Прогнозы:
· Котировки нефти обоих ключевых сортов на текущей неделе продолжат движение вверх на усугублении политического противостояния в Египте;
· Торговый баланс Германии за май выйдет чуть лучше ожиданий;
· Совокупный торговый баланс еврозоны за май, наоборот, разочарует.
Главными событиями прошедшей недели эксперты называли заседание ЕЦБ по определению монетарной политики, и, в конце концов, долгожданные официальные данные по числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства США (Non-farm payrolls), которые, хотя и вышли с существенным превышением над консенсус-прогнозом (число рабочих мест вне с/х США в июне выросло на 195 тыс. при ожиданиях роста на 162 тыс.; число рабочих мест за май было пересмотрено до +195 тыс. с +175 тыс.), но облегчения фондовым трендам не принесли. Тем не менее, сейчас, когда западнотехасская нефть WTI торгуется на подходе к отметке 104 долларов за баррель, и все новостные ленты пестрят репортажами из мятежного Египта, сомнений быть не может: «погоду» на рынках делали и, скорее всего, будут продолжать делать на текущей неделе именно события из Страны фараонов и пирамид. На данный момент ситуация складывается таким образом, что забрезжившая надежда на восстановление порядка и власти путём номинации на пост премьер-министра известного в западных кругах учёного-ядерщика и по совместительству «главного примирителя египтян» Мохамеда эль Барадея (Mohamed elBaradei) лопнула из-за протестов мусульманской оппозиции, которая, по слухам, готовит мятежникам «симметричный ответ». В ответ на это власти переходного правительства арестовали замруководителя исламского движения «Братья-мусульмане». В египетском воздухе веет гражданской войной.
Отметим, что основные фондовые индексы США начали второе полугодие на позитивной ноте. В понедельник котировки большинства ценных бумаг повышались на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по производственному индексу PMI от ISM. По итогам июня показатель вернулся на уровень, превышающий 50 пунктов, достигнув значения 50.9 пкт, превысив тем самым средние ожидания на уровне 50.6 пкт. Позитивным сообщением для рынка стали данные по уровню безработицы в еврозоне, который по итогам мая вырос на меньшую величину, чем ожидалось. В течение недели представители ФРС весьма активно пользовались словесными интервенциями с целью сбить нараставшие панические настроения игроков. Так, во вторник влияние на ход торгов оказали комментарии главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, который повторил, что хотя покупки гособлигаций действительно могут быть сокращены в этом году или, самое позднее, в середине 2014 года (если уровень безработицы упадет до 7%), перспективы их реального сокращения будут зависеть целиком и полностью от поступающих макроэкономических данных. При этом, по его словам, даже при сокращении покупок облигаций, ФРС продолжит оказывать стимулирование экономики (имелись в виду какие-то новые схемы? – Наше прим.), поскольку положение на рынке труда США все еще нельзя считать приемлемым.
В среду основные фондовые индексы США в ходе укороченной сессии в преддверии Дня Независимости демонстрировали волатильную динамику, балансируя между «красной» и «зелёной» зонами. Рост индексов сдерживали внешние факторы: падение европейских фондовых площадок под угрозой политического кризиса в Португалии, а также начало резкого обострения политической ситуации в Египте. Добавим также, что на динамику торгов оказали влияние данные по США. Как стало известно помимо пресловутых вышеупомянутых данных от Министерства труда США, спрос на промышленные товары вырос в мае, что стало очередным признаком того, что предприятия постепенно наращивают расходы в преддверии «высокого сезона» после затянувшейся зимней хандры. Всего, согласно отчёту Министерства торговли США, производственные заказы с учетом сезонных колебаний выросли в мае на 9.9 млрд долларов до 485 млрд долларов по сравнению с предыдущим месяцем, причём, заказы увеличивались в течение трех из последних 4-х месяцев. Впрочем, производственные заказы без учета транспорта в мае выросли всего на 0.6%, что сильно свидетельствует в пользу фактора «случайной карты» в колоде.
В результате по итогам пятницы основные фондовые индексы США существенно выросли, завершив последние торги ушедшей недели в районе сессионных максимумов. Фондовая Европа также отторговалась в пятницу на подъёме. Индексы выросли преимущественно на позитивных статданных из Германии и США. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 поднялся в ходе весьма волатильных торгов на 0.2%, составив 292.75 пкт. Не оказали существенного влияния на ход торгов данные Eurostat по ВВП еврозоны, согласно которым в 1-м квартале 2013 года совокупный ВВП стран-участниц валютного союза с учётом сезонных корректировок отразил квартальный спад на 0.3% против -0.2% кв/кв в 4-м квартале 2012 года. Добавим также, что не обошлось без неожиданных, но приятных сюрпризов: производственные индексы PMI Италии и Испании значительно выросли. Обе страны показали лучшие результаты, нежели казавшаяся ещё недавно недосягаемой Германия, что подтвердило мнение о замедлении темпов рецессии в Испании и стабилизации состояния экономики Италии во 2-м квартале.
На валютных рынках практически всю неделю «правил балом» американский доллар. По итогам истекшего периода почти все основные мировые валюты закрылись ниже нулевой отметки. Наибольшее падение по отношению к доллару США продемонстрировали евро (-1.35% – единственный день уверенного роста «европейца» была среда на ожидании итогов заседания ЕЦБ и на фоне закрытия коротких позиций по паре), британский фунт и японская иена (падение в обоих случаях в районе 2%), а также швейцарский франк (-1.95%).
В четверг в ходе пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги курс евро пошёл на снижение, несмотря на предварявшую его попытку формирования восходящего тренда: как известно, Управляющий совет ЕЦБ принял решение оставить ключевые процентные ставки на прежних уровнях, что совпало с прогнозом. Более конкретно, ЕЦБ объявил, что процентная ставка по операциям рефинансирования, ставка по кредитам и ставка по депозитам останутся без изменений на уровне 0.5%, 1.0% и 0.0% соответственно. Добавим, что небольшую поддержку евро оказало снижение политической напряжённости в Португалии после отставки двух ключевых министров накануне, так как коалиционное правительство пообещало нейтрализовать смуту и больше не принимать никаких прошений от чиновников о сложении их полномочий.
По итогам всей торговой недели индекс Dow Jones вырос на 1.28%, S&P 500 – поднялся на 1.18%, а Nasdaq прибавил более существенные 2%. В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P 500, за исключением сектора коммунального хозяйства (-1.6%), за первую рабочую неделю июля показали рост. Наибольшую прибавку продемонстрировали бумаги, входящие в сектор услуг (+1.7%).
Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показало 18 из 30 акций, входящих в его состав. С наилучшей динамикой засветились акции Hewlett-Packard (HPQ, +4.87%). Самое большое снижение продемонстрировали акции диверсифицированного аграрно-химического холдинга du Pont de Nemours (DD, -2.11%).
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным повышением, вблизи отметки 1345 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1330, 1320 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1350, 1360 п.;
· Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Вероятно, в первой половине дня индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения вблизи уровня открытия;
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным понижением. В первые часы торгов, на инерции роста предыдущего дня, локальные индексы продолжили повышение. Тем не менее, в условиях отсутствия поддержки со стороны нефтяных фьючерсов и европейских индексов, отечественный рынок вскоре растерял весь свой утренний прирост.
Таким образом, к исходу первой половины дня индексы ММВБ и РТС вернулись к уровням предыдущего закрытия и стабилизировались в ожидании выхода вечерней статистики в США. Неоднозначные данные с американского рынка труда, указавшие на существенный прирост количества рабочих мест при неизменном уровне безработицы, не прибавили уверенности участникам локальных торгов. К завершению основной торговой сессии индекс ММВБ закрепился несколько ниже психологически важной отметки 1350 п., что создает краткосрочное техническое преимущество для игроков на понижение.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.48%. Индекс РТС днём просел на 0.94%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно подросли на 0.17% и 0.49% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя умеренная бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 12 п., незначительно расширилась до 13 п., или 1%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне умеренной просадки индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -0.80%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -0.41%) умеренно подешевели, несмотря на публикацию позитивных неконсолидированных финансовых результатов кредитной организации по РСБУ за первое полугодие 2013 г. Между тем, чистая прибыль банка за отчётный период составила 191.8 млрд рублей, что на 4.8% выше результата за 6 месяцев прошлого года.
Лидером падения среди наиболее ликвидных бумаг стали акции «Магнита» (MGNT RM, -3.06%). В последние дни эти бумаги отличаются повышенной волатильностью. После недавнего обновления долгосрочного максимума (7600 рублей) они нашли локальную поддержку в районе 6950 – 7000 рублей.
Добавим, что на недельном графике акции «Магнита» выглядят существенно сильнее индекса ММВБ и имеют технический потенциал к возобновлению среднесрочного повышения. Устойчивый рост торговой выручки и непрерывное расширение розничной сети являются объективными аргументами для долгосрочного роста курсовой стоимости её ценных бумаг.
Слабее рынка также торговались бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.66%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -1.49%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -1.03%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.35%), «РусГидро» (HYDR RM, -1.15%).
Лидером скромного повышения среди голубых фишек стали акции «Газпрома» (GAZP RM, +0.35%). Эти бумаги получили поддержку в связи с недавним решением федеральной службы по тарифам о повышении тарифа «Газпрома» на транспорт газа для независимых производителей с 1 августа текущего года на 6.4%.
Еще одной позитивной новостью стало заявление главы министерства финансов Антона Силуанова о том, что не должно быть исключений из нормы, предписывающей компаниям с государственным участием направлять на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли. При этом базой для расчета дивидендных выплат должна выступать прибыль компаний по МСФО. В случае соблюдения указанных условий, будущие дивиденды «Газпрома» существенно увеличатся.
Перепроданные акции «Распадской» (RASP RM, +4.99%) получили импульс к повышению в связи с сообщением эмитента о возобновлении работ на одноимённой шахте. «Распадская» была остановлена 14 мая текущего года в связи с превышением содержания окиси углерода в пробах воздуха. В настоящее время угольная компания выполнила необходимые мероприятия, направленные на обеспечение безопасных условий труда. Не исключено, что эта позитивная новость станет сигналом для перелома долгосрочной нисходящей тенденции в бумагах «Распадской».
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным повышением, не превышающим 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют около 0.2%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.5. Гонконгский Hang Seng просел на 1.9%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· По ценам рублёвых бондов сохранится боковая динамика;
· Ставки денежно-кредитного рынка могут незначительно отскочить вверх;
· Рубль продолжит ослабление по отношению к доллару США, но останется устойчив к бивалютной корзине за счёт более существенного ослабления евро.
В последний операционный день прошлой недели на рынке рублевого долга преобладала преимущественно негативная динамика. Индекс государственных облигаций Cbonds-GBI RU потерял 11 б.п. до 138.11, муниципальных облигаций Cbonds-Muni снизился 16 б.п. до 259.87, корпоративных облигаций IFX-Cbonds уменьшился на 6 б.п. до 352.42. Основной объём торгов в государственном секторе проходился на среднесрочные выпуски: ОФЗ-26207-ПД (03.02.2027, 103.30 (-0.80)), ОФЗ-25080-ПД (19.04.2017, 102.30 (-0.10)), ОФЗ-46021-АД (08.08.2018, 93.90 (+0.10)), ОФЗ-26206-ПД (14.06.2017, 102.40 (-0.20)), ОФЗ-25076-П (13.03.2014, (100.82 (+0.02)). При взгляде на кривую доходности ОФЗ достаточно интересно смотрятся в первую очередь дальние выпуски, где достаточно высокая премия относительно среднесрочных выпусков, что впрочем, отчасти отражает снижающийся спрос на длинные рублёвые облигации.
В пятницу наблюдалось некоторое улучшение ситуации с денежной ликвидностью в банковском секторе, объём которой увеличился на 24.09 млрд до 901.83 млрд рублей. Сегодня поддержку рынку рублёвых облигаций может оказать приток средств, которые будут предложены на двух аукционах. ЦБ РФ проведет ломбардный кредитный аукцион с кредитными организациями–резидентами Российской Федерации со сроком предоставления денежных средств "12 месяцев". Кроме того, будет проведен аукцион прямого РЕПО на 11 месяцев 15 дней. Также отметим, что в пятницу индикативная ставка MosPrime Rate O/N опустилась на 19 б.п. до 5.79%, что является относительно комфортным уровнем для банков, и это позволит ЦБ РФ при необходимости относительно безболезненно стерилизовать часть денежной массы для поддержки рубля.
В то же время российский рубль показал относительно высокую стабильность к бивалютной корзине. На наш взгляд, здесь, скорее всего, сыграл психологический фактор: близость верхней границы операционного интервала заставляет спекулянтов фиксировать прибыль в то время, как от регулятора существенное увеличение объёма интервенций последует только если придётся сместить границу операционного интервала на 5 копеек вверх. В целом, в течение дня мы ожидаем некоторое ослабление рубля к американскому доллару на фоне его укрепления к большинству других валют и в то же время сохранение по нему устойчивости к бивалютной корзины за счёт ослабления евро.
На первичном рынке по-прежнему отсутствует активность, и в понедельник новых размещений не предвидится. Коммерческий банк "ДельтаКредит" планирует 10 июля разместить облигации с ипотечным покрытием серии 10-ИП с гарантией Societe Generale S.A. Объем займа составляет 5 млрд рублей. Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1 тыс. рублей. Новый диапазон купона по облигациям банка составляет 8.5 – 8.75%, ориентир по доходности – 8.68 – 8.94%. Индикативная ставка купона находится в диапазоне 8.5 – 9% годовых, доходность 8.68 – 9.2% годовых. Срок обращения - 5 лет. По выпуску планируется оферта через 3 года по цене 100% от номинала. Книга заявок будет открыта с 4 по 5 июля. Дата размещения - 10 июля 2013 года.
Газпромбанк разместил ECP серии 28 на 36 млн долларов (XS0950971548). Дата погашения евро-коммерческих бумаг - 3 июля 2014 года. Эмиссия прошла в рамках программы по выпуску евро-коммерческих бумаг на сумму до 1 млрд долларов.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Котировки нефти обоих ключевых сортов на текущей неделе продолжат движение вверх на усугублении политического противостояния в Египте;
· Торговый баланс Германии за май выйдет чуть лучше ожиданий;
· Совокупный торговый баланс еврозоны за май, наоборот, разочарует.
Главными событиями прошедшей недели эксперты называли заседание ЕЦБ по определению монетарной политики, и, в конце концов, долгожданные официальные данные по числу новых рабочих мест вне сельского хозяйства США (Non-farm payrolls), которые, хотя и вышли с существенным превышением над консенсус-прогнозом (число рабочих мест вне с/х США в июне выросло на 195 тыс. при ожиданиях роста на 162 тыс.; число рабочих мест за май было пересмотрено до +195 тыс. с +175 тыс.), но облегчения фондовым трендам не принесли. Тем не менее, сейчас, когда западнотехасская нефть WTI торгуется на подходе к отметке 104 долларов за баррель, и все новостные ленты пестрят репортажами из мятежного Египта, сомнений быть не может: «погоду» на рынках делали и, скорее всего, будут продолжать делать на текущей неделе именно события из Страны фараонов и пирамид. На данный момент ситуация складывается таким образом, что забрезжившая надежда на восстановление порядка и власти путём номинации на пост премьер-министра известного в западных кругах учёного-ядерщика и по совместительству «главного примирителя египтян» Мохамеда эль Барадея (Mohamed elBaradei) лопнула из-за протестов мусульманской оппозиции, которая, по слухам, готовит мятежникам «симметричный ответ». В ответ на это власти переходного правительства арестовали замруководителя исламского движения «Братья-мусульмане». В египетском воздухе веет гражданской войной.
Отметим, что основные фондовые индексы США начали второе полугодие на позитивной ноте. В понедельник котировки большинства ценных бумаг повышались на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по производственному индексу PMI от ISM. По итогам июня показатель вернулся на уровень, превышающий 50 пунктов, достигнув значения 50.9 пкт, превысив тем самым средние ожидания на уровне 50.6 пкт. Позитивным сообщением для рынка стали данные по уровню безработицы в еврозоне, который по итогам мая вырос на меньшую величину, чем ожидалось. В течение недели представители ФРС весьма активно пользовались словесными интервенциями с целью сбить нараставшие панические настроения игроков. Так, во вторник влияние на ход торгов оказали комментарии главы ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, который повторил, что хотя покупки гособлигаций действительно могут быть сокращены в этом году или, самое позднее, в середине 2014 года (если уровень безработицы упадет до 7%), перспективы их реального сокращения будут зависеть целиком и полностью от поступающих макроэкономических данных. При этом, по его словам, даже при сокращении покупок облигаций, ФРС продолжит оказывать стимулирование экономики (имелись в виду какие-то новые схемы? – Наше прим.), поскольку положение на рынке труда США все еще нельзя считать приемлемым.
В среду основные фондовые индексы США в ходе укороченной сессии в преддверии Дня Независимости демонстрировали волатильную динамику, балансируя между «красной» и «зелёной» зонами. Рост индексов сдерживали внешние факторы: падение европейских фондовых площадок под угрозой политического кризиса в Португалии, а также начало резкого обострения политической ситуации в Египте. Добавим также, что на динамику торгов оказали влияние данные по США. Как стало известно помимо пресловутых вышеупомянутых данных от Министерства труда США, спрос на промышленные товары вырос в мае, что стало очередным признаком того, что предприятия постепенно наращивают расходы в преддверии «высокого сезона» после затянувшейся зимней хандры. Всего, согласно отчёту Министерства торговли США, производственные заказы с учетом сезонных колебаний выросли в мае на 9.9 млрд долларов до 485 млрд долларов по сравнению с предыдущим месяцем, причём, заказы увеличивались в течение трех из последних 4-х месяцев. Впрочем, производственные заказы без учета транспорта в мае выросли всего на 0.6%, что сильно свидетельствует в пользу фактора «случайной карты» в колоде.
В результате по итогам пятницы основные фондовые индексы США существенно выросли, завершив последние торги ушедшей недели в районе сессионных максимумов. Фондовая Европа также отторговалась в пятницу на подъёме. Индексы выросли преимущественно на позитивных статданных из Германии и США. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 поднялся в ходе весьма волатильных торгов на 0.2%, составив 292.75 пкт. Не оказали существенного влияния на ход торгов данные Eurostat по ВВП еврозоны, согласно которым в 1-м квартале 2013 года совокупный ВВП стран-участниц валютного союза с учётом сезонных корректировок отразил квартальный спад на 0.3% против -0.2% кв/кв в 4-м квартале 2012 года. Добавим также, что не обошлось без неожиданных, но приятных сюрпризов: производственные индексы PMI Италии и Испании значительно выросли. Обе страны показали лучшие результаты, нежели казавшаяся ещё недавно недосягаемой Германия, что подтвердило мнение о замедлении темпов рецессии в Испании и стабилизации состояния экономики Италии во 2-м квартале.
На валютных рынках практически всю неделю «правил балом» американский доллар. По итогам истекшего периода почти все основные мировые валюты закрылись ниже нулевой отметки. Наибольшее падение по отношению к доллару США продемонстрировали евро (-1.35% – единственный день уверенного роста «европейца» была среда на ожидании итогов заседания ЕЦБ и на фоне закрытия коротких позиций по паре), британский фунт и японская иена (падение в обоих случаях в районе 2%), а также швейцарский франк (-1.95%).
В четверг в ходе пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги курс евро пошёл на снижение, несмотря на предварявшую его попытку формирования восходящего тренда: как известно, Управляющий совет ЕЦБ принял решение оставить ключевые процентные ставки на прежних уровнях, что совпало с прогнозом. Более конкретно, ЕЦБ объявил, что процентная ставка по операциям рефинансирования, ставка по кредитам и ставка по депозитам останутся без изменений на уровне 0.5%, 1.0% и 0.0% соответственно. Добавим, что небольшую поддержку евро оказало снижение политической напряжённости в Португалии после отставки двух ключевых министров накануне, так как коалиционное правительство пообещало нейтрализовать смуту и больше не принимать никаких прошений от чиновников о сложении их полномочий.
По итогам всей торговой недели индекс Dow Jones вырос на 1.28%, S&P 500 – поднялся на 1.18%, а Nasdaq прибавил более существенные 2%. В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P 500, за исключением сектора коммунального хозяйства (-1.6%), за первую рабочую неделю июля показали рост. Наибольшую прибавку продемонстрировали бумаги, входящие в сектор услуг (+1.7%).
Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показало 18 из 30 акций, входящих в его состав. С наилучшей динамикой засветились акции Hewlett-Packard (HPQ, +4.87%). Самое большое снижение продемонстрировали акции диверсифицированного аграрно-химического холдинга du Pont de Nemours (DD, -2.11%).
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным повышением, вблизи отметки 1345 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками останутся уровни 1330, 1320 п. В качестве локальных сопротивлений выступят отметки 1350, 1360 п.;
· Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Вероятно, в первой половине дня индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения вблизи уровня открытия;
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределённый, или смешанный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным понижением. В первые часы торгов, на инерции роста предыдущего дня, локальные индексы продолжили повышение. Тем не менее, в условиях отсутствия поддержки со стороны нефтяных фьючерсов и европейских индексов, отечественный рынок вскоре растерял весь свой утренний прирост.
Таким образом, к исходу первой половины дня индексы ММВБ и РТС вернулись к уровням предыдущего закрытия и стабилизировались в ожидании выхода вечерней статистики в США. Неоднозначные данные с американского рынка труда, указавшие на существенный прирост количества рабочих мест при неизменном уровне безработицы, не прибавили уверенности участникам локальных торгов. К завершению основной торговой сессии индекс ММВБ закрепился несколько ниже психологически важной отметки 1350 п., что создает краткосрочное техническое преимущество для игроков на понижение.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.48%. Индекс РТС днём просел на 0.94%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно подросли на 0.17% и 0.49% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя умеренная бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 12 п., незначительно расширилась до 13 п., или 1%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне умеренной просадки индекса ММВБ ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -0.80%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -0.41%) умеренно подешевели, несмотря на публикацию позитивных неконсолидированных финансовых результатов кредитной организации по РСБУ за первое полугодие 2013 г. Между тем, чистая прибыль банка за отчётный период составила 191.8 млрд рублей, что на 4.8% выше результата за 6 месяцев прошлого года.
Лидером падения среди наиболее ликвидных бумаг стали акции «Магнита» (MGNT RM, -3.06%). В последние дни эти бумаги отличаются повышенной волатильностью. После недавнего обновления долгосрочного максимума (7600 рублей) они нашли локальную поддержку в районе 6950 – 7000 рублей.
Добавим, что на недельном графике акции «Магнита» выглядят существенно сильнее индекса ММВБ и имеют технический потенциал к возобновлению среднесрочного повышения. Устойчивый рост торговой выручки и непрерывное расширение розничной сети являются объективными аргументами для долгосрочного роста курсовой стоимости её ценных бумаг.
Слабее рынка также торговались бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.66%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -1.49%), ФСК ЕЭС (FEES RM, -1.03%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.35%), «РусГидро» (HYDR RM, -1.15%).
Лидером скромного повышения среди голубых фишек стали акции «Газпрома» (GAZP RM, +0.35%). Эти бумаги получили поддержку в связи с недавним решением федеральной службы по тарифам о повышении тарифа «Газпрома» на транспорт газа для независимых производителей с 1 августа текущего года на 6.4%.
Еще одной позитивной новостью стало заявление главы министерства финансов Антона Силуанова о том, что не должно быть исключений из нормы, предписывающей компаниям с государственным участием направлять на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли. При этом базой для расчета дивидендных выплат должна выступать прибыль компаний по МСФО. В случае соблюдения указанных условий, будущие дивиденды «Газпрома» существенно увеличатся.
Перепроданные акции «Распадской» (RASP RM, +4.99%) получили импульс к повышению в связи с сообщением эмитента о возобновлении работ на одноимённой шахте. «Распадская» была остановлена 14 мая текущего года в связи с превышением содержания окиси углерода в пробах воздуха. В настоящее время угольная компания выполнила необходимые мероприятия, направленные на обеспечение безопасных условий труда. Не исключено, что эта позитивная новость станет сигналом для перелома долгосрочной нисходящей тенденции в бумагах «Распадской».
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным повышением, не превышающим 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют около 0.2%. Японский индекс Nikkei225 понизился на 0.5. Гонконгский Hang Seng просел на 1.9%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· По ценам рублёвых бондов сохранится боковая динамика;
· Ставки денежно-кредитного рынка могут незначительно отскочить вверх;
· Рубль продолжит ослабление по отношению к доллару США, но останется устойчив к бивалютной корзине за счёт более существенного ослабления евро.
В последний операционный день прошлой недели на рынке рублевого долга преобладала преимущественно негативная динамика. Индекс государственных облигаций Cbonds-GBI RU потерял 11 б.п. до 138.11, муниципальных облигаций Cbonds-Muni снизился 16 б.п. до 259.87, корпоративных облигаций IFX-Cbonds уменьшился на 6 б.п. до 352.42. Основной объём торгов в государственном секторе проходился на среднесрочные выпуски: ОФЗ-26207-ПД (03.02.2027, 103.30 (-0.80)), ОФЗ-25080-ПД (19.04.2017, 102.30 (-0.10)), ОФЗ-46021-АД (08.08.2018, 93.90 (+0.10)), ОФЗ-26206-ПД (14.06.2017, 102.40 (-0.20)), ОФЗ-25076-П (13.03.2014, (100.82 (+0.02)). При взгляде на кривую доходности ОФЗ достаточно интересно смотрятся в первую очередь дальние выпуски, где достаточно высокая премия относительно среднесрочных выпусков, что впрочем, отчасти отражает снижающийся спрос на длинные рублёвые облигации.
В пятницу наблюдалось некоторое улучшение ситуации с денежной ликвидностью в банковском секторе, объём которой увеличился на 24.09 млрд до 901.83 млрд рублей. Сегодня поддержку рынку рублёвых облигаций может оказать приток средств, которые будут предложены на двух аукционах. ЦБ РФ проведет ломбардный кредитный аукцион с кредитными организациями–резидентами Российской Федерации со сроком предоставления денежных средств "12 месяцев". Кроме того, будет проведен аукцион прямого РЕПО на 11 месяцев 15 дней. Также отметим, что в пятницу индикативная ставка MosPrime Rate O/N опустилась на 19 б.п. до 5.79%, что является относительно комфортным уровнем для банков, и это позволит ЦБ РФ при необходимости относительно безболезненно стерилизовать часть денежной массы для поддержки рубля.
В то же время российский рубль показал относительно высокую стабильность к бивалютной корзине. На наш взгляд, здесь, скорее всего, сыграл психологический фактор: близость верхней границы операционного интервала заставляет спекулянтов фиксировать прибыль в то время, как от регулятора существенное увеличение объёма интервенций последует только если придётся сместить границу операционного интервала на 5 копеек вверх. В целом, в течение дня мы ожидаем некоторое ослабление рубля к американскому доллару на фоне его укрепления к большинству других валют и в то же время сохранение по нему устойчивости к бивалютной корзины за счёт ослабления евро.
На первичном рынке по-прежнему отсутствует активность, и в понедельник новых размещений не предвидится. Коммерческий банк "ДельтаКредит" планирует 10 июля разместить облигации с ипотечным покрытием серии 10-ИП с гарантией Societe Generale S.A. Объем займа составляет 5 млрд рублей. Номинальная стоимость одной бумаги составляет 1 тыс. рублей. Новый диапазон купона по облигациям банка составляет 8.5 – 8.75%, ориентир по доходности – 8.68 – 8.94%. Индикативная ставка купона находится в диапазоне 8.5 – 9% годовых, доходность 8.68 – 9.2% годовых. Срок обращения - 5 лет. По выпуску планируется оферта через 3 года по цене 100% от номинала. Книга заявок будет открыта с 4 по 5 июля. Дата размещения - 10 июля 2013 года.
Газпромбанк разместил ECP серии 28 на 36 млн долларов (XS0950971548). Дата погашения евро-коммерческих бумаг - 3 июля 2014 года. Эмиссия прошла в рамках программы по выпуску евро-коммерческих бумаг на сумму до 1 млрд долларов.
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу