Прогноз на сегодня: Сегодня фон, безусловно, положительный. В плюсе и американские фьючерсы, и большинство азиатских рынков во главе с Китаем, и нефть. Мы ожидаем открытия в плюсе в пределах половины процента. Тихий день в плане статистики. Кроме начала сезона отчетности американских корпораций, можно отметить, пожалуй, только данные о промпроизводстве в Великобритании в августе в 12:30 мск.
Всемирный Банк понизил прогнозы по экономическому росту России
Новость. Всемирный Банк (ВБ) опубликовал отчет, в котором содержатся пониженные (относительно июньского обзора) оценки экономического роста России. Так, прирост ВВП в 2012 г. оценивается на уровне 3,5% (вместо 3,9%), на 2013 г. – 3,6% (вместо 4,1%).
Комментарий. Прогноз ВБ, на наш взгляд, является достаточно консервативным: 3,5% на 2012 г. и 3,6% на 2013 г. для России в условиях, когда глобальные монетарные регуляторы предпринимают масштабные шаги по стимулированию экономики, это достаточно низкая оценка. Понижение сразу на 0,4-0,5 п.п. связано еще с низкой оценкой мировых цен на нефть (2012 г. - 105,7 долл./барр., 2013 – 105,8 долл./барр.). Кроме того, отмечается низкий уровень сельскохозяйственного урожая и возрастающая волатильность глобальных рынков
Лейтмотивом прогноза ВБ является тезис об одновременном снижении темпов экономического роста и ускорении инфляции (до 6,5-7,0% г/г). Среди рисков экономики отмечается наметившаяся диспропорция между уровнем безработицы и производительностью труда. За 8М12 реальная заработная плата выросла на 10,0%, уровень безработицы постоянно снижается в течение всего 2012 г. (август – 5,17%), а промпроизводство и ВВП замедляются с начала 2К12. Отмечается позитивный ожидаемый эффект от повышения процентных ставок банком России от 14 сентября. Впрочем, ВБ и МВФ традиционно приветствуют ужесточение ДКП в развивающихся странах и EM. В отличие от официальной позиции Правительства РФ, связанной с перебалансировкой драйверов экономического роста в сторону инвестиций, эксперты ВБ считают, что ускорения капиталовложений частными компаниями не произойдет до тех пор, пока существенно не улучшится ситуация на глобальных рынках. Последнему же препятствует ряд рисков мировой экономики: неопределенность влияния fiscal cliff в США, долговой кризис в Европе, усиление напряжения на Ближнем Востоке. Отмечается, что возможности государства по наращиванию инвестиций будут ограничены увеличивающимся ненефтегазовым дефицитом. Несмотря на консервативные оценки ВБ, мы полагаем, что РФ все же оценивается как страна, находящаяся на траектории устойчивого экономического роста. Низкий уровень госдолга (около 9,8% ВВП), солидный объем накопленных нефтегазовых фондов (около 150,0 млрд долл.), все-таки низкий уровень инфляции (сентябрь - 6,6% г/г), а также высокий ресурсный потенциал создали для этого необходимые предпосылки
Обзор валютного рынка
Рубль скорректировался вниз после укрепления в пятницу. Оснований для этого было вполне достаточно – падение нефтяных котировок, негативный отчет Всемирного Банка, усиливший опасения по поводу перспектив мировой экономики. Бивалютная корзина прибавила 0,19 руб. до 35,29 руб. Доллар закрылся на отметке 31,14 руб./долл. (+0,27 руб.). Ставки NDF выросли только на срок 1 мес. (+5 б.п.), на участке 3-12 мес. они даже снизились на 1-2 б.п. Сегодня и далее на неделе динамика валютного рынка будет во многом зависеть от результатов финансовой отчетности глобальных компаний
Нет таких слов, которыми можно было бы описать текущую динамику российского фондового рынка. За последние 6 недель рост составил менее 1%, а волатильность была довольно большой. Судя по всему, дальнейшее движение вверх невозможно без импульса со стороны США. Цены на нефть по итогам понедельника выросли, а рубль вот уже восьмой день подряд пытается пробить отметку 31 руб. за доллар. На данном этапе, полагаем, рынок будет находиться в боковом тренде: существуют факторы как роста, так и падения. На прошлой неделе мы наблюдали определенный отток инвесторов из американских гособлигаций. Продолжение этой тенденции было бы благоприятно для фондового рынка. В то же время важным фактором по-прежнему будут новости из Европы. Открывшись на 1% ниже, российский рынок восстановился, однако объемы торгов были ужасными. Наихудшую динамику показали бумаги металлургов на фоне падения цен на сырье. А вот нефтегазовые акции выглядели лучше. НОВАТЭК, Сургутнефтегаз и Газпром даже выросли по итогам дня. Акции ТНК-ВР прибавили 2% на ожиданиях выплаты дивидендов. В преддверии IPO Мегафона акции МТС были под давлением, и мы рекомендуем внимательно за ними наблюдать, так как игроки, очевидно, наращивают короткие позиции по ним. Если их котировки приблизятся к уровню 16 долл. за ГДР, можно входить в рынок
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.gazprombank.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба