Прогнозы:
· Индекс деловой активности в промышленности Германии в мае от MarkIt разочарует;
· Индекс американской национальной ассоциации менеджеров по закупкам PMI от ISM в мае выйдет несколько хуже прогнозов;
· Динамика расходов на строительство в апреле в США превзойдёт ожидания;
· Нефть обоих сортов будет демонстрировать осторожное восстановление после серьёзной просадки из-за данных по запасам от Минэнерго США, опубликованных на истекшей неделе.
В пятницу стало ещё более очевидно, что с наступлением лета от весеннего неудержимого фондового ралли на американских площадках вскоре останутся одни лишь воспоминания. По сути, положительную статистику в основном приносят т.н. «опросные» (субъективные) макроэкономические индикаторы и широко спонсируемый путём скупки ипотечных облигаций Федрезервом в размере 45 млрд долларов в месяц сектор жилья. Остальные сектора в лучшем случае пытаются закрепиться на достигнутых высотах и не «прогнуться под изменчивый мир» в результате влияния секвестра федерального бюджета. Если вначале основной удар от «фискального обрыва» испытывали на себе государственные ведомства и предприятия, то к настоящему моменту «круги на воде» постепенно распространились и на смежные сегменты экономики. Следствием этого стало дополнительное снижение спроса на промышленные металлы (вспомним, что весьма запомнившимся событием прошедшей недели стало снижение до «мусорного» кредитного рейтинга алюминиевой корпорации ALCOA рейтинговым агентством Moody’s) и некоторые материалы – в частности, древесину (lumber), котировки которой на бирже испытали настоящий шок.
Согласно опубликованным в пятницу данным Министерства торговли США, расходы населения в апреле 2013 года снизились на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, когда их рост составлял 0.1% (что идёт вразрез с источающими оптимизм индексами уверенности потребителей от Conference Board и Университета Штата Мичиган, выпущенными в тот же день и накануне). При этом доходы американцев не изменились после повышения на 0.3% в марте. Консенсус-прогноз рынка ожидал нулевого роста расходов и повышения второго показателя на 0.1%. Индекс PCE Core, на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, вырос на 1.1% в годовом исчислении, тогда как эксперты ожидали его роста на 1%.
Как показали окончательные результаты исследований, которые были представлены Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в мае месяце американские потребители чувствовали себя намного оптимистичней в отношении экономики, чем в прошлом месяце, но при этом, как было указано выше, тратили меньше. Согласно релизу, в мае индекс потребительских настроений вырос до уровня 84.5, по сравнению с предварительной цифрой, которая составляла 83.7 в мае, а также окончательным значением 76.4 в апреле, при чрезмерно завышенном консенсус-прогнозе в 84.1.
Ещё одна струя воды на мельницу оптимистов поступила от Ассоциации Менеджеров по снабжению в Чикаго, чей индекс PMI вырос по итогам мая до уровня 58.7, по сравнению с 49.9 в апреле. Добавим, что согласно средним прогнозам экспертов, значение данного показателя должно было вырасти до отметки 50.3. Положительным моментом заключается в том, что индикатор перешел за положительную территорию (выше уровня 50).
В корпоративном сегменте капитализация сети кафе Krispy Kreme Doughnuts (KKD) подскочила на 14.6% после того, как компания повысила прогноз прибыли по итогам 2013 года с 53-57 центов на акцию до 59-63 центов на акцию. Консенсус-прогноз экспертов для этого показателя составлял 58 центов. Эксперты отметили, что по динамике продажи франшизы и числу новооткрываемых розничных точек кофейня безнадёжно проигрывает её единственному прямому конкуренту – Dunkin Donuts (DNKN).
Акции Guess Inc., выпускающей трендовую молодёжную одежду, подорожали на 8%. Прогноз компании по чистой прибыли во 2-м квартале 2013 года был неожиданно повышен до диапазона 34-38 центов на акцию против консенсус-прогноза 36 центов на акцию. В 1-м квартале этот показатель составил 14 центов на акцию при прогнозе 8 центов на акцию.
Европейские фондовые индексы упали в последний день прошедшей недели до четырехнедельного минимума на фоне разочаровывающей макростатистики региона. Так, розничные продажи в Германии в апреле снизились на 0.4% против консенсус-прогноза роста на 0.2%; безработица в еврозоне – в частности, в Италии – выросла за тот же месяц выше ожиданий. На этих новостях курс евро упал с достигнутого накануне трехнедельного максимума по отношению к доллару. Доллар, соответственно, вырос и укрепил восходящее движение котировок после выхода хотя и противоречивой, но в целом более сильной статистики – в частности, в разрезе данных по американской деловой активности и потребительскому доверию.
Представленные отчёты EuroStat фактически показали, что рынок труда еврозоны медленно остывает вместо ожидавшейся демонстрации признаков восстановления. Индикатор средней занятости по региону упал до нового рекордного минимума. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний уровень безработицы в апреле вырос до 12.2%, по сравнению с 12.1% в марте. По данным Евростата, в прошлом месяце количество безработных составило 19.375 млн человек, что на 95 000 больше, чем в марте. По сравнению с прошлым годом число безработных увеличилось более чем на 1.6 млн человек.
По итогам апреля объем розничных продаж в Германии снова снизился, зафиксировав при этом 3-й подряд месячный спад. Европейская макростатистика в очередной раз разочаровала как экономистов, так и инвесторов, которые уже начали-было поговаривать, с позволения сказать, о «германском экономическом чуде».
Тем не менее, несмотря на отчаянные попытки ещё немного «потянуть за уши» котировки глобальных акций, по итогам последнего дня недели все три ключевых американских индекса продемонстрировали снижение в диапазоне от 1% до 1.42%. Наибольшую просадку показали сектора промышленных материалов (-2.12%) и нефтегазовый (-2.14%).
В субботу была опубликована важная макростатистика по Китаю. Согласно официальным данным, производственный индекс деловой активности PMI немного подрос в мае. Его значение составило 50.8 против 50.6 в апреле. Консенсус-прогноз рынка ожидал увидеть этот индикатор на уровне 49.8, что означало бы признаки замедления экономики Поднебесной. Мы полагаем, что данная новость позволит сегодня ключевой группе промышленных металлов, включая медь, никель и свинец, закончить день как в Лондоне, так и в Нью-Йорке и Чикаго в определённом позитиве
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с понижением около 0.5%, в диапазоне 1340 - 1345 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1330, 1320 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1350, 1370 п.;
· После умеренно-негативного старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние волатильной консолидации. Накопившаяся среднесрочная перепроданность российских акций способна ослабить силу локальных «медведей», которые, тем не менее, продолжают пользоваться техническим преимуществом. Дополнительным фактором внутридневной неопределённости выступит неоднозначный внешний фон;
· Среди нескольких ожидаемых иностранных статистических показателей стоит обратить внимание на публикацию индекса деловых настроений в промышленности еврозоны (12.00 мск) и индекса деловых настроений в промышленности США (18.00 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. Рынок открылся с заметным приростом и дал игрокам на повышение ложную надежду на реализацию технического отскока после резкого падения, состоявшегося в минувшую среду. Однако утренний оптимизм оказался непродолжительным. Вслед за стремительным ухудшением внешнего фона основные локальные индексы резко развернулись вниз и обновили свои недавние минимумы, вернувшись к уровням конца апреля.
Таким образом, среднесрочная картина на российском рынке продолжает оставаться негативной. Локальные «медведи» сумели одержать очередную победу, продавив индекс ММВБ ниже «круглой» отметки 1350 п. Вместе с тем, после пробоя указанного уровня, активность игроков на понижение заметно сократилась. Рублёвый индикатор российского рынка нашёл достаточно прочную поддержку на подступах к уровню 1340 п.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.81%. Индекс РТС днём просел на 1.41%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС понизились на 0.46% и 0.04% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя незначительная бэквордация июньского фьючерса на индекс РТС (RIM3) по отношению к базовому активу существенно расширилась до 27 п., или 2%. Участники срочного рынка заметно ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием торгового дня среди голубых фишек стало сильное падение акций «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -5.52%), состоявшееся на фоне заявления главы кредитной организации Германа Грефа о том, что у «Сбербанка» нет планов по конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Добавим, что подобное заявление делается не впервые, и уже вызывало аналогичную распродажу привилегированных акций «Сбербанка».
Что же касается пятничного пятиминутного графика акций «Сбербанк»-ап, то он явился прекрасным примером ровного внутридневного понижательного тренда, сформировавшегося на корпоративных новостях.
Акции «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, -2.16%) продолжили опережающее падение, наметившееся по факту выхода слабой финансовой отчетности нефтяной компании за 1-ый квартал 2013 года по US GAAP. Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» за отчётный период упала на 32% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до уровня в 2.581 млрд долларов. Основное негативное влияние на величину чистой прибыли оказал негативный эффект от курсовых разниц. Вместе с тем, квартальная выручка компании сократилась на 4.2%, до уровня в 33.77 млрд долларов.
Заметно хуже рынка торговались бумаги «Россети»-ао (MRKH RM, -9.76%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -2.81%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.85%), «РусГидро» (HYDR RM, -6.64%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -4.18%).
Бумаги «Газпрома» (GAZP RM, +3.00%) сумели продолжить наметившийся в четверг технический отскок вверх после недавней просадки до своего четырёхлетнего минимума (118.09 рублей). Вместе с тем, среднесрочная техническая картина в этих акциях остаётся негативной. При взгляде на месячный график напрашивается заход этих бумаг в район психологически значимой отметки 100 рублей. Впрочем, уже на текущих уровнях вероятна активизация спроса на перепроданные акции лидера газодобывающей отрасли, пока сохраняющего за собой экспортную монополию.
И вновь стоит отметить устойчивость акций «Уралкалия» (URKA RM, +1.07%), которые в последние торговые дни сумели избежать резкого падения вслед за просевшим индексом ММВБ. С начала текущего года эти бумаги прочно закрепились несколько выше локальной поддержки, расположенной в районе 225 рублей. В ходе пятничных торгов акции «Уралкалия» повысились против рынка, преодолев ближайшее сопротивление, находившееся в районе 230 рублей. Не исключено, что выход из затянувшейся консолидации состоится в форме достаточно резкого движения.
Основным фактором текущей стабильности бумаг «Уралкалия» является действующая программа выкупа акций и ГДР с открытого рынка. На прошлой неделе эмитент сообщил о состоявшемся в период с 20 по 24 мая 2013 года приобретении 11.2 млн акций по средней цене 7.25 долларов и 1.2 млн ГДР по средней цене 36.09 долларов, что примерно соответствует их текущей стоимости.
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, +1.36%) пользовались спросом на фоне обнародования производственных показателей компании за апрель и четыре месяца 2013 года. В апреле 2013 года пассажиропоток компании увеличился на 18.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1592.4 тыс пассажиров. Пассажирооборот увеличился на 21.9% по отношению к апрелю 2012 года, и составил 4599.4 млн пассажирокилометров. Авиакомпания также сообщила о сопоставимом приросте основных производственных показателей с начала текущего года.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с заметным повышением в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent понизились на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 просел на 2.8%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.5%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов чуть снизятся; сектор государственных облигаций (ОФЗ) продолжит хандрить;
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США на фоне отсутствия у первого мощных факторов поддержки.
Рубль, как мы и прогнозировали, в пятницу продолжил сдавать свои позиции, в этот раз сильнее ослабнув относительно «американца», нежели «европейца». Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара подскочил на ощутимые 20.35 коп. – до уровня 31.9305 рубль/доллар, курс единой европейской валюты вырос на 13 коп. – до 41.50 рубль/евро. В результате такой негативной для национальной валюты динамики стоимость бивалютной корзины выросла до 36.2576 рублей (+19.13 коп.), тем самым удерживаясь выше так называемой верхней границы нейтрального валютного подкоридора (34.65-35.65 рублей) уже третий день кряду. Банк России уже начал проводить свои интервенции в поддержку рубля, 29 мая продав валюты на 1.71 млрд рублей, или на 54 млн долларов. Мы видим, что пока интервенции малы по своему объему, в четверг-пятницу они могли быть значительнее (ждем очередных данных, которые традиционно публикуются с задержкой). Мы еще раз получаем подтверждение тому, что интервенции для рубля - не панацея. В пятницу курс доллара тестировал 32-рублёвую отметку, но все же пока не смог закрепиться выше неё. В качестве раздражителей выступали вновь «покрасневшие» рынки капитала, а также слабая нефть. Сегодня ожидаем новой волны ослабления рубля к «американцу», так как пока позитивных факторов в его обойме так и не прибавилось.
Смотря на рублёвый рынок долга, мы также, к сожалению, не видим ничего радужного. Цены корпоративных бондов вновь зафиксировали просадку. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.04% - до 93.49 пунктов (за неделю индикатор потерял уже 0.19%). Государственный сектор традиционно был угрюмее, его ценовой индекс RGBI показал новые локальные «низы» - 136.15 пунктов (-0.49%; -1.48% за неделю!). Понижательные настроения могут продолжиться и сегодня, особенно, когда речь заходит об ОФЗ. В секторе наблюдается настоящий бунт, которые стремительно забирает ранее заработанные бонусы. В целом все вполне логично: эйфория не могла длиться вечно. Как говорится, «No money, no honey» (в нашем случае звучит как «нет спекулятивных идей (инфляция в последнее время сильно подпортила настроение инвесторов), забудьте о росте»).
Хорошо еще, что Банк России продолжает подпитывать средствами банки. Совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) хоть и удерживается выше триллионного уровня уже 8-й день кряду (1018 млрд рублей; -9 млрд рублей), однако в этом в большей части заслуга регулятора, который продолжает активно подпитывать рынок ликвидностью посредством аукционного РЕПО. В последние дни недели лимит по данному типу операций находился на уровне 470 млрд рублей (в пятницу) и выше. В последний день недели весь лимит «разошелся» еще на первом утреннем аукционе, спрос составил 488 млрд рублей.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ТрансФин М-12 (8.50% годовых), ТрансФин М-13 (8.50% годовых), ТрансФин М-14 (8.50% годовых), ВТБ Капитал Финанс 03 (0.10% годовых), РегионЭнергоИнвест 01(8.50% годовых), Энергоспецснаб 01 (8.50% годовых),СпецСтройФинанс 01 (8.50% годовых), РИАТО 01 (13.75% годовых), Москва 25061 (15.00% годовых).
Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов МЗ Арсенал 04 (1.5 млрд рублей), погасятся выпуски РИАТО 01 (0.5075 млрд рублей) и Москва 25061 (11.94 млрд рублей),пройдет оферта по выпуску ЮТэйр-Финанс БО-16 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Индекс деловой активности в промышленности Германии в мае от MarkIt разочарует;
· Индекс американской национальной ассоциации менеджеров по закупкам PMI от ISM в мае выйдет несколько хуже прогнозов;
· Динамика расходов на строительство в апреле в США превзойдёт ожидания;
· Нефть обоих сортов будет демонстрировать осторожное восстановление после серьёзной просадки из-за данных по запасам от Минэнерго США, опубликованных на истекшей неделе.
В пятницу стало ещё более очевидно, что с наступлением лета от весеннего неудержимого фондового ралли на американских площадках вскоре останутся одни лишь воспоминания. По сути, положительную статистику в основном приносят т.н. «опросные» (субъективные) макроэкономические индикаторы и широко спонсируемый путём скупки ипотечных облигаций Федрезервом в размере 45 млрд долларов в месяц сектор жилья. Остальные сектора в лучшем случае пытаются закрепиться на достигнутых высотах и не «прогнуться под изменчивый мир» в результате влияния секвестра федерального бюджета. Если вначале основной удар от «фискального обрыва» испытывали на себе государственные ведомства и предприятия, то к настоящему моменту «круги на воде» постепенно распространились и на смежные сегменты экономики. Следствием этого стало дополнительное снижение спроса на промышленные металлы (вспомним, что весьма запомнившимся событием прошедшей недели стало снижение до «мусорного» кредитного рейтинга алюминиевой корпорации ALCOA рейтинговым агентством Moody’s) и некоторые материалы – в частности, древесину (lumber), котировки которой на бирже испытали настоящий шок.
Согласно опубликованным в пятницу данным Министерства торговли США, расходы населения в апреле 2013 года снизились на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, когда их рост составлял 0.1% (что идёт вразрез с источающими оптимизм индексами уверенности потребителей от Conference Board и Университета Штата Мичиган, выпущенными в тот же день и накануне). При этом доходы американцев не изменились после повышения на 0.3% в марте. Консенсус-прогноз рынка ожидал нулевого роста расходов и повышения второго показателя на 0.1%. Индекс PCE Core, на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, вырос на 1.1% в годовом исчислении, тогда как эксперты ожидали его роста на 1%.
Как показали окончательные результаты исследований, которые были представлены Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в мае месяце американские потребители чувствовали себя намного оптимистичней в отношении экономики, чем в прошлом месяце, но при этом, как было указано выше, тратили меньше. Согласно релизу, в мае индекс потребительских настроений вырос до уровня 84.5, по сравнению с предварительной цифрой, которая составляла 83.7 в мае, а также окончательным значением 76.4 в апреле, при чрезмерно завышенном консенсус-прогнозе в 84.1.
Ещё одна струя воды на мельницу оптимистов поступила от Ассоциации Менеджеров по снабжению в Чикаго, чей индекс PMI вырос по итогам мая до уровня 58.7, по сравнению с 49.9 в апреле. Добавим, что согласно средним прогнозам экспертов, значение данного показателя должно было вырасти до отметки 50.3. Положительным моментом заключается в том, что индикатор перешел за положительную территорию (выше уровня 50).
В корпоративном сегменте капитализация сети кафе Krispy Kreme Doughnuts (KKD) подскочила на 14.6% после того, как компания повысила прогноз прибыли по итогам 2013 года с 53-57 центов на акцию до 59-63 центов на акцию. Консенсус-прогноз экспертов для этого показателя составлял 58 центов. Эксперты отметили, что по динамике продажи франшизы и числу новооткрываемых розничных точек кофейня безнадёжно проигрывает её единственному прямому конкуренту – Dunkin Donuts (DNKN).
Акции Guess Inc., выпускающей трендовую молодёжную одежду, подорожали на 8%. Прогноз компании по чистой прибыли во 2-м квартале 2013 года был неожиданно повышен до диапазона 34-38 центов на акцию против консенсус-прогноза 36 центов на акцию. В 1-м квартале этот показатель составил 14 центов на акцию при прогнозе 8 центов на акцию.
Европейские фондовые индексы упали в последний день прошедшей недели до четырехнедельного минимума на фоне разочаровывающей макростатистики региона. Так, розничные продажи в Германии в апреле снизились на 0.4% против консенсус-прогноза роста на 0.2%; безработица в еврозоне – в частности, в Италии – выросла за тот же месяц выше ожиданий. На этих новостях курс евро упал с достигнутого накануне трехнедельного максимума по отношению к доллару. Доллар, соответственно, вырос и укрепил восходящее движение котировок после выхода хотя и противоречивой, но в целом более сильной статистики – в частности, в разрезе данных по американской деловой активности и потребительскому доверию.
Представленные отчёты EuroStat фактически показали, что рынок труда еврозоны медленно остывает вместо ожидавшейся демонстрации признаков восстановления. Индикатор средней занятости по региону упал до нового рекордного минимума. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний уровень безработицы в апреле вырос до 12.2%, по сравнению с 12.1% в марте. По данным Евростата, в прошлом месяце количество безработных составило 19.375 млн человек, что на 95 000 больше, чем в марте. По сравнению с прошлым годом число безработных увеличилось более чем на 1.6 млн человек.
По итогам апреля объем розничных продаж в Германии снова снизился, зафиксировав при этом 3-й подряд месячный спад. Европейская макростатистика в очередной раз разочаровала как экономистов, так и инвесторов, которые уже начали-было поговаривать, с позволения сказать, о «германском экономическом чуде».
Тем не менее, несмотря на отчаянные попытки ещё немного «потянуть за уши» котировки глобальных акций, по итогам последнего дня недели все три ключевых американских индекса продемонстрировали снижение в диапазоне от 1% до 1.42%. Наибольшую просадку показали сектора промышленных материалов (-2.12%) и нефтегазовый (-2.14%).
В субботу была опубликована важная макростатистика по Китаю. Согласно официальным данным, производственный индекс деловой активности PMI немного подрос в мае. Его значение составило 50.8 против 50.6 в апреле. Консенсус-прогноз рынка ожидал увидеть этот индикатор на уровне 49.8, что означало бы признаки замедления экономики Поднебесной. Мы полагаем, что данная новость позволит сегодня ключевой группе промышленных металлов, включая медь, никель и свинец, закончить день как в Лондоне, так и в Нью-Йорке и Чикаго в определённом позитиве
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с понижением около 0.5%, в диапазоне 1340 - 1345 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1330, 1320 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1350, 1370 п.;
· После умеренно-негативного старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние волатильной консолидации. Накопившаяся среднесрочная перепроданность российских акций способна ослабить силу локальных «медведей», которые, тем не менее, продолжают пользоваться техническим преимуществом. Дополнительным фактором внутридневной неопределённости выступит неоднозначный внешний фон;
· Среди нескольких ожидаемых иностранных статистических показателей стоит обратить внимание на публикацию индекса деловых настроений в промышленности еврозоны (12.00 мск) и индекса деловых настроений в промышленности США (18.00 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с существенным понижением. Рынок открылся с заметным приростом и дал игрокам на повышение ложную надежду на реализацию технического отскока после резкого падения, состоявшегося в минувшую среду. Однако утренний оптимизм оказался непродолжительным. Вслед за стремительным ухудшением внешнего фона основные локальные индексы резко развернулись вниз и обновили свои недавние минимумы, вернувшись к уровням конца апреля.
Таким образом, среднесрочная картина на российском рынке продолжает оставаться негативной. Локальные «медведи» сумели одержать очередную победу, продавив индекс ММВБ ниже «круглой» отметки 1350 п. Вместе с тем, после пробоя указанного уровня, активность игроков на понижение заметно сократилась. Рублёвый индикатор российского рынка нашёл достаточно прочную поддержку на подступах к уровню 1340 п.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.81%. Индекс РТС днём просел на 1.41%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС понизились на 0.46% и 0.04% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя незначительная бэквордация июньского фьючерса на индекс РТС (RIM3) по отношению к базовому активу существенно расширилась до 27 п., или 2%. Участники срочного рынка заметно ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием торгового дня среди голубых фишек стало сильное падение акций «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -5.52%), состоявшееся на фоне заявления главы кредитной организации Германа Грефа о том, что у «Сбербанка» нет планов по конвертации привилегированных акций в обыкновенные. Добавим, что подобное заявление делается не впервые, и уже вызывало аналогичную распродажу привилегированных акций «Сбербанка».
Что же касается пятничного пятиминутного графика акций «Сбербанк»-ап, то он явился прекрасным примером ровного внутридневного понижательного тренда, сформировавшегося на корпоративных новостях.
Акции «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, -2.16%) продолжили опережающее падение, наметившееся по факту выхода слабой финансовой отчетности нефтяной компании за 1-ый квартал 2013 года по US GAAP. Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» за отчётный период упала на 32% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, до уровня в 2.581 млрд долларов. Основное негативное влияние на величину чистой прибыли оказал негативный эффект от курсовых разниц. Вместе с тем, квартальная выручка компании сократилась на 4.2%, до уровня в 33.77 млрд долларов.
Заметно хуже рынка торговались бумаги «Россети»-ао (MRKH RM, -9.76%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -2.81%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.85%), «РусГидро» (HYDR RM, -6.64%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -4.18%).
Бумаги «Газпрома» (GAZP RM, +3.00%) сумели продолжить наметившийся в четверг технический отскок вверх после недавней просадки до своего четырёхлетнего минимума (118.09 рублей). Вместе с тем, среднесрочная техническая картина в этих акциях остаётся негативной. При взгляде на месячный график напрашивается заход этих бумаг в район психологически значимой отметки 100 рублей. Впрочем, уже на текущих уровнях вероятна активизация спроса на перепроданные акции лидера газодобывающей отрасли, пока сохраняющего за собой экспортную монополию.
И вновь стоит отметить устойчивость акций «Уралкалия» (URKA RM, +1.07%), которые в последние торговые дни сумели избежать резкого падения вслед за просевшим индексом ММВБ. С начала текущего года эти бумаги прочно закрепились несколько выше локальной поддержки, расположенной в районе 225 рублей. В ходе пятничных торгов акции «Уралкалия» повысились против рынка, преодолев ближайшее сопротивление, находившееся в районе 230 рублей. Не исключено, что выход из затянувшейся консолидации состоится в форме достаточно резкого движения.
Основным фактором текущей стабильности бумаг «Уралкалия» является действующая программа выкупа акций и ГДР с открытого рынка. На прошлой неделе эмитент сообщил о состоявшемся в период с 20 по 24 мая 2013 года приобретении 11.2 млн акций по средней цене 7.25 долларов и 1.2 млн ГДР по средней цене 36.09 долларов, что примерно соответствует их текущей стоимости.
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, +1.36%) пользовались спросом на фоне обнародования производственных показателей компании за апрель и четыре месяца 2013 года. В апреле 2013 года пассажиропоток компании увеличился на 18.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1592.4 тыс пассажиров. Пассажирооборот увеличился на 21.9% по отношению к апрелю 2012 года, и составил 4599.4 млн пассажирокилометров. Авиакомпания также сообщила о сопоставимом приросте основных производственных показателей с начала текущего года.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с заметным повышением в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent понизились на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 просел на 2.8%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.5%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов чуть снизятся; сектор государственных облигаций (ОФЗ) продолжит хандрить;
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США на фоне отсутствия у первого мощных факторов поддержки.
Рубль, как мы и прогнозировали, в пятницу продолжил сдавать свои позиции, в этот раз сильнее ослабнув относительно «американца», нежели «европейца». Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара подскочил на ощутимые 20.35 коп. – до уровня 31.9305 рубль/доллар, курс единой европейской валюты вырос на 13 коп. – до 41.50 рубль/евро. В результате такой негативной для национальной валюты динамики стоимость бивалютной корзины выросла до 36.2576 рублей (+19.13 коп.), тем самым удерживаясь выше так называемой верхней границы нейтрального валютного подкоридора (34.65-35.65 рублей) уже третий день кряду. Банк России уже начал проводить свои интервенции в поддержку рубля, 29 мая продав валюты на 1.71 млрд рублей, или на 54 млн долларов. Мы видим, что пока интервенции малы по своему объему, в четверг-пятницу они могли быть значительнее (ждем очередных данных, которые традиционно публикуются с задержкой). Мы еще раз получаем подтверждение тому, что интервенции для рубля - не панацея. В пятницу курс доллара тестировал 32-рублёвую отметку, но все же пока не смог закрепиться выше неё. В качестве раздражителей выступали вновь «покрасневшие» рынки капитала, а также слабая нефть. Сегодня ожидаем новой волны ослабления рубля к «американцу», так как пока позитивных факторов в его обойме так и не прибавилось.
Смотря на рублёвый рынок долга, мы также, к сожалению, не видим ничего радужного. Цены корпоративных бондов вновь зафиксировали просадку. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.04% - до 93.49 пунктов (за неделю индикатор потерял уже 0.19%). Государственный сектор традиционно был угрюмее, его ценовой индекс RGBI показал новые локальные «низы» - 136.15 пунктов (-0.49%; -1.48% за неделю!). Понижательные настроения могут продолжиться и сегодня, особенно, когда речь заходит об ОФЗ. В секторе наблюдается настоящий бунт, которые стремительно забирает ранее заработанные бонусы. В целом все вполне логично: эйфория не могла длиться вечно. Как говорится, «No money, no honey» (в нашем случае звучит как «нет спекулятивных идей (инфляция в последнее время сильно подпортила настроение инвесторов), забудьте о росте»).
Хорошо еще, что Банк России продолжает подпитывать средствами банки. Совокупный объем банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) хоть и удерживается выше триллионного уровня уже 8-й день кряду (1018 млрд рублей; -9 млрд рублей), однако в этом в большей части заслуга регулятора, который продолжает активно подпитывать рынок ликвидностью посредством аукционного РЕПО. В последние дни недели лимит по данному типу операций находился на уровне 470 млрд рублей (в пятницу) и выше. В последний день недели весь лимит «разошелся» еще на первом утреннем аукционе, спрос составил 488 млрд рублей.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ТрансФин М-12 (8.50% годовых), ТрансФин М-13 (8.50% годовых), ТрансФин М-14 (8.50% годовых), ВТБ Капитал Финанс 03 (0.10% годовых), РегионЭнергоИнвест 01(8.50% годовых), Энергоспецснаб 01 (8.50% годовых),СпецСтройФинанс 01 (8.50% годовых), РИАТО 01 (13.75% годовых), Москва 25061 (15.00% годовых).
Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов МЗ Арсенал 04 (1.5 млрд рублей), погасятся выпуски РИАТО 01 (0.5075 млрд рублей) и Москва 25061 (11.94 млрд рублей),пройдет оферта по выпуску ЮТэйр-Финанс БО-16 (1 млрд рублей).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter