12 декабря 2012 БКС Экспресс | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Шишов Дмитрий, Карпунин Василий, Прокопкин Леонид, Немзоров Евгений
ГМК Норильский Никель: Снова в лидерах роста
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 5378 руб., прибавляя 2,15%. В прошлой рекомендации мы советовали воздерживаться от новых длинных позиций до тех пор, пока котировки не опустятся на более привлекательные уровни.
За последние дни в акциях ГМК сложилась достаточно интересная картина - все основные движения продиктованы теми новостями и слухами, которые по очереди приходят на рынок. После вчерашнего объявления параметров и цены ($160 за акцию - чуть более 4900 руб.), по которой структуры Р. Абрамовича собираются покупать долю в ГМК (меньшую, чем планировалась ранее), участники рынка начали свою распродажу, опустив бумаги на 2%. Однако уже после закрытия основных торгов на рынке появились слухи о том, что Millhouse планирует довести свою долю в Норникеле до 7,5-10% за счет прямого выкупа акций с рынка. Это и стало главной причиной сегодняшнего роста в бумагах. Однако немного поразмышляв над поступившим слухом, можно сделать вывод, что прямую скупку с рынка мы все-таки не увидим. Нет никакого смысла совершать подобный маневр, попутно афишируя его, и тем самым привлекая лишних пассажиров-спекулянтов, если можно было бы просто по фиксированной цене выкупить недостающую часть из пакета, который предназначен для погашения. Поэтому склонен считать, что данная новость не получит подтверждение, что в моменте негативно отразится на динамике цен.
Что касается техники, то к текущему моменту завершается отработка часовых сигналов медвежьих дивергенций, образовавшихся на кривых RSI и MACD. В данной ситуации не так-то просто опираться на основы технического анализа при составлении торгового плана. Фундаментально бумага выглядит привлекательно, однако сегодняшний относительно высокий уровень цен и возросшая волатильность создают дополнительные риски для открытия длинных позиций, так как размещение по-настоящему оправданной стоп-заявки должно быть очень далеко от точки входа (соответственно соотношение риск/доходность будет не на нашей стороне). Более того, даже в случае подъема котировок выше предыдущего экстремума (5426 руб.), поступит разворотный сигнал со стороны 4-часового RSI (медвежья дивергенция).
Таким образом, задуматься об открытии лонгов мы рекомендуем лишь в случае спуска бумаг на более привлекательные уровни. Ключевой рубеж поддержки в данный момент расположен в районе 5050-5070 руб. Стоп-заявка в этом случае выставляется чуть ниже круглой отметки 5000 руб. Ну а в случае если подобного снижения мы так и не увидим (что очень вероятно), то советуем оставаться вне рынка, пока текущая техническая картина не изменится, а также окончательно не прояснится ситуация с покупками Millhouse Capital.
Спекулятивный план: Вне рынка
Среднесрочный план: Лонг 5050-5070, стоп 4980, цель 5480
Сбербанк: Фиксируем часть длинной позиции
По предыдущей торговой рекомендации мы открыли лонг по акциям Сбербанка от уровня 92,6, вскоре после чего, в бумаге возобновилось восходящее движение. Тем не менее, до нашей цели на уровне 94,5 быки пока так и не дошли, и сопротивление дальнейшему движению оказывает локальный максимум, достигнутый в середине прошлой недели, на уровне 94. По сути, уже на протяжении пяти торговых сессий мы наблюдаем консолидацию на достигнутых максимумах, и технически эта картина вполне располагает к продолжению роста. Возможным поводом для возобновления покупок может послужить сегодняшнее подведение итогов двухдневного заседания ФРС США с сопроводительным выступлением главы регулятора - Бена Бернанке. Однако произойдет это уже после закрытия торгов в России, и отыгрывать это важное событие отечественные игроки будут постфактум завтра утром. При этом не стоит исключать вероятность развития негативного сценария, если решение ФРС не оправдает ожидания рынка. Другими словами, относительно сложившейся ситуации сейчас сохраняется интрига, многое зависит от заявления Феда, и строить прогнозы по этому поводу сейчас крайне проблематично. В этом свете часть имеющихся длинных позиций лучше закрыть по текущим ценам, при этом стоп сохраняем ниже уровня 92. Закрепление ниже данной отметки позволит говорить о сломе сложившейся позитивной технической картины и потенциале реализации разворотной фигуры «двойная вершина» с целью в диапазоне 89 - 90.
Торговый план:
Краткосрочный: Закрываем часть лонга. Вторую часть оставляем с целью на 95,5 и стопом ниже 92
Газпром: «Не сойти мне с этого места»
После возврата к пробитому ранее среднесрочному нисходящему тренду с сентябрьских максимумов в первой половине этой недели Газпром пытается немного подрасти. По-прежнему бумага сморится хуже рынка, и уже почти месяц топчется вокруг да около 140 рублей.
Последние несколько дней цена проторговывает узкий диапазон 139-142. Сегодня попытки продолжить подъем предпринимаются снова. Бумага направилась к верхней границе месячного нисходящего канала с середины ноября в район 142. Вскоре будут попытки организовать пробой этого сопротивления.
Спекулянты могут вспомнить про Газпром и начать игру на повышение, догоняя рынок. Тем более что слабость бумаги просто очевидна. Длинные позиции, открытые на отскоке стоит держать с ближайшими целями на 142, новые - открывать при пробитии этого уровня. Далее наверху ориентироваться надо будет на 145, где у бумаги по-прежнему сидит незакрытый гэп. Главное, чтобы снова не появились какие-нибудь новости об очередных уступках Газпрома на внутреннем рынке газа.
Торговый план: Открытый лонг держать с целями на 142 и стопом на 140. Новые лонги открывать при пробитии 142 с целями на 145 и стопом 140,5.
ЛУКОЙЛ: Достигли точки потенциального разворота
По предыдущей торговой рекомендации по Лукойлу мы продолжали удерживать открытые ранее шорты с локальной целью на 1890 (ссылка) и «надеждами» на цель более значимую – 1850. Нижней границы понижательного канала мы так и не достигли, однако ближайшая цель была отработана идеально, позволяя зафиксировать часть позиций и передвинуть стопы по остальным к точке безубытка.
Как выяснилось позже, умеренная коррекция в конце ноября лишь подчеркнула предновогоднее ралли, о котором теперь уже можно говорить как о свершившемся факте. И наши предостережения краткосрочным медведям были не напрасны – в декабре цена поднялась выше отметки 1940 рублей за акцию, тем самым окончательно сформировав фигуру продолжения тенденции (рост с мая 2012 г.) - «Флаг». Среднесрочная цель разрешения данной фигуры как раз приходится на годовой максимум в районе 2045 рублей.
Рис.: Часовой график Лукойла
Наш план на случай роста также был оправдан, после выхода цен за границы нисходящего канала, последовал тест, при котором мы просто обязаны были открывать длинные позиции.
Однако декабрьский рост приблизил нас к области многолетних максимумов, и выход из глобального бокового канала пока представляется маловероятным.
Теперь бумага проторговывает локальный расходящийся треугольник, результатом которого вполне может стать окончание этого самого ралли.
Торговый план:
Открытые ранее лонги от 1945 имеет смысл частично закрыть перед верхней границей расходящегося треугольника, остальную часть держать до 2045. Стопы по оставшимся лонгам поставить под нижнюю границу треугольника – в данный момент это уровень 1970 рублей. Там же ставить ордера на переворот.
Если открытых лонгов сейчас нет – то можно открывать шорты прямо здесь, добавлять объем при росте к 2045. Стопы чуть выше. При прорыве уровня 1970 рублей вниз – позицию так же наращивать.
Предыдущая страница
Следующая страница
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter