Прогнозы:
· Индекс потребительской уверенности в еврозоне в июле окажется ниже прогнозов;
· Индекс деловой активности в промышленности ФРБ Ричмонда выйдет несколько слабее консенсус-прогноза;
· Квартальная финотчётность крупнейшего в США телефонного оператора AT&T выйдет в рамках ожиданий.
Как мы и опасались, после того, как лучшие американские публичные компании представили свои квартальные финотчёты, оптимизм стал таять на глазах, и вот уже индексы во имя поддержания благоприятного тренда формулируют для себя почти забытые старые принципы: рост в Китае на фоне ухудшения макростатистики в США, гарантирующей продолжение монетарных стимулов от Федрезерва. Так, сегодня утром премьер-министр КНР Ли Кэцян (Li Keqiang) заявил, что китайское правительство не допустит замедления роста экономики ниже 7% годовых – эта фраза резко контрастирует с одной из предыдущих реплик высоких чиновников из Народного банка о том, что «любой рост – это благо для Китая», что, разумеется, ни в коей мере не устраивало рынки. В текущем году премьер ожидает увеличения ВВП Поднебесной не менее чем на 7.5%. Кроме того, поддержку индексам оказывает явный «переход от слов к делу» китайских властей, которые накануне приняли решение отменить официальный нижний предел ставок по банковским кредитам. Данное решение вступило в силу 20 июля 2013 года.
Как было сказано выше, в фокусе участников рынков остаются квартальные отчеты американских компаний. В общей сложности на текущей неделе квартальные отчеты представят 157 компаний, акции которых входят в состав индекса S&P 500, 8 из них также являются компонентами индекса Dow Jones. В частности, до начала вчерашней заокеанской сессии свой финансовый релиз опубликовала крупнейшая в мире сеть фаст-фуд McDonald's (MCD). Отчёт оказался разочаровывающим, что отправило акции компании в минус почти на 2.7%. Компания не дотянула до консенсус-прогноза квартальной чистой прибыли на акцию в 1.40 доллара, сумев показать результат на уровне только лишь 1.38 доллара, что, впрочем, превысило прошлогоднюю цифру за аналогичный период 1.32 доллара на акцию.
Отчитавшаяся следом американская компания Halliburton (HAL), одна из крупнейших в мире нефтесервисных компаний, зафиксировала снижение чистой прибыли во 2-м квартале 2013 года на 7.9% до 679 млн долларов или 73 центов на акцию по сравнению с 737 млн долларов или 79 центов на акцию за аналогичный период прошлого года из-за падения контрактных цен на первичное бурение – в т.ч. относящееся к горизонтальному типу, используемому для добычи сланцевых энергоносителей. Консенсус-прогноз рынка ожидал увидеть прибыль на уровне 72 центов на акцию. Выручка Halliburton, впрочем, увеличилась до рекордных 7.32 млрд долларов, что превысило ожидания в 7,25 млрд долларов. Кроме того, компания во 2-м квартале завершила программу по выкупу собственных акций на сумму 1 млрд долларов и сообщила о намерении довести полный объём этой операции до 5 млрд долларов. Несмотря на это, акции HAL снизились по итогам торгов на 1.64%.
Говоря о макроэкономической статистике, вопреки ожиданиям, данные по продажам жилья на вторичном рынке США, хотя и оказались существенно хуже прогнозов, но не оказали существенного влияния на динамику торгов. Согласно представленным данным, продажи на вторичном рынке жилья в июне упали на 1.2% по сравнению с предыдущим месяцем и с учётом коррекции на сезонные колебания составили 5.08 млн домов в год. Майское значение было пересмотрено в сторону небольшого понижения, до 5.14 млн домов в год с 5.18 млн домов в год. Впрочем, по сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в июне выросли на 15.2%.
Доллар вчера продолжил снижение против основных валют после выхода макростатистики. Неожиданное падение в июне темпов продаж жилья на вторичном рынке поддерживает ощущение, что сокращение стимулирования ФРС может начаться очень нескоро. Курс евро заметно вырос против доллара на фоне итогов заседания лидеров G20. Рынки Европы получат выгоду от ряда взаимных финансово-экономических соглашения и ослабления Китаем ключевого контроля процентных ставок, о котором было сказано выше. Министры-участники встречи порекомендовали лидерам стран, входящих в финансовую G20, мобилизовать все ресурсы для создания необходимого количества рабочих мест. По мнению представителей «финансовой двадцатки», в свете данного вопроса необходимо создание «продуманной, комплексной и последовательной государственной политики».
По итогам первого полугодия 2013 года Всемирная ассоциация производителей стали (WorldSteel) зафиксировала неожиданный рост объемов выплавки в нескольких странах - крупнейших производителей стальной продукции. Согласно опубликованному Worldsteel рейтингу топ-64, по итогам первого полугодия 2013 года первая десятка выглядит следующим образом: Китай (389.87 млн тонн, + 7.4%), Япония (54.711 млн тонн, + 1.2%) и Индия (39.637 млн тонн, рост на 2.5%). В США, России, Южной Корее, Германии и ряде других ключевых стран отмечено снижение. В целом, в январе-июне 2013 года 64 страны произвели около 790 млн тонн стали, что на 2% больше, чем в январе-июне прошлого года. На этих новостях, а также на сообщении о согласии Toyota Motor Corp принять 10-процентное повышение отпускных цен на стальной лист, две крупнейшие японские сталелитейные компании – Nippon Steel и Sumitomo Metal Corp. – сегодня показывают рост в пределах 3% на токийской бирже.
JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и Goldman Sachs Group Inc., а также ряд других крупных банков, могут лишиться возможности торговать сырьевыми товарами. ФРС в начале текущей недели затеяла расследование на предмет возможных систематических манипуляций на рынках сырьевых фьючерсов. В итоге, в худшем случае регулятор может запретить крупным банкам проводить физические операции с сырьевыми товарами. Слушания по данному вопросу пройдут сегодня в Банковском комитете при Сенате США. Необходимо отметить, что в прошлом году лидером по объёму операций с сырьём среди крупнейших мировых банков стал Goldman Sachs, второе место занял JPMorgan. Совокупный объём выручки 10 крупнейших банков США от операций с сырьём по итогам 2012 г. составил около 6 млрд долларов.
Компоненты индекса Dow Jones вчера вновь продемонстрировали смешанную динамику. После затяжного падения лучший технический отскок показали акции Microsoft Corporation (MSFT,+1.94%). Кроме того, в лидерах засветилась Hewlett-Packard (HPQ,+1.47%). Ниже остальных закрылись на слабой отчётности акции McDonald's Corp. (MCD, -2.81% по итогам основной и дополнительной торговых сессий).
Большинство компонентов индекса S&P 500, впрочем, смогли закончить торги выше нулевой отметки. Так, рост показали финансовый сектор (+0.7%) и сектор базовых материалов (+0.7%). Самым большим вчерашним сюрпризом стал бурный рост котировок золота (причина – всё та же: уверенность в дальнейшем расширении денежной массы со стороны ФРС США), которое пробило и психологически важный уровень 1300 долларов, и даже наш таргет до конца недели –1320 долларов за тройскую унцию – водрузив себя на пьедестал отметки 1335 долларов за тройскую унцию. Рост продолжался практически безостановочно всю торговую сессию.
Напомним, что помимо продолжения квартальных корпоративных отчётов и довольно плотную череду макростатистики, на текущую неделю запланированы выступления президента США Барака Обамы, которые будут посвящены ситуации в американской экономике.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1420 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1410, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1430, 1440 п.;
· Выхода значимой иностранной статистики в первой половине дня не ожидается. Вероятно, после умеренно - позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в диапазоне 1420 – 1430 п.;
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть;
· Некоторое оживление в последний час основных торгов может внести публикация первой оценки июльского индекса потребительского доверия еврозоны (18.00 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с незначительным разнонаправленным изменением. Переменчивый внешний фон не задал локальному рынку четких сигналов для направленного движения. Утренняя попытка распродаж, связанная с краткосрочным ухудшением настроений на европейских рынках, оказалась неудачной. Последовавший коррекционный отскок вверх также не получил существенного развития. После обеда индекс ММВБ стабилизировался в средней части сложившегося за три предыдущих торговых дня диапазона 1407 -1440 п.
Таким образом, по итогам минувшего дня среднесрочная техническая картина на российском рынке не изменилась. Индексы ММВБ и РТС продолжили «боковое» движение на подступах к своим двухмесячным максимумам.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.43%. Индекс РТС днём потерял 0.17%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились на 0.08% и 0.37% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 12 п. или 0.9%, несколько сократилась до 9 п., или 0.7%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером падения среди «голубых фишек» стали бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -2.22%). Эти акции подверглись распродажам после неудачной утренней попытки преодоления психологически значимого ценового уровня в 100 руб.
Хуже рынка также закрылись бумаги «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.85%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.11%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, -2.06%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -1.40%), «Распадская» (RASP RM, -2.18%).
Существенным внутридневным приростом без значимого информационного повода отличились акции МТС (MTSS RM, +1.78%). Вчера эти бумаги в очередной раз попытались пробить значимое локальное сопротивление, расположенное на уровне 275 руб. В случае преодоления указанной отметки эти акции откроют себе дорогу к повышению в район 280 руб.
Бумаги АФК «Система» (AFKS RM, +2.90%) резко повысились на фоне сообщения компании о заключении соглашения об обратном выкупе 25% + 1 акции «Детского мира» за 4.5 млрд руб. у «Сбербанка России». Покупателем выступит дочерняя компания ОАО «Детский мир - Центр». В результате этой сделки АФК «Система» будет консолидировано владеть 100% «Детского мира».
Акции ЛСР (LSRG RM, +1.70%) сумели обновить свой среднесрочный максимум, достигнув отметки в 629.3 руб. в связи с сообщением рейтингового агентства Fitch о подтверждении долгосрочного рейтинга дефолта эмитента ОАО «Группа ЛСР» в иностранной валюте на уровне «B» со «стабильным» прогнозом.
Бумаги «СОЛЛЕРС» (SVAV RM, +0.81%) несколько опередили рынок в связи с озвученной инициативой эмитента, предложившего создать в Приморском крае особую экономическую зону, резидентами которой станут несколько совместных сборочных производств и принадлежащий компании автозавод. В качестве главной цели создания ОЭЗ называется привлечение японских производителей автокомпонентов. Кроме того, вероятное учреждение особой экономической зоны может освободить автомобильное производство от большинства налогов на пять - десять лет.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, -0.17%) почти не отреагировали на выход неоднозначных финансовых результатов компании по РСБУ за 2 квартал 2013 года. Выручка НЛМК за отчетный период составила 56.715 млрд руб., что на 1.61% превысило аналогичный показатель за 1 квартал текущего года, но оказалось на 9.39% ниже выручки за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль во 2 квартале 2013 г. составила 8.422 млрд руб. Она была сформирована в основном за счёт дивидендов от дочерних компаний. Эта цифра на 20.62% ниже чистой прибыли за 2 квартал 2012 г. Однако, на фоне убытка, полученного за первые три месяца 2013 г., текущее сокращение чистой прибыли не выглядит столь негативно.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с существенным повышением до 0.4%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют 0.1%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.4%. Гонконгский Нang Seng повысился на 2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов чуть подрастут, своё сдерживающее влияние продолжит оказывать налоговый период;
· Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Банк России вчера вновь решил выйти из тени, реагируя на сгущающиеся налоговые тучи (в понедельник отечественные организации рассчитывались по 1/3 суммы НДС за 2-й квартал 2013 г., а в четверг (25 июля) будут уплачивать НДПИ и акцизы). Лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО был поднят до 390 млрд рублей с пятничных 200 млрд рублей. Спрос на эти средства остаётся относительно высоким, вчера он составил 333.9 млрд рублей. Однако денежно-кредитный рынок держится пока относительно неплохо, существенного роста процентных ставок в последние дни не наблюдается. Вчера индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» подросла всего на 4 б.п. – до уровня 6.25% годовых. На секторе корпоративного рублёвого долга налоговый период всё же сказывается, цены бондов не могут пока показать нам уверенного роста. Вчера ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, подрос всего на 1 б.п. – до 93.32 пунктов. Сегодня цены бондов могут немного подрасти, но на сильный рост пока не рассчитываем.
Переводя свой взор на арену госдолга, мы видим здесь своеобразную консолидацию. Доходности ОФЗ, бесспорно, перестали хандрить, что является существенным плюсом, однако зафиксировать новые победы пока не получается. Рынку нужны осязаемые стимулы, без них ему сложно продолжить свой рост. Собственно, сейчас всё упирается в дальнейшее поведение Банка России, сильно зависящее от инфляции. Поскольку последняя сейчас подает позитивные сигналы, то и ставки понизить скоро могут.
Что касается зарубежных рынков госдолга, то они вчера выглядели достаточно стабильно. Доходность американских 10-лених бондов (UST-10) почти не изменилась, составив 2.48% годовых. Доходности испанских (4.60% годовых; -7 б.п.) и итальянских (4.31% годовых; -9 б.п.) бондов аналогичной дюрации умеренно снизились. Пока всё выглядит относительно неплохо, однако нужно понимать, что спекуляции на тему сворачивания американской программы QE вновь могут возникнуть, что может внести свои негативные коррективы в настроение американских бондов.
Российский рубль вчера чуть ослаб по отношению к доллару США (32.338 рубль/доллар; +2.65 коп.). До 14:00 мск национальная валюта фиксировала укрепление, однако после начала растрачивать завоёванное. Сегодня рубль сохраняет шансы на победу ввиду неплохого внешнего фона и своих локальных (налоговых) моментов.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-21 (8.15% годовых), ХКФБанк Б01 (9.18% годовых), ХКФБанк Б03 (7.90% годовых), Газпром 2021 (5.999% годовых), Копейка БО1 (7.00% годовых), ММК БО-7 (7.25% годовых), МТС 05 (8.75% годовых), Карелия 15 (9.15% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: ЗАО ЛОКО-Банк БО-05 (3 млрд рублей), КБ Восточный БО-07 (5 млрд рублей), Прайм Финанс 01 (11.75 млрд рублей). Погасится выпуск ТД Копейка БО-01 (3 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску ПрофМедиа Финанс 01 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Индекс потребительской уверенности в еврозоне в июле окажется ниже прогнозов;
· Индекс деловой активности в промышленности ФРБ Ричмонда выйдет несколько слабее консенсус-прогноза;
· Квартальная финотчётность крупнейшего в США телефонного оператора AT&T выйдет в рамках ожиданий.
Как мы и опасались, после того, как лучшие американские публичные компании представили свои квартальные финотчёты, оптимизм стал таять на глазах, и вот уже индексы во имя поддержания благоприятного тренда формулируют для себя почти забытые старые принципы: рост в Китае на фоне ухудшения макростатистики в США, гарантирующей продолжение монетарных стимулов от Федрезерва. Так, сегодня утром премьер-министр КНР Ли Кэцян (Li Keqiang) заявил, что китайское правительство не допустит замедления роста экономики ниже 7% годовых – эта фраза резко контрастирует с одной из предыдущих реплик высоких чиновников из Народного банка о том, что «любой рост – это благо для Китая», что, разумеется, ни в коей мере не устраивало рынки. В текущем году премьер ожидает увеличения ВВП Поднебесной не менее чем на 7.5%. Кроме того, поддержку индексам оказывает явный «переход от слов к делу» китайских властей, которые накануне приняли решение отменить официальный нижний предел ставок по банковским кредитам. Данное решение вступило в силу 20 июля 2013 года.
Как было сказано выше, в фокусе участников рынков остаются квартальные отчеты американских компаний. В общей сложности на текущей неделе квартальные отчеты представят 157 компаний, акции которых входят в состав индекса S&P 500, 8 из них также являются компонентами индекса Dow Jones. В частности, до начала вчерашней заокеанской сессии свой финансовый релиз опубликовала крупнейшая в мире сеть фаст-фуд McDonald's (MCD). Отчёт оказался разочаровывающим, что отправило акции компании в минус почти на 2.7%. Компания не дотянула до консенсус-прогноза квартальной чистой прибыли на акцию в 1.40 доллара, сумев показать результат на уровне только лишь 1.38 доллара, что, впрочем, превысило прошлогоднюю цифру за аналогичный период 1.32 доллара на акцию.
Отчитавшаяся следом американская компания Halliburton (HAL), одна из крупнейших в мире нефтесервисных компаний, зафиксировала снижение чистой прибыли во 2-м квартале 2013 года на 7.9% до 679 млн долларов или 73 центов на акцию по сравнению с 737 млн долларов или 79 центов на акцию за аналогичный период прошлого года из-за падения контрактных цен на первичное бурение – в т.ч. относящееся к горизонтальному типу, используемому для добычи сланцевых энергоносителей. Консенсус-прогноз рынка ожидал увидеть прибыль на уровне 72 центов на акцию. Выручка Halliburton, впрочем, увеличилась до рекордных 7.32 млрд долларов, что превысило ожидания в 7,25 млрд долларов. Кроме того, компания во 2-м квартале завершила программу по выкупу собственных акций на сумму 1 млрд долларов и сообщила о намерении довести полный объём этой операции до 5 млрд долларов. Несмотря на это, акции HAL снизились по итогам торгов на 1.64%.
Говоря о макроэкономической статистике, вопреки ожиданиям, данные по продажам жилья на вторичном рынке США, хотя и оказались существенно хуже прогнозов, но не оказали существенного влияния на динамику торгов. Согласно представленным данным, продажи на вторичном рынке жилья в июне упали на 1.2% по сравнению с предыдущим месяцем и с учётом коррекции на сезонные колебания составили 5.08 млн домов в год. Майское значение было пересмотрено в сторону небольшого понижения, до 5.14 млн домов в год с 5.18 млн домов в год. Впрочем, по сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи в июне выросли на 15.2%.
Доллар вчера продолжил снижение против основных валют после выхода макростатистики. Неожиданное падение в июне темпов продаж жилья на вторичном рынке поддерживает ощущение, что сокращение стимулирования ФРС может начаться очень нескоро. Курс евро заметно вырос против доллара на фоне итогов заседания лидеров G20. Рынки Европы получат выгоду от ряда взаимных финансово-экономических соглашения и ослабления Китаем ключевого контроля процентных ставок, о котором было сказано выше. Министры-участники встречи порекомендовали лидерам стран, входящих в финансовую G20, мобилизовать все ресурсы для создания необходимого количества рабочих мест. По мнению представителей «финансовой двадцатки», в свете данного вопроса необходимо создание «продуманной, комплексной и последовательной государственной политики».
По итогам первого полугодия 2013 года Всемирная ассоциация производителей стали (WorldSteel) зафиксировала неожиданный рост объемов выплавки в нескольких странах - крупнейших производителей стальной продукции. Согласно опубликованному Worldsteel рейтингу топ-64, по итогам первого полугодия 2013 года первая десятка выглядит следующим образом: Китай (389.87 млн тонн, + 7.4%), Япония (54.711 млн тонн, + 1.2%) и Индия (39.637 млн тонн, рост на 2.5%). В США, России, Южной Корее, Германии и ряде других ключевых стран отмечено снижение. В целом, в январе-июне 2013 года 64 страны произвели около 790 млн тонн стали, что на 2% больше, чем в январе-июне прошлого года. На этих новостях, а также на сообщении о согласии Toyota Motor Corp принять 10-процентное повышение отпускных цен на стальной лист, две крупнейшие японские сталелитейные компании – Nippon Steel и Sumitomo Metal Corp. – сегодня показывают рост в пределах 3% на токийской бирже.
JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и Goldman Sachs Group Inc., а также ряд других крупных банков, могут лишиться возможности торговать сырьевыми товарами. ФРС в начале текущей недели затеяла расследование на предмет возможных систематических манипуляций на рынках сырьевых фьючерсов. В итоге, в худшем случае регулятор может запретить крупным банкам проводить физические операции с сырьевыми товарами. Слушания по данному вопросу пройдут сегодня в Банковском комитете при Сенате США. Необходимо отметить, что в прошлом году лидером по объёму операций с сырьём среди крупнейших мировых банков стал Goldman Sachs, второе место занял JPMorgan. Совокупный объём выручки 10 крупнейших банков США от операций с сырьём по итогам 2012 г. составил около 6 млрд долларов.
Компоненты индекса Dow Jones вчера вновь продемонстрировали смешанную динамику. После затяжного падения лучший технический отскок показали акции Microsoft Corporation (MSFT,+1.94%). Кроме того, в лидерах засветилась Hewlett-Packard (HPQ,+1.47%). Ниже остальных закрылись на слабой отчётности акции McDonald's Corp. (MCD, -2.81% по итогам основной и дополнительной торговых сессий).
Большинство компонентов индекса S&P 500, впрочем, смогли закончить торги выше нулевой отметки. Так, рост показали финансовый сектор (+0.7%) и сектор базовых материалов (+0.7%). Самым большим вчерашним сюрпризом стал бурный рост котировок золота (причина – всё та же: уверенность в дальнейшем расширении денежной массы со стороны ФРС США), которое пробило и психологически важный уровень 1300 долларов, и даже наш таргет до конца недели –1320 долларов за тройскую унцию – водрузив себя на пьедестал отметки 1335 долларов за тройскую унцию. Рост продолжался практически безостановочно всю торговую сессию.
Напомним, что помимо продолжения квартальных корпоративных отчётов и довольно плотную череду макростатистики, на текущую неделю запланированы выступления президента США Барака Обамы, которые будут посвящены ситуации в американской экономике.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1420 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1410, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1430, 1440 п.;
· Выхода значимой иностранной статистики в первой половине дня не ожидается. Вероятно, после умеренно - позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в диапазоне 1420 – 1430 п.;
· Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть;
· Некоторое оживление в последний час основных торгов может внести публикация первой оценки июльского индекса потребительского доверия еврозоны (18.00 мск).
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с незначительным разнонаправленным изменением. Переменчивый внешний фон не задал локальному рынку четких сигналов для направленного движения. Утренняя попытка распродаж, связанная с краткосрочным ухудшением настроений на европейских рынках, оказалась неудачной. Последовавший коррекционный отскок вверх также не получил существенного развития. После обеда индекс ММВБ стабилизировался в средней части сложившегося за три предыдущих торговых дня диапазона 1407 -1440 п.
Таким образом, по итогам минувшего дня среднесрочная техническая картина на российском рынке не изменилась. Индексы ММВБ и РТС продолжили «боковое» движение на подступах к своим двухмесячным максимумам.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ просел на 0.43%. Индекс РТС днём потерял 0.17%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились на 0.08% и 0.37% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 12 п. или 0.9%, несколько сократилась до 9 п., или 0.7%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером падения среди «голубых фишек» стали бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -2.22%). Эти акции подверглись распродажам после неудачной утренней попытки преодоления психологически значимого ценового уровня в 100 руб.
Хуже рынка также закрылись бумаги «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.85%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.11%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, -2.06%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -1.40%), «Распадская» (RASP RM, -2.18%).
Существенным внутридневным приростом без значимого информационного повода отличились акции МТС (MTSS RM, +1.78%). Вчера эти бумаги в очередной раз попытались пробить значимое локальное сопротивление, расположенное на уровне 275 руб. В случае преодоления указанной отметки эти акции откроют себе дорогу к повышению в район 280 руб.
Бумаги АФК «Система» (AFKS RM, +2.90%) резко повысились на фоне сообщения компании о заключении соглашения об обратном выкупе 25% + 1 акции «Детского мира» за 4.5 млрд руб. у «Сбербанка России». Покупателем выступит дочерняя компания ОАО «Детский мир - Центр». В результате этой сделки АФК «Система» будет консолидировано владеть 100% «Детского мира».
Акции ЛСР (LSRG RM, +1.70%) сумели обновить свой среднесрочный максимум, достигнув отметки в 629.3 руб. в связи с сообщением рейтингового агентства Fitch о подтверждении долгосрочного рейтинга дефолта эмитента ОАО «Группа ЛСР» в иностранной валюте на уровне «B» со «стабильным» прогнозом.
Бумаги «СОЛЛЕРС» (SVAV RM, +0.81%) несколько опередили рынок в связи с озвученной инициативой эмитента, предложившего создать в Приморском крае особую экономическую зону, резидентами которой станут несколько совместных сборочных производств и принадлежащий компании автозавод. В качестве главной цели создания ОЭЗ называется привлечение японских производителей автокомпонентов. Кроме того, вероятное учреждение особой экономической зоны может освободить автомобильное производство от большинства налогов на пять - десять лет.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, -0.17%) почти не отреагировали на выход неоднозначных финансовых результатов компании по РСБУ за 2 квартал 2013 года. Выручка НЛМК за отчетный период составила 56.715 млрд руб., что на 1.61% превысило аналогичный показатель за 1 квартал текущего года, но оказалось на 9.39% ниже выручки за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль во 2 квартале 2013 г. составила 8.422 млрд руб. Она была сформирована в основном за счёт дивидендов от дочерних компаний. Эта цифра на 20.62% ниже чистой прибыли за 2 квартал 2012 г. Однако, на фоне убытка, полученного за первые три месяца 2013 г., текущее сокращение чистой прибыли не выглядит столь негативно.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с существенным повышением до 0.4%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют 0.1%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.4%. Гонконгский Нang Seng повысился на 2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов чуть подрастут, своё сдерживающее влияние продолжит оказывать налоговый период;
· Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Банк России вчера вновь решил выйти из тени, реагируя на сгущающиеся налоговые тучи (в понедельник отечественные организации рассчитывались по 1/3 суммы НДС за 2-й квартал 2013 г., а в четверг (25 июля) будут уплачивать НДПИ и акцизы). Лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО был поднят до 390 млрд рублей с пятничных 200 млрд рублей. Спрос на эти средства остаётся относительно высоким, вчера он составил 333.9 млрд рублей. Однако денежно-кредитный рынок держится пока относительно неплохо, существенного роста процентных ставок в последние дни не наблюдается. Вчера индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» подросла всего на 4 б.п. – до уровня 6.25% годовых. На секторе корпоративного рублёвого долга налоговый период всё же сказывается, цены бондов не могут пока показать нам уверенного роста. Вчера ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, подрос всего на 1 б.п. – до 93.32 пунктов. Сегодня цены бондов могут немного подрасти, но на сильный рост пока не рассчитываем.
Переводя свой взор на арену госдолга, мы видим здесь своеобразную консолидацию. Доходности ОФЗ, бесспорно, перестали хандрить, что является существенным плюсом, однако зафиксировать новые победы пока не получается. Рынку нужны осязаемые стимулы, без них ему сложно продолжить свой рост. Собственно, сейчас всё упирается в дальнейшее поведение Банка России, сильно зависящее от инфляции. Поскольку последняя сейчас подает позитивные сигналы, то и ставки понизить скоро могут.
Что касается зарубежных рынков госдолга, то они вчера выглядели достаточно стабильно. Доходность американских 10-лених бондов (UST-10) почти не изменилась, составив 2.48% годовых. Доходности испанских (4.60% годовых; -7 б.п.) и итальянских (4.31% годовых; -9 б.п.) бондов аналогичной дюрации умеренно снизились. Пока всё выглядит относительно неплохо, однако нужно понимать, что спекуляции на тему сворачивания американской программы QE вновь могут возникнуть, что может внести свои негативные коррективы в настроение американских бондов.
Российский рубль вчера чуть ослаб по отношению к доллару США (32.338 рубль/доллар; +2.65 коп.). До 14:00 мск национальная валюта фиксировала укрепление, однако после начала растрачивать завоёванное. Сегодня рубль сохраняет шансы на победу ввиду неплохого внешнего фона и своих локальных (налоговых) моментов.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ БО-21 (8.15% годовых), ХКФБанк Б01 (9.18% годовых), ХКФБанк Б03 (7.90% годовых), Газпром 2021 (5.999% годовых), Копейка БО1 (7.00% годовых), ММК БО-7 (7.25% годовых), МТС 05 (8.75% годовых), Карелия 15 (9.15% годовых).
Также состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: ЗАО ЛОКО-Банк БО-05 (3 млрд рублей), КБ Восточный БО-07 (5 млрд рублей), Прайм Финанс 01 (11.75 млрд рублей). Погасится выпуск ТД Копейка БО-01 (3 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску ПрофМедиа Финанс 01 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу