Прогнозы:
· Котировки нефти продолжат консолидироваться выше уровня 101 доллар за баррель по сорту WTI, тогда как медь и многие другие промышленные металлы, наоборот, покажут более заметный рост на опасениях повышения перевозочных тарифов из-за египетского «фактора Суэцкого канала»;
· ЕЦБ оставит ключевую процентную ставку без изменения и ещё раз подчеркнёт свои неограниченные монетарные возможности, намекая на ситуацию в Португалии;
· Банк Англии также оставит базовую процентную ставку без изменения и сохранит ориентиры действующей программы выкупа рыночных активов.
Геополитические события последних дней в Египте оказались настолько бурными и скоротечными, что весьма существенно изменили расстановку сил на глобальных рынках. Находившееся до сих пор «в загоне» сырьё неожиданно воспряло «духом и телом» - причём, это утверждение верно уже не только в отношении логичной реакции нефти (сорт WTI, хотя и замедлил сегодня утром дальнейший рост, консолидировавшись возле уровня 101 доллар за баррель – и мы понимаем главную причину этого: праздничный день в Штатах и закрытие соответствующих торговых площадок – но сохраняет восходящий тренд), но и промышленные металлы – в частности, медь, которая вчера подскочила с открытия в Лондоне сразу на 3% и основную часть дня волатильными рывками приближалась к рубежу в 7000 долларов за тонну, который «с налёта» взять, впрочем, не удалось. Сырьё в последнее время исполняло роль «бесприданницы», которой ничего особенного в жизни не сулило, однако резвость, с которой к нему неожиданно вернулось всеобщее внимание, создаёт предпосылки для формирования, что называется, «пары-тройки» интересных устойчивых среднесрочных трендов.
Росту «чёрного золота» поспособствовали и официальные данные по запасам от Минэнерго, согласно которым нефтяные резервы внезапно и существенно снизились впервые за 4 недели, подтвердив вчерашние цифры от коллег из API. Более конкретно, запасы сырой нефти на прошлой неделе упали более чем на 10 млн баррелей до 383.8 млн баррелей. Товарные запасы бензина сократились на 1.7 млн баррелей и составили 223.7 млн баррелей. Резервы дистиллятов уменьшались на 2.4 млн баррелей, откатившись до 120.8 млн баррелей. Даже после выхода вышеупомянутого отчёта от API накануне, консенсус-прогноз нефтетрейдеров предвещал отрицательный показатель по запасам нефти на уровне только 2.25 млн баррелей, и роста запасов бензина и дистиллятов на 700 тыс. и 1 млн баррелей соответственно.
Вчерашний день на фондовых биржах США прошёл крайне волатильно, но с общим положительным вектором. Слабеющий доллар (а удручающая публикация майского внешнеторгового баланса США в очередной раз показала, что у медали всегда есть две стороны) дал дорогу основной части торговых активов, за исключением облигаций, которые в основной своей массе выглядели растерянными.
Надо заметить, что более уверенному росту индексов препятствовали как внутренние, так и внешние факторы: вышеупомянутое обострение ситуации в Египте, который оказался на пороге гражданской войны (поступила информация, что сегодня утром местные силовики ворвались в офис телеканала в Каире), а также – падение европейских фондовых площадок под угрозой политического кризиса в Португалии.
Говоря о последнем факторе, в самом западном государстве Европы растут риски политического кризиса после того, как второй министр из действующего правительства подал в отставку. Речь идет о министре иностранных дел Португалии Пауло Порташе (Paulo Portas), который вчера подал в отставку вслед за министром финансов Витором Гашпаром (о решении последнего мы сообщали во вчерашнем утреннем выпуске). Порташе был убеждённым приверженцем жестких экономических реформ в стране. Последняя информация заключается в том, что в отставку также могут подать министры сельского хозяйства и социальной политики страны. Скорее всего, причиной массовых уходов с высоких постов является потеря уверенности в эффективности программы строгой экономии, в рамках которой Португалия сталкивается с нарастающим сокращением госрасходов, следствием которых являются массовые увольнения работников госсектора.
Возвращаясь к событиям в Египте, главной сенсацией дня, прибавившей импульса твёрдым активам, стал отказ нынешнего президента страны Мухаммеда Мурси уйти в отставку. Лидеры египетского оппозиционного Фронта национального спасения расценили данный поступок как начало гражданской войны в стране.
Тем не менее, поначалу американские фондовые индексы пытались максимально дистанцироваться от «иностранного негатива», сосредоточившись на внутренней макростатистике. Так, поначалу индексы отступили от сессионных минимумов после выхода перед началом торгов данных по занятости в частном секторе от ADP, которые оказались выше прогнозов (по итогам июня +188 тыс. вакансий против ожидавшихся +160 тысяч) и индексу деловой активности в сфере услуг США от ISM. Последний индикатор оказался ниже прогнозов, чем снизил ожидания относительно скорого начала сворачивания программ QE3 и QE4 от ФРС: индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в июне снизился до отметки 52.2 пкт с 53.7 пкт месяцем ранее. Консенсус-прогноз рынка ожидал увеличения показателя до 54.3 пунктов.
Компоненты индекса Dow Jones при общей положительной динамике, продемонстрировали по итогам дня весьма смешанные результаты. В лидерах роста засветились акции United Technologies Corp. (UTX, +1.11% по итогам основной и дополнительной торговых сессий). Больше остальных упали в цене акции Alcoa (AA, -1.15%) под давлением продолжающегося снижения их целевой цены крупными инвестбанками. Секторы индекса S&P 500 также закрыли день без единой динамики. Ниже остальных упал финансовый сектор (-0.24%) и сектор потребительских товаров (-0.21%). Выше других поднялся сектор технологических компаний (+0.52%).
Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, который в целом поддерживает программу стимулирования ФРС, выступил повторно в поддержку рынка, заявив, что экономический рост может ускориться только в 2014 г., поэтому сокращение объемов покупки облигаций американским центробанком может потребоваться не ранее следующего года. При этом Дадли отметил, что не хотел бы исключать вариант повышения объемов покупок, если Федрезерв увидит более слабые экономические данные, и добавил, что ФРС должна гарантировать отсутствие в США длительного дефляционного спада.
Евро вчера вырос по отношению к доллару в ожидании сегодняшнего заседания ЕЦБ и на фоне закрытия коротких позиций по паре, хотя европейские фондовые индексы упали на максимальное однодневное значение более чем за неделю на фоне всё тех же главенствующих факторов: политического кризиса в Португалии и роста цен на нефть выше 100 долларов за баррель из-за массовых беспорядков в Египте. Третий год подряд летом еврозону сотрясают кризисы: в этом году главной проблемой европейцев и возможной причиной нового витка нестабильности долговых рынков региона стала Португалия, прежде – самая спокойная из проблемных стран PIIGS. Эксперты предвещают, что со дня на день Португалия окажется в глубоком политическом кризисе. В прошлом году дефицит бюджета составил 6.4% ВВП против 10% в 2010 году, однако до цели в 3% ВВП, которая является всеобщим и обязательным эталоном для стран ЕС, остаётся все равно слишком далеко, хотя терпение у обнищавшего среднего класса становится на исходе. ВВП Португалии сокращается уже третий год подряд. Так, в 2012 году ВВП снизился на 3.2%, а в текущем году, как ожидает МВФ, упадет ещё на 2.3%. В МВФ уверены, что экономический рост начнется лишь в 2014 году, да и то будет слабым – не более +0.6%.
Напомним, что инвесторы ожидают главной публикации текущей недели – данных по рынку труда США – которые будут представлены в пятницу. Обнародованные вчера цифры дали надежду на более сильные официальные данные по рынку труда.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учетом того, что рынок акций США сегодня будет закрыт, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1335 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1325, 1310 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1340, 1350 п.;
· После нейтрального старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения в ожидании решения ЕЦБ по базовой процентной ставке и последующих комментариев Марио Драги по этому поводу;
· В связи с празднованием в США дня независимости присутствие нерезидентов на российском рынке сократится. Вероятно, локальные индексы продолжат боковое движение, наметившееся с начала текущей недели.
С учетом того, что рынок акций США сегодня будет закрыт, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с незначительным понижением. После открытия с существенным разрывом вниз, локальные индексы провели весь день в состоянии бокового движения. В первые минуты торгов российский рынок отыграл утреннее падение фьючерсов на фондовые индексы США. Позднее неблагоприятное влияние оказало негативное открытие основных европейских индексов.
Вместе с тем, внутридневные продажи не носили агрессивного характера. Существенное ухудшение настроений на европейских рынках уравновесилось заметным приростом стоимости нефти, связанным с ростом политической напряженности в Египте, что при неблагоприятном варианте развития событий может затруднить поставки ближневосточной нефти через Суэцкий канал и Суэцко-Средиземноморский трубопровод Sumed.
Выход большого количества статистических показателей в Европе и в США, которые имели смешанный характер, не прибавил уверенности участникам Российских торгов. Таким образом, российский рынок продолжил консолидацию в достаточно узком диапазоне, ограниченном отметками 1324 – 1337 п. по индексу ММВБ.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.34%. Индекс РТС днём потерял 0.77%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились на 0.22% и 0.66% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя существенная бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 27 п., существенно сократилась до 10 п., или 0.8%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи со скудным новостным корпоративным фоном, участники российских торгов продолжили отыгрывать события и тенденции предыдущих дней.
Среди голубых фишек вновь заметно слабее рынка торговались акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.86%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.96%). Эти бумаги «выравнивались» по отношению к рынку, после опережающего прироста, состоявшегося в минувший понедельник. Повышенный интерес к этим акциям в начале недели был связан с новостью о расширении зарубежного бизнеса «Сбербанка» в Турции. Стало известно, что купленный ранее «Сбербанком» DenizBank, завершил сделку по приобретению местного подразделения по банковскому обслуживанию физических лиц Citi.
Акции «Магнита» (MGNT RM, -3.10%) продолжили коррекционное падение после неудачной пятничной попытки преодоления локального сопротивления, расположенного в районе 7500 руб. Вероятно, эти бумаги в очередной раз найдут поддержку в районе 6700 – 6800 руб. Добавим, что на дневном и недельном графике акции «Магнита» выглядят не столь слабо, как другие ликвидные бумаги, и пока имеют технический потенциал к возобновлению среднесрочного повышения.
Хуже рынка также торговались бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.07%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.57%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -2.46%), «КАМАЗ» (KMAZ RM, -7.17%), «Фосагро» (PHOR RM, -4.63%).
Существенным внутридневным приростом на повышенных оборотах вновь отличились акции «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +5.85%). Текущая активизация покупок связана с новостью о том, что Российский фонд прямых инвестиций и Deutsche Bank приобретут у дочерней компании эмитента пакет квазиказначейских акций стоимостью в 250 млн долларов.
Кроме того, на минувшей неделе акционеры «Ростелекома» поддержали реорганизацию Компании в форме присоединения «Связьинвеста» и ряда дочерних обществ. Таким образом, это долгожданное событие будет завершено. Уменьшение неопределённости, связанной с этим длительным и непростым процессом, в свою очередь, повышает инвестиционную привлекательность акций «Ростелекома».
Акции «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, +0.67%) сумели опередить рынок на фоне новости о том, что президент нефтяной компании Вагит Алекперов купил 350 тыс. акций «ЛУКОЙЛа» на сумму 648 млн руб. Сообщения о покупке акций топ – менеджерами этой нефтяной копании выходят достаточно часто. Тем не менее, стоимость последнего приобретения составила порядка 40% от дневного оборота акций «ЛУКОЙЛа» на бирже ММВБ, что представляется весьма существенной цифрой.
Перед открытием торгов в России контракты на нефть сорта Brent понижаются на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 теряет около 0.3%. Гонконгский Hang Seng повысился на 1.8%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на сегодняшний день:
· По ценам рублевых бондов сохранится боковая динамика;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;
· Рубль продолжит ослабление по отношению к доллару США.
Номинально одним из ключевых событий прошедшего дня на рынке рублёвого долга является успешное проведение аукциона 5-летних облигаций (ОФЗ-25081-ПД). В целом, все факторы были скорее в пользу успешного размещения – относительно высокие объёмы торгов накануне размещения, премия (пусть и не большая) по доходности относительно вторичного рынка, положительная динамика цен в сегменте ОФЗ перед размещением. Спрос по номиналу на аукционе по размещению ОФЗ серии 25081 составил 68 млрд 476.89 млн рублей. Спрос по верхней границе установленного диапазона доходности составил 34.864 млрд рублей. Объём предложения – 20 млрд рублей. Министерство разместило облигации на сумму 20 млрд рублей. Выручка от размещения равна 20.097 млрд рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 97.958% от номинала. Доходность по цене отсечения – 6.84% годовых. Средневзвешенная цена – 97.9886% от номинала, средневзвешенная доходность – 6.83% годовых.
В целом же, во всех сегментах рублёвого долга по итогам дня была зафиксирована умеренная коррекция. Индекс государственных облигаций Cbonds-GBI RU снизился на 6 б.п. до 138.21, корпоративные облигации (по IFX-Cbonds) снизились в среднем на 8 б.п., а муниципальные потеряли 1 б.п. (согласно индексу Cbonds-Muni). Отметим, что локальные внутренние факторы были скорее в пользу роста спроса на инструменты с фиксированной доходностью и умеренный негатив можно списать на внешний фон (негативная динамика на рынках капитала). По крайней мере, на межбанковском рынке чувствовалось ощутимое улучшение с ликвидностью: индикативная ставка MosPrime Rate O/N снизилась на 36 б.п. до 6.17% годовых. При этом номинально объём совокупной денежной ликвидности в банковском секторе снизился на 8.7 млрд рублей. Однако, рубль продолжил ослабление. В то же время по итогам дня не было зафиксировано значительного ослабления рубля, несмотря на то, что начало торгов не предвещало ничего хорошего для держателей рублёвых позиций: на закрытие торгов USD/RUB снизился на 2.1 коп. до уровня 33.1295, по EUR/RUB был зафиксирован рост на 5.75 коп. до 43.08, стоимость бивалютной корзины составила 37.6072, что больше на 1.42 коп. Текущий уровень бивалютной корзины на 6.99% выше середины границ операционного интервала, в рамках которого ЦБ РФ проводит валютные интервенции и на 2.77% ниже верхней границы. Не исключено, что при дальнейшем ослаблении рубля против доллара и евро со стороны Банка России последуют какие-то дополнительные меры кроме валютных интервенций, в числе которых уменьшение предлагаемой денежной ликвидности на аукционах. Правда, не будем забывать, что у регулятора сейчас новый руководитель и не исключены сюрпризы. В любом случае, вероятность подобных косвенных мер на укрепления тем выше, чем на более комфортном уровне будут ставки на межбанковском рынке, а они в настоящий момент пусть на повышенном, но на вполне приемлемом уровне.
Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 8 выпускам облигаций на общую сумму 1048.02 млн рублей, а также погашение по 2 выпускам облигаций на общую сумму 2249.90 млн рублей
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Котировки нефти продолжат консолидироваться выше уровня 101 доллар за баррель по сорту WTI, тогда как медь и многие другие промышленные металлы, наоборот, покажут более заметный рост на опасениях повышения перевозочных тарифов из-за египетского «фактора Суэцкого канала»;
· ЕЦБ оставит ключевую процентную ставку без изменения и ещё раз подчеркнёт свои неограниченные монетарные возможности, намекая на ситуацию в Португалии;
· Банк Англии также оставит базовую процентную ставку без изменения и сохранит ориентиры действующей программы выкупа рыночных активов.
Геополитические события последних дней в Египте оказались настолько бурными и скоротечными, что весьма существенно изменили расстановку сил на глобальных рынках. Находившееся до сих пор «в загоне» сырьё неожиданно воспряло «духом и телом» - причём, это утверждение верно уже не только в отношении логичной реакции нефти (сорт WTI, хотя и замедлил сегодня утром дальнейший рост, консолидировавшись возле уровня 101 доллар за баррель – и мы понимаем главную причину этого: праздничный день в Штатах и закрытие соответствующих торговых площадок – но сохраняет восходящий тренд), но и промышленные металлы – в частности, медь, которая вчера подскочила с открытия в Лондоне сразу на 3% и основную часть дня волатильными рывками приближалась к рубежу в 7000 долларов за тонну, который «с налёта» взять, впрочем, не удалось. Сырьё в последнее время исполняло роль «бесприданницы», которой ничего особенного в жизни не сулило, однако резвость, с которой к нему неожиданно вернулось всеобщее внимание, создаёт предпосылки для формирования, что называется, «пары-тройки» интересных устойчивых среднесрочных трендов.
Росту «чёрного золота» поспособствовали и официальные данные по запасам от Минэнерго, согласно которым нефтяные резервы внезапно и существенно снизились впервые за 4 недели, подтвердив вчерашние цифры от коллег из API. Более конкретно, запасы сырой нефти на прошлой неделе упали более чем на 10 млн баррелей до 383.8 млн баррелей. Товарные запасы бензина сократились на 1.7 млн баррелей и составили 223.7 млн баррелей. Резервы дистиллятов уменьшались на 2.4 млн баррелей, откатившись до 120.8 млн баррелей. Даже после выхода вышеупомянутого отчёта от API накануне, консенсус-прогноз нефтетрейдеров предвещал отрицательный показатель по запасам нефти на уровне только 2.25 млн баррелей, и роста запасов бензина и дистиллятов на 700 тыс. и 1 млн баррелей соответственно.
Вчерашний день на фондовых биржах США прошёл крайне волатильно, но с общим положительным вектором. Слабеющий доллар (а удручающая публикация майского внешнеторгового баланса США в очередной раз показала, что у медали всегда есть две стороны) дал дорогу основной части торговых активов, за исключением облигаций, которые в основной своей массе выглядели растерянными.
Надо заметить, что более уверенному росту индексов препятствовали как внутренние, так и внешние факторы: вышеупомянутое обострение ситуации в Египте, который оказался на пороге гражданской войны (поступила информация, что сегодня утром местные силовики ворвались в офис телеканала в Каире), а также – падение европейских фондовых площадок под угрозой политического кризиса в Португалии.
Говоря о последнем факторе, в самом западном государстве Европы растут риски политического кризиса после того, как второй министр из действующего правительства подал в отставку. Речь идет о министре иностранных дел Португалии Пауло Порташе (Paulo Portas), который вчера подал в отставку вслед за министром финансов Витором Гашпаром (о решении последнего мы сообщали во вчерашнем утреннем выпуске). Порташе был убеждённым приверженцем жестких экономических реформ в стране. Последняя информация заключается в том, что в отставку также могут подать министры сельского хозяйства и социальной политики страны. Скорее всего, причиной массовых уходов с высоких постов является потеря уверенности в эффективности программы строгой экономии, в рамках которой Португалия сталкивается с нарастающим сокращением госрасходов, следствием которых являются массовые увольнения работников госсектора.
Возвращаясь к событиям в Египте, главной сенсацией дня, прибавившей импульса твёрдым активам, стал отказ нынешнего президента страны Мухаммеда Мурси уйти в отставку. Лидеры египетского оппозиционного Фронта национального спасения расценили данный поступок как начало гражданской войны в стране.
Тем не менее, поначалу американские фондовые индексы пытались максимально дистанцироваться от «иностранного негатива», сосредоточившись на внутренней макростатистике. Так, поначалу индексы отступили от сессионных минимумов после выхода перед началом торгов данных по занятости в частном секторе от ADP, которые оказались выше прогнозов (по итогам июня +188 тыс. вакансий против ожидавшихся +160 тысяч) и индексу деловой активности в сфере услуг США от ISM. Последний индикатор оказался ниже прогнозов, чем снизил ожидания относительно скорого начала сворачивания программ QE3 и QE4 от ФРС: индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) в июне снизился до отметки 52.2 пкт с 53.7 пкт месяцем ранее. Консенсус-прогноз рынка ожидал увеличения показателя до 54.3 пунктов.
Компоненты индекса Dow Jones при общей положительной динамике, продемонстрировали по итогам дня весьма смешанные результаты. В лидерах роста засветились акции United Technologies Corp. (UTX, +1.11% по итогам основной и дополнительной торговых сессий). Больше остальных упали в цене акции Alcoa (AA, -1.15%) под давлением продолжающегося снижения их целевой цены крупными инвестбанками. Секторы индекса S&P 500 также закрыли день без единой динамики. Ниже остальных упал финансовый сектор (-0.24%) и сектор потребительских товаров (-0.21%). Выше других поднялся сектор технологических компаний (+0.52%).
Глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли, который в целом поддерживает программу стимулирования ФРС, выступил повторно в поддержку рынка, заявив, что экономический рост может ускориться только в 2014 г., поэтому сокращение объемов покупки облигаций американским центробанком может потребоваться не ранее следующего года. При этом Дадли отметил, что не хотел бы исключать вариант повышения объемов покупок, если Федрезерв увидит более слабые экономические данные, и добавил, что ФРС должна гарантировать отсутствие в США длительного дефляционного спада.
Евро вчера вырос по отношению к доллару в ожидании сегодняшнего заседания ЕЦБ и на фоне закрытия коротких позиций по паре, хотя европейские фондовые индексы упали на максимальное однодневное значение более чем за неделю на фоне всё тех же главенствующих факторов: политического кризиса в Португалии и роста цен на нефть выше 100 долларов за баррель из-за массовых беспорядков в Египте. Третий год подряд летом еврозону сотрясают кризисы: в этом году главной проблемой европейцев и возможной причиной нового витка нестабильности долговых рынков региона стала Португалия, прежде – самая спокойная из проблемных стран PIIGS. Эксперты предвещают, что со дня на день Португалия окажется в глубоком политическом кризисе. В прошлом году дефицит бюджета составил 6.4% ВВП против 10% в 2010 году, однако до цели в 3% ВВП, которая является всеобщим и обязательным эталоном для стран ЕС, остаётся все равно слишком далеко, хотя терпение у обнищавшего среднего класса становится на исходе. ВВП Португалии сокращается уже третий год подряд. Так, в 2012 году ВВП снизился на 3.2%, а в текущем году, как ожидает МВФ, упадет ещё на 2.3%. В МВФ уверены, что экономический рост начнется лишь в 2014 году, да и то будет слабым – не более +0.6%.
Напомним, что инвесторы ожидают главной публикации текущей недели – данных по рынку труда США – которые будут представлены в пятницу. Обнародованные вчера цифры дали надежду на более сильные официальные данные по рынку труда.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учетом того, что рынок акций США сегодня будет закрыт, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1335 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1325, 1310 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1340, 1350 п.;
· После нейтрального старта торгов вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения в ожидании решения ЕЦБ по базовой процентной ставке и последующих комментариев Марио Драги по этому поводу;
· В связи с празднованием в США дня независимости присутствие нерезидентов на российском рынке сократится. Вероятно, локальные индексы продолжат боковое движение, наметившееся с начала текущей недели.
С учетом того, что рынок акций США сегодня будет закрыт, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с незначительным понижением. После открытия с существенным разрывом вниз, локальные индексы провели весь день в состоянии бокового движения. В первые минуты торгов российский рынок отыграл утреннее падение фьючерсов на фондовые индексы США. Позднее неблагоприятное влияние оказало негативное открытие основных европейских индексов.
Вместе с тем, внутридневные продажи не носили агрессивного характера. Существенное ухудшение настроений на европейских рынках уравновесилось заметным приростом стоимости нефти, связанным с ростом политической напряженности в Египте, что при неблагоприятном варианте развития событий может затруднить поставки ближневосточной нефти через Суэцкий канал и Суэцко-Средиземноморский трубопровод Sumed.
Выход большого количества статистических показателей в Европе и в США, которые имели смешанный характер, не прибавил уверенности участникам Российских торгов. Таким образом, российский рынок продолжил консолидацию в достаточно узком диапазоне, ограниченном отметками 1324 – 1337 п. по индексу ММВБ.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.34%. Индекс РТС днём потерял 0.77%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились на 0.22% и 0.66% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя существенная бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 27 п., существенно сократилась до 10 п., или 0.8%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи со скудным новостным корпоративным фоном, участники российских торгов продолжили отыгрывать события и тенденции предыдущих дней.
Среди голубых фишек вновь заметно слабее рынка торговались акции «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.86%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.96%). Эти бумаги «выравнивались» по отношению к рынку, после опережающего прироста, состоявшегося в минувший понедельник. Повышенный интерес к этим акциям в начале недели был связан с новостью о расширении зарубежного бизнеса «Сбербанка» в Турции. Стало известно, что купленный ранее «Сбербанком» DenizBank, завершил сделку по приобретению местного подразделения по банковскому обслуживанию физических лиц Citi.
Акции «Магнита» (MGNT RM, -3.10%) продолжили коррекционное падение после неудачной пятничной попытки преодоления локального сопротивления, расположенного в районе 7500 руб. Вероятно, эти бумаги в очередной раз найдут поддержку в районе 6700 – 6800 руб. Добавим, что на дневном и недельном графике акции «Магнита» выглядят не столь слабо, как другие ликвидные бумаги, и пока имеют технический потенциал к возобновлению среднесрочного повышения.
Хуже рынка также торговались бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.07%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.57%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -2.46%), «КАМАЗ» (KMAZ RM, -7.17%), «Фосагро» (PHOR RM, -4.63%).
Существенным внутридневным приростом на повышенных оборотах вновь отличились акции «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +5.85%). Текущая активизация покупок связана с новостью о том, что Российский фонд прямых инвестиций и Deutsche Bank приобретут у дочерней компании эмитента пакет квазиказначейских акций стоимостью в 250 млн долларов.
Кроме того, на минувшей неделе акционеры «Ростелекома» поддержали реорганизацию Компании в форме присоединения «Связьинвеста» и ряда дочерних обществ. Таким образом, это долгожданное событие будет завершено. Уменьшение неопределённости, связанной с этим длительным и непростым процессом, в свою очередь, повышает инвестиционную привлекательность акций «Ростелекома».
Акции «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, +0.67%) сумели опередить рынок на фоне новости о том, что президент нефтяной компании Вагит Алекперов купил 350 тыс. акций «ЛУКОЙЛа» на сумму 648 млн руб. Сообщения о покупке акций топ – менеджерами этой нефтяной копании выходят достаточно часто. Тем не менее, стоимость последнего приобретения составила порядка 40% от дневного оборота акций «ЛУКОЙЛа» на бирже ММВБ, что представляется весьма существенной цифрой.
Перед открытием торгов в России контракты на нефть сорта Brent понижаются на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 теряет около 0.3%. Гонконгский Hang Seng повысился на 1.8%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на сегодняшний день:
· По ценам рублевых бондов сохранится боковая динамика;
· Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенном уровне;
· Рубль продолжит ослабление по отношению к доллару США.
Номинально одним из ключевых событий прошедшего дня на рынке рублёвого долга является успешное проведение аукциона 5-летних облигаций (ОФЗ-25081-ПД). В целом, все факторы были скорее в пользу успешного размещения – относительно высокие объёмы торгов накануне размещения, премия (пусть и не большая) по доходности относительно вторичного рынка, положительная динамика цен в сегменте ОФЗ перед размещением. Спрос по номиналу на аукционе по размещению ОФЗ серии 25081 составил 68 млрд 476.89 млн рублей. Спрос по верхней границе установленного диапазона доходности составил 34.864 млрд рублей. Объём предложения – 20 млрд рублей. Министерство разместило облигации на сумму 20 млрд рублей. Выручка от размещения равна 20.097 млрд рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 97.958% от номинала. Доходность по цене отсечения – 6.84% годовых. Средневзвешенная цена – 97.9886% от номинала, средневзвешенная доходность – 6.83% годовых.
В целом же, во всех сегментах рублёвого долга по итогам дня была зафиксирована умеренная коррекция. Индекс государственных облигаций Cbonds-GBI RU снизился на 6 б.п. до 138.21, корпоративные облигации (по IFX-Cbonds) снизились в среднем на 8 б.п., а муниципальные потеряли 1 б.п. (согласно индексу Cbonds-Muni). Отметим, что локальные внутренние факторы были скорее в пользу роста спроса на инструменты с фиксированной доходностью и умеренный негатив можно списать на внешний фон (негативная динамика на рынках капитала). По крайней мере, на межбанковском рынке чувствовалось ощутимое улучшение с ликвидностью: индикативная ставка MosPrime Rate O/N снизилась на 36 б.п. до 6.17% годовых. При этом номинально объём совокупной денежной ликвидности в банковском секторе снизился на 8.7 млрд рублей. Однако, рубль продолжил ослабление. В то же время по итогам дня не было зафиксировано значительного ослабления рубля, несмотря на то, что начало торгов не предвещало ничего хорошего для держателей рублёвых позиций: на закрытие торгов USD/RUB снизился на 2.1 коп. до уровня 33.1295, по EUR/RUB был зафиксирован рост на 5.75 коп. до 43.08, стоимость бивалютной корзины составила 37.6072, что больше на 1.42 коп. Текущий уровень бивалютной корзины на 6.99% выше середины границ операционного интервала, в рамках которого ЦБ РФ проводит валютные интервенции и на 2.77% ниже верхней границы. Не исключено, что при дальнейшем ослаблении рубля против доллара и евро со стороны Банка России последуют какие-то дополнительные меры кроме валютных интервенций, в числе которых уменьшение предлагаемой денежной ликвидности на аукционах. Правда, не будем забывать, что у регулятора сейчас новый руководитель и не исключены сюрпризы. В любом случае, вероятность подобных косвенных мер на укрепления тем выше, чем на более комфортном уровне будут ставки на межбанковском рынке, а они в настоящий момент пусть на повышенном, но на вполне приемлемом уровне.
Сегодня ожидаются выплаты купонных доходов по 8 выпускам облигаций на общую сумму 1048.02 млн рублей, а также погашение по 2 выпускам облигаций на общую сумму 2249.90 млн рублей
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter