Прогнозы:
· Индекс потребительской уверенности GfK для Великобритании в июне не сможет оправдать ожиданий;
· Розничные продажи в Германии за май окажутся лучше консенсус-прогноза;
· Чикагский индекс деловой активности (Chicago PMI index) в США в июне выйдет близким к прогнозам;
· Индекс потребительского доверия от Университета штата Мичиган в июне также не преподнесёт большого сюрприза.
Члены американского Комитета по открытым рынкам вчера, фигурально выражаясь, выстроились в очередь, чтобы попытаться убедить рынки в том, что «они неправильно поняли главный тезис в недавней речи Бена Бернанке». На самом деле, инвесторы сейчас закладывают вероятность повышения базовой процентной ставки в цены торгуемых активов на невероятные ¾ п.п. до конца 2015 г. Это тем более удивительно, что пресловутый «tapering» (постепенное сворачивание объёмов покупок Федрезервом федеральных и субфедеральных облигаций на своём балансе) ещё даже не начинался! Ну как тут не вспомнить известную пародию на высказывания бывшего главы ФРС Алана Гринспена «If you know what I mean You probably misunderstood me!» («Если Вы знаете, что именно я имею в виду – значит, вероятно, Вы меня неправильно поняли!»)
Вчера к недавним публичным высказываниям по этому вопросу глав ФРБ Далласа и Миннеаполиса присоединились председатели ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли и Атланты Деннис Локхарт. Более конкретно, Дадли заявил, что Федрезерв может продлить действие программы количественного стимулирования, если ситуация в экономике страны не будет соответствовать его ожиданиям. Помимо традиционной попытки разъяснения о «всеобщем заблуждении» в их речах всё более отчётливо проступала неподдельная озабоченность продолжающимся ралли доходностей в казначейских облигациях и прочих долговых бумагах с наивысшими кредитными рейтингами. Очевидно, что чем дольше будет персистировать подобная паника, тем более бессмысленными будут выглядеть усилия ФРС по продолжению «количественного смягчения».
Согласно данным крупнейшего американского ипотечного агентства Freddie Mac, на текущей неделе ставки по 30-летним ипотечным кредитам выросли на 0.53 б.п. и достигли отметки 4.46%, показав тем самым максимальный еженедельный прирост за последние 26 лет. Фиксированные ставки по 15-летним ипотечным кредитам выросли до уровня 3.50%. Продолжение роста ипотечных ставок может остудить рынок недвижимости в США, который до последнего времени демонстрировал явные признаки восстановления.
В разрезе опубликованной вчера важной американской макростатистики, доходы населения США мае 2013 года выросли на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем. В апреле, согласно пересмотренным данным, рост доходов составил 0.1%, хотя ранее сообщалось о том, что они не изменились. Расходы американцев в прошлом месяце также выросли на 0.3% по сравнению с апрелем, когда их снижение составляло ту же величину, -0.3%. Консенсус-прогноз рынка ожидал роста доходов всего на 0.2%. Динамика второго показателя совпала со средними ожиданиями по рынку. Индекс PCE Core, на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, вырос на 1.1% в годовом исчислении, что также совпало с прогнозами.
Основные фондовые индексы США вчера вновь продемонстрировали положительную динамику под влиянием вышеупомянутых комментариев представителей ФРБ, которые позволили снизить опасения относительно скорого начала сокращения третьего раунда программы QE.
Среди компонентов индекса Dow Jones в минусе закрыли день только акции Johnson & Johnson (JNJ,-0.55% по совокупности основной и дополнительной торговых сессий). Лидерами роста стали волатильные акции Hewlett-Packard (HPQ, +3.17%). Все сектора индекса S&P 500 завершили торги в «зеленой» зоне. Выше других поднялся сектор промышленных товаров (+1.3%).
Одним из центральных событий дня стало падение котировок золота на COMЕX ниже уровня поддержки в 1200 доллара за yнцию, что отмечалось впервые с августа 2010 г. Многие трейдеры отмечали беспорядочное закрытие спекулянтами длинных позиций по стоп-лоссам и то, что «слив» носил по большей части реактивный и эмоциональный характер. Стоимость нефти марки WTI, наоборот, выросла до недельного максимума на фоне предложения президента Обамы провести расследование безопасности эксплуатации строящегося трансканадского нефтепровода Keystone XL для окружающей среды, а также позитивной макростатистики – снижения количества заявок по безработице на 9000 единиц и роста потребительских расходов выше прогнозов.
Впрочем, говоря о вчерашних статданных, нельзя обойти вниманием пресловутую «ложку дёгтя». Очень плохие погодные условия, возможно, способствовали резкому падению производственной активности в июне в зоне ответственности ФРБ Канзас-Сити. Производство упало до самого низкого уровня более чем за 4 года. Согласно представленному отчету, композитный индекс ФРБ Канзас-Сити в июне упал до -5 с 2 в мае. Напомним, что значения индекса ниже нуля указывают на спад активности в секторе. К слову, по сравнению с маем 2012 года составной индекс ФРБ Канзас-Сити вырос до 3 с 0.
Самое большое влияние на индекс оказало производство. Месячный производственный индекс упал до -17 в июне с 5 в мае. Как отмечается в отчете, это значение оказалось самым низким с марта 2009 года. Индекс поставок опустился до -16 с 8. Респонденты, на которых ссылается отчет, упоминали частичные или полные потери производственных мощностей и повреждения сооружений из-за шквалистых ветров и гигантских торнадо. Производители в зоне ответственности ФРС-Канзас-Сити по-прежнему сталкиваются с давлением на прибыли. Индекс закупочных цен вырос до 14 с 9, но индекс отпускных цен повысился лишь до 3 с -3. Впрочем, представители бизнеса всё так же оптимистично оценивают перспективы на следующее полугодие: композитный индекс ожиданий повысился с 11 до 12. Индекс ожиданий относительно новых заказов подскочил с 18 до 26.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным повышением около 0.2%, вблизи отметки 1315 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1305, 1300 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1325, 1340 п.;
· В первой половине дня выхода важной иностранной статистики не ожидается. В связи с благоприятным внешним фоном вероятен подъём индекса ММВБ в район 1320 – 1325 п.;
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть. Некоторое оживление в последний час основных торгов может внести публикация июньского индекса потребительского доверия от университета Мичигана (17.55 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с разнонаправленным изменением. На фоне коррекционного снижения курса доллара США по отношению к российской валюте, индекс РТС выглядел существенно сильнее рублёвого индикатора.
Несмотря на умеренно-позитивный внешний фон, слабая утренняя попытка роста оказалась неудачной. Игроки на повышение не торопились продолжать покупки, состоявшиеся в течение двух предыдущих торговых дней. В ходе медленного внутридневного падения индекс ММВБ сполз от уровня 1325 п. к отметке 1305 п. Вслед за позитивным открытием рынка акций в США рублёвый индикатор восстановился к отметке 1313 п.
Таким образом, российский рынок пришел в состояние временного равновесия в средней части трёхнедельного коридора, ограниченного отметками 1270 – 1360 п. по индексу МВБ. Наиболее вероятным вариантом развития событий является продолжение консолидации вблизи текущих уровней.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.54%. Индекс РТС днём прибавил 0.13%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно подросли на 0.02% и 0.31% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 13 п., незначительно расширилась до 14 п. или 1.1%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно-негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно хуже рынка выглядели акции «Роснефти» (ROSN RM, -2.46%). Эти бумаги корректировались вниз после существенного повышения, состоявшегося в течение двух предыдущих недель. Недавние покупки были связаны с большим количеством позитивных корпоративных новостей, среди которых - подписание долгосрочного договора на поставку нефти с китайской CNPC и несколько соглашений об основных условиях контрактов на экспортные поставки сжиженного природного газа (СПГ). Ещё одним поводом для всплеска спекулятивных покупок явились неподтверждённые слухи об интересе «Роснефти» к покупке нефтяной компании «Башнефть».
Акции «Газпрома» (GAZP RM, -2.23%) оказались под давлением в связи с прогнозом компании об ожидаемом сокращении чистой прибыли по МСФО в 2013 году до 10% по сравнению с предыдущим годом. В связи с этим компания понизила прогнозируемый размер дивидендов за 2013 г. до 6-8 руб. на акцию, против ожидавшихся ранее 8-9 руб. на акцию. Кроме того, стало известно, что арбитражный суд обязал «Газпром» скорректировать формулу покупной цены на газ по контракту с немецкой компанией RWE AG в сторону уменьшения и возместить разницу в стоимости с мая 2010 г.
Еще одной интересной новостью стало заявление официального представителя компании Сергея Куприянова о том, что «Газпром» не хочет торопиться с заключением контракта на поставку газа в Китай, поскольку сейчас на этом рынке сложилась неблагоприятная конъюнктура. Напомним, что в ближайшие годы ожидается начало поставок СПГ в Китай со стороны «Роснефти» и «НОВАТЭКа». Иными словами, к моменту подписания долгожданного контракта, переговоры о котором шли не один год, встает вопрос об экономической целесообразности реализации данного проекта. Добавим, что китайская сторона, в соответствии с азиатскими традициями ведения переговоров, терпеливо выжидает наиболее выгодных для себя условий.
Хуже рынка также закрылись бумаги ВТБ (VTBR RM, -3.68%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.73%), «Северсталь» (CHMF RM, -2.29%), «Распадская» (RASP RM, -3.91%), ММК (MAGN RM, -2.54%).
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, +1.54%) существенно опередили рынок на фоне состоявшегося объявления производственных итогов деятельности авиакомпании за май и 5 месяцев текущего года. В мае 2013 года пассажирооборот авиаперевозчика увеличился на 26.7% по отношению к маю 2012 года и составил 4 млрд 767.7 млн пассажирокилометров. За пять месяцев 2013 года пассажирооборот «Аэрофлота» также увеличился на 23.3%.
Отметим также продолжившееся повышение акций «КАМАЗа» (KMAZ RM, +9.79%), которые пользуются повышенным спросом в связи с состоявшимся подписанием соглашения о сотрудничестве между ОАО «КАМАЗ» и министерством чрезвычайных ситуаций РФ. Соглашение предполагает масштабные поставки специализированной автотранспортной техники за счёт бюджета страны.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением около 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent растут на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 3.5%. Гонконгский Нang Seng подрос на 1.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов, равно как и ОФЗ, могут вырасти на фоне неплохого внешнего фона;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;
· Рубль продолжит укрепляться по отношению к доллару США.
Вчера, как мы и прогнозировали, рубль поменялся ролями с долларом США, в итоге укрепившись по отношению к нему. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара снизился на 15.5 коп. – до уровня 32.80 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты отступил на 7 коп. – до 42.77 рубль/евро. В результате такой умеренно оптимистичной динамики стоимость бивалютной корзины закрыла день на уровне 37.2862 рубля (-11.7 коп.). Поддержку национальной валюте оказывали внешние и внутренние факторы. С одной стороны, на «зелёной» территории торговались основные глобальные бэнчмарки (в т.ч. нефть и фондовые индексы). С другой стороны, также имелась определенная поддержка от локального налогового периода (сегодня предстоит произвести авансовые платежи по налогу на прибыль за 2-й квартал) и валютных интервенций Банка России (они по-прежнему находятся близ уровня 200 млн долларов в день). Неплох утренний фон и сегодня. Баррель нефти Brent, заработавший вчера более 1%, сегодня прибавляет еще 0.35%. Фьючерсы на ключевые американские индексы также торгуются на зелёной территории. Так что рубль имеет шансы на укрепление и сегодня.
Смотря на кондиции денежно-кредитного рынка, мы видим, что межбанковские ставки пока снижаться не собираются. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера осталась на уровне 6.55% годовых, тем самым удерживаясь выше 6.5-процентного рубежа уже третий день кряду. Банк России при этом продолжает активно кредитовать банки через схему прямого аукционного РЕПО. Лимит по однодневным операциям данного типа вчера был сохранён на уровне 600 млрд рублей. Спрос продолжает находиться на солидном уровне, вчера об превысил объем предложения на 11 млрд рублей.
Несмотря на налоговый период, рынок рублёвого долга выглядит в последние пару дней вполне неплохо. Цены корпоративных бондов немного подрастают. Более значительные победы происходят на поле государственных облигаций. Позавчера ценовой индекс бумаг RGBI вырос на 0.61%, а вчера прибавил уже 1.15%, поднявшись в итоге до 132.81 пунктов. Данные победы вполне заслужены в свете неплохой конъюнктуры глобальных рынков. Еще раз акцентируем внимание на том, что самое интересное может начать в преддверии июльского заседания по процентным ставкам.
Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпромбанк 2013 (7.933% годовых), Сбербанк России 2019 (5.18% годовых), СБ Банк 2022 (10.50% годовых), Кедр БО-01 (10.70% годовых), БалтБерег 1 (15.00% годовых), Заречная 1 (10.80% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Ипотечный агент ПСБ 2013-А (2.5 млрд рублей), Ипотечный агент ПСБ 2013-Б (0.59 млрд рублей), Внешпромбанк БО-03 (3 млрд рублей). Погасится выпуск Газпромбанк 2013 (0.5 млрд долларов), пройдут оферты по выпускам: АЛРОСА 22 (8 млрд рублей), ГК Русское море БО-01 (1 млрд рублей), Еврофинансы-Недвижимость 01 (1.1млрд рублей), Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.5 млрд рублей), ИС-брокер 01 (0.115 млрд рублей), КБ Центр-инвест 02 (3 млрд рублей), КИТ Финанс Капитал 04 (2 млрд рублей), Компьютер Технолоджи 02 (0.17 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Индекс потребительской уверенности GfK для Великобритании в июне не сможет оправдать ожиданий;
· Розничные продажи в Германии за май окажутся лучше консенсус-прогноза;
· Чикагский индекс деловой активности (Chicago PMI index) в США в июне выйдет близким к прогнозам;
· Индекс потребительского доверия от Университета штата Мичиган в июне также не преподнесёт большого сюрприза.
Члены американского Комитета по открытым рынкам вчера, фигурально выражаясь, выстроились в очередь, чтобы попытаться убедить рынки в том, что «они неправильно поняли главный тезис в недавней речи Бена Бернанке». На самом деле, инвесторы сейчас закладывают вероятность повышения базовой процентной ставки в цены торгуемых активов на невероятные ¾ п.п. до конца 2015 г. Это тем более удивительно, что пресловутый «tapering» (постепенное сворачивание объёмов покупок Федрезервом федеральных и субфедеральных облигаций на своём балансе) ещё даже не начинался! Ну как тут не вспомнить известную пародию на высказывания бывшего главы ФРС Алана Гринспена «If you know what I mean You probably misunderstood me!» («Если Вы знаете, что именно я имею в виду – значит, вероятно, Вы меня неправильно поняли!»)
Вчера к недавним публичным высказываниям по этому вопросу глав ФРБ Далласа и Миннеаполиса присоединились председатели ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли и Атланты Деннис Локхарт. Более конкретно, Дадли заявил, что Федрезерв может продлить действие программы количественного стимулирования, если ситуация в экономике страны не будет соответствовать его ожиданиям. Помимо традиционной попытки разъяснения о «всеобщем заблуждении» в их речах всё более отчётливо проступала неподдельная озабоченность продолжающимся ралли доходностей в казначейских облигациях и прочих долговых бумагах с наивысшими кредитными рейтингами. Очевидно, что чем дольше будет персистировать подобная паника, тем более бессмысленными будут выглядеть усилия ФРС по продолжению «количественного смягчения».
Согласно данным крупнейшего американского ипотечного агентства Freddie Mac, на текущей неделе ставки по 30-летним ипотечным кредитам выросли на 0.53 б.п. и достигли отметки 4.46%, показав тем самым максимальный еженедельный прирост за последние 26 лет. Фиксированные ставки по 15-летним ипотечным кредитам выросли до уровня 3.50%. Продолжение роста ипотечных ставок может остудить рынок недвижимости в США, который до последнего времени демонстрировал явные признаки восстановления.
В разрезе опубликованной вчера важной американской макростатистики, доходы населения США мае 2013 года выросли на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем. В апреле, согласно пересмотренным данным, рост доходов составил 0.1%, хотя ранее сообщалось о том, что они не изменились. Расходы американцев в прошлом месяце также выросли на 0.3% по сравнению с апрелем, когда их снижение составляло ту же величину, -0.3%. Консенсус-прогноз рынка ожидал роста доходов всего на 0.2%. Динамика второго показателя совпала со средними ожиданиями по рынку. Индекс PCE Core, на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, вырос на 1.1% в годовом исчислении, что также совпало с прогнозами.
Основные фондовые индексы США вчера вновь продемонстрировали положительную динамику под влиянием вышеупомянутых комментариев представителей ФРБ, которые позволили снизить опасения относительно скорого начала сокращения третьего раунда программы QE.
Среди компонентов индекса Dow Jones в минусе закрыли день только акции Johnson & Johnson (JNJ,-0.55% по совокупности основной и дополнительной торговых сессий). Лидерами роста стали волатильные акции Hewlett-Packard (HPQ, +3.17%). Все сектора индекса S&P 500 завершили торги в «зеленой» зоне. Выше других поднялся сектор промышленных товаров (+1.3%).
Одним из центральных событий дня стало падение котировок золота на COMЕX ниже уровня поддержки в 1200 доллара за yнцию, что отмечалось впервые с августа 2010 г. Многие трейдеры отмечали беспорядочное закрытие спекулянтами длинных позиций по стоп-лоссам и то, что «слив» носил по большей части реактивный и эмоциональный характер. Стоимость нефти марки WTI, наоборот, выросла до недельного максимума на фоне предложения президента Обамы провести расследование безопасности эксплуатации строящегося трансканадского нефтепровода Keystone XL для окружающей среды, а также позитивной макростатистики – снижения количества заявок по безработице на 9000 единиц и роста потребительских расходов выше прогнозов.
Впрочем, говоря о вчерашних статданных, нельзя обойти вниманием пресловутую «ложку дёгтя». Очень плохие погодные условия, возможно, способствовали резкому падению производственной активности в июне в зоне ответственности ФРБ Канзас-Сити. Производство упало до самого низкого уровня более чем за 4 года. Согласно представленному отчету, композитный индекс ФРБ Канзас-Сити в июне упал до -5 с 2 в мае. Напомним, что значения индекса ниже нуля указывают на спад активности в секторе. К слову, по сравнению с маем 2012 года составной индекс ФРБ Канзас-Сити вырос до 3 с 0.
Самое большое влияние на индекс оказало производство. Месячный производственный индекс упал до -17 в июне с 5 в мае. Как отмечается в отчете, это значение оказалось самым низким с марта 2009 года. Индекс поставок опустился до -16 с 8. Респонденты, на которых ссылается отчет, упоминали частичные или полные потери производственных мощностей и повреждения сооружений из-за шквалистых ветров и гигантских торнадо. Производители в зоне ответственности ФРС-Канзас-Сити по-прежнему сталкиваются с давлением на прибыли. Индекс закупочных цен вырос до 14 с 9, но индекс отпускных цен повысился лишь до 3 с -3. Впрочем, представители бизнеса всё так же оптимистично оценивают перспективы на следующее полугодие: композитный индекс ожиданий повысился с 11 до 12. Индекс ожиданий относительно новых заказов подскочил с 18 до 26.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытие рынка с умеренным повышением около 0.2%, вблизи отметки 1315 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1305, 1300 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1325, 1340 п.;
· В первой половине дня выхода важной иностранной статистики не ожидается. В связи с благоприятным внешним фоном вероятен подъём индекса ММВБ в район 1320 – 1325 п.;
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть. Некоторое оживление в последний час основных торгов может внести публикация июньского индекса потребительского доверия от университета Мичигана (17.55 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с разнонаправленным изменением. На фоне коррекционного снижения курса доллара США по отношению к российской валюте, индекс РТС выглядел существенно сильнее рублёвого индикатора.
Несмотря на умеренно-позитивный внешний фон, слабая утренняя попытка роста оказалась неудачной. Игроки на повышение не торопились продолжать покупки, состоявшиеся в течение двух предыдущих торговых дней. В ходе медленного внутридневного падения индекс ММВБ сполз от уровня 1325 п. к отметке 1305 п. Вслед за позитивным открытием рынка акций в США рублёвый индикатор восстановился к отметке 1313 п.
Таким образом, российский рынок пришел в состояние временного равновесия в средней части трёхнедельного коридора, ограниченного отметками 1270 – 1360 п. по индексу МВБ. Наиболее вероятным вариантом развития событий является продолжение консолидации вблизи текущих уровней.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.54%. Индекс РТС днём прибавил 0.13%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно подросли на 0.02% и 0.31% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 13 п., незначительно расширилась до 14 п. или 1.1%. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно-негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно хуже рынка выглядели акции «Роснефти» (ROSN RM, -2.46%). Эти бумаги корректировались вниз после существенного повышения, состоявшегося в течение двух предыдущих недель. Недавние покупки были связаны с большим количеством позитивных корпоративных новостей, среди которых - подписание долгосрочного договора на поставку нефти с китайской CNPC и несколько соглашений об основных условиях контрактов на экспортные поставки сжиженного природного газа (СПГ). Ещё одним поводом для всплеска спекулятивных покупок явились неподтверждённые слухи об интересе «Роснефти» к покупке нефтяной компании «Башнефть».
Акции «Газпрома» (GAZP RM, -2.23%) оказались под давлением в связи с прогнозом компании об ожидаемом сокращении чистой прибыли по МСФО в 2013 году до 10% по сравнению с предыдущим годом. В связи с этим компания понизила прогнозируемый размер дивидендов за 2013 г. до 6-8 руб. на акцию, против ожидавшихся ранее 8-9 руб. на акцию. Кроме того, стало известно, что арбитражный суд обязал «Газпром» скорректировать формулу покупной цены на газ по контракту с немецкой компанией RWE AG в сторону уменьшения и возместить разницу в стоимости с мая 2010 г.
Еще одной интересной новостью стало заявление официального представителя компании Сергея Куприянова о том, что «Газпром» не хочет торопиться с заключением контракта на поставку газа в Китай, поскольку сейчас на этом рынке сложилась неблагоприятная конъюнктура. Напомним, что в ближайшие годы ожидается начало поставок СПГ в Китай со стороны «Роснефти» и «НОВАТЭКа». Иными словами, к моменту подписания долгожданного контракта, переговоры о котором шли не один год, встает вопрос об экономической целесообразности реализации данного проекта. Добавим, что китайская сторона, в соответствии с азиатскими традициями ведения переговоров, терпеливо выжидает наиболее выгодных для себя условий.
Хуже рынка также закрылись бумаги ВТБ (VTBR RM, -3.68%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.73%), «Северсталь» (CHMF RM, -2.29%), «Распадская» (RASP RM, -3.91%), ММК (MAGN RM, -2.54%).
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, +1.54%) существенно опередили рынок на фоне состоявшегося объявления производственных итогов деятельности авиакомпании за май и 5 месяцев текущего года. В мае 2013 года пассажирооборот авиаперевозчика увеличился на 26.7% по отношению к маю 2012 года и составил 4 млрд 767.7 млн пассажирокилометров. За пять месяцев 2013 года пассажирооборот «Аэрофлота» также увеличился на 23.3%.
Отметим также продолжившееся повышение акций «КАМАЗа» (KMAZ RM, +9.79%), которые пользуются повышенным спросом в связи с состоявшимся подписанием соглашения о сотрудничестве между ОАО «КАМАЗ» и министерством чрезвычайных ситуаций РФ. Соглашение предполагает масштабные поставки специализированной автотранспортной техники за счёт бюджета страны.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением около 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent растут на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 3.5%. Гонконгский Нang Seng подрос на 1.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов, равно как и ОФЗ, могут вырасти на фоне неплохого внешнего фона;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;
· Рубль продолжит укрепляться по отношению к доллару США.
Вчера, как мы и прогнозировали, рубль поменялся ролями с долларом США, в итоге укрепившись по отношению к нему. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара снизился на 15.5 коп. – до уровня 32.80 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты отступил на 7 коп. – до 42.77 рубль/евро. В результате такой умеренно оптимистичной динамики стоимость бивалютной корзины закрыла день на уровне 37.2862 рубля (-11.7 коп.). Поддержку национальной валюте оказывали внешние и внутренние факторы. С одной стороны, на «зелёной» территории торговались основные глобальные бэнчмарки (в т.ч. нефть и фондовые индексы). С другой стороны, также имелась определенная поддержка от локального налогового периода (сегодня предстоит произвести авансовые платежи по налогу на прибыль за 2-й квартал) и валютных интервенций Банка России (они по-прежнему находятся близ уровня 200 млн долларов в день). Неплох утренний фон и сегодня. Баррель нефти Brent, заработавший вчера более 1%, сегодня прибавляет еще 0.35%. Фьючерсы на ключевые американские индексы также торгуются на зелёной территории. Так что рубль имеет шансы на укрепление и сегодня.
Смотря на кондиции денежно-кредитного рынка, мы видим, что межбанковские ставки пока снижаться не собираются. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера осталась на уровне 6.55% годовых, тем самым удерживаясь выше 6.5-процентного рубежа уже третий день кряду. Банк России при этом продолжает активно кредитовать банки через схему прямого аукционного РЕПО. Лимит по однодневным операциям данного типа вчера был сохранён на уровне 600 млрд рублей. Спрос продолжает находиться на солидном уровне, вчера об превысил объем предложения на 11 млрд рублей.
Несмотря на налоговый период, рынок рублёвого долга выглядит в последние пару дней вполне неплохо. Цены корпоративных бондов немного подрастают. Более значительные победы происходят на поле государственных облигаций. Позавчера ценовой индекс бумаг RGBI вырос на 0.61%, а вчера прибавил уже 1.15%, поднявшись в итоге до 132.81 пунктов. Данные победы вполне заслужены в свете неплохой конъюнктуры глобальных рынков. Еще раз акцентируем внимание на том, что самое интересное может начать в преддверии июльского заседания по процентным ставкам.
Помимо всего прочего, ожидаем купонные выплаты по выпускам: Газпромбанк 2013 (7.933% годовых), Сбербанк России 2019 (5.18% годовых), СБ Банк 2022 (10.50% годовых), Кедр БО-01 (10.70% годовых), БалтБерег 1 (15.00% годовых), Заречная 1 (10.80% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Ипотечный агент ПСБ 2013-А (2.5 млрд рублей), Ипотечный агент ПСБ 2013-Б (0.59 млрд рублей), Внешпромбанк БО-03 (3 млрд рублей). Погасится выпуск Газпромбанк 2013 (0.5 млрд долларов), пройдут оферты по выпускам: АЛРОСА 22 (8 млрд рублей), ГК Русское море БО-01 (1 млрд рублей), Еврофинансы-Недвижимость 01 (1.1млрд рублей), Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.5 млрд рублей), ИС-брокер 01 (0.115 млрд рублей), КБ Центр-инвест 02 (3 млрд рублей), КИТ Финанс Капитал 04 (2 млрд рублей), Компьютер Технолоджи 02 (0.17 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter