6 мая 2013 utmedia Крылов Михаил
Выручка Regeneron выросла в 1,9 раза
Сегодня фармацевтическая компания Regeneron (REGN) представила отчётность, которая свидетельствует об увеличении объёма продаж в 1,9 раза в год. Если весь год пройдёт с нынешними темпами продаж, то общая выручка составит 1,76 млрд долларов.
Фундаментальный анализ
Продуктовая линейка компании сфокусирована на одном препарате. 71% продаж приходится на EYLEA – лекарство от двух глазных болезней:
от хронического процесса с поражением сосудов и светочувствительных нервных клеток в области жёлтого пятна, которое находится в центре сетчатки глаза,
от отёка жёлтого пятна из-за непроходимости центральной вены сетчатки.
3% продаж приходятся на Zaltrap – внутривенную смесь иринотекана с 5-фторурацилом и фолиниевой кислотой от метастатического рака ободочной и прямой кишки.
Клинические испытания
EYLEA:
Лекарство проходит третью фазу испытаний как средство от отёка жёлтого пятна при сахарном диабете.
В Европе, Японии и других регионах компания находится в процессе получения разрешения на лечение отёка жёлтого пятна от непроходимости центральной вены сетчатки.
Клинические испытания этого лекарства ведутся также в России, Китае и других странах Азии.
Препарат Zaltrap только запускается. В ЕС компания находится в процессе получения разрешения.
Вакцины:
В 1-м квартале компания представила позитивные результаты первой фазы испытаний вакцины от дифузного нейродермита.
В мае компания сообщит о результатах второй фазы тестов прививки от аллергической астмы.
На 2-е полугодие обещаны результаты третьей фазы клинических испытаний ингибитора холестерина.
Мультипликативный анализ
Платёжеспособность компании по долгу к капиталу ухудшилась незначительно, с 9,5% до 10,9%. Компания имеет ресурсы для расходов на НИОКР, так как 64% активов приходятся на денежные средства и счета к получению.
В отчётности REGN даёт сравнение год к году: базовая EPS выросла с 12 центов до $1,02. Таким образом, показатель рентабельности продаж вырос до 31% с 9% за тот же квартал годом ранее.
На основе этого можно предположить прибыль по итогам года на уровне $546 млн, или 5,6 доллара на акцию. Отсюда инвесторы могут сделать два вывода:
С учётом среднего для фармрынка коэффициента 16,5 акции REGN переоценены. Для них характерен P/E 36,81, поэтому в ближайшее время возможно нарастание коротких позиций с целью 206 долларов за акцию.
Прогнозная прибыль на акцию на 28% снизилась, если сравнивать с 7,76 доллара в 2012 году. Компания начинает терять способность делать деньги, поэтому до результатов испытаний будет благоразумно диверсифицироваться из Regeneron в другие акции фармацевтического сектора.
Regeneron (REGN)
Технический анализ
В течение месяца поддержка по акциям REGN переместится в район 206 долларов, где проходит второстепенный бычий канал через минимумы февраля и марта. Восходящий тренд 2012 года должен испытать очередную фазу коррекции. В прошлом году она пришлась на июнь, в этом вероятна чуть раньше. Уровень коррекции находится в области поддержки канала.
На NASDAQ начинаются торги акциями Qiwi
Первичное размещение Qiwi на Nasdaq может принести $244 млн
Сервис платежей Qiwi размещает 12,5 млн депозитарных акций В класса. Цена находится в середине предполагавшегося диапазона $16-$18, на уровне $17 за акцию.
Существует два правильных подхода к оценке суммы размещения:
по первоначальному количеству акций (пользуемся им): привлечённая сумма может составить 212,5 млн долларов;
с учётом опциона на доразмещение: компания может выпустить 1,875 млн акций в течение 30 дней и получить до $244,375 млн.
Проверка Qiwi
Американские акции (NASDAQ: QIWI) – лучший способ заработать деньги. Инвестсообщество сходится во мнении о том, что компания не испытывает дефицита средств, и где найти деньги не её вопрос. Поступления от первичного размещения могут быть использованы для новых проектов и сделок слияния и поглощения.
Без учёта платежей владельцам терминалов чистый доход проекта в 2012 году до вычета процентов, налогов и амортизации составил $61 млн, после — $43 млн. Коэффициент цены к прибыли получается 4,94 при среднем для американского рынка уровне 13. Таким образом, акции Qiwi можно накапливать после размещения.
Сегодня фармацевтическая компания Regeneron (REGN) представила отчётность, которая свидетельствует об увеличении объёма продаж в 1,9 раза в год. Если весь год пройдёт с нынешними темпами продаж, то общая выручка составит 1,76 млрд долларов.
Фундаментальный анализ
Продуктовая линейка компании сфокусирована на одном препарате. 71% продаж приходится на EYLEA – лекарство от двух глазных болезней:
от хронического процесса с поражением сосудов и светочувствительных нервных клеток в области жёлтого пятна, которое находится в центре сетчатки глаза,
от отёка жёлтого пятна из-за непроходимости центральной вены сетчатки.
3% продаж приходятся на Zaltrap – внутривенную смесь иринотекана с 5-фторурацилом и фолиниевой кислотой от метастатического рака ободочной и прямой кишки.
Клинические испытания
EYLEA:
Лекарство проходит третью фазу испытаний как средство от отёка жёлтого пятна при сахарном диабете.
В Европе, Японии и других регионах компания находится в процессе получения разрешения на лечение отёка жёлтого пятна от непроходимости центральной вены сетчатки.
Клинические испытания этого лекарства ведутся также в России, Китае и других странах Азии.
Препарат Zaltrap только запускается. В ЕС компания находится в процессе получения разрешения.
Вакцины:
В 1-м квартале компания представила позитивные результаты первой фазы испытаний вакцины от дифузного нейродермита.
В мае компания сообщит о результатах второй фазы тестов прививки от аллергической астмы.
На 2-е полугодие обещаны результаты третьей фазы клинических испытаний ингибитора холестерина.
Мультипликативный анализ
Платёжеспособность компании по долгу к капиталу ухудшилась незначительно, с 9,5% до 10,9%. Компания имеет ресурсы для расходов на НИОКР, так как 64% активов приходятся на денежные средства и счета к получению.
В отчётности REGN даёт сравнение год к году: базовая EPS выросла с 12 центов до $1,02. Таким образом, показатель рентабельности продаж вырос до 31% с 9% за тот же квартал годом ранее.
На основе этого можно предположить прибыль по итогам года на уровне $546 млн, или 5,6 доллара на акцию. Отсюда инвесторы могут сделать два вывода:
С учётом среднего для фармрынка коэффициента 16,5 акции REGN переоценены. Для них характерен P/E 36,81, поэтому в ближайшее время возможно нарастание коротких позиций с целью 206 долларов за акцию.
Прогнозная прибыль на акцию на 28% снизилась, если сравнивать с 7,76 доллара в 2012 году. Компания начинает терять способность делать деньги, поэтому до результатов испытаний будет благоразумно диверсифицироваться из Regeneron в другие акции фармацевтического сектора.
Regeneron (REGN)
Технический анализ
В течение месяца поддержка по акциям REGN переместится в район 206 долларов, где проходит второстепенный бычий канал через минимумы февраля и марта. Восходящий тренд 2012 года должен испытать очередную фазу коррекции. В прошлом году она пришлась на июнь, в этом вероятна чуть раньше. Уровень коррекции находится в области поддержки канала.
На NASDAQ начинаются торги акциями Qiwi
Первичное размещение Qiwi на Nasdaq может принести $244 млн
Сервис платежей Qiwi размещает 12,5 млн депозитарных акций В класса. Цена находится в середине предполагавшегося диапазона $16-$18, на уровне $17 за акцию.
Существует два правильных подхода к оценке суммы размещения:
по первоначальному количеству акций (пользуемся им): привлечённая сумма может составить 212,5 млн долларов;
с учётом опциона на доразмещение: компания может выпустить 1,875 млн акций в течение 30 дней и получить до $244,375 млн.
Проверка Qiwi
Американские акции (NASDAQ: QIWI) – лучший способ заработать деньги. Инвестсообщество сходится во мнении о том, что компания не испытывает дефицита средств, и где найти деньги не её вопрос. Поступления от первичного размещения могут быть использованы для новых проектов и сделок слияния и поглощения.
Без учёта платежей владельцам терминалов чистый доход проекта в 2012 году до вычета процентов, налогов и амортизации составил $61 млн, после — $43 млн. Коэффициент цены к прибыли получается 4,94 при среднем для американского рынка уровне 13. Таким образом, акции Qiwi можно накапливать после размещения.
UTmag /Компиляция. 6 мая. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба