Прогнозы:
· ФРС США оставит ставку федеральных фондов без изменения и не внесёт никаких корректив в объёмы текущих программ QE3 и QE4;
· Вопреки ожиданиям, коммерческие запасы сырой нефти по данным Минэнерго США покажут небольшое недельное снижение, что окажет дополнительную поддержку нефтяным котировкам.
Итак, очередной «час Икс» на подходе: сегодня начинается заседание Комитета по открытым рынкам в США, от которого ждут как никогда многого, но который, по мнению реалистов, даст как никогда мало. Известный титулованный экономист-предсказатель Нуриэль Рубини вчера высказался по этому поводу в том ключе, что «всем необходимо пристегнуть ремни безопасности, поскольку рынки вошли в новый период непредсказуемости, в котором все классические постулаты и взаимосвязи должны подвергаться сомнению, а серьёзный инвестор должен готовиться к сюрпризам…». Далее он добавил, что «слишком быстрое сворачивание программ «количественного смягчения» Федрезервом в состоянии нанести глубокий вред реальной экономике, тогда как слишком медленные темпы этого процесса – сначала надуют огромный «пузырь», а затем – разрушат финансовый сектор». Ни много ни мало.
В похожем ключе вчера уверенность в неизменности политики ФРС на какое-то время подорвала статья в британской Financial Times о том, что ФРС будет сигнализировать о возможности сокращения объёмов программы QE в ближайшее время. Но затем поступило уточнение, что предмет сенсационной статьи – всего лишь частный взгляд на ситуацию. На этом фоне опасения относительно сворачивания нестандартных мер стимулирования экономики несколько ослабли.
В ожидании ускользающего «маленького чуда» вчера выросли 12 из 18 основных фондовых индексов стран Западной Европы. Кроме того, внутренняя макростатистика региона, словно по мановению волшебной палочки решила «выстелить ковёр лепестками роз» перед началом главных событий за океаном. Так, данные исследовательского института ZEW оказались весьма позитивными. Индекс ожиданий инвесторов в отношении экономики ФРГ на ближайшее полугодие повысился в июне до максимальных с марта 38.5 пункта по сравнению с 36.4 пкт в мае. Консенсус-прогноз роста составлял всего чуть более 38 пкт. В лидерах находился финансовый сектор: подорожали бумаги банков, включая Commerzbank AG (+ 2.1%), Deutsche Bank AG (+0.5%) и HSBC Holdings (прибавка на 2.1%). Тем не менее, акции большинства автопроизводителей подешевели на новости о том, что в мае продажи автомобилей в 27 странах Евросоюза упали на 5.9% в годовом выражении до чуть более 1 млн штук, что стало минимальным показателем с 1993 года. Ближе к завершению торгов рынок дополнительно разочаровался слабой статистикой по недвижимости из США, и сводный индекс Stoxx Europe 600 снизился на 0.08%, до 293.02.
Президент Кипра Никос Анастасиадис обратился к лидерам еврозоны с просьбой пересмотреть €10-миллиардный пакет спасения, одобренный в марте. В недавнем официальном публичном письме Анастасиадис заявил, что «…выполнение условий спасения без тщательной подготовки» сокращает объемы оборотного капитала в индустрии Кипра. Президент предупредил Тройку о том, что «экономика может оказаться в глубокой рецессии, что приведет к еще большему росту безработицы и усложнит финансовую консолидацию». Анастасиадис также призвал лидеров «пересмотреть программу с целью определить жизнеспособные перспективы для Кипра и его граждан».
Опубликованные на премаркете в США данные были восприняты как дополнительный фактор в пользу сохранения программы QE3 и QE4 ФРС на уровне 85 млрд долларов. Вопреки нашим ожиданиям, данные по индексам потребительских цен полностью совпали с прогнозами, при этом показатель зафиксировался ниже целевого уровня ФРС. Данные по рынку жилья вышли, наоборот, хуже ожиданий.
Все компоненты индекса Dow Jones выросли за день. Наибольший подъём продемонстрировали акции General Electric (GE, +2.36%) и падавшие сильнее других накануне бумаги American Express Company (AXP, +1.54%). Все сектора индекса S&P 500 также завершили день на положительной территории. В лидерах роста оказался сектор промышленных товаров (+1.2%). В профессиональных инвестблогах прозвучала полушутливая идея, что рынки решили показать повышательный тренд накануне заседания ФРС «чтобы потом было не слишком больно падать».
Большинство участников рынков пока сходятся во мнении, что председатель ФРС Бен Бернанке по итогам прошедшего заседания будет стараться всеми силами снизить их опасения относительно возможного сворачивания мер стимулирования экономики. Как полагается, после завершения закрытой части мероприятия будут озвучены обновленные экономические прогнозы, которые, как многие надеются, могут позволить более точно спрогнозировать будущую политику Федрезерва.
Как показали результаты последних исследований, которые были представлены Conference Board, опережающий индикатор китайской экономической активности незначительно увеличился в мае, но более медленными темпами, чем месяцем ранее, предполагая более слабый рост для всей экономики в ближайшие месяцы. Согласно отчёту, по итогам прошлого месяца ведущий экономический индикатор вырос всего на 0.3% по сравнению с 1.5-%ным приростом, зафиксированным в апреле. При этом только три из 6 компонентов внесли позитивный вклад в рост индекса в прошлом месяце. Продажи жилья и потребительские ожидания показали себя особенно плохо, хотя как показали данные, представленные китайским Национальным бюро статистики (НБС), по итогам прошлого месяца цены на жильё существенно выросли, показав при этом самые быстрые темпы увеличения за более чем полтора года. В частности, цены на новое жильё в Пекине в мае выросли на 11.8% годовых, что последовало после увеличения на 10.3% в апреле. В Шанхае цены выросли на 10.2% годовых, по сравнению с 8.5% роста в апреле. Расширение объёмов потребительского кредитования в КНР, впрочем, стало менее эффективным драйвером роста. При этом темпы роста доходов населения снизились по сравнению с предыдущим месяцем. Фактически, рост ведущего индикатора экономической уверенности сейчас ниже темпов, которые были зафиксированы шестью месяцами ранее, а большинство его компонентов оказались в цикле замедления в течение этого периода. Определённо, китайскому руководству предстоит менять свой непопулярный тезис «будь что будет» и начинать разрабатывать полноценный план стимулирования экономического роста. Напомним, что пока что всё работает в противоположном направлении: так, в марте правительство начало новый раунд мер, чтобы попытаться охладить цены на дома и квартиры в Поднебесной.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1335 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1320, 1310 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1350, 1360 п.;
· Смешанный внешний фон не располагает к направленному движению российского рынка в первой половине дня. После нейтрального старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации в ожидании открытия западных рынков;
· Вероятно, участники российских торгов сегодня заметно сократят свою активность. Вечернее решение по уровню целевой ставки ФРС США и последующие комментарии главы ФРС будут отыгрываться уже в четверг;
· Некоторое оживление в последние минуты основной торговой сессии может внести публикация еженедельной статистики по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с неравномерным повышением. На фоне продолжившегося укрепления обменного курса доллара США по отношению к рублю, индекс РТС выглядел существенно слабее «рублевого» индикатора.
Между тем, индекс ММВБ продолжил повышение, наметившееся в ходе двух предыдущих торговых дней. Вместе с тем, потенциал продолжения текущего технического отскока вверх представляется ограниченным. «Рублёвый» индикатор российского рынка нашёл сопротивление в районе 1340 п.
Объективным сигналом для начала среднесрочных покупок может стать восстановление индекса ММВБ выше отметки 1350 п. Однако, для уверенного преодоления указанной отметки российскому рынку необходима существенная внешняя поддержка, которая сегодня может отсутствовать. Важным событием предстоящего торгового дня станет выступление главы ФРС Бена Бернанке по итогам двухдневного заседания комитета по открытым рынкам. Игроки на повышение опасаются вероятного заявления о начале сокращения действующей программы выкупа активов.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.74%. Индекс РТС днём не изменил своего значения. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ незначительно понизился на 0.02%. Индекс РТС вечером прибавил 0.33%.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU3) пришёл в состояние бэквордации величиной в 13 п., или 1% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне значительного прироста индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди голубых фишек стали акции «ВТБ» (VTBR RM, +1.96%). Эти бумаги пользовались повышенным спросом на фоне состоявшейся презентации четырёхлетней стратегии развития розничного бизнеса группы ВТБ на 2013-2016 годы. Согласно прогнозам, чистая прибыль от этого направления деятельности к 2016 году может увеличиться до 100 млрд рублей по МСФО.
Наиболее заметным событием во втором эшелоне стал резкий рост акций «Мечел»-ао (MTLR RM, +7.35%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +2.45%). Эти бумаги подорожали в противовес состоявшейся публикации слабой финансовой отчётности эмитента за 1 квартал 2013 год по US GAAP. Выручка от реализации внешним потребителям за отчётный период сократилась на 15.9% по сравнению с аналогичным периодом 2012 г., до 2.481 млрд долларов. Чистый убыток «Мечела» по итогам 1 квартала составил 321 млн долларов против прибыли в размере 218 млн долларов годом ранее.
Вероятно, для того, чтобы смягчить негативное влияние квартальной отчетности, «Мечел» объявил о начале выкупа собственных АДР на сумму до 100 млн долларов. Эмитент оговорил, что программа выкупа не предполагает приобретение какого-то конкретного количества АДР и может быть приостановлена в любое время по решению компании. Тем не менее, это заявление стало сигналом для оживления покупок перепроданных акций металлургической компании на повышенных оборотах.
Акции «Уралкалия» (URKA RM, -1.57%) вновь умеренно подешевели против рынка в связи с состоявшейся накануне публикацией слабых результатов деятельности компании за 5 месяцев 2013 года. Текущая выручка сократилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года до уровня в 738 млн долларов. Средняя экспортная цена уменьшилась на 17% до 313 долларов за тонну хлористого калия. Состоявшееся ухудшение этих показателей отражает сезонные колебания цены и спроса на удобрения. По итогам года компания ожидает прироста мирового потребления калийных удобрений приблизительно на 7% по сравнению с 2012 годом, что подразумевает улучшение финансовых показателей «Уралкалия» в ближайшие месяцы.
Резким падением отличились обыкновенные акции генерирующей компании «Квадра» (TGKD RM, -7.10%). Распродажи состоялись в связи с новостью о том, что Федеральная антимонопольная служба отказала «Газпром энергохолдингу» в разрешении на покупку контрольного пакета акций «Квадры», в связи с большой долей присутствия компаний несостоявшегося покупателя на рынке.
Слабее рынка также торговались бумаги «РусГидро» (HYDR RM, -0.24%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.19%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -1.50%), «АЛРОСА» (ALRS RM, -1.60%), «Русал» (RUALR RM, -1.94%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным понижением в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent консолидируются вблизи уровней предыдущего закрытия. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.3%. Гонконгский Hang Seng просел на 1.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных бондов продолжат снижение на фоне налогового периода;
· Минфин покажет невзрачный результат даже при учёте небольшого объёма предложения ввиду превалирующих в секторе понижательных настроений;
· Рубль, вероятнее всего, ослабнет по отношению к доллару США: участники торгов могут захотеть еще «посмаковать» тему девальвации.
Национальная валюта вчера, как мы и прогнозировали, закончила торговый день ослаблением своих позиций, просев по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, курс доллара на Московской бирже возмужал на 26.5 коп. – до уровня 32.0025 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты подскочил ни много ни мало на 59.05 коп., вновь приблизившись к 43-рублёвому рубежу (42.88 рубль/евро). Корзина подорожала на 41.29 коп., закрывшись на отметке 36.8988 рублей. В большей степени рубль пострадал от сугубо российского информационного фона. В СМИ активно обсуждалась тема девальвации рубля Минфином (начать планируют в августе) в целях поддержки российской экономики. – Это хороший повод для спекуляций (естественно, не в пользу национальной валюты). Не спасло от ослабления и улучшившееся в вечернее время настроение глобальных рынков. Сегодня ослабление может продолжиться, так как участники торгов могут захотеть еще «посмаковать» тему девальвации.
Смотря на кондиции денежно-кредитного рынка, мы видим, что пока здесь по-прежнему нет излишнего накала страстей. Совокупный объём банковской ликвидности держится выше 900-миллиардного уровня (960 млрд рублей; +37 млрд рублей за день). Межбанковские ставки при этом избегают роста: индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера осталась на прежнем уровне – 6.31% годовых. Банк России при этом повысил лимит по аукциону однодневного РЕПО до 370 млрд рублей с предыдущих 300 млрд рублей. Спрос на эти средства остаётся на высоком уровне: на пером утреннем аукционе он составил 245 млрд рублей, на втором - 143 млрд рублей. Лимит по недельному РЕПО также был повышен (до 1960 млрд рублей с 1720 млрд рублей прошлой недели), спрос составил 1675 млрд рублей). Ликвидность сейчас пользуется особой популярностью ввиду заступившего на пост налогового периода (завтра отечественные организации уплачивают 1/3 суммы НДС за первый квартал 2013 года). Цены корпоративных рублёвых бондов на этом фоне потихоньку продолжают сползать вниз. Вчера ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.05% - до 92.99 пунктов. Сегодня также ожидаем небольшого снижения.
В центре внимания сегодня будут находиться аукционы Минфина по размещению ОФЗ. Динамика конца прошлой недели (в пятницу ценовой индекс бумаг RGBI заработал 1.2%, в четверг - 0.7%) побудила Минфин выйти из аукционной тени. В связи с чем ведомство после ранее взятой паузы будет предлагать рынку два выпуска ОФЗ (по 10 млрд рублей каждый): 3-летние бонды серии 25082 с ориентиром доходности 6.45-6.50% годовых и 15-летние бумаги серии 26212 с ориентиром 7.70-7.75% годовых. Более «длинные» 15-летки закрыли вчерашние торги на уровне 7.74% годовых (доходность выросла на 12 б.п.). Как мы видим, премии по выпуску фактически нет. Вчера сектор в целом подвергся распродажам (в частности, на фоне спекулятивных атак на рубль): индекс бумаг RGBI упал на 0.61% - до 134.44 пунктов. – Постоянством пока госбонды похвастаться не могут, мы видим сильные перепады настроения со склонностью к продажам. Ввиду данного фактора, сегодня Минфин может показать невзрачный результат даже при учёте небольшого объёма предложения.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВнешпрБ 02 (11.00% годовых), ДельтаКр 6 (7.20% годовых), ОТКРЫТИЕ 1 (10.75% годовых), НЛМК БО-2 (8.75% годовых), НЛМК БО-3 (8.75% годовых), ЕврофНедв 1 (1.50% годовых), ЕврофНедв 3 (1.50% годовых), Жилстрой 03 (8.25% годовых), РСГ-Фин 1 (13.25% годовых), Ст-Недв 01 (4.00% годовых), ВологодОб 2 (10.65% годовых), Казань 07 (8.75% годовых), СамарОбл 8 (9.00% годовых), ОФЗ 26202 (11.20% годовых), ОФЗ 26206 (7.40% годовых), ОФЗ 26210 (6.80% годовых), Россия ГСО ППС 35009 (6.70% годовых), Россия ГСО ППС 36001 (7.10% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26212 ПД (10 млрд рублей), Россия ОФЗ 25082 ПД (10 млрд рублей). Состоится досрочное погашение выпусков: НЛМК БО-02 (5 млрд рублей), НЛМК БО-03 (5 млрд рублей; пройдёт оферта по выпуску Т-Платформы Финанс 01 (100 млн рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· ФРС США оставит ставку федеральных фондов без изменения и не внесёт никаких корректив в объёмы текущих программ QE3 и QE4;
· Вопреки ожиданиям, коммерческие запасы сырой нефти по данным Минэнерго США покажут небольшое недельное снижение, что окажет дополнительную поддержку нефтяным котировкам.
Итак, очередной «час Икс» на подходе: сегодня начинается заседание Комитета по открытым рынкам в США, от которого ждут как никогда многого, но который, по мнению реалистов, даст как никогда мало. Известный титулованный экономист-предсказатель Нуриэль Рубини вчера высказался по этому поводу в том ключе, что «всем необходимо пристегнуть ремни безопасности, поскольку рынки вошли в новый период непредсказуемости, в котором все классические постулаты и взаимосвязи должны подвергаться сомнению, а серьёзный инвестор должен готовиться к сюрпризам…». Далее он добавил, что «слишком быстрое сворачивание программ «количественного смягчения» Федрезервом в состоянии нанести глубокий вред реальной экономике, тогда как слишком медленные темпы этого процесса – сначала надуют огромный «пузырь», а затем – разрушат финансовый сектор». Ни много ни мало.
В похожем ключе вчера уверенность в неизменности политики ФРС на какое-то время подорвала статья в британской Financial Times о том, что ФРС будет сигнализировать о возможности сокращения объёмов программы QE в ближайшее время. Но затем поступило уточнение, что предмет сенсационной статьи – всего лишь частный взгляд на ситуацию. На этом фоне опасения относительно сворачивания нестандартных мер стимулирования экономики несколько ослабли.
В ожидании ускользающего «маленького чуда» вчера выросли 12 из 18 основных фондовых индексов стран Западной Европы. Кроме того, внутренняя макростатистика региона, словно по мановению волшебной палочки решила «выстелить ковёр лепестками роз» перед началом главных событий за океаном. Так, данные исследовательского института ZEW оказались весьма позитивными. Индекс ожиданий инвесторов в отношении экономики ФРГ на ближайшее полугодие повысился в июне до максимальных с марта 38.5 пункта по сравнению с 36.4 пкт в мае. Консенсус-прогноз роста составлял всего чуть более 38 пкт. В лидерах находился финансовый сектор: подорожали бумаги банков, включая Commerzbank AG (+ 2.1%), Deutsche Bank AG (+0.5%) и HSBC Holdings (прибавка на 2.1%). Тем не менее, акции большинства автопроизводителей подешевели на новости о том, что в мае продажи автомобилей в 27 странах Евросоюза упали на 5.9% в годовом выражении до чуть более 1 млн штук, что стало минимальным показателем с 1993 года. Ближе к завершению торгов рынок дополнительно разочаровался слабой статистикой по недвижимости из США, и сводный индекс Stoxx Europe 600 снизился на 0.08%, до 293.02.
Президент Кипра Никос Анастасиадис обратился к лидерам еврозоны с просьбой пересмотреть €10-миллиардный пакет спасения, одобренный в марте. В недавнем официальном публичном письме Анастасиадис заявил, что «…выполнение условий спасения без тщательной подготовки» сокращает объемы оборотного капитала в индустрии Кипра. Президент предупредил Тройку о том, что «экономика может оказаться в глубокой рецессии, что приведет к еще большему росту безработицы и усложнит финансовую консолидацию». Анастасиадис также призвал лидеров «пересмотреть программу с целью определить жизнеспособные перспективы для Кипра и его граждан».
Опубликованные на премаркете в США данные были восприняты как дополнительный фактор в пользу сохранения программы QE3 и QE4 ФРС на уровне 85 млрд долларов. Вопреки нашим ожиданиям, данные по индексам потребительских цен полностью совпали с прогнозами, при этом показатель зафиксировался ниже целевого уровня ФРС. Данные по рынку жилья вышли, наоборот, хуже ожиданий.
Все компоненты индекса Dow Jones выросли за день. Наибольший подъём продемонстрировали акции General Electric (GE, +2.36%) и падавшие сильнее других накануне бумаги American Express Company (AXP, +1.54%). Все сектора индекса S&P 500 также завершили день на положительной территории. В лидерах роста оказался сектор промышленных товаров (+1.2%). В профессиональных инвестблогах прозвучала полушутливая идея, что рынки решили показать повышательный тренд накануне заседания ФРС «чтобы потом было не слишком больно падать».
Большинство участников рынков пока сходятся во мнении, что председатель ФРС Бен Бернанке по итогам прошедшего заседания будет стараться всеми силами снизить их опасения относительно возможного сворачивания мер стимулирования экономики. Как полагается, после завершения закрытой части мероприятия будут озвучены обновленные экономические прогнозы, которые, как многие надеются, могут позволить более точно спрогнозировать будущую политику Федрезерва.
Как показали результаты последних исследований, которые были представлены Conference Board, опережающий индикатор китайской экономической активности незначительно увеличился в мае, но более медленными темпами, чем месяцем ранее, предполагая более слабый рост для всей экономики в ближайшие месяцы. Согласно отчёту, по итогам прошлого месяца ведущий экономический индикатор вырос всего на 0.3% по сравнению с 1.5-%ным приростом, зафиксированным в апреле. При этом только три из 6 компонентов внесли позитивный вклад в рост индекса в прошлом месяце. Продажи жилья и потребительские ожидания показали себя особенно плохо, хотя как показали данные, представленные китайским Национальным бюро статистики (НБС), по итогам прошлого месяца цены на жильё существенно выросли, показав при этом самые быстрые темпы увеличения за более чем полтора года. В частности, цены на новое жильё в Пекине в мае выросли на 11.8% годовых, что последовало после увеличения на 10.3% в апреле. В Шанхае цены выросли на 10.2% годовых, по сравнению с 8.5% роста в апреле. Расширение объёмов потребительского кредитования в КНР, впрочем, стало менее эффективным драйвером роста. При этом темпы роста доходов населения снизились по сравнению с предыдущим месяцем. Фактически, рост ведущего индикатора экономической уверенности сейчас ниже темпов, которые были зафиксированы шестью месяцами ранее, а большинство его компонентов оказались в цикле замедления в течение этого периода. Определённо, китайскому руководству предстоит менять свой непопулярный тезис «будь что будет» и начинать разрабатывать полноценный план стимулирования экономического роста. Напомним, что пока что всё работает в противоположном направлении: так, в марте правительство начало новый раунд мер, чтобы попытаться охладить цены на дома и квартиры в Поднебесной.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1335 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1320, 1310 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1350, 1360 п.;
· Смешанный внешний фон не располагает к направленному движению российского рынка в первой половине дня. После нейтрального старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации в ожидании открытия западных рынков;
· Вероятно, участники российских торгов сегодня заметно сократят свою активность. Вечернее решение по уровню целевой ставки ФРС США и последующие комментарии главы ФРС будут отыгрываться уже в четверг;
· Некоторое оживление в последние минуты основной торговой сессии может внести публикация еженедельной статистики по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США (18.30 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с неравномерным повышением. На фоне продолжившегося укрепления обменного курса доллара США по отношению к рублю, индекс РТС выглядел существенно слабее «рублевого» индикатора.
Между тем, индекс ММВБ продолжил повышение, наметившееся в ходе двух предыдущих торговых дней. Вместе с тем, потенциал продолжения текущего технического отскока вверх представляется ограниченным. «Рублёвый» индикатор российского рынка нашёл сопротивление в районе 1340 п.
Объективным сигналом для начала среднесрочных покупок может стать восстановление индекса ММВБ выше отметки 1350 п. Однако, для уверенного преодоления указанной отметки российскому рынку необходима существенная внешняя поддержка, которая сегодня может отсутствовать. Важным событием предстоящего торгового дня станет выступление главы ФРС Бена Бернанке по итогам двухдневного заседания комитета по открытым рынкам. Игроки на повышение опасаются вероятного заявления о начале сокращения действующей программы выкупа активов.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.74%. Индекс РТС днём не изменил своего значения. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ незначительно понизился на 0.02%. Индекс РТС вечером прибавил 0.33%.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьский фьючерс на индекс РТС (RIU3) пришёл в состояние бэквордации величиной в 13 п., или 1% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне значительного прироста индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди голубых фишек стали акции «ВТБ» (VTBR RM, +1.96%). Эти бумаги пользовались повышенным спросом на фоне состоявшейся презентации четырёхлетней стратегии развития розничного бизнеса группы ВТБ на 2013-2016 годы. Согласно прогнозам, чистая прибыль от этого направления деятельности к 2016 году может увеличиться до 100 млрд рублей по МСФО.
Наиболее заметным событием во втором эшелоне стал резкий рост акций «Мечел»-ао (MTLR RM, +7.35%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +2.45%). Эти бумаги подорожали в противовес состоявшейся публикации слабой финансовой отчётности эмитента за 1 квартал 2013 год по US GAAP. Выручка от реализации внешним потребителям за отчётный период сократилась на 15.9% по сравнению с аналогичным периодом 2012 г., до 2.481 млрд долларов. Чистый убыток «Мечела» по итогам 1 квартала составил 321 млн долларов против прибыли в размере 218 млн долларов годом ранее.
Вероятно, для того, чтобы смягчить негативное влияние квартальной отчетности, «Мечел» объявил о начале выкупа собственных АДР на сумму до 100 млн долларов. Эмитент оговорил, что программа выкупа не предполагает приобретение какого-то конкретного количества АДР и может быть приостановлена в любое время по решению компании. Тем не менее, это заявление стало сигналом для оживления покупок перепроданных акций металлургической компании на повышенных оборотах.
Акции «Уралкалия» (URKA RM, -1.57%) вновь умеренно подешевели против рынка в связи с состоявшейся накануне публикацией слабых результатов деятельности компании за 5 месяцев 2013 года. Текущая выручка сократилась на 18% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года до уровня в 738 млн долларов. Средняя экспортная цена уменьшилась на 17% до 313 долларов за тонну хлористого калия. Состоявшееся ухудшение этих показателей отражает сезонные колебания цены и спроса на удобрения. По итогам года компания ожидает прироста мирового потребления калийных удобрений приблизительно на 7% по сравнению с 2012 годом, что подразумевает улучшение финансовых показателей «Уралкалия» в ближайшие месяцы.
Резким падением отличились обыкновенные акции генерирующей компании «Квадра» (TGKD RM, -7.10%). Распродажи состоялись в связи с новостью о том, что Федеральная антимонопольная служба отказала «Газпром энергохолдингу» в разрешении на покупку контрольного пакета акций «Квадры», в связи с большой долей присутствия компаний несостоявшегося покупателя на рынке.
Слабее рынка также торговались бумаги «РусГидро» (HYDR RM, -0.24%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.19%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -1.50%), «АЛРОСА» (ALRS RM, -1.60%), «Русал» (RUALR RM, -1.94%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным понижением в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent консолидируются вблизи уровней предыдущего закрытия. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.3%. Гонконгский Hang Seng просел на 1.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных бондов продолжат снижение на фоне налогового периода;
· Минфин покажет невзрачный результат даже при учёте небольшого объёма предложения ввиду превалирующих в секторе понижательных настроений;
· Рубль, вероятнее всего, ослабнет по отношению к доллару США: участники торгов могут захотеть еще «посмаковать» тему девальвации.
Национальная валюта вчера, как мы и прогнозировали, закончила торговый день ослаблением своих позиций, просев по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. Так, курс доллара на Московской бирже возмужал на 26.5 коп. – до уровня 32.0025 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты подскочил ни много ни мало на 59.05 коп., вновь приблизившись к 43-рублёвому рубежу (42.88 рубль/евро). Корзина подорожала на 41.29 коп., закрывшись на отметке 36.8988 рублей. В большей степени рубль пострадал от сугубо российского информационного фона. В СМИ активно обсуждалась тема девальвации рубля Минфином (начать планируют в августе) в целях поддержки российской экономики. – Это хороший повод для спекуляций (естественно, не в пользу национальной валюты). Не спасло от ослабления и улучшившееся в вечернее время настроение глобальных рынков. Сегодня ослабление может продолжиться, так как участники торгов могут захотеть еще «посмаковать» тему девальвации.
Смотря на кондиции денежно-кредитного рынка, мы видим, что пока здесь по-прежнему нет излишнего накала страстей. Совокупный объём банковской ликвидности держится выше 900-миллиардного уровня (960 млрд рублей; +37 млрд рублей за день). Межбанковские ставки при этом избегают роста: индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера осталась на прежнем уровне – 6.31% годовых. Банк России при этом повысил лимит по аукциону однодневного РЕПО до 370 млрд рублей с предыдущих 300 млрд рублей. Спрос на эти средства остаётся на высоком уровне: на пером утреннем аукционе он составил 245 млрд рублей, на втором - 143 млрд рублей. Лимит по недельному РЕПО также был повышен (до 1960 млрд рублей с 1720 млрд рублей прошлой недели), спрос составил 1675 млрд рублей). Ликвидность сейчас пользуется особой популярностью ввиду заступившего на пост налогового периода (завтра отечественные организации уплачивают 1/3 суммы НДС за первый квартал 2013 года). Цены корпоративных рублёвых бондов на этом фоне потихоньку продолжают сползать вниз. Вчера ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, снизился на 0.05% - до 92.99 пунктов. Сегодня также ожидаем небольшого снижения.
В центре внимания сегодня будут находиться аукционы Минфина по размещению ОФЗ. Динамика конца прошлой недели (в пятницу ценовой индекс бумаг RGBI заработал 1.2%, в четверг - 0.7%) побудила Минфин выйти из аукционной тени. В связи с чем ведомство после ранее взятой паузы будет предлагать рынку два выпуска ОФЗ (по 10 млрд рублей каждый): 3-летние бонды серии 25082 с ориентиром доходности 6.45-6.50% годовых и 15-летние бумаги серии 26212 с ориентиром 7.70-7.75% годовых. Более «длинные» 15-летки закрыли вчерашние торги на уровне 7.74% годовых (доходность выросла на 12 б.п.). Как мы видим, премии по выпуску фактически нет. Вчера сектор в целом подвергся распродажам (в частности, на фоне спекулятивных атак на рубль): индекс бумаг RGBI упал на 0.61% - до 134.44 пунктов. – Постоянством пока госбонды похвастаться не могут, мы видим сильные перепады настроения со склонностью к продажам. Ввиду данного фактора, сегодня Минфин может показать невзрачный результат даже при учёте небольшого объёма предложения.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВнешпрБ 02 (11.00% годовых), ДельтаКр 6 (7.20% годовых), ОТКРЫТИЕ 1 (10.75% годовых), НЛМК БО-2 (8.75% годовых), НЛМК БО-3 (8.75% годовых), ЕврофНедв 1 (1.50% годовых), ЕврофНедв 3 (1.50% годовых), Жилстрой 03 (8.25% годовых), РСГ-Фин 1 (13.25% годовых), Ст-Недв 01 (4.00% годовых), ВологодОб 2 (10.65% годовых), Казань 07 (8.75% годовых), СамарОбл 8 (9.00% годовых), ОФЗ 26202 (11.20% годовых), ОФЗ 26206 (7.40% годовых), ОФЗ 26210 (6.80% годовых), Россия ГСО ППС 35009 (6.70% годовых), Россия ГСО ППС 36001 (7.10% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26212 ПД (10 млрд рублей), Россия ОФЗ 25082 ПД (10 млрд рублей). Состоится досрочное погашение выпусков: НЛМК БО-02 (5 млрд рублей), НЛМК БО-03 (5 млрд рублей; пройдёт оферта по выпуску Т-Платформы Финанс 01 (100 млн рублей).
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter