Прогнозы:
· Розничные продажи в еврозоне за июнь разочаруют;
· Индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне в августе выйдет близким к консенсус-прогнозу;
· Торговый баланс США за июнь выйдет существенно слабее прогнозов ввиду укреплявшегося в отчётном периоде доллара;
Квартальная корпоративная отчётность в Штатах неумолимо приближается к своему финишу, и по мере этого процесса вновь всё большее значение будут иметь риторика ФРС США и макростатистика. Судя по прошедшей неделе, ни первое, ни второе не даёт никаких надежд на прозрачность и понимание вектора их направленности. Так, хотя предварительная оценка ВВП США за 2-й квартал, а также данные по производственному индексу PMI от ISM и первичным заявкам на пособия по безработице, публикации по которым выходили в течение прошедшей недели, превзошли ожидания, надежды были безжалостно разбиты в пятницу крайне слабым отчётом по созданию новых рабочих мест от Минтруда США в июле. Похоже, в подобной ситуации, имея в виду продолжающийся тренд на рост доходностей казначейских облигаций США, в течение августа имеет смысл ждать постепенного роста индекса волатильности VIX, который сейчас находится на беспрецедентно низкой отметке 12.
В пятницу основные фондовые индексы США провели день весьма нервозно, но к концу торгов смогли восстановиться от сессионных минимумов, завершив их небольшим ростом в пределах от 0.6% до 2% по трём ключевым фондовым индексам. Участники рынка продолжали отслеживать квартальные отчеты компаний. Прошедшая неделя ознаменовалась началом финансовых публикаций компаний сектора здравоохранения и фармацевтики, который в течение последнего времени традиционно считается одним из «гарантированных фаворитов» рынка. Среди прочих, в течение описываемого периода отчитались фармацевтические гиганты Merck (MRK) и Pfizer (PFE). Отчеты обеих компаний оказались смешанными: прибыль чуть выше среднего прогноза, выручка – ниже. Однако акции PFE по итогам недели продемонстрировали рост, тогда как бумаги MRK понесли потери. Это связано с тем, что прогнозы менеджмента по финансовым результатам до конца 2013 года у Merck оказались несколько ниже ожиданий, что и послужило причиной, казалось бы, не вполне логичного ценового давления.
Согласно предоставленным в пятницу данным от Минтруда США о новых рабочих местах вне сельскохозяйственного сектора, количество новых рабочих мест в июле было на уровне 162 тыс., что оказалось ниже среднего прогноза по рынку на уровне 180 тыс. новых вакансий. При этом показатель за июнь был традиционно пересмотрен в меньшую сторону – с 195 тыс. до 188 тыс. Стоит отметить, что рост занятости произошел в основном благодаря увеличению вакансий на неполный рабочий день (+174 тыс.). Видимо, ввиду феномена снижения трудового соискательства (т.н. job participation rate), несмотря на слабые данные по отчету о новых рабочих местах, уровень безработицы в США в июле упал до отметки 7.4% против июньского значения 7.6%. В целом, отчет по занятости показал, что Федрезерв по всем признакам может отсрочить начало процесса сворачивания мер монетарного стимулирования, поскольку текущих темпов улучшения ситуации с занятостью в США явно недостаточно для отмены финансовой поддержки экономики. До публикации данных большинство экспертов сходилось во мнении, что ФРС примет решение о постепенном сворачивании программ QE3 и QE4 на своем заседании в сентябре, однако после пятничной публикации данных, подобной уверенности уже нет и в помине. В пятницу также были предоставлены опубликованные данные по личным доходам/расходам потребителей в США и производственным заказам (объём заказов без учета транспортного оборудования уменьшился в июне на 0.4% после повышения на 1% месяцем ранее.), однако заметного влияния на ход торгов они не оказали. Снижение ожиданий относительно скорого начала сворачивания мер монетарного стимулирования отразилось и на рынке гособлигаций, доходность которых несколько скорректировалась вниз. Так, доходность 10-летних «казначеек» к концу пятничной сессии упала до уровня 2.60%, скорректировавшись на 12 б.п. по сравнению со значениями четверга. Впрочем, общий тренд роста доходностей сохраняется.
В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P 500, за исключением одного, за период с 29 июля по 2 августа показали рост. Наилучшую динамику показал сектор потребительских товаров (+2.5%). Падение показал только сектор базовых материалов (-0.9%), несмотря на неплохую макростатистику из Китая. Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 20 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший рост показали акции Caterpillar (CAT,+2.80%). Самое большое снижение продемонстрировали акции Exxon Mobil (XOM,-2.36%) на разочаровавшей всех квартальной отчётности.
По итогам недели все основные валюты, за исключением евро (+0.05%), закрылись ниже нулевой отметки. Наибольшее падение по отношению к доллару США продемонстрировали «сырьевые валюты» – в частности, австралийский доллар (-3.9%). Также заметное снижение показали японская иена и британский фунт (обе валюты – -0.6%). Стоит отметить, что прошедшая неделя выдалась богатой на экономические данные, но, не смотря на это, торги, в основном, проходили сдержанно. В четверг стоимость доллара заметно выросла против евро, чему помогли американские данные (индекс PMI для производственной сферы США в июле вырос до 55.4 против 50.9 в мае) и безликие комментарии ЕЦБ после заседания по определению учётной ставки и монетарной политики.
Отметим также, что заметное колебание единой европейской валюты во второй половине прошедшей недели было, без сомнения, спровоцировано заявлением главы ЕЦБ Драги. Из тезисов его выступления после заседания Европейского центробанка следует, что базовая учетная ставка банка на уровне 0.5% не будет повышаться, по крайней мере, до 2014 года, и при этом не стоит рассматривать начало 2014 года как «горячую дату» предполагаемого её повышения. В пятницу курс европейской валюты существенно вырос против доллара США (текущее значение 1.3281).
Повторимся, что последний статистический срез ситуации на рынке труда США показывает, что медленный экономический рост может оказать давление на работодателей. Повышение налогов, сокращение расходов правительства и замедление роста в Еврозоне и Латинской Америке – основных торговых партнёрах США – сдерживали в течение нескольких месяцев, и будут продолжать сдерживать рост экономики, хотя темпы найма были, в целом, сильными в этом году.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1390 - 1395 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1380, 1375 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1410, 1420 п.;
· Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения в ожидании выхода важной статистики из Европы;
· В середине дня рынок может сдвинуть публикация июльского композитного индекса деловых настроений еврозоны (12.00 мск) и июньских данных об изменении объёмов розничных продаж в еврозоне (13.00 мск);
· Некоторое оживление в последний час торгов может внести выход июльского индекса деловых настроений непроизводственной сферы в США (18.00 мск);
· В целом же, на повестке текущего дня по прежнему значится борьба российских «медведей» и «быков» за уверенное закрепление индекса ММВБ выше или ниже значимой «круглой» отметки в 1400 п.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением. Утренняя попытка роста на инерции подъема предыдущего дня оказалась неудачной. Сразу после открытия с существенным гэпом вверх, российский рынок начал медленно сползать в минус.
Таким образом, во второй половине дня индекс ММВБ вновь просел существенно ниже психологически значимой отметки 1400 п., что является весомым аргументом не в пользу покупателей. Впрочем, состоявшиеся распродажи не носили агрессивного характера. Умеренное падение индекса ММВБ стоит рассматривать как коррекционный откат после состоявшегося накануне повышения.
В то же время, индекс РТС во второй половине дня выглядел заметно сильнее «рублевого» индикатора. Он сумел закрыться с умеренным повышением на фоне заметного ослабления курса доллара США по отношению к российской валюте.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.45%. Индекс РТС днём подрос на 0.35%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС прибавили 0.08% и 0.23% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавнее контанго сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшее 6 п., или 0.45%, сменилось на бэквордацию величиной в 4 п., или 0.3%. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне слабого прироста индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди бумаг первого эшелона вновь стали акции «Уралкалия» (URKA RM, +5.39%). Состоявшееся двухдневное повышение носит характер технического отскока, наметившегося после недавнего обвального падения, поводом для которого стал ряд негативных корпоративных новостей. В течение двух предыдущих недель бумаги «Уралкалия» потеряли около 30% своей стоимости.
Акции ОГК-2 (OGKB RM, +4.88) продолжили резкий взлет, состоявшийся в течение двух предыдущих дней. Сигналом для оживления покупок послужил выход позитивной бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ за 1 полугодие 2013 г. Чистая прибыль ОАО «ОГК-2» за отчетный период составила 4.13 млрд руб., увеличившись в 4.4 раза по сравнению с аналогичным показателем за 6 месяцев 2012 г. Выручка компании за первое полугодие возросла до 52.331 млрд руб., что на 8.8% превысило аналогичный показатель прошлого года.
Акции ДВМП (FESH RM, +8.20%) резко выросли на необычно высоких оборотах без значимого информационного повода. Эти существенно перепроданные в среднесрочном периоде бумаги отскочили вверх от локального уровня поддержки, расположенного в районе 4.6 руб. Вероятно, покупатели исходят из соображения, что после недавнего выхода слабой полугодовой бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ, указавшей на 37-процентное сокращение выручки и 32-процентное падение прибыли, представился хороший момент для долгосрочных покупок.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Северсталь» (CHMF RM, +3.16%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +0.73%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +0.73%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, +1.49%), АФК «Система» (AFKS RM, +0.83%).
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -2.38%) заметно просели на фоне выхода неоднозначной финансовой отчетности авиакомпании по итогам первого полугодия 2013 года в соответствии с РСБУ. Выручка ОАО «Аэрофлот» за отчетный период составила 92.014 млрд. руб., что на 19.5% превысило результат аналогичного периода 2012 года. Вместе с тем, чистая прибыль авиакомпании за минувшее полугодие составила 5.317 млрд. руб., что на 10.5% хуже результата первого полугодия 2012 года. Текущее ухудшение основного финансового показателя связано с заметным превышением темпов роста расходов авиакомпании над доходами. В качестве причин существенного роста себестоимости указываются сезонные факторы и затраты на пополнение парка воздушных судов.
Заметно хуже рынка также закрылись акции «Газпром» (GAZP RM, -1.35%), ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.45%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -1.96%), «Магнит» (MGNТ RM, -2.22%), МосБиржа (MOEX RM, -2.48%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно понижаются в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.8%. Гонконгский Hang Seng повысился на 0.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов немного вырастут на фоне неплохого самочувствия внешних и внутренних драйверов;
· Межбанковские ставки не претерпят сильных изменений;
· Рубль продолжит укрепляться по отношению к доллару США.
Российский рубль в пятницу, бесспорно, находился в центре внимания инвесторов, наконец-то взяв заслуженный реванш. По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара снизился ни много ни мало на 22.65 коп., с лёгкостью миновав 33-рублёвый рубеж, - до 32.8475 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты упал на менее заметные 7.25 коп. – до 43.5975 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 15.72 коп. – до 37.685 рублей. Какое-то время участники рынка закрывали глаза на окрепшую нефть (она, между прочим, в четверг достигла максимального с конца февраля значения). Козырей рублю в конце недели параллельно подкинул и Банк России, заметно нарастивший объём проводимых им валютных интервенций: если еще в начале недели их объём находился на уровне около 6.5 млрд рублей в день, то уже в среду мы имели 8.1 млрд рублей (данные выходят с задержкой). Курс доллара в последнее время не долго задерживался выше 33-рублёвого рубежа без весомых на то причин (для этого нужен резко отрицательный внешний фон). Вот и сейчас повысившуюся было температуру быстро удалось сбить благодаря вовремя подоспевшему лекарству. Рубль сохраняет шансы на укрепление и сегодня.
Межбанковские ставки в пятницу остались на прежнем уровне, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» сохранила значение 6.31% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) при этом также выглядел довольно дружелюбно (1025.9 млрд рублей; +82.8 млрд рублей). Банк России вполне логично ввиду постепенной стабилизации ликвидного пространства понижает лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО: если в среду он готов был выдать банкам 510 млрд рублей, то в четверг мы имели 270 млрд рублей, а в пятницу уже 240 млрд рублей. Однако, всё же, пока вторичный рынок не избалован вниманием инвесторов. В пятницу ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, сохранил своё прежнее значение - 93.32 пунктов. Сегодня делаем ставку на рост: внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на рынок, сейчас неплохи. В начале недели можно было бы задуматься о покупках.
Первичный рынок тем временем не спит, российские эмитенты активно привлекают средства посредством эмиссии бондов. Так, подводя итоги июля, мы получаем 24 размещения, суммарная выручка от которых составила 109.5 млрд рублей. В июне их было и того более – 37 размещений на 180.7 млрд рублей. Последний месяц лета, возможно, будет и менее хлебосольным, но интересных предложений мы лишены не будем.
Тем временем российские регуляторы и не думают уходить в летний отпуск, по-прежнему активно пытаясь трансформировать текущие банковские реалии. Так в пятницу в прессе («Коммерсантъ») прошла информация о том, что Минфин уже создал рабочую группу, включающую в себя не только представителей Центробанка, но и коммерческих кредитных организаций. Основной их целью будет поиск резервов для сокращения банковских издержек дабы понизить стоимость их кредитов. С этой целью планируется от корки до корки проштудировать банковское законодательство, а потом, видимо, будет проведена его оптимизация. Мы крайне тепло относимся к подобным инициативам, поскольку они зрят в корень проблемы (ставки высоки, потому что риски высоки; нужно их уменьшать, тогда и кредиты будут дешевле), а не слепо указывают пальцем исключительно на ставку рефинансирования, требуя её всенепременного снижения.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Авангард БО-01 (9.75% годовых), ЕАБР 01 (8.50% годовых), ИА БЖФ 1-А (8.75% годовых), КБ Ренессанс Кредит БО-03 (9.90% годовых), Стратегия-лизинг 02 (8.25% годовых).
Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов Русславбанк 01 (1.5 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску АгроКомплекс 01 (0.3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Розничные продажи в еврозоне за июнь разочаруют;
· Индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне в августе выйдет близким к консенсус-прогнозу;
· Торговый баланс США за июнь выйдет существенно слабее прогнозов ввиду укреплявшегося в отчётном периоде доллара;
Квартальная корпоративная отчётность в Штатах неумолимо приближается к своему финишу, и по мере этого процесса вновь всё большее значение будут иметь риторика ФРС США и макростатистика. Судя по прошедшей неделе, ни первое, ни второе не даёт никаких надежд на прозрачность и понимание вектора их направленности. Так, хотя предварительная оценка ВВП США за 2-й квартал, а также данные по производственному индексу PMI от ISM и первичным заявкам на пособия по безработице, публикации по которым выходили в течение прошедшей недели, превзошли ожидания, надежды были безжалостно разбиты в пятницу крайне слабым отчётом по созданию новых рабочих мест от Минтруда США в июле. Похоже, в подобной ситуации, имея в виду продолжающийся тренд на рост доходностей казначейских облигаций США, в течение августа имеет смысл ждать постепенного роста индекса волатильности VIX, который сейчас находится на беспрецедентно низкой отметке 12.
В пятницу основные фондовые индексы США провели день весьма нервозно, но к концу торгов смогли восстановиться от сессионных минимумов, завершив их небольшим ростом в пределах от 0.6% до 2% по трём ключевым фондовым индексам. Участники рынка продолжали отслеживать квартальные отчеты компаний. Прошедшая неделя ознаменовалась началом финансовых публикаций компаний сектора здравоохранения и фармацевтики, который в течение последнего времени традиционно считается одним из «гарантированных фаворитов» рынка. Среди прочих, в течение описываемого периода отчитались фармацевтические гиганты Merck (MRK) и Pfizer (PFE). Отчеты обеих компаний оказались смешанными: прибыль чуть выше среднего прогноза, выручка – ниже. Однако акции PFE по итогам недели продемонстрировали рост, тогда как бумаги MRK понесли потери. Это связано с тем, что прогнозы менеджмента по финансовым результатам до конца 2013 года у Merck оказались несколько ниже ожиданий, что и послужило причиной, казалось бы, не вполне логичного ценового давления.
Согласно предоставленным в пятницу данным от Минтруда США о новых рабочих местах вне сельскохозяйственного сектора, количество новых рабочих мест в июле было на уровне 162 тыс., что оказалось ниже среднего прогноза по рынку на уровне 180 тыс. новых вакансий. При этом показатель за июнь был традиционно пересмотрен в меньшую сторону – с 195 тыс. до 188 тыс. Стоит отметить, что рост занятости произошел в основном благодаря увеличению вакансий на неполный рабочий день (+174 тыс.). Видимо, ввиду феномена снижения трудового соискательства (т.н. job participation rate), несмотря на слабые данные по отчету о новых рабочих местах, уровень безработицы в США в июле упал до отметки 7.4% против июньского значения 7.6%. В целом, отчет по занятости показал, что Федрезерв по всем признакам может отсрочить начало процесса сворачивания мер монетарного стимулирования, поскольку текущих темпов улучшения ситуации с занятостью в США явно недостаточно для отмены финансовой поддержки экономики. До публикации данных большинство экспертов сходилось во мнении, что ФРС примет решение о постепенном сворачивании программ QE3 и QE4 на своем заседании в сентябре, однако после пятничной публикации данных, подобной уверенности уже нет и в помине. В пятницу также были предоставлены опубликованные данные по личным доходам/расходам потребителей в США и производственным заказам (объём заказов без учета транспортного оборудования уменьшился в июне на 0.4% после повышения на 1% месяцем ранее.), однако заметного влияния на ход торгов они не оказали. Снижение ожиданий относительно скорого начала сворачивания мер монетарного стимулирования отразилось и на рынке гособлигаций, доходность которых несколько скорректировалась вниз. Так, доходность 10-летних «казначеек» к концу пятничной сессии упала до уровня 2.60%, скорректировавшись на 12 б.п. по сравнению со значениями четверга. Впрочем, общий тренд роста доходностей сохраняется.
В отраслевом разрезе все сектора индекса S&P 500, за исключением одного, за период с 29 июля по 2 августа показали рост. Наилучшую динамику показал сектор потребительских товаров (+2.5%). Падение показал только сектор базовых материалов (-0.9%), несмотря на неплохую макростатистику из Китая. Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю прирост показали 20 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший рост показали акции Caterpillar (CAT,+2.80%). Самое большое снижение продемонстрировали акции Exxon Mobil (XOM,-2.36%) на разочаровавшей всех квартальной отчётности.
По итогам недели все основные валюты, за исключением евро (+0.05%), закрылись ниже нулевой отметки. Наибольшее падение по отношению к доллару США продемонстрировали «сырьевые валюты» – в частности, австралийский доллар (-3.9%). Также заметное снижение показали японская иена и британский фунт (обе валюты – -0.6%). Стоит отметить, что прошедшая неделя выдалась богатой на экономические данные, но, не смотря на это, торги, в основном, проходили сдержанно. В четверг стоимость доллара заметно выросла против евро, чему помогли американские данные (индекс PMI для производственной сферы США в июле вырос до 55.4 против 50.9 в мае) и безликие комментарии ЕЦБ после заседания по определению учётной ставки и монетарной политики.
Отметим также, что заметное колебание единой европейской валюты во второй половине прошедшей недели было, без сомнения, спровоцировано заявлением главы ЕЦБ Драги. Из тезисов его выступления после заседания Европейского центробанка следует, что базовая учетная ставка банка на уровне 0.5% не будет повышаться, по крайней мере, до 2014 года, и при этом не стоит рассматривать начало 2014 года как «горячую дату» предполагаемого её повышения. В пятницу курс европейской валюты существенно вырос против доллара США (текущее значение 1.3281).
Повторимся, что последний статистический срез ситуации на рынке труда США показывает, что медленный экономический рост может оказать давление на работодателей. Повышение налогов, сокращение расходов правительства и замедление роста в Еврозоне и Латинской Америке – основных торговых партнёрах США – сдерживали в течение нескольких месяцев, и будут продолжать сдерживать рост экономики, хотя темпы найма были, в целом, сильными в этом году.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1390 - 1395 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1380, 1375 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1410, 1420 п.;
· Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения в ожидании выхода важной статистики из Европы;
· В середине дня рынок может сдвинуть публикация июльского композитного индекса деловых настроений еврозоны (12.00 мск) и июньских данных об изменении объёмов розничных продаж в еврозоне (13.00 мск);
· Некоторое оживление в последний час торгов может внести выход июльского индекса деловых настроений непроизводственной сферы в США (18.00 мск);
· В целом же, на повестке текущего дня по прежнему значится борьба российских «медведей» и «быков» за уверенное закрепление индекса ММВБ выше или ниже значимой «круглой» отметки в 1400 п.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением. Утренняя попытка роста на инерции подъема предыдущего дня оказалась неудачной. Сразу после открытия с существенным гэпом вверх, российский рынок начал медленно сползать в минус.
Таким образом, во второй половине дня индекс ММВБ вновь просел существенно ниже психологически значимой отметки 1400 п., что является весомым аргументом не в пользу покупателей. Впрочем, состоявшиеся распродажи не носили агрессивного характера. Умеренное падение индекса ММВБ стоит рассматривать как коррекционный откат после состоявшегося накануне повышения.
В то же время, индекс РТС во второй половине дня выглядел заметно сильнее «рублевого» индикатора. Он сумел закрыться с умеренным повышением на фоне заметного ослабления курса доллара США по отношению к российской валюте.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.45%. Индекс РТС днём подрос на 0.35%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС прибавили 0.08% и 0.23% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавнее контанго сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшее 6 п., или 0.45%, сменилось на бэквордацию величиной в 4 п., или 0.3%. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне слабого прироста индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди бумаг первого эшелона вновь стали акции «Уралкалия» (URKA RM, +5.39%). Состоявшееся двухдневное повышение носит характер технического отскока, наметившегося после недавнего обвального падения, поводом для которого стал ряд негативных корпоративных новостей. В течение двух предыдущих недель бумаги «Уралкалия» потеряли около 30% своей стоимости.
Акции ОГК-2 (OGKB RM, +4.88) продолжили резкий взлет, состоявшийся в течение двух предыдущих дней. Сигналом для оживления покупок послужил выход позитивной бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ за 1 полугодие 2013 г. Чистая прибыль ОАО «ОГК-2» за отчетный период составила 4.13 млрд руб., увеличившись в 4.4 раза по сравнению с аналогичным показателем за 6 месяцев 2012 г. Выручка компании за первое полугодие возросла до 52.331 млрд руб., что на 8.8% превысило аналогичный показатель прошлого года.
Акции ДВМП (FESH RM, +8.20%) резко выросли на необычно высоких оборотах без значимого информационного повода. Эти существенно перепроданные в среднесрочном периоде бумаги отскочили вверх от локального уровня поддержки, расположенного в районе 4.6 руб. Вероятно, покупатели исходят из соображения, что после недавнего выхода слабой полугодовой бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ, указавшей на 37-процентное сокращение выручки и 32-процентное падение прибыли, представился хороший момент для долгосрочных покупок.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Северсталь» (CHMF RM, +3.16%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +0.73%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +0.73%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, +1.49%), АФК «Система» (AFKS RM, +0.83%).
Акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -2.38%) заметно просели на фоне выхода неоднозначной финансовой отчетности авиакомпании по итогам первого полугодия 2013 года в соответствии с РСБУ. Выручка ОАО «Аэрофлот» за отчетный период составила 92.014 млрд. руб., что на 19.5% превысило результат аналогичного периода 2012 года. Вместе с тем, чистая прибыль авиакомпании за минувшее полугодие составила 5.317 млрд. руб., что на 10.5% хуже результата первого полугодия 2012 года. Текущее ухудшение основного финансового показателя связано с заметным превышением темпов роста расходов авиакомпании над доходами. В качестве причин существенного роста себестоимости указываются сезонные факторы и затраты на пополнение парка воздушных судов.
Заметно хуже рынка также закрылись акции «Газпром» (GAZP RM, -1.35%), ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.45%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -1.96%), «Магнит» (MGNТ RM, -2.22%), МосБиржа (MOEX RM, -2.48%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно понижаются в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют 0.3%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.8%. Гонконгский Hang Seng повысился на 0.2%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов немного вырастут на фоне неплохого самочувствия внешних и внутренних драйверов;
· Межбанковские ставки не претерпят сильных изменений;
· Рубль продолжит укрепляться по отношению к доллару США.
Российский рубль в пятницу, бесспорно, находился в центре внимания инвесторов, наконец-то взяв заслуженный реванш. По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара снизился ни много ни мало на 22.65 коп., с лёгкостью миновав 33-рублёвый рубеж, - до 32.8475 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты упал на менее заметные 7.25 коп. – до 43.5975 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины снизилась на 15.72 коп. – до 37.685 рублей. Какое-то время участники рынка закрывали глаза на окрепшую нефть (она, между прочим, в четверг достигла максимального с конца февраля значения). Козырей рублю в конце недели параллельно подкинул и Банк России, заметно нарастивший объём проводимых им валютных интервенций: если еще в начале недели их объём находился на уровне около 6.5 млрд рублей в день, то уже в среду мы имели 8.1 млрд рублей (данные выходят с задержкой). Курс доллара в последнее время не долго задерживался выше 33-рублёвого рубежа без весомых на то причин (для этого нужен резко отрицательный внешний фон). Вот и сейчас повысившуюся было температуру быстро удалось сбить благодаря вовремя подоспевшему лекарству. Рубль сохраняет шансы на укрепление и сегодня.
Межбанковские ставки в пятницу остались на прежнем уровне, индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» сохранила значение 6.31% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) при этом также выглядел довольно дружелюбно (1025.9 млрд рублей; +82.8 млрд рублей). Банк России вполне логично ввиду постепенной стабилизации ликвидного пространства понижает лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО: если в среду он готов был выдать банкам 510 млрд рублей, то в четверг мы имели 270 млрд рублей, а в пятницу уже 240 млрд рублей. Однако, всё же, пока вторичный рынок не избалован вниманием инвесторов. В пятницу ценовой индекс бумаг MICEX CBI CP, рассчитываемый Московской биржей, сохранил своё прежнее значение - 93.32 пунктов. Сегодня делаем ставку на рост: внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на рынок, сейчас неплохи. В начале недели можно было бы задуматься о покупках.
Первичный рынок тем временем не спит, российские эмитенты активно привлекают средства посредством эмиссии бондов. Так, подводя итоги июля, мы получаем 24 размещения, суммарная выручка от которых составила 109.5 млрд рублей. В июне их было и того более – 37 размещений на 180.7 млрд рублей. Последний месяц лета, возможно, будет и менее хлебосольным, но интересных предложений мы лишены не будем.
Тем временем российские регуляторы и не думают уходить в летний отпуск, по-прежнему активно пытаясь трансформировать текущие банковские реалии. Так в пятницу в прессе («Коммерсантъ») прошла информация о том, что Минфин уже создал рабочую группу, включающую в себя не только представителей Центробанка, но и коммерческих кредитных организаций. Основной их целью будет поиск резервов для сокращения банковских издержек дабы понизить стоимость их кредитов. С этой целью планируется от корки до корки проштудировать банковское законодательство, а потом, видимо, будет проведена его оптимизация. Мы крайне тепло относимся к подобным инициативам, поскольку они зрят в корень проблемы (ставки высоки, потому что риски высоки; нужно их уменьшать, тогда и кредиты будут дешевле), а не слепо указывают пальцем исключительно на ставку рефинансирования, требуя её всенепременного снижения.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Авангард БО-01 (9.75% годовых), ЕАБР 01 (8.50% годовых), ИА БЖФ 1-А (8.75% годовых), КБ Ренессанс Кредит БО-03 (9.90% годовых), Стратегия-лизинг 02 (8.25% годовых).
Также состоится размещение выпуска рублёвых бондов Русславбанк 01 (1.5 млрд рублей), пройдёт оферта по выпуску АгроКомплекс 01 (0.3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу