в холдинг "ФосАгро"), составляющих около 20% от его уставного капитала. Об этом говорится в сообщении "Акрона".
Стоит отметить, что подобное решение "Акрона" обусловлено тем, что уже в 2012г. компания получит собственный апатитовый концентрат на ГОК "Олений ручей". В связи с этим покупка пакета акций "Апатита" становится нецелесообразной. По словам исполняющего обязанности президента "Акрона" Александра Попова, руководство компании приняло решение сменить приоритеты и сосредоточить финансовые усилия на других направлениях. Напомним, 14 июня 2012г. был назначен тендер по продаже обыкновенных именных акций "Апатита" по начальной стоимости 10,5 млрд руб. После этого в связи с тем, что "Акрон" не успел получить разрешение правительственной комиссии по иностранным инвестициям, срок приема ценовых предложений на покупку бумаг компании был продлен до 15 сентября 2012г. Однако "Акрон" не делал официальное ценовое предложение организатору торгов, его подал только "УралХим". Хотя известно, что "Акрон" планировал заплатить за 20% акций "Апатита" не более 25 млрд руб.
По мнению аналитика Rye, Man & Gor Securities Елены Садовской, данная новость позитивна для "Акрона", поскольку покупка "Апатита" была бы угрозой для долговой нагрузки "Акрона". "А высокий долг, в свою очередь, может негативно сказаться на щедрых дивидендных выплатах компании. В свою очередь для "Фосагро" отказ "Акрона" означает, что борьба за блокпакет в ключевом активе будет менее напряженной", - подчеркнула эксперт.
Весьма примечательно, что акции "Фосагро" укрепились на фоне появления данной новости, по состоянию на 14:00 мск прибавив 0,39% и укрепившись до уровня 1249 руб./акция. Акции "Акрона", напротив, ослабли на 0,22%, до уровня 1322 руб./акция. По всей видимости, инвесторы уверены, что пакет акций "Апатита" будет приватизирован по цене, превышающей 25 млрд руб.
ОАО "Апатит", созданное в 1994г., осуществляет разработку хибинских месторождений апатитонефелиновых руд, производит их добычу и обогащение. Предприятие, расположенное в Мурманской области, входит в число крупнейших мировых производителей фосфатного сырья для производства минеральных удобрений.
НЛМК выбивается в лидеры
На текущей неделе НЛМК опубликовал операционные результаты за II квартал 2012г. По мнению большинства экспертов, они оказались сильными, несмотря на неблагоприятную рыночную конъюнктуру. В отчетном периоде НЛМК продолжал повышать уровень загрузки своих российских активов, тогда как ее снижение на предприятиях в Европе было умеренным. В результате совокупный выпуск и объемы продаж оставались высокими. Дополнительным позитивным моментом операционной отчетности стало улучшение ассортимента за счет увеличения доли продаж высокомаржинальных видов металлопродукции. В целом результаты НЛМК оправдали оптимистичные ожидания аналитиков и были хорошо восприняты участниками рынка: после выхода отчетности котировки компании показали бодрый рост, вернувшись к июльским максимумам. Помимо хорошей операционной динамики рынок также могли воодушевить озвученные НЛМК позитивные прогнозы финансовых показателей.
Во II квартале падение покупательской активности на экспортных рынках было отчасти компенсировано сезонным ростом спроса на сталь в России. В результате консолидированные объемы продаж стальной продукции НЛМК оставались стабильными на уровне 3,8 млн т. При этом продажи на внутреннем рынке увеличились на 7%, до 1,4 млн т благодаря усилению спроса со стороны российских строительных компаний. Ценовая конъюнктура в России также была позитивной: средние цены реализации за квартал повысились на 0,5-2%.
Между тем динамика международных активов НЛМК оказалось не столь впечатляющей, однако это не вызвало негативной реакции среди специалистов. После пополнения запасов покупателей в I квартале продажи на европейских рынках упали на 8%, до 359 тыс. т проката. В этой связи менеджмент компании отметил, что за отчетный период рыночные условия в Европе ухудшились на фоне неопределенности, связанной с обострением долговых проблем периферийных стран ЕС. В то же время в США сохранялся высокий спрос со стороны производителей труб и автомобильной промышленности, благодаря чему объемы продаж американского подразделения НЛМК увеличились на 9%, до 474 тыс. т металлопродукции. Однако средние цены реализации в США в отчетном периоде несколько снизились. В настоящий момент, как сообщили в компании, ее американское подразделение и другие крупные игроки рынка стали в США начали повышать уровень цен.
Аналитики сходятся во мнении, что операционные показатели НЛМК заслуживают положительной оценки. Впрочем, в не меньшей степени рынок должны порадовать представленные компанией прогнозы финансовых результатов. НЛМК сообщил, что по итогам II квартала общая выручка составит 3,2 млрд долл., а рентабельность EBITDA достигнет 18%. Это предполагает рост показателя EBITDA более чем на 30% в квартальном выражении, до 570 млн долл. С учетом объявленных операционных данных, снижения цен на уголь и железорудное сырье и ослабления рубля некоторые эксперты полагают, что у НЛМК есть все шансы показать одни из лучших финансовых результатов в российском сталелитейном секторе. В частности, в "Номос-банке" считают, что, достигнув рентабельности по EBITDA в 18%, компания, возможно, вернет себе лидерство по этому показателю среди крупнейших металлургов, которое уступила "Северстали" в прошлом году.
В Societe Generale в свою очередь отметили, что из-за потери НЛМК статуса самого рентабельного сталелитейного производителя в России и хорошей динамики показателей "Северстали", котировки последней опережали стоимость акций НЛМК с января 2011г. В настоящий момент аналитики французского банка ожидают увидеть от НЛМК существенное улучшение финансовых показателей в отчетности за II квартал, в то время как "Северсталь", вероятно, разочарует участников рынка стагнацией прибыли. "Это может положить конец череде побед "Северстали", - заключили в Societe Generale.
Тем не менее на фоне рисков ухудшения рыночных условий в экспертном сообществе преобладает осторожный настрой к акциям сталелитейной отрасли в целом. Текущий консенсус-прогноз предполагает рекомендацию "держать" бумаги НЛМК.
UBS: Союз со "Связьинвестом" заставить рынок переоценить "Ростелеком"
Аналитики UBS обновили свою модель оценки "Ростелекома" с учетом результатов компании за I квартал 2012г. Эксперты повысили рекомендацию по ее привилегированным акциям с "держать" до "покупать", однако по обыкновенным акциям рекомендация осталась прежней на уровне "держать". В банке считают, что низкая оценка обыкновенных акций по мультипликаторам оправдана, учитывая неопределенность, связанную с планируемым объединением со "Связьинвест" в следующем году, а также ослабление динамики доходов от фиксированной связи. Между тем привилегированные акции предлагают более высокую дивидендную доходность при меньшем уровне риска. Кроме того, эксперты видят для них больше катализаторов роста. В I квартале показатели выручки от услуг фиксированной связи и широкополосного доступа ухудшились сильнее, чем ожидалось, даже с учетом того, что повышение цен в этом году было отложено. Аналитики отмечают, что более высокие перспективы роста для компании связаны с сегментами бизнеса, где динамика маржи и доходности плохо предсказуема, такими как облачные сервисы и система "электронного правительства".
Как и ожидалось, "Ростелеком" оказался в числе победителей конкурса на LTE-лицензии, что требует от компании инвестировать в инфраструктуру как минимум 15 млрд руб. в год до 2019г. Это вписывается в размер запланированной на среднесрочную перспективу программу капиталовложений, которая предполагает ежегодные инвестиции в сети мобильных коммуникаций в размере 17 млрд руб. до 2015г. В UBS понизили целевой уровень цен обыкновенных акций "Ростелекома", до 130 руб. Целевая цена "префов" осталась без изменений на уровне 100 руб. Эксперты отмечают, что объединение со "Связьинвест" может привести к переоценке рынком стоимости обыкновенных акций компании. Потенциал роста котировок привилегированных акций может быть заключен в возможностях конвертации в обыкновенные акции или проведения компанией обратного выкупа.
Продажи Microsoft и Google не дотянули до ожиданий
Чистая прибыль крупнейшего мирового производителя программного обеспечения Microsoft Corp. в 2011-2012 финансовом году, завершившемся 30 июня с.г., понизилась на 47,2% - до 16,98 млрд долл. по сравнению с показателем в 32,15 млрд долл. годом ранее. Такая информация содержится в распространенном в пятницу, 20 июля, пресс-релизе компании.
Выручка Microsoft за отчетный год увеличилась на 5,4% - до 73,72 млрд долл. по сравнению с показателем за 2010-2011 финансовый год в 69,94 млрд долл. Операционная прибыль компании за отчетный год составила 21,76 млрд долл., что на 19,9% меньше, чем годом ранее - 27,16 млрд долл.
Чистый убыток Microsoft Corp. в IV квартале 2011-2012 финансового года составил 492 млн долл. по сравнению с прибылью в 5,87 млрд долл., полученными годом ранее. Выручка Microsoft за отчетный квартал выросла на 4% - до 18,06 млрд долл. по сравнению с выручкой за IV квартал 2010-2011 финансового года в размере 17,37 млрд долл. Операционная прибыль компании за отчетный квартал уменьшилась в 32 раза и составила 192 млн долл., по сравнению с 6,17 млрд долл. годом ранее.
Чистая прибыль интернет-корпорации Google в первом полугодии 2012г., составила 5,675 млрд долл. Это на 31,9% больше, чем было зафиксировано по итогам первого полугодия 2011г. (4,304 млрд долл.). Такие сведения содержатся в опубликованном 20 июля с.г. финансовом отчете компании.
Сообщается, что выручка за отчетный период составила 22,859 млрд долл., увеличившись на 29,9% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее (17,602 млрд долл.). Операционная прибыль за 6 месяцев составила 6,592 млрд долл, что на 27,3% больше, чем показатель за первое полугодие 2011г. (5,178 млрд. долл.).
По итогам II квартала 2012г. чистая прибыль Google составила 2,785 млрд долл. - на 11,2% больше, чем годом ранее. Тогда она равнялась 2,505 млрд долл.
Выручка в апреле-июне 2012г. составила 12,214 млрд долл. - что на 35,3% больше, чем в аналогичный период 2011г. (9,026 млрд долл.). Операционная прибыль за квартал составила 3,203 млрд. долл., что на 11,2% больше, чем показатель за аналогичный период прошлого года, составивший 2,881 млрд долл.
Аналитики "Атона" отмечают, что опубликованные накануне после закрытия основных торгов отчетности Microsoft и Google по показателям чистой прибыли превысили средние прогнозы, при этом продажи компаний немного не дотянули до ожиданий.
Главный аналитик "ITinvest-Проспект" Александр Потавин отмечает, что компания Google отчиталась о росте объемов продаж интернет-подразделения на 21% и чистой прибыли 2,79 млрд долл. Корпорация Microsoft, несмотря на квартальный убыток из-за единичных расходов, показала прирост выручки на 4%, а также прибыль на акцию 67 центов, против прогноза 62 цента.
Google - американская интернет-компания, которой принадлежит одноименная поисковая система. Google также поддерживает и разрабатывает ряд интернет-сервисов и продуктов. Система Google управляет более чем 1 млн серверов в центрах обработки данных по всему миру и ежедневно обрабатывает более 1 млрд поисковых запросов. Штаб-квартира корпорации расположена в г.Маунтин-Вью (штат Калифорния, США).
Основанная в 1975г. корпорация Microsoft является мировым лидером в производстве программного обеспечения, предоставлении услуг и разработке интернет-технологий для персональных компьютеров и серверов. Компания предлагает программные продукты для делового и личного применения. Одним из самых известных продуктов компании является операционная система Windows, а также набор приложений Microsoft Office. Компании принадлежит интернет-поисковик MSN, а также почтовая служба Hotmail. В компании, по данным на 2011г., трудятся около 90 тыс. сотрудников. Основателем и руководителем Microsoft является Билл Гейтс. Он же является крупнейшим акционером компании (владеет 8,7% акций). Исполнительный директор Microsoft Стив Баллмер владеет 4,4% акций компании.
Металлурги обнаружили подводные камни вступления России в ВТО
Российские сталелитейщики, которые всегда считались главными бенефициарами вступления России во Всемирную торговую организацию (ВТО), обнаружили изъяны смены торгового режима. Из-за роста тарифов и подорожания сырья за последние годы металлурги растеряли свои конкурентные преимущества и теперь опасаются засилья импорта.
Как следует из презентации к докладу президента объединяющего крупнейшие меткомпании России некоммерческого партнерства "Русская сталь" Владимира Лисина (также является главой совета директоров НЛМК) к совещанию в Магнитогорске, в 2012-2013гг. металлурги ожидают жесткой конкуренции, проведения антидемпинговых расследований, снижения экспорта стали и потребления сырья.
Если раньше российские сталевары имели едва ли не самую высокую в мире норму рентабельности, то сейчас их позиции выглядят иначе. В презентации В.Лисина отмечается, что с 2007г. средняя рентабельность по отрасли сократилась с 29% до 12%. Себестоимость продукции с 2001г. выросла в 5,6 раза, тогда как цены на сталь выросли только в 3,9 раза. "В ближайшие годы российская металлургия будет иметь рентабельность на уровне или хуже своих конкурентов", - констатирует в своем докладе В.Лисин.
Снижение рентабельности в первую очередь связано с непрекращающимся ростом тарифов на газ, электроэнергию и железнодорожные перевозки. По данным меткомпаний, по уровню цен на газ и электроэнергию Россия догнала, а в отдельных случаях даже перегнала конкурентов. К примеру, 1 кВт/ч электричества в США стоит 5,4 американского цента, а в России - 6,6 цента, и это только в Уральском федеральном округе. В Центральном федеральном округе 1 кВт/ч электричества обходится российским компаниям в 8 центов, что лишь на 0,7 дешевле, чем в Бельгии. Догнала Россия США и по ценам на газ: в обеих странах 1 тыс. куб. м стоит 119 долл. Жалуются металлурги на рост тарифов на железнодорожные перевозки (с 2007г. - на 78%). При этом в США и Европе в последние годы газ дешевеет, тогда как в России цены продолжают расти.
На фоне снижения рентабельности изменение торговых режимов после присоединения к ВТО может негативно сказаться на российской металлургии, считают сталелитейщики. Отмена соглашения с ЕС ставит под угрозу 2,5 млн т российского экспорта, еще 300 тыс. т может затронуть пересмотр соглашения об ограничении поставок горячего проката с США, поясняет "Русская сталь". Беспокоятся металлурги и о возможном снижении потребления стали внутри России из-за роста конкуренции с импортом.
Чтобы застраховать себя от применения странами-импортерами антидемпинговых мер, металлурги предлагают заменить действующие соглашения по стали между Россией и ЕС на двусторонний механизм раннего предупреждения торговых споров. Кроме того, предлагается провести консультации с США, чтобы не допустить ухудшения условий экспорта в эту страну. При этом российский рынок металлурги хотят защитить от демпинговых поставок, используя меры торговой защиты. Нашли ли предложения металлургов отклик во властных структурах, неизвестно.
Миноритариям ОГК-2 не стоит рассчитывать на оферту
"Газпром энергохолдинг" (ГЭХ) определился с принципами формирования цены акций и источниками финансирования допэмиссии ОГК-2. Вопреки рыночным слухам стоимость новых бумаг будет близка к текущим котировкам, 20 млрд руб. на выкуп дополнительных акций поступят от Газпрома, а не из "Мосэнерго". В итоге доля ГЭХ в капитале ОГК-2 превысит 70% против нынешних 57,6%. Но миноритариям не стоит рассчитывать на выставление обязательной оферты.
ОГК-2 определит цену размещения допэмиссии на рыночных условиях, рассказал источник, близкий к основному акционеру компании - ГЭХ. В конце мая 2012г. совет директоров генкомпании принял решение об увеличении уставного капитала путем размещения 110 млрд новых бумаг номиналом 0,3627 руб. Эмиссия достаточно значительна для компании, уставный капитал которой сейчас составляет 21,5 млрд руб., новые бумаги номиналом 40 млрд руб. составят 65% увеличенного капитала. На рынке сразу же появились слухи, что цена размещения окажется существенно выше рыночных котировок - более 1 руб. за штуку, при том что в тот момент акции стоили на бирже около 0,4 руб. На этом фоне цена акций на бирже неожиданно подскочила на 20%, и уже полтора месяца бумаги торгуются на этом уровне.
Пакет энергохолдинга в ОГК-2 может превысить 70%, тогда как сейчас ГЭХ контролирует 57,6%. По закону об акционерных обществах получение более 70-процентного пакета обязывает основного акционера выставить обязательную оферту миноритариям по цене не ниже средней рыночной за последние полгода. Однако закон освобождает от такой обязанности, если бумаги докупаются в рамках преимущественного права. Так что акционерам ОГК-2 не стоит рассчитывать на обязательное предложение.
Торги за долю в ТНК-ВР начались официально
Консорциум AAR ("Альфа-групп", "Аксесс Индастриз", "Ренова") официально уведомил британскую нефтяную компанию BP о намерении вступить в переговоры о выкупе 25% акций их совместного предприятия (СП) - ТНК-BP. Согласно акционерному соглашению ТНК-BP, у AAR и BP есть 90 дней на ведение переговоров. В мае с.г. AAR уже заявлял о намерении выкупить половину доли BP в ТНК-BP по текущей рыночной цене. AAR отмечает, что BP не запрашивала одобрение AAR о предоставлении конфиденциальных данных по поводу ТНК-BP потенциальным клиентам в течение семи недель с того момента, как BP объявила о получении заявок на приобретение доли в ТНК-BP от третьих лиц. Сообщается также, что продажа доли BP в СП не отразится на обязательствах BP перед AAR и ТНК-BP, которые возникают в случае нарушения акционерного соглашения, что, в частности, касается попыток BP создать стратегический альянс с ОАО "Роснефть".
Аналитики Deutsche Bank по-прежнему полагают, что наиболее вероятным сценарием в ближайшие месяцы станет отсутствие каких-либо изменений в структуре акционеров TNK-BP International." Второй по вероятности сценарий, по нашему мнению, предполагает увеличение пакета консорциума AAR в СП до контролирующего. Мы продолжаем считать, что появление нового держателя контролирующего пакета акций в TНK-BP маловероятно. В целом мы полагаем, что крупных изменений в корпоративной практике TНK-BP не будет. Это касается и дивидендов", - указали эксперты.
Как подчеркивают аналитики "Уралсиб Кэпитал", ААР оценивает стоимость пакета ВР в ТНК-ВР на уровне 16-20 млрд долл. и планирует приобрести как минимум 25% акций. В то же время ААР готов продать свои 50% акций за 10-12% акций ВР и денежные средства (по нашей оценке, 11–13 млрд долл.). Разница в оценке пакетов ААР и ВР на сумму 6 млрд долл., видимо, объясняется тем, что ААР рассчитывает получить от ВР компенсацию за нарушение акционерного соглашения (несостоявшийся альянс ВР с "Роснефтью" в 2011г.), - заметили специалисты. Они полагают, что обе стороны заинтересованы в максимально эффективном управлении ТНК-ВР Холдингом, и генерирование компанией денежных потоков имеет для них приоритетный характер. "Мы не видим значимых рисков для дивидендов ТНК-ВР Холдинга". – резюмировали эксперты.
По мнению аналитиков ИФК "Метрополь", если покупателем окажется российская госкомпания, дивидендная политика компании может претерпеть существенные изменения, что негативно повлияет на котировки акций ТНК-BP Холдинга. Если долю выкупит ААР, то изменения будут маловероятны, что является положительным моментом для компании, добавили эксперты.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter