10 октября 2012 Норд-Вест Капитал
Народный банк Китая выпустили в систему в общей сложности 265 млрд. юаней ($42 млрд.) с помощью обратного РЕПО вчера. Это вторая по величине сумма эмиссии за один день с 2004 г. Финансовые рынки в Китае открылись на этой неделе после недельного отпуска.
Народный банк Китая снизил нормы резервирования три раза с ноября, чтобы освободить средства для кредитования.
Ставка семидневного РЕПО упала на 60 базисных пунктов до 3,16 % утром в Шанхае.
Ставка годового свопа, фиксированная стоимость необходимая для получения плавающие ставки семидневного РЕПО, сократилась на два базисных пунктов, или 0,02 процентного пункта, до 3,19 %.
Доходность государственных бумаг с погашением в 2019 г. – 3,37 %.
МВФ в своем полугодовом обзоре проверки финансово здоровья мире заявил, что долговой кризис в Еврозоне является ключевой угрозой для глобальной финансовой стабильности. Риски возросли в последние шесть месяцев.
Медленного прогресса означает, что европейским банкам, скорее всего, придется сократить активы на $2,8 трлн. в течение двух лет, чтобы уменьшить их риски. Показатель увеличен на $200 млрд. от прошлого прогноза (шесть месяцев назад). Фонд Если европейские политики не выполнят обещания по созданию общего регулятора банков, и периферийные страны не выполнят программ, расходы могут быть еще выше, до $4,5 трлн. в виде недополученных средств.
Риски, связанные с Еврозоной могут коснуться развивающихся рынков, где рост уже замедляется. Страны Центральной и Восточной Европы являются наиболее уязвимыми к финансовым потрясениям.
В то время как США и Япония представляют убежище для бегущих из Европы средств, МВФ заявил, что обе страны должны сделать больше, чтобы уменьшить их налоговое бременя в среднесрочной перспективе.
США угрожает так называемая «финансовая скала». Япония имеет крупнейший в мире государственный долг, который в два раза превышает размер экономики ($5 трлн.), в то время, когда расходы на социальное страхование находится под постоянным давлением из-за стремительно стареющего населения.
Европа и США выплеснула колоссальные средства по программам количественно смягчения, однако, традиционные методы борьбы со спадом неэффективны. QE вызывает лишь к всплеску цен на акции, что вряд ли достаточно, чтобы поддержать радость от сообщений об очередном раунде программ. Кроме того, доклады свидетельствуют о том, что совсем незаметно снижаются долгосрочные процентные ставки для домовладельцев. По-прежнему, основными бенефициарами являются банки.
Аналитики беспокоятся, что свежая ликвидность приведет к худшим результатам. Рост цен сырья, например, будет действовать так же, как налог на американских и европейских потребителей. Пожилые люди, вложившие свои деньги в государственные облигации, увидят более низкие доходы, что в дальнейшем приведет к сокращению их потребления.
Существует дополнительный риск для Европы, т.к. ЕЦБ слишком много внимания уделяется инфляции, в то время как ФРС пытается стимулировать экономику. Дифференциал процентных ставок приведет к усилению евро, что подрывает конкурентоспособность Европы и перспективы роста.
Для Европы и Америки, опасность состоит теперь в том, что политики и рынки считают, что денежно-кредитная политика может оживить экономику.
Что может оживить экономику, в которой порядка 70 % рабочих мест относиться к сектору услуг, а ВВП на 71 % представляет собой расходы на потребление? Размер долга 104,9 % ВВП, дефицит – 7,4 % ВВП.
Падение цен на жилье привели к уменьшению собственного капитала 49 % населения, с $13,2 трлн. в 2005 г. до $6,700 трлн. в начале этого года. Потребление расти не в состоянии, т.к. безработица высока (20 % занятых работают по сокращенному графику), темп роста доходов низкий, велика задолженность по старым кредитам, высоки требования к заемщикам. Отношение долга к доходу у домашних хозяйств составляет 114 % (пиковое значение 2008 г. – 133 %). Потребление расти не в состоянии, тем более за счет заимствований.
Повышение заработной платы не поспевает даже за уровнем скромной инфляции. Заработок 80 % занятых в частном несельскохозяйственном секторе - выросла на чуть более 6,2 % с июня 2009 г. Потребительские цены выросли почти на 7,2 %. С учетом инфляции, заработная плата упала на 0,8 %. Объем доходов американцев от процентных инструментов в 2011 г. упал на 27 % (-$370 млрд.). При росте производительности труда за 35 лет более чем на 30 %, доход семей увеличился менее чем на 150 %. Причем рост с конца прошлого столетия даже снижается.
В период между 1976 и 2007 гг., ВВП в расчете на одного человека вырос на 66 % с поправкой на инфляцию. Средний доход на элиту (1 % населения США) увеличился на 280 %, скорректированных с учетом инфляции, в то время как средний доход нижней части населения - 90 % американцев, увеличился только на 8 % за этот 30-летний период. В первый год восстановления, после рецессии конца 2008 – начала 2009 г., 1 % населения имел долю от суммарного прироста доходов равную 93 %.
Можно констатировать, меры принимаемые властями в лучшем случае сокращают бюджетные дефициты, но не приводят к даже заметному экономическому оживлению. Более того, возможно наполнение ликвидностью вредно, т.к. приводит к всплескам роста цен на сырье и продовольствие. После многообещающего начала года экономическая активность значительно потускнела. Есть основания предполагать, что экономика уже в рецессии.
Корпоративная прибыль финансового сектора экономики США в 2004 г. составляла 40 % всей внутренней корпоративной прибыли года. В 1964 г. она составляла менее 2 %.
Все больше соблазна предполагать, что решение проблем лежит вне либеральных парадигм.
Опять пройдена отметка 1,2882. Вновь открыт путь к 1,2727/1,2757.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1.2812 (1,2753);
- сопротивление –1,2918 (1,2954).
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Народный банк Китая снизил нормы резервирования три раза с ноября, чтобы освободить средства для кредитования.
Ставка семидневного РЕПО упала на 60 базисных пунктов до 3,16 % утром в Шанхае.
Ставка годового свопа, фиксированная стоимость необходимая для получения плавающие ставки семидневного РЕПО, сократилась на два базисных пунктов, или 0,02 процентного пункта, до 3,19 %.
Доходность государственных бумаг с погашением в 2019 г. – 3,37 %.
МВФ в своем полугодовом обзоре проверки финансово здоровья мире заявил, что долговой кризис в Еврозоне является ключевой угрозой для глобальной финансовой стабильности. Риски возросли в последние шесть месяцев.
Медленного прогресса означает, что европейским банкам, скорее всего, придется сократить активы на $2,8 трлн. в течение двух лет, чтобы уменьшить их риски. Показатель увеличен на $200 млрд. от прошлого прогноза (шесть месяцев назад). Фонд Если европейские политики не выполнят обещания по созданию общего регулятора банков, и периферийные страны не выполнят программ, расходы могут быть еще выше, до $4,5 трлн. в виде недополученных средств.
Риски, связанные с Еврозоной могут коснуться развивающихся рынков, где рост уже замедляется. Страны Центральной и Восточной Европы являются наиболее уязвимыми к финансовым потрясениям.
В то время как США и Япония представляют убежище для бегущих из Европы средств, МВФ заявил, что обе страны должны сделать больше, чтобы уменьшить их налоговое бременя в среднесрочной перспективе.
США угрожает так называемая «финансовая скала». Япония имеет крупнейший в мире государственный долг, который в два раза превышает размер экономики ($5 трлн.), в то время, когда расходы на социальное страхование находится под постоянным давлением из-за стремительно стареющего населения.
Европа и США выплеснула колоссальные средства по программам количественно смягчения, однако, традиционные методы борьбы со спадом неэффективны. QE вызывает лишь к всплеску цен на акции, что вряд ли достаточно, чтобы поддержать радость от сообщений об очередном раунде программ. Кроме того, доклады свидетельствуют о том, что совсем незаметно снижаются долгосрочные процентные ставки для домовладельцев. По-прежнему, основными бенефициарами являются банки.
Аналитики беспокоятся, что свежая ликвидность приведет к худшим результатам. Рост цен сырья, например, будет действовать так же, как налог на американских и европейских потребителей. Пожилые люди, вложившие свои деньги в государственные облигации, увидят более низкие доходы, что в дальнейшем приведет к сокращению их потребления.
Существует дополнительный риск для Европы, т.к. ЕЦБ слишком много внимания уделяется инфляции, в то время как ФРС пытается стимулировать экономику. Дифференциал процентных ставок приведет к усилению евро, что подрывает конкурентоспособность Европы и перспективы роста.
Для Европы и Америки, опасность состоит теперь в том, что политики и рынки считают, что денежно-кредитная политика может оживить экономику.
Что может оживить экономику, в которой порядка 70 % рабочих мест относиться к сектору услуг, а ВВП на 71 % представляет собой расходы на потребление? Размер долга 104,9 % ВВП, дефицит – 7,4 % ВВП.
Падение цен на жилье привели к уменьшению собственного капитала 49 % населения, с $13,2 трлн. в 2005 г. до $6,700 трлн. в начале этого года. Потребление расти не в состоянии, т.к. безработица высока (20 % занятых работают по сокращенному графику), темп роста доходов низкий, велика задолженность по старым кредитам, высоки требования к заемщикам. Отношение долга к доходу у домашних хозяйств составляет 114 % (пиковое значение 2008 г. – 133 %). Потребление расти не в состоянии, тем более за счет заимствований.
Повышение заработной платы не поспевает даже за уровнем скромной инфляции. Заработок 80 % занятых в частном несельскохозяйственном секторе - выросла на чуть более 6,2 % с июня 2009 г. Потребительские цены выросли почти на 7,2 %. С учетом инфляции, заработная плата упала на 0,8 %. Объем доходов американцев от процентных инструментов в 2011 г. упал на 27 % (-$370 млрд.). При росте производительности труда за 35 лет более чем на 30 %, доход семей увеличился менее чем на 150 %. Причем рост с конца прошлого столетия даже снижается.
В период между 1976 и 2007 гг., ВВП в расчете на одного человека вырос на 66 % с поправкой на инфляцию. Средний доход на элиту (1 % населения США) увеличился на 280 %, скорректированных с учетом инфляции, в то время как средний доход нижней части населения - 90 % американцев, увеличился только на 8 % за этот 30-летний период. В первый год восстановления, после рецессии конца 2008 – начала 2009 г., 1 % населения имел долю от суммарного прироста доходов равную 93 %.
Можно констатировать, меры принимаемые властями в лучшем случае сокращают бюджетные дефициты, но не приводят к даже заметному экономическому оживлению. Более того, возможно наполнение ликвидностью вредно, т.к. приводит к всплескам роста цен на сырье и продовольствие. После многообещающего начала года экономическая активность значительно потускнела. Есть основания предполагать, что экономика уже в рецессии.
Корпоративная прибыль финансового сектора экономики США в 2004 г. составляла 40 % всей внутренней корпоративной прибыли года. В 1964 г. она составляла менее 2 %.
Все больше соблазна предполагать, что решение проблем лежит вне либеральных парадигм.
Опять пройдена отметка 1,2882. Вновь открыт путь к 1,2727/1,2757.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1.2812 (1,2753);
- сопротивление –1,2918 (1,2954).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://adtinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter