Прогнозы:
· Цены производителей в еврозоне за апрель не преподнесут сюрпризов;
· Торговый баланс США за апрель выйдет в рамках ожиданий;
· Индекс деловой активности в Нью-Йорке (ISM-New York index) в мае разочарует.
Вышедшая вчера крайне негативная статистика по опережающим индикаторам в Штатах, одним из которых можно считать производственный индекс PMI от Института менеджмента поставок (ISM), упавший до 4-годичного минимума, преподнесла ещё один жёсткий урок и неразрешимый клубок противоречий рынкам. В фокусе оказались не столько реактивно падавшие фондовые индексы, сколько нетипичное поведение начавшей ощутимое ослабление американской валюты. Индексы к завершению торговой сессии смогли оправиться от первоначального шока и даже умудрились закрыть день в плюсе в диапазоне от 0.26% до 0.92% после опровержений слов одного из представителей ФРС, главы ФРБ Атланты Денниса Локхарда, о том, что прогамма «количественного смягчения» будет свёрнута в течение года, даже невзирая на признаки ухудшения в экономике США. Но ослабление американской валюты сопровождалось сначала синхронным с падением акций ростом котировок казначейских облигаций США длинных дюраций (а-ля «исход в качество»), а затем столь же стремительным их обвалом. Так, доходности по 10-леткам в моменте подскочили на 6 б.п. и достигали их 14-месячного максимума; при этом, один из крупнейших и наиболее влиятельных в США инвестбанков выпустил клиентский экспресс-обзор, предостерегавший их от последствий вероятного вхождения в продолжительную фазу понижательной коррекции в «Трежерис», сравнив её с 3-м кварталом 2011 года, когда доходности по 30-летним бумагам стремительно удалялись вверх от уровня 4%.
Как уже было сказано выше, доллар США упал против основных валют (индекс доллара DXY за день потерял почти полный процент, остановив падение на отметке 82.73), так как негативные данные производственного ISM усилились в очередной раз озвученными перспективами свёртывания программы покупки активов на баланс ФРС. Более конкретно, индекс экономических условий ISM в производственной сфере в мае снизился с 50.7 до 49 пунктов, что указывало на неожиданное для многих замедление в экономике (значение ниже 50). Индикатор занятости опустился до 50.1 пункта по сравнению с 50.2 пункта месяцем ранее. Производственная активность в США ослабляется с февраля этого года на фоне сокращения бюджетных расходов в стране, а также слабости экспортных рынков. Практически одновременно вышли данные по динамике расходов на строительство за апрель: вопреки нашим ожиданиям и консенсус-прогнозу рынка, показатель увеличился существенно слабее ожиданий - на 0.4% вместо прогнозных 1.1%.
Евро остановил рост против доллара после того, как агентство Fitch понизило рейтинг Кипра на один пункт с 'B' до 'B-', сохранив негативный прогноз ввиду повышенной экономической неопределённости в стране и экспоненциального роста соотношения национального долга к ВВП. Напомним, что в марте рейтинговое агентство поместило рейтинг Кипра на пересмотр с негативным прогнозом. Таким образом, рейтинг страны опустился до «мусорного» уровня.
В течение основной части европейской торговой сессии евро укреплялся, чему способствовали положительные данные по индексам деловой активности PMI в регионе. Спад производства в еврозоне продолжился в прошлом месяце, но более медленными темпами, чем первоначально предполагалось. Согласно отчёту, по итогам мая месяца окончательный индекс деловой активности в производственном секторе вырос до уровня 48.3 по сравнению с 46.7 в апреле, достигнув при этом 15-месячного максимума. В итоге, после пробития отметки 1.310 доллара, к настоящему моменту евро зафиксировался на уровне 1.3063 доллара, причём объёмы торгов единой валютой повсеместно выросли.
Тем не менее, рост уверенности к концу дня в сохранении объёмов покупок облигаций на неизменном уровне не оказал существенной поддержки рынку, поскольку многие инвесторы, остававшиеся в роли безучастных наблюдателей, желали получить дополнительную информацию, чтобы лучше оценить шансы на изменение денежно-кредитной политики ФРС. Дополнительными важными верстовыми столбами «для любознательных» должны стать сводный отчёт ФРС "Бежевая книга", который будет представлен в среду, а также данные по рынку труда США (Non-farm payrolls), публикация которых намечена на пятницу.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 19 из 30, как уже было сказано, смогли оправиться от стресса в последние часы торгов и закрыть день в плюсе. Лидерами роста в рамках технической коррекции после длительных распродаж, а также на новостях о сертификации нового препарата ламбролизумаб (lambrolizumab), который предназначен для лечения пациентов, страдающих прогрессирующей меланомой, а также другими видами рака, стали акции Merck & Co. (MRK,+3.85% по итогам основной и дополнительной торговых сессий). Больше остальных снизились в цене акции Bank of America (BAC, -0.96%).
Индустриальные компоненты индекса S&P 500 не показали в течение дня единой динамики. Наибольшее снижение продемонстрировал сектор потребительских товаров (-1.4%). Лидером роста на этот раз стал сектор базовых материалов (+0.8%), поскольку падение доллара вызвало настоящее ралли в биржевом сырье (так, нефть WTI подскочила на 3.75%, и на пике цена южно-техасской «бочки» достигала 93.39 доллара, тогда как золото рвануло вверх на 1.8%, и на дневном максимуме касалось уровня 1415 долларов за тройскую унцию (текущее значение на 8:00 мск –1411.50 доллара за тройскую унцию). Настоящий обвал после оглашения планов существенного сокращения персонала и понижения прогнозов финансовых результатов до конца 2013 года испытали акции онлайн-геймингового портала Zynga (ZNGA, -12.03%).
Мы полагаем, что ввиду ожидания продолжения поступления слабых макростатистических данных в течение недели на фоне подспудных опасений свёртывания программ QE3 и QE4, которые пока не получили ни прямого подтверждения, ни окончательного опровержения, доллар продолжит мягкую понижательную коррекцию, бенефициаром которой станет, в первую очередь, золото и прочее биржевое сырьё, а во вторую – фондовые индексы, которые, впрочем, будут находиться в плену повышенной волатильности.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением, вблизи отметки 1335 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1325, 1320 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1350, 1370 п.;
· После умеренно-негативного старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние «бокового» движения. Единственным значимым иностранным статистическим показателем, способным сдвинуть локальный рынок, станет публикация индекса цен производителей еврозоны (13.00 мск);
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть и контрактов на фондовые индексы США.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным понижением. Несмотря на открытие с сильным гэпом вниз, локальные индексы сумели полностью отыграть свои утренние потери к середине дня. Накопившаяся среднесрочная перепроданность российских акций ослабила натиск «медведей», которые, тем не менее, продолжают пользоваться среднесрочным техническим преимуществом.
Кроме того, против игроков на понижение сыграло заметное внутридневное улучшение настроений на нефтяном рынке. Фьючерсы на нефть сорта Brent резко отскочили вверх от психологически значимого уровня в 100 долларов. Если этот факт и не является сигналом для начала покупок, то он, как минимум, заставляет задуматься о сокращении «коротких» позиций в российских бумагах.
Во второй половине дня индексы ММВБ и РТС вновь сползли в минус. Впрочем, в сравнении с резкой утренней просадкой, вечерние распродажи носили достаточно умеренный характер. Индекс ММВБ нашел поддержку несколько ниже уровня 1340 п., где и завершил торги.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.95%. Индекс РТС днём потерял 0.93%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились на 0.07% и 0.62% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии существенная пятничная бэквордация июньского фьючерса на индекс РТС (RIM3) по отношению к базовому активу заметно сократилась до 1 п., или 0.08%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в широком диапазоне от 1 до 8% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером внутридневного падения среди относительно ликвидных бумаг стали акции «Мечела»-ао (MTLR RM, -8.05%). Вчера они обновили свой долгосрочный минимум по факту исключении ADR «Мечела» из базы расчёта индекса MSCI Russia по итогам полугодовой ребалансировки. Таким образом, инвестиционные фонды, ориентирующиеся на указанный индекс, будут вынуждены избавиться от ценных бумаг этой металлургической компании.
Бумаги «Газпрома» (GAZP RM, -2.15%) подверглись опережающим распродажам на фоне появившегося в СМИ и официально опровергнутого сообщения о том, что крупнейший в Германии энергетический концерн E.ON грозит расторжением действующих контрактов на поставку российского газа в связи с его дороговизной. Вместе с тем, стало известно, что вчера E.ON заключил договор с канадской компанией Pieridae Energy на ежегодную поставку 5 млн тонн сжиженного газа. Вероятно, инвесторы и спекулянты руководствовались старой поговоркой о том, что «нет дыма без огня» и поспешили сократить позиции в акциях газового монополиста.
Акции «Сбербанка»-ап (SBERP RM, -1.46%), после резкой пятничной просадки, вновь выглядели слабее рынка. Поводом для текущей волны распродаж послужило заявление главы кредитной организации Г. Грефа о том, что у «Сбербанка» нет планов по конвертации привилегированных акций в обыкновенные.
Бумаги «Аэрофлота» (AFLT RM, -3.44%) вчера «догоняли» падающий рынок после заметного пятничного повышения, состоявшегося на фоне обнародования производственных показателей авиакомпании за апрель и четыре месяца 2013 года. В апреле 2013 года пассажиропоток компании увеличился на 18.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1 млн 592.4 тыс. пассажиров. Пассажирооборот увеличился на 21.9% по отношению к апрелю 2012 года и составил 4 млрд 599.4 млн пассажирокилометров. Авиакомпания также сообщила о сопоставимом приросте основных производственных показателей с начала текущего года.
Заметно хуже рынка также торговались бумаги «Магнита» (MGNТ RM, -3.42%), «Северсталь» (CHMF RM, -4.25%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -4.04%), «Интер РАО» (IRAO RM, -4.77%), «Аэрофлот» (AFLT RM, -3.44%).
Одной из немногих «голубых фишек», завершивших торги с повышением, стали акции ВТБ (VTBR RM, +1.35%). В последние торговые дни эти бумаги нашли достаточно прочную поддержку на подступах к отметке 0.045 руб. Недавнее размещение дополнительной эмиссии акций ВТБ на сумму в 102.5 млрд руб. по цене в 4.1 коп за штуку уже отыграно рынком и перестало выступать негативным фактором. Вероятно, по мере улучшения общей рыночной ситуации состоятся попытки восстановления этих бумаг в район 0.05 руб.
Сильнее рынка также торговались «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, +0.28%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +1.18%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.00%), АФК «Система» (AFKS RM, +0.41%), «Фармстандар»т (PHST RM, +0.57%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным неравномерным понижением около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent понизились на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.4%. Гонконгский Нang Seng понизился на 0.3%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены аутсайдеров последних недель – ОФЗ – продолжат снижаться;
· Корпоративные рублёвые бонды немного подешевеют; при текущей конъюнктуре предпочтение отдаем коротким (стрессоустойчивым) бондам;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Вчера над сектором государственного долга продолжили сгущаться тучи, в результате ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей показал нам новые локальные «низы», скатившись до уровня 135.55 пунктов (-0.44% за день). Мы видим мощное понижательное движение, которое приводит к болезненному росту доходностей и неприятным переоценкам (особенно по длинным спекулятивным бумагам в силу их дюрации). Мы уже неоднократно давали рекомендацию переждать бурю в тихом месте, пока забыв о покупках. Собственно, такая позиция и явилась наиболее оптимальной, продолжая оставаться таковой и по сей день. Текущие риски перекрывают собой весь смысл подобных инвестиций.
Вот и отечественный Минфин вчера также решил лишний раз не «светиться» с провальными результатами аукционов и отменить завтрашнее размещение «на основании анализа текущей рыночной конъюнктуры». Как мы помним, позапрошлый аукцион был признан несостоявшимся ввиду отсутствия конкурентных заявок, прошлый прошел крайне невыразительно (5-летних бондов было размещено менее чем на 1 млрд рублей при 20-миллиардном объеме предложения). С прошлой среды, к слову, доходности в среднем выросли еще на 30 б.п. Так что особого анализа рыночной конъюнктуры и не требуется, поставить диагноз можно невооруженным глазом.
Меж тем, Банк России пока так и не озвучил точную дату своего июньского заседания по процентным ставкам. А торопиться ему, действительно, сейчас особо некуда. Согласно данным прошлой недели инфляция в годовом выражении составляет 7.3%. Окончательные данные за май должны выйти сегодня-завтра. Консенсус-прогноз Bloomberg равняется 0.6% за месяц (в апреле мы имели 0.5%). Отсюда следует, что в годовом выражении инфляция вырастит в мае до 7.3% с 7.2% в апреле и 7.0% в марте. А при такой картине понижать ключевые ставки заимствования (рефинансирования, репо «овернайт) текущему руководству регулятора было бы не логично. Заседание должно пройти до 15 июня, а Эльвира Набиуллина перехватит эстафетную палочку у Сергея Игнатьева ближе к концу месяца. Последнему сейчас нет особого резона делать внезапный подарок инвесторам, после столь долгой обороны.
Корпоративные рублёвые бонды вчера также продолжили снижение предыдущих дней. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, вчера снизился на 0.03% - до уровня 93.46 пунктов (за неделю потерял уже 0.22%). Конечно, бумаги держатся куда лучше ОФЗ, но, все-таки, понижательные настроения затрагивают и их. В текущей ситуации наиболее логично было бы отдать предпочтение коротким (а оттого стрессоустойчивым) бондам со сроком оферты/погашения до года.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-08 (7.95% годовых), Райффзнб 4 (8.75% годовых), РосселхБ 5 (8.75% годовых), Глобэкс БО7 (9.00% годовых), Зенит 5обл (9.00% годовых), Ростел 08 (6.65% годовых), Башнефть Б1 (9.35% годовых), ЕврХолдФ 7 (8.40% годовых), ЗСД 01 (8.75% годовых), ЗСД 02 (8.75% годовых), ММК 18 об (8.70% годовых), ЮТК 2013 (9.00% годовых), Ротор 03 (8.25% годовых), Автодор 01 (9.75% годовых), ТомскАдм 4 (10.00% годовых), КраснЯрКр 5 (9.25% годовых), Башкорт7об (8.75% годовых), Чувашия 07 (8.91% годовых).
Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов ДВМП БО-02 (5 млрд рублей); погасятся выпуски: Банк Зенит 05 (5 млрд рублей), Чувашия 34007 (1 млрд рублей), ЮТК2013 (3.5 млрд рублей); пройдут оферты по выпускам: РегионЭнергоИнвест 01 (1.2 млрд рублей), СпецСтройФинанс01 (1.2 млрд рублей), Энергоспецснаб 01 (1.2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Цены производителей в еврозоне за апрель не преподнесут сюрпризов;
· Торговый баланс США за апрель выйдет в рамках ожиданий;
· Индекс деловой активности в Нью-Йорке (ISM-New York index) в мае разочарует.
Вышедшая вчера крайне негативная статистика по опережающим индикаторам в Штатах, одним из которых можно считать производственный индекс PMI от Института менеджмента поставок (ISM), упавший до 4-годичного минимума, преподнесла ещё один жёсткий урок и неразрешимый клубок противоречий рынкам. В фокусе оказались не столько реактивно падавшие фондовые индексы, сколько нетипичное поведение начавшей ощутимое ослабление американской валюты. Индексы к завершению торговой сессии смогли оправиться от первоначального шока и даже умудрились закрыть день в плюсе в диапазоне от 0.26% до 0.92% после опровержений слов одного из представителей ФРС, главы ФРБ Атланты Денниса Локхарда, о том, что прогамма «количественного смягчения» будет свёрнута в течение года, даже невзирая на признаки ухудшения в экономике США. Но ослабление американской валюты сопровождалось сначала синхронным с падением акций ростом котировок казначейских облигаций США длинных дюраций (а-ля «исход в качество»), а затем столь же стремительным их обвалом. Так, доходности по 10-леткам в моменте подскочили на 6 б.п. и достигали их 14-месячного максимума; при этом, один из крупнейших и наиболее влиятельных в США инвестбанков выпустил клиентский экспресс-обзор, предостерегавший их от последствий вероятного вхождения в продолжительную фазу понижательной коррекции в «Трежерис», сравнив её с 3-м кварталом 2011 года, когда доходности по 30-летним бумагам стремительно удалялись вверх от уровня 4%.
Как уже было сказано выше, доллар США упал против основных валют (индекс доллара DXY за день потерял почти полный процент, остановив падение на отметке 82.73), так как негативные данные производственного ISM усилились в очередной раз озвученными перспективами свёртывания программы покупки активов на баланс ФРС. Более конкретно, индекс экономических условий ISM в производственной сфере в мае снизился с 50.7 до 49 пунктов, что указывало на неожиданное для многих замедление в экономике (значение ниже 50). Индикатор занятости опустился до 50.1 пункта по сравнению с 50.2 пункта месяцем ранее. Производственная активность в США ослабляется с февраля этого года на фоне сокращения бюджетных расходов в стране, а также слабости экспортных рынков. Практически одновременно вышли данные по динамике расходов на строительство за апрель: вопреки нашим ожиданиям и консенсус-прогнозу рынка, показатель увеличился существенно слабее ожиданий - на 0.4% вместо прогнозных 1.1%.
Евро остановил рост против доллара после того, как агентство Fitch понизило рейтинг Кипра на один пункт с 'B' до 'B-', сохранив негативный прогноз ввиду повышенной экономической неопределённости в стране и экспоненциального роста соотношения национального долга к ВВП. Напомним, что в марте рейтинговое агентство поместило рейтинг Кипра на пересмотр с негативным прогнозом. Таким образом, рейтинг страны опустился до «мусорного» уровня.
В течение основной части европейской торговой сессии евро укреплялся, чему способствовали положительные данные по индексам деловой активности PMI в регионе. Спад производства в еврозоне продолжился в прошлом месяце, но более медленными темпами, чем первоначально предполагалось. Согласно отчёту, по итогам мая месяца окончательный индекс деловой активности в производственном секторе вырос до уровня 48.3 по сравнению с 46.7 в апреле, достигнув при этом 15-месячного максимума. В итоге, после пробития отметки 1.310 доллара, к настоящему моменту евро зафиксировался на уровне 1.3063 доллара, причём объёмы торгов единой валютой повсеместно выросли.
Тем не менее, рост уверенности к концу дня в сохранении объёмов покупок облигаций на неизменном уровне не оказал существенной поддержки рынку, поскольку многие инвесторы, остававшиеся в роли безучастных наблюдателей, желали получить дополнительную информацию, чтобы лучше оценить шансы на изменение денежно-кредитной политики ФРС. Дополнительными важными верстовыми столбами «для любознательных» должны стать сводный отчёт ФРС "Бежевая книга", который будет представлен в среду, а также данные по рынку труда США (Non-farm payrolls), публикация которых намечена на пятницу.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 19 из 30, как уже было сказано, смогли оправиться от стресса в последние часы торгов и закрыть день в плюсе. Лидерами роста в рамках технической коррекции после длительных распродаж, а также на новостях о сертификации нового препарата ламбролизумаб (lambrolizumab), который предназначен для лечения пациентов, страдающих прогрессирующей меланомой, а также другими видами рака, стали акции Merck & Co. (MRK,+3.85% по итогам основной и дополнительной торговых сессий). Больше остальных снизились в цене акции Bank of America (BAC, -0.96%).
Индустриальные компоненты индекса S&P 500 не показали в течение дня единой динамики. Наибольшее снижение продемонстрировал сектор потребительских товаров (-1.4%). Лидером роста на этот раз стал сектор базовых материалов (+0.8%), поскольку падение доллара вызвало настоящее ралли в биржевом сырье (так, нефть WTI подскочила на 3.75%, и на пике цена южно-техасской «бочки» достигала 93.39 доллара, тогда как золото рвануло вверх на 1.8%, и на дневном максимуме касалось уровня 1415 долларов за тройскую унцию (текущее значение на 8:00 мск –1411.50 доллара за тройскую унцию). Настоящий обвал после оглашения планов существенного сокращения персонала и понижения прогнозов финансовых результатов до конца 2013 года испытали акции онлайн-геймингового портала Zynga (ZNGA, -12.03%).
Мы полагаем, что ввиду ожидания продолжения поступления слабых макростатистических данных в течение недели на фоне подспудных опасений свёртывания программ QE3 и QE4, которые пока не получили ни прямого подтверждения, ни окончательного опровержения, доллар продолжит мягкую понижательную коррекцию, бенефициаром которой станет, в первую очередь, золото и прочее биржевое сырьё, а во вторую – фондовые индексы, которые, впрочем, будут находиться в плену повышенной волатильности.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-негативный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением, вблизи отметки 1335 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1325, 1320 п. Значимыми сопротивлениями выступят отметки 1350, 1370 п.;
· После умеренно-негативного старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние «бокового» движения. Единственным значимым иностранным статистическим показателем, способным сдвинуть локальный рынок, станет публикация индекса цен производителей еврозоны (13.00 мск);
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть и контрактов на фондовые индексы США.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным понижением. Несмотря на открытие с сильным гэпом вниз, локальные индексы сумели полностью отыграть свои утренние потери к середине дня. Накопившаяся среднесрочная перепроданность российских акций ослабила натиск «медведей», которые, тем не менее, продолжают пользоваться среднесрочным техническим преимуществом.
Кроме того, против игроков на понижение сыграло заметное внутридневное улучшение настроений на нефтяном рынке. Фьючерсы на нефть сорта Brent резко отскочили вверх от психологически значимого уровня в 100 долларов. Если этот факт и не является сигналом для начала покупок, то он, как минимум, заставляет задуматься о сокращении «коротких» позиций в российских бумагах.
Во второй половине дня индексы ММВБ и РТС вновь сползли в минус. Впрочем, в сравнении с резкой утренней просадкой, вечерние распродажи носили достаточно умеренный характер. Индекс ММВБ нашел поддержку несколько ниже уровня 1340 п., где и завершил торги.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.95%. Индекс РТС днём потерял 0.93%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились на 0.07% и 0.62% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии существенная пятничная бэквордация июньского фьючерса на индекс РТС (RIM3) по отношению к базовому активу заметно сократилась до 1 п., или 0.08%. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне значительной просадки индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в широком диапазоне от 1 до 8% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером внутридневного падения среди относительно ликвидных бумаг стали акции «Мечела»-ао (MTLR RM, -8.05%). Вчера они обновили свой долгосрочный минимум по факту исключении ADR «Мечела» из базы расчёта индекса MSCI Russia по итогам полугодовой ребалансировки. Таким образом, инвестиционные фонды, ориентирующиеся на указанный индекс, будут вынуждены избавиться от ценных бумаг этой металлургической компании.
Бумаги «Газпрома» (GAZP RM, -2.15%) подверглись опережающим распродажам на фоне появившегося в СМИ и официально опровергнутого сообщения о том, что крупнейший в Германии энергетический концерн E.ON грозит расторжением действующих контрактов на поставку российского газа в связи с его дороговизной. Вместе с тем, стало известно, что вчера E.ON заключил договор с канадской компанией Pieridae Energy на ежегодную поставку 5 млн тонн сжиженного газа. Вероятно, инвесторы и спекулянты руководствовались старой поговоркой о том, что «нет дыма без огня» и поспешили сократить позиции в акциях газового монополиста.
Акции «Сбербанка»-ап (SBERP RM, -1.46%), после резкой пятничной просадки, вновь выглядели слабее рынка. Поводом для текущей волны распродаж послужило заявление главы кредитной организации Г. Грефа о том, что у «Сбербанка» нет планов по конвертации привилегированных акций в обыкновенные.
Бумаги «Аэрофлота» (AFLT RM, -3.44%) вчера «догоняли» падающий рынок после заметного пятничного повышения, состоявшегося на фоне обнародования производственных показателей авиакомпании за апрель и четыре месяца 2013 года. В апреле 2013 года пассажиропоток компании увеличился на 18.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 1 млн 592.4 тыс. пассажиров. Пассажирооборот увеличился на 21.9% по отношению к апрелю 2012 года и составил 4 млрд 599.4 млн пассажирокилометров. Авиакомпания также сообщила о сопоставимом приросте основных производственных показателей с начала текущего года.
Заметно хуже рынка также торговались бумаги «Магнита» (MGNТ RM, -3.42%), «Северсталь» (CHMF RM, -4.25%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -4.04%), «Интер РАО» (IRAO RM, -4.77%), «Аэрофлот» (AFLT RM, -3.44%).
Одной из немногих «голубых фишек», завершивших торги с повышением, стали акции ВТБ (VTBR RM, +1.35%). В последние торговые дни эти бумаги нашли достаточно прочную поддержку на подступах к отметке 0.045 руб. Недавнее размещение дополнительной эмиссии акций ВТБ на сумму в 102.5 млрд руб. по цене в 4.1 коп за штуку уже отыграно рынком и перестало выступать негативным фактором. Вероятно, по мере улучшения общей рыночной ситуации состоятся попытки восстановления этих бумаг в район 0.05 руб.
Сильнее рынка также торговались «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, +0.28%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +1.18%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.00%), АФК «Система» (AFKS RM, +0.41%), «Фармстандар»т (PHST RM, +0.57%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным неравномерным понижением около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent понизились на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.4%. Гонконгский Нang Seng понизился на 0.3%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены аутсайдеров последних недель – ОФЗ – продолжат снижаться;
· Корпоративные рублёвые бонды немного подешевеют; при текущей конъюнктуре предпочтение отдаем коротким (стрессоустойчивым) бондам;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Вчера над сектором государственного долга продолжили сгущаться тучи, в результате ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей показал нам новые локальные «низы», скатившись до уровня 135.55 пунктов (-0.44% за день). Мы видим мощное понижательное движение, которое приводит к болезненному росту доходностей и неприятным переоценкам (особенно по длинным спекулятивным бумагам в силу их дюрации). Мы уже неоднократно давали рекомендацию переждать бурю в тихом месте, пока забыв о покупках. Собственно, такая позиция и явилась наиболее оптимальной, продолжая оставаться таковой и по сей день. Текущие риски перекрывают собой весь смысл подобных инвестиций.
Вот и отечественный Минфин вчера также решил лишний раз не «светиться» с провальными результатами аукционов и отменить завтрашнее размещение «на основании анализа текущей рыночной конъюнктуры». Как мы помним, позапрошлый аукцион был признан несостоявшимся ввиду отсутствия конкурентных заявок, прошлый прошел крайне невыразительно (5-летних бондов было размещено менее чем на 1 млрд рублей при 20-миллиардном объеме предложения). С прошлой среды, к слову, доходности в среднем выросли еще на 30 б.п. Так что особого анализа рыночной конъюнктуры и не требуется, поставить диагноз можно невооруженным глазом.
Меж тем, Банк России пока так и не озвучил точную дату своего июньского заседания по процентным ставкам. А торопиться ему, действительно, сейчас особо некуда. Согласно данным прошлой недели инфляция в годовом выражении составляет 7.3%. Окончательные данные за май должны выйти сегодня-завтра. Консенсус-прогноз Bloomberg равняется 0.6% за месяц (в апреле мы имели 0.5%). Отсюда следует, что в годовом выражении инфляция вырастит в мае до 7.3% с 7.2% в апреле и 7.0% в марте. А при такой картине понижать ключевые ставки заимствования (рефинансирования, репо «овернайт) текущему руководству регулятора было бы не логично. Заседание должно пройти до 15 июня, а Эльвира Набиуллина перехватит эстафетную палочку у Сергея Игнатьева ближе к концу месяца. Последнему сейчас нет особого резона делать внезапный подарок инвесторам, после столь долгой обороны.
Корпоративные рублёвые бонды вчера также продолжили снижение предыдущих дней. Ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, вчера снизился на 0.03% - до уровня 93.46 пунктов (за неделю потерял уже 0.22%). Конечно, бумаги держатся куда лучше ОФЗ, но, все-таки, понижательные настроения затрагивают и их. В текущей ситуации наиболее логично было бы отдать предпочтение коротким (а оттого стрессоустойчивым) бондам со сроком оферты/погашения до года.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-08 (7.95% годовых), Райффзнб 4 (8.75% годовых), РосселхБ 5 (8.75% годовых), Глобэкс БО7 (9.00% годовых), Зенит 5обл (9.00% годовых), Ростел 08 (6.65% годовых), Башнефть Б1 (9.35% годовых), ЕврХолдФ 7 (8.40% годовых), ЗСД 01 (8.75% годовых), ЗСД 02 (8.75% годовых), ММК 18 об (8.70% годовых), ЮТК 2013 (9.00% годовых), Ротор 03 (8.25% годовых), Автодор 01 (9.75% годовых), ТомскАдм 4 (10.00% годовых), КраснЯрКр 5 (9.25% годовых), Башкорт7об (8.75% годовых), Чувашия 07 (8.91% годовых).
Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов ДВМП БО-02 (5 млрд рублей); погасятся выпуски: Банк Зенит 05 (5 млрд рублей), Чувашия 34007 (1 млрд рублей), ЮТК2013 (3.5 млрд рублей); пройдут оферты по выпускам: РегионЭнергоИнвест 01 (1.2 млрд рублей), СпецСтройФинанс01 (1.2 млрд рублей), Энергоспецснаб 01 (1.2 млрд рублей).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу