Прогнозы:
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США вновь окажется выше 4-недельной скользящей средней;
· Данные по незавершённым продажам жилья в США (pending home sales) за апрель превзойдут консенсус-прогноз;
· Коммерческие запасы нефти в США согласно официальному отчёту Минэнерго за предшествующую расчётной неделю незначительно вырастут.
Классический рыночный баланс между двумя классами активов – акциями и облигациями – окончательно нарушен. С начала текущего года в США обе инвестиционных категории, вопреки классической теории рынка, двигаются практически синхронно, и в этом, по мнению известного управляющего облигационными фондами Билла Гросса, заключается нынешняя парадигма «тотальной охоты за доходностями», а также знак того, что ситуация постепенно выходит из под контроля Бена Бернанке. Вчера на фоне существенной коррекции американских фондовых индексов наблюдался одновременный исход из казначейских облигаций, в результате чего доходности по эталонным 10-леткам взлетали до годового максимума на уровне 2.22%, а по 30-летним бумагам – до уровня 3.33%. Впоследствии, правда, произошла небольшая восстановительная коррекция, однако единонаправленное движение котировок акций и бондов основную часть дня было явственно различимо.
Фондовые индексы США завершили торги широкомасштабным снижением в рамках коррекции на возросшей волатильности рынка. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, вчера торговались в минусе. Больше остальных снизились в цене акции Coca-Cola (KO, -2.35%). В лидерах роста в очередной раз засветились акции Hewlett-Packard (HPQ, +2.58%).
Что касается индекса S&P 500, то он показал четвертое снижение за последние пять сессий и 9 из его 10 отраслевых групп показали снижение по итогам дня, причём, в очередной раз наибольшую просадку продемонстрировали ациклические, «защитные» по своей сути, сектора водо- и газоснабжения, электроэнергетики и телефонных компании (в среднем -1.7%). Объём сделок при этом опять вырос по сравнению с предыдущими торговыми сессиями, проходившими со знаком плюс (что можно расценивать как весьма однозначный индикатор грядущей коррекции на рынке), и превысил 6.6 млрд акций, что на 5.6% превысило среднедневной показатель за последние 3 месяца.
В частности, подешевели акции Johnson & Johnson (на 2.2%) и Procter & Gamble (на 2.4%), а также Verizon Communications (на 2.5%) и AT&T (на 0.8%). Котировки бумаг McDonald's опустились на 2.2%. Крупнейшая сеть ресторанов быстрого питания в мире сократила сопоставимые продажи в январе-апреле на 0.9%. Кроме того, ряд крупных инвесткомпаний ухудшил прогноз прибыли предприятия на текущий год.
Стоимость нефти марки WTI упала после того, как МВФ снизил прогнозы экономического роста Китая, крупнейшего потребителя энергии в мире, в 2013 и 2014 годах и на фоне опасений, что Федрезерв США всё-таки вынужден будет сокращать программу скупки облигаций. Сегодняшним утром, впрочем, стоимость барреля - равно как и другой структурно-значимой товарной позиции – тройской унции золота – повышаются на 0.09% и 0.23% соответственно. Последняя достигла уровня 1394.60 доллара и находится вблизи нашей целевой отметки до конца текущей недели - 1400 долларов. Вообще, надо заметить, что в соответствии с нашими ожиданиями золото в последние дни показывает собственный, независимый от рынка характер и предоставляет определённую диверсификацию от чрезмерной связанности с синхронными колебаниями широкого рынка.
Рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг алюминиевой корпорации ALCOA до «мусорного», сохранив, правда, прогноз на уровне «стабильный». В своих сопроводительных комментариях эксперты агентства поощрили усилия компании по сокращению затрат и повышению производительности, однако признали, что значительное падение спроса на алюминий со стороны Китая и Индии, а также натиск плавильщиков вторичного металла из металлолома, делают дальнейшие перспективы ALCOA в ближайшие годы весьма туманными. Не забудем, что именно ALCOA по традиции первой начнёт очередной, полугодовой, сезон финансовой отчётности в США в июле.
Европейские фондовые индексы вчера также снизились после того, как накануне сводный индекс Stoxx Europe 600 показал максимальный рост за месяц. Согласно предварительные данным Федерального статистического управления ФРГ (Destatis), в мае в Германии потребительские цены, вопреки более скромным прогнозам, выросли на 1.5% в годовом выражении – в основном, за счёт повышения цен на продукты питания (годовой рост цен на продовольственные товары составил 5.3%). В апреле в ФРГ была зафиксирована инфляция лишь на уровне 1.2%. Потребительские цены в ФРГ, рассчитанные по стандартам Европейского союза (HICP), в текущем месяце выросли в годовом выражении на 1.7% после роста на 1.1% в апреле по сравнению с консенсус-прогнозом роста на 1.3%.
Из центральных новостей региона - Еврокомиссия вчера рекомендовала смягчить режимы жёсткой экономии, направленные на борьбу с чрезмерным бюджетным дефицитом и госдолгом, в пяти государствах Европейского союза: Италии, Латвии, Литве, Венгрии и Румынии. Регулятор продлил сроки сокращения бюджетных дефицитов до согласованного уровня (максимум 3% ВВП) для целого ряда стран, включая Францию, Испанию, Нидерланды, Португалию, а также Польшу. В 2012 году дефицит бюджета больше 3% ВВП наблюдался в 11 из 17 государств еврозоны. Цель данных решений Еврокомиссии – обеспечить восстановление экономики после кризиса, которое сдерживается сокращением госрасходов и другими мерами, направленными на уменьшение бюджетного дефицита.
Пока появились лишь некоторые скромные признаки восстановления, говорить о переломе негативных тенденций рано, и последние статданные свидетельствуют о существенных рисках сползания в рецессию. Возможно, всеобщие ожидания восстановления мировой торговли в 2013 году также не сбудутся. В 1-м квартале этого года темпы мировой торговли в целом оставались вялыми. Объём в натуральном выражении вырос на 1.6% по отношению к предыдущему году. Такие темпы вряд ли позволят иметь годовой рост объема торговли на уровне 5-6%, как планировалось. В стоимостном выражении объём мирового товарооборота вырос всего на 1.3% по отношению к предыдущему кварталу и на 1.3% в годовом выражении. Рост импорта полностью приходится на развивающиеся рынки, в то время как экспорт там рос теми же темпами, что и в развитых странах. Рост импорта в развивающихся странах оставался высоким и составил 1.1% к предыдущему кварталу, хотя рост и замедлился по сравнению с концом прошлого года. Рост экспорта из ЕС также замедлился и остается значительно ниже средних значений.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1360-1365 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1360, 1350 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1380, 1400 п.;
· После нейтрального старта торгов вероятен переход индекса ММВБ состояние консолидации в диапазоне 1360 – 1380 п., в ожидании выхода большого количества важных иностранных статистических показателей, по мере публикации которых волатильность рынка существенно повысится;
· Стоит обратить особое внимание на выход майского индекса потребительского доверия в еврозоне (13.00 мск) и большой блок американской статистики (16.30 мск), включающий оценку ВВП США за 1 кв. и еженедельные данные об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с сильным понижением. Бурный рост предыдущего торгового дня сменился столь же резкими распродажами, наметившимися в связи с утренним ухудшением внешнего фона. В первые часы торгов локальные индексы обновили свои месячные минимумы. Во второй половине дня, несмотря на краткосрочное улучшение настроений на нефтяном рынке, индексы ММВБ и РТС усилили своё падение.
Таким образом, среднесрочная техническая картина на российском рынке существенно осложнилась. Индекс ММВБ «вывалился» вниз из месячного диапазона 1370 – 1453 п. и нащупал внутридневную поддержку лишь на подступах к отметке 1360 п., вблизи которой и завершил торги.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 2.60%. Индекс РТС днём просел на 2.79%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно подросли - на 0.09% и 0.28% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии величина бэквордации июньского фьючерса на индекс РТС (RIM3) по отношению к базовому активу составила 3 п. или 0.2%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ все ликвидные акции закрылись с существенным понижением, составившим до 4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером внутридневного падения среди «голубых фишек» стали бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -3.98%). Дополнительным негативом для обыкновенных акций «Сбербанка» стала публикация достаточно слабой консолидированной финансовой отчётности кредитной организации по МСФО за 1 квартал 2013 года. Чистая прибыль «Сбербанка» за отчётный период составила 88.5 млрд руб. (или 4.1 руб. на обыкновенную акцию), что на 4.0% ниже прибыли за аналогичный период 2012 года. Рентабельность капитала «Сбербанка» в 1 квартале 2013 года сократилась до 21.3%, против 27.9% в 1 квартале 2012 года.
Акции «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, -3.58%) подверглись опережающим распродажам на фоне опубликованной накануне слабой финансовой отчетности нефтяной компании за 1 квартал 2013 года по US GAAP. Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» за отчётный период упала на 32% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до уровня в 2.581 млрд долларов. Основное негативное влияние на величину чистой прибыли оказал негативный эффект от курсовых разниц. Вместе с тем, квартальная выручка компании сократилась на 4.2% до уровня в 33.77 млрд долларов.
Бумаги ГК ПИК (PIKK RM, -3.45%) резко просели в первый час торгов, на фоне решения совета директоров эмитента об установлении цены размещения акций в рамках дополнительной эмиссии, осуществляемой с целью сокращения долговой нагрузки. Утверждённая в размере 62.5 руб. цена размещения оказалась несколько ниже текущей курсовой стоимости акций ГК ПИК, что стало объективным поводом для состоявшихся распродаж.
Хуже рынка также торговались бумаги «Россети»-ао (MRKH RM, -5.32%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -4.01%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -5.15%), «РусГидро» (HYDR RM, -3.84%), «Распадская» (RASP RM, -3.44%).
Акции «Роснефти» (ROSN RM, -0.62%) сумели избежать существенных распродаж в связи с выходом позитивной корпоративной новости. «Роснефть» и японская нефтегазовая компания INPEX подписали соглашение о сотрудничестве, в соответствии с которым предусмотрено совместное освоение лицензионных участков Магадан-2 и Магадан-3 российского шельфа Охотского моря. Суммарные извлекаемые ресурсы участков составляют 1.577 млрд т н.э. Согласно договоренностям INPEX возместит «Роснефти» ранее понесенные расходы на освоение лицензионных участков, а также 33.33% разового сбора, уплаченного российской компанией при получении лицензий. Кроме того, INPEX выплатит «Роснефти» бонус за каждое коммерческое открытие запасов нефти и газа пропорционально своей доле участия в проекте.
Вновь стоит отметить устойчивость акций «Уралкалия» (URKA RM, -0.34%), которые в последние торговые дни сумели избежать резких движений вслед за достаточно волатильным рынком. Эти бумаги прочно закрепились несколько выше локальной поддержки, расположенной в районе 225 руб. Действующая программа выкупа акций и ГДР «Уралкалия» с открытого рынка оказывает этим бумагам прямую и косвенную поддержку. Тем не менее, близкие уровни в 230, 235 руб. пока выступают для них серьёзными сопротивлениями. Вероятно, выход из продолжительной консолидации состоится в форме достаточно резкого движения.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются вблизи уровней предыдущего закрытия. Контракты на нефть сорта Brent, после резкой вечерней просадки, прибавляют 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 3.2%. Гонконгский Нang Seng теряет около 0.5%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов могут продолжить снижение предыдущих дней;
· Сохраняем рекомендацию пока держаться в стороне от сектора ОФЗ ввиду вновь появившихся порций негатива (аукционных и инфляционных);
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Вчерашний день, как мы и прогнозировали, ознаменовался продолжением ослабления рубля к «американцу». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара вырос на 7.75 коп. – до уровня 31.5925 рубль/доллар. Негативные импульсы поступали от рынков капитала (российские индексы вообще потеряли более 2.5%) и «чёрного золота» (баррель нефти Brent подешевел на 1.7%). Также не будем забывать и про окончание налогового периода: ставки денежно-кредитного рынка хоть и удерживаются на повышенном уровне (Mosprime O/N: 6.53%; -1 б.п.), однако необходимости производить крупные платежи уже нет. При этом куда большее поражение потерпела национальная валюта от своего второго соперника – «европейца». Курс единой европейской валюты подскочил аж на целых 32.75 коп. – до 40.92 рубль/евро. Это было следствием восходящей динамики пары евро/доллар на международном рынке Forex ($1.2941; +0.65%), индикатор несколько раз «отбился» от уровня $1.2840, после чего начал расти. Мы видели своего рода отыгрыш растрат предшествующего дня (тогда валютная пара зафиксировала сопоставимое по размеру снижение). Стоимость бивалютной корзины при этом вышла за границы так называемого нейтрального валютного подкоридора (34.65-35.65 рублей), составив 35.7899 рублей (+19 коп.). Банк России, вероятнее всего, начнет проводить свои интервенции (в данном случае – продавать валюту), что играет на руку рублю. Однако объём таких интервенций относительно невелик, что также нужно принимать во внимание.
Рынок госдолга вчера также потерпел поражение. Причем негатив вновь пришел сразу с двух фронтов: аукционного и инфляционного. Во-первых, мы увидели крайне невыразительный результат от Минфина. Ведомство разместило своих пятилетних ОФЗ серии 25081 с погашением 31 января 2018 года всего лишь на 0.934 млрд рублей при аналогичном спросе и плане в 20 млрд рублей. Средневзвешенная аукционная доходность составила 6.35% годовых при ориентире в 6.31-6.36% годовых. Как мы видим, пока сектор по-прежнему находится в аутсайдерах, инвесторы не хотят воспользоваться коррекцией для входа в бумаги (видимо, опасаясь новой волны неудач). Мы со своей стороны пока также сохраняем здравый скепсис, рекомендуя оставаться вне бумаг. Во-вторых, не собираются рассеиваться инфляционные тучи, нависшие над Банком России с его решениями по ключевым процентным ставкам. Согласно поступившим вчера от Росстата данным цены за неделю 21-27 мая вновь выросли на 0.2% (вторая неделя кряду), в годовом выражении инфляция осталась на уровне 7.3%, а с начала месяца составила 0.6%. Вероятнее всего, когда мы получим окончательные данные по инфляции за май, то увидим ее ускорение второй месяц кряду. Во всяком случае, говорить о замедлении показателя пока явно не приходится. Так что не исключено, что и в июне рыночная мечта о понижении ключевых ставок не сможет материализоваться. На вторичном рынке доходности ОФЗ вчера в среднем выросли на 10 б.п. Ценовой индекс бумаг, рассчитываемый Московской биржей, просел на 0.5% - до 137.48 пунктов. Корпоративные бонды, кстати, также понизились в цене, их индекс MICEX CBI CP упал на 0.05% - до 93.58 пунктов
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США вновь окажется выше 4-недельной скользящей средней;
· Данные по незавершённым продажам жилья в США (pending home sales) за апрель превзойдут консенсус-прогноз;
· Коммерческие запасы нефти в США согласно официальному отчёту Минэнерго за предшествующую расчётной неделю незначительно вырастут.
Классический рыночный баланс между двумя классами активов – акциями и облигациями – окончательно нарушен. С начала текущего года в США обе инвестиционных категории, вопреки классической теории рынка, двигаются практически синхронно, и в этом, по мнению известного управляющего облигационными фондами Билла Гросса, заключается нынешняя парадигма «тотальной охоты за доходностями», а также знак того, что ситуация постепенно выходит из под контроля Бена Бернанке. Вчера на фоне существенной коррекции американских фондовых индексов наблюдался одновременный исход из казначейских облигаций, в результате чего доходности по эталонным 10-леткам взлетали до годового максимума на уровне 2.22%, а по 30-летним бумагам – до уровня 3.33%. Впоследствии, правда, произошла небольшая восстановительная коррекция, однако единонаправленное движение котировок акций и бондов основную часть дня было явственно различимо.
Фондовые индексы США завершили торги широкомасштабным снижением в рамках коррекции на возросшей волатильности рынка. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, вчера торговались в минусе. Больше остальных снизились в цене акции Coca-Cola (KO, -2.35%). В лидерах роста в очередной раз засветились акции Hewlett-Packard (HPQ, +2.58%).
Что касается индекса S&P 500, то он показал четвертое снижение за последние пять сессий и 9 из его 10 отраслевых групп показали снижение по итогам дня, причём, в очередной раз наибольшую просадку продемонстрировали ациклические, «защитные» по своей сути, сектора водо- и газоснабжения, электроэнергетики и телефонных компании (в среднем -1.7%). Объём сделок при этом опять вырос по сравнению с предыдущими торговыми сессиями, проходившими со знаком плюс (что можно расценивать как весьма однозначный индикатор грядущей коррекции на рынке), и превысил 6.6 млрд акций, что на 5.6% превысило среднедневной показатель за последние 3 месяца.
В частности, подешевели акции Johnson & Johnson (на 2.2%) и Procter & Gamble (на 2.4%), а также Verizon Communications (на 2.5%) и AT&T (на 0.8%). Котировки бумаг McDonald's опустились на 2.2%. Крупнейшая сеть ресторанов быстрого питания в мире сократила сопоставимые продажи в январе-апреле на 0.9%. Кроме того, ряд крупных инвесткомпаний ухудшил прогноз прибыли предприятия на текущий год.
Стоимость нефти марки WTI упала после того, как МВФ снизил прогнозы экономического роста Китая, крупнейшего потребителя энергии в мире, в 2013 и 2014 годах и на фоне опасений, что Федрезерв США всё-таки вынужден будет сокращать программу скупки облигаций. Сегодняшним утром, впрочем, стоимость барреля - равно как и другой структурно-значимой товарной позиции – тройской унции золота – повышаются на 0.09% и 0.23% соответственно. Последняя достигла уровня 1394.60 доллара и находится вблизи нашей целевой отметки до конца текущей недели - 1400 долларов. Вообще, надо заметить, что в соответствии с нашими ожиданиями золото в последние дни показывает собственный, независимый от рынка характер и предоставляет определённую диверсификацию от чрезмерной связанности с синхронными колебаниями широкого рынка.
Рейтинговое агентство Moody's понизило кредитный рейтинг алюминиевой корпорации ALCOA до «мусорного», сохранив, правда, прогноз на уровне «стабильный». В своих сопроводительных комментариях эксперты агентства поощрили усилия компании по сокращению затрат и повышению производительности, однако признали, что значительное падение спроса на алюминий со стороны Китая и Индии, а также натиск плавильщиков вторичного металла из металлолома, делают дальнейшие перспективы ALCOA в ближайшие годы весьма туманными. Не забудем, что именно ALCOA по традиции первой начнёт очередной, полугодовой, сезон финансовой отчётности в США в июле.
Европейские фондовые индексы вчера также снизились после того, как накануне сводный индекс Stoxx Europe 600 показал максимальный рост за месяц. Согласно предварительные данным Федерального статистического управления ФРГ (Destatis), в мае в Германии потребительские цены, вопреки более скромным прогнозам, выросли на 1.5% в годовом выражении – в основном, за счёт повышения цен на продукты питания (годовой рост цен на продовольственные товары составил 5.3%). В апреле в ФРГ была зафиксирована инфляция лишь на уровне 1.2%. Потребительские цены в ФРГ, рассчитанные по стандартам Европейского союза (HICP), в текущем месяце выросли в годовом выражении на 1.7% после роста на 1.1% в апреле по сравнению с консенсус-прогнозом роста на 1.3%.
Из центральных новостей региона - Еврокомиссия вчера рекомендовала смягчить режимы жёсткой экономии, направленные на борьбу с чрезмерным бюджетным дефицитом и госдолгом, в пяти государствах Европейского союза: Италии, Латвии, Литве, Венгрии и Румынии. Регулятор продлил сроки сокращения бюджетных дефицитов до согласованного уровня (максимум 3% ВВП) для целого ряда стран, включая Францию, Испанию, Нидерланды, Португалию, а также Польшу. В 2012 году дефицит бюджета больше 3% ВВП наблюдался в 11 из 17 государств еврозоны. Цель данных решений Еврокомиссии – обеспечить восстановление экономики после кризиса, которое сдерживается сокращением госрасходов и другими мерами, направленными на уменьшение бюджетного дефицита.
Пока появились лишь некоторые скромные признаки восстановления, говорить о переломе негативных тенденций рано, и последние статданные свидетельствуют о существенных рисках сползания в рецессию. Возможно, всеобщие ожидания восстановления мировой торговли в 2013 году также не сбудутся. В 1-м квартале этого года темпы мировой торговли в целом оставались вялыми. Объём в натуральном выражении вырос на 1.6% по отношению к предыдущему году. Такие темпы вряд ли позволят иметь годовой рост объема торговли на уровне 5-6%, как планировалось. В стоимостном выражении объём мирового товарооборота вырос всего на 1.3% по отношению к предыдущему кварталу и на 1.3% в годовом выражении. Рост импорта полностью приходится на развивающиеся рынки, в то время как экспорт там рос теми же темпами, что и в развитых странах. Рост импорта в развивающихся странах оставался высоким и составил 1.1% к предыдущему кварталу, хотя рост и замедлился по сравнению с концом прошлого года. Рост экспорта из ЕС также замедлился и остается значительно ниже средних значений.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1360-1365 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1360, 1350 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1380, 1400 п.;
· После нейтрального старта торгов вероятен переход индекса ММВБ состояние консолидации в диапазоне 1360 – 1380 п., в ожидании выхода большого количества важных иностранных статистических показателей, по мере публикации которых волатильность рынка существенно повысится;
· Стоит обратить особое внимание на выход майского индекса потребительского доверия в еврозоне (13.00 мск) и большой блок американской статистики (16.30 мск), включающий оценку ВВП США за 1 кв. и еженедельные данные об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с сильным понижением. Бурный рост предыдущего торгового дня сменился столь же резкими распродажами, наметившимися в связи с утренним ухудшением внешнего фона. В первые часы торгов локальные индексы обновили свои месячные минимумы. Во второй половине дня, несмотря на краткосрочное улучшение настроений на нефтяном рынке, индексы ММВБ и РТС усилили своё падение.
Таким образом, среднесрочная техническая картина на российском рынке существенно осложнилась. Индекс ММВБ «вывалился» вниз из месячного диапазона 1370 – 1453 п. и нащупал внутридневную поддержку лишь на подступах к отметке 1360 п., вблизи которой и завершил торги.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 2.60%. Индекс РТС днём просел на 2.79%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно подросли - на 0.09% и 0.28% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии величина бэквордации июньского фьючерса на индекс РТС (RIM3) по отношению к базовому активу составила 3 п. или 0.2%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ все ликвидные акции закрылись с существенным понижением, составившим до 4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером внутридневного падения среди «голубых фишек» стали бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -3.98%). Дополнительным негативом для обыкновенных акций «Сбербанка» стала публикация достаточно слабой консолидированной финансовой отчётности кредитной организации по МСФО за 1 квартал 2013 года. Чистая прибыль «Сбербанка» за отчётный период составила 88.5 млрд руб. (или 4.1 руб. на обыкновенную акцию), что на 4.0% ниже прибыли за аналогичный период 2012 года. Рентабельность капитала «Сбербанка» в 1 квартале 2013 года сократилась до 21.3%, против 27.9% в 1 квартале 2012 года.
Акции «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, -3.58%) подверглись опережающим распродажам на фоне опубликованной накануне слабой финансовой отчетности нефтяной компании за 1 квартал 2013 года по US GAAP. Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» за отчётный период упала на 32% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до уровня в 2.581 млрд долларов. Основное негативное влияние на величину чистой прибыли оказал негативный эффект от курсовых разниц. Вместе с тем, квартальная выручка компании сократилась на 4.2% до уровня в 33.77 млрд долларов.
Бумаги ГК ПИК (PIKK RM, -3.45%) резко просели в первый час торгов, на фоне решения совета директоров эмитента об установлении цены размещения акций в рамках дополнительной эмиссии, осуществляемой с целью сокращения долговой нагрузки. Утверждённая в размере 62.5 руб. цена размещения оказалась несколько ниже текущей курсовой стоимости акций ГК ПИК, что стало объективным поводом для состоявшихся распродаж.
Хуже рынка также торговались бумаги «Россети»-ао (MRKH RM, -5.32%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -4.01%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -5.15%), «РусГидро» (HYDR RM, -3.84%), «Распадская» (RASP RM, -3.44%).
Акции «Роснефти» (ROSN RM, -0.62%) сумели избежать существенных распродаж в связи с выходом позитивной корпоративной новости. «Роснефть» и японская нефтегазовая компания INPEX подписали соглашение о сотрудничестве, в соответствии с которым предусмотрено совместное освоение лицензионных участков Магадан-2 и Магадан-3 российского шельфа Охотского моря. Суммарные извлекаемые ресурсы участков составляют 1.577 млрд т н.э. Согласно договоренностям INPEX возместит «Роснефти» ранее понесенные расходы на освоение лицензионных участков, а также 33.33% разового сбора, уплаченного российской компанией при получении лицензий. Кроме того, INPEX выплатит «Роснефти» бонус за каждое коммерческое открытие запасов нефти и газа пропорционально своей доле участия в проекте.
Вновь стоит отметить устойчивость акций «Уралкалия» (URKA RM, -0.34%), которые в последние торговые дни сумели избежать резких движений вслед за достаточно волатильным рынком. Эти бумаги прочно закрепились несколько выше локальной поддержки, расположенной в районе 225 руб. Действующая программа выкупа акций и ГДР «Уралкалия» с открытого рынка оказывает этим бумагам прямую и косвенную поддержку. Тем не менее, близкие уровни в 230, 235 руб. пока выступают для них серьёзными сопротивлениями. Вероятно, выход из продолжительной консолидации состоится в форме достаточно резкого движения.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются вблизи уровней предыдущего закрытия. Контракты на нефть сорта Brent, после резкой вечерней просадки, прибавляют 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 3.2%. Гонконгский Нang Seng теряет около 0.5%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов могут продолжить снижение предыдущих дней;
· Сохраняем рекомендацию пока держаться в стороне от сектора ОФЗ ввиду вновь появившихся порций негатива (аукционных и инфляционных);
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Вчерашний день, как мы и прогнозировали, ознаменовался продолжением ослабления рубля к «американцу». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара вырос на 7.75 коп. – до уровня 31.5925 рубль/доллар. Негативные импульсы поступали от рынков капитала (российские индексы вообще потеряли более 2.5%) и «чёрного золота» (баррель нефти Brent подешевел на 1.7%). Также не будем забывать и про окончание налогового периода: ставки денежно-кредитного рынка хоть и удерживаются на повышенном уровне (Mosprime O/N: 6.53%; -1 б.п.), однако необходимости производить крупные платежи уже нет. При этом куда большее поражение потерпела национальная валюта от своего второго соперника – «европейца». Курс единой европейской валюты подскочил аж на целых 32.75 коп. – до 40.92 рубль/евро. Это было следствием восходящей динамики пары евро/доллар на международном рынке Forex ($1.2941; +0.65%), индикатор несколько раз «отбился» от уровня $1.2840, после чего начал расти. Мы видели своего рода отыгрыш растрат предшествующего дня (тогда валютная пара зафиксировала сопоставимое по размеру снижение). Стоимость бивалютной корзины при этом вышла за границы так называемого нейтрального валютного подкоридора (34.65-35.65 рублей), составив 35.7899 рублей (+19 коп.). Банк России, вероятнее всего, начнет проводить свои интервенции (в данном случае – продавать валюту), что играет на руку рублю. Однако объём таких интервенций относительно невелик, что также нужно принимать во внимание.
Рынок госдолга вчера также потерпел поражение. Причем негатив вновь пришел сразу с двух фронтов: аукционного и инфляционного. Во-первых, мы увидели крайне невыразительный результат от Минфина. Ведомство разместило своих пятилетних ОФЗ серии 25081 с погашением 31 января 2018 года всего лишь на 0.934 млрд рублей при аналогичном спросе и плане в 20 млрд рублей. Средневзвешенная аукционная доходность составила 6.35% годовых при ориентире в 6.31-6.36% годовых. Как мы видим, пока сектор по-прежнему находится в аутсайдерах, инвесторы не хотят воспользоваться коррекцией для входа в бумаги (видимо, опасаясь новой волны неудач). Мы со своей стороны пока также сохраняем здравый скепсис, рекомендуя оставаться вне бумаг. Во-вторых, не собираются рассеиваться инфляционные тучи, нависшие над Банком России с его решениями по ключевым процентным ставкам. Согласно поступившим вчера от Росстата данным цены за неделю 21-27 мая вновь выросли на 0.2% (вторая неделя кряду), в годовом выражении инфляция осталась на уровне 7.3%, а с начала месяца составила 0.6%. Вероятнее всего, когда мы получим окончательные данные по инфляции за май, то увидим ее ускорение второй месяц кряду. Во всяком случае, говорить о замедлении показателя пока явно не приходится. Так что не исключено, что и в июне рыночная мечта о понижении ключевых ставок не сможет материализоваться. На вторичном рынке доходности ОФЗ вчера в среднем выросли на 10 б.п. Ценовой индекс бумаг, рассчитываемый Московской биржей, просел на 0.5% - до 137.48 пунктов. Корпоративные бонды, кстати, также понизились в цене, их индекс MICEX CBI CP упал на 0.05% - до 93.58 пунктов
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter