29 октября 2013 tradersroom.ru
По уточненным оценкам экономистов ФРС в Вашингтоне, Федеральная резервная система сможет избежать беспрецедентных потерь, никогда не продавая ипотечные ценные бумаги со своего баланса, который составляет рекордные 3,84 триллиона долларов, передает Bloomberg.
Каждый месяц ФРС покупает казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги на 85 миллиардов долларов в рамках программы, направленной на поддержание экономического роста и борьбу с безработицей, которая составила 7,2 процента в сентябре.
При быстром росте процентных ставок стоимость имеющихся у ЦБ авуаров может снизиться, в результате чего потери поставят под угрозу ежегодные перечисления в Казначейство США, которые в прошлом году составили 88,4 млрд. долларов.
В июне председатель Бен С. Бернанке объявил, что ФРС отказалась от плана, в конечном счете, продать ипотечный долг в рамках усилий по сокращению баланса. Вместо этого Центральный банк планирует позволить ценным бумагам «созреть».
«В соответствии с новой стратегией, годовые денежные переводы в казначейство по историческим меркам останутся завышенными в период до 2015 года, а потом начнут снижаться», - сказал Сет Карпентер, старший директор в Division of Monetary Affairs.
Стивенс: в будущем австралийский доллар продолжит падение
Глава центрального банка Австралии Гленн Стивенс сказал, курс австралийского доллара не поддерживается затратами и производительностью труда в экономике, а условия торговли, скорее всего, снизятся, вместо того, чтобы расшириться, передает агентство Bloomberg.
«Валютный рынок – это, пожалуй, еще одна область, о которой инвесторы должны заботиться», - сказал Стивенс сегодня в Сиднее. – «Вполне вероятно, что в будущем австралийский доллар будет существенно ниже, чем сегодня».
На последних двух заседаниях Резервный банк Австралии оставил процентную ставку без изменений на рекордно низком уровне 2,5 процента.
«Не стоит расслабляться и надеяться на то, что ФРС США будет постоянно откладывать сокращение программы покупок облигаций. Рано или поздно, это произойдет», - сказал глава РБА на конференции корпорации Citigroup Inc. – «Для некоторых стран, включая Австралию, возвращение к более нормальным условиям, по крайней мере, в одной крупной развитой стране, приведет к снижению некоторых трудностей, с которыми мы сталкиваемся при выборе нашей собственной политики».
«После выступления Стивенса австралийский доллар достиг 95,30 цента США, это самый слабый показатель с 17 октября. Валюта торговалась на уровне 95,43 цента в 10:48 в Сиднее.
«Комментарии направлены на то, чтобы подавить валюту, и это работает», - сказал Стивен Уолтерс, главный экономист JPMorgan Chase & Co. в Австралии.
Стивенс заявил сегодня, что «некоторый» рост цен на жилье можно назвать нормальной реакцией на более низкие ставки, кроме того, это обеспечит стимулирование жилищного строительства. Он добавил, что с учетом роста кредитования на 4-5 процентов годовых, пока слишком рано беспокоиться по поводу роста цен.
Стивенс также отметил сегодня, что в последние годы сильный валютный курс также имел значительное влияние на баланс центрального банка. Казначей Джо Хоккеи объявил на прошлой неделе, что правительство вольет 8,8 млрд. австр. долларов (8,4 млрд. долларов США) в истощенный резервный фонд центрального банка.
«Результатом таких действий будет восстановление капитала уже в текущем году», - сказал Стивенс.
14 ноября в Сенате пройдут слушания по назначению Йеллен на должность главы ФРС
Через две недели, 14 ноября, Банковский комитет Сената планирует провести слушания по поводу назначения кандидата на должность председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен на место главы регулятора, говорится в сообщении осведомленного лица из Сената.
Барак Обама выдвинут Йеллен, нынешнего вице-председателя ФРС, в качестве основного кандидата на должность главы ФРС. В настоящий момент эту должность занимает Бен Бернанке, срок полномочий которого заканчивается 31 января.
Кандидатуру Йеллен должен одобрить Комитет перед началом слушаний в Сенате. Демократам принадлежит 12 из 22 голосов в Комитете, поэтому они смогут назначить Йеллен без республиканской поддержки.
Также, по сообщениям осведомленных источников, на этой неделе Йеллен встретится с членами комитета один на один.
Джанет Йеллен предстоит бороться с пузырем на финансовом рынке
Пузырь на финансовом рынке может оказаться куда более серьезной проблемой, чем угроза инфляции для политиков из ФРС, которые уже купили облигации на триллионы долларов и сохраняют краткосрочные процентные ставки около нуля с 2008 года.
«Существует определенный порог, пройдя который рынки станут слишком пенистыми или баланс ФРС вырастет до немыслимых размеров, в результате чего центральному банку придется принимать определенные шаги», - сказал Майкл Гапен, бывший работник ФРС, а ныне старший экономист Barclays Plc в Нью-Йорке.
Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, которая возражала против каждого решения Федерального комитета по открытым рынкам, отметила увеличение сельскохозяйственных цен, Ричард Фишер, президент ФРБ Далласа, указал на рост цен в Далласе и Хьюстоне, как на признак разрастания пузыря на рынке жилья США. Представители ФРС Джереми Стейн и Джером Пауэлл также предупредили, что в этом году доходность облигаций может быть слишком низкой для инвесторов, склонных к риску.
Заместитель председателя ФРС Джанет Йеллен 9 октября предложила расширить мандат ФРС и сделать его тройным, добавив в функцию ФРС еще и контроль над финансовой стабильностью, наряду со стабильностью цен и полной занятостью.
«Один из сценариев, который вызывает беспокойство, состоит в резком увеличении ставок и спредов на всем рынке, что затруднит достижение целей в рамках двойного мандата ФРС», - сказал Стейн 26 сентября во Франкфурте. – «Это может стать одним из наиболее актуальных рисков для финансовой стабильности».
Если Сенат подтвердит назначение Йеллен на должность главы ФРС, то она унаследует Федеральный комитет по открытым рынкам, который разошелся во мнении по поводу того, как противостоять этой проблеме. Политики спорят по поводу того, как использовать денежно-кредитную политику и инструменты регулирования в ответ на слишком большой риск.
«Комитет будет обсуждать и оценивать, как сохранить финансовую устойчивость при дальнейших покупках активов», - сказал Лоуренс Мейер, бывший представитель ФРС, а ныне старший управляющий директор Macroeconomic Advisers LLC в Вашингтоне. – «Надзор и регулирование – вот что должно проводиться в первую очередь».
«Если регулирование перестанет работать, FOMC должен будет взвесить два риска: сократить разрастание пузыря при помощи денежно-кредитной политики, или ничего не делать и рискнуть финансовой стабильностью», - добавил Мейер.
Энди Се: для перестройки экономики Китая необходимо, чтобы пузырь лопнул
Таргетирование валового внутреннего продукта больше не служит благой целью, а наоборот посылает опасный сигнал для противодействия экономической реструктуризации и поддерживает спекуляции. Продолжение таргетирования ВВП приведет к жесткой посадке экономики и росту неработающих кредитов, - пишет Энди Се, обозреватель MarketWatch.
Недавний подъем темпов роста ВВП нельзя считать хорошей новостью для Китая. Это произошло за счет дальнейшего увеличения экономического дисбаланса и продления спекуляций. Он просто задерживает неизбежную экономическую реструктуризацию и увеличивает ее окончательную стоимость.
Лопнувший пузырь на рынке недвижимости станет необходимым шагом в структурной перестройке экономики Китая. Продолжение пузыря на рынке жилья эквивалентно сопротивлению структурной перестройке экономики.
Тактика продления пузыря эффективна до поры до времени. ФРС задержала сокращение количественного смягчения, спровоцировав рост потоков горячих денег. Выдержит ли теневая банковская система Китая, которая является единственной надеждой для пузыря недвижимости? Неизвестно. Следует использовать возможность «сдутия» пузыря, чтобы избежать принудительного или самопроизвольного разрыва позже.
Рыночные силы, скорее всего, заставят часть пузыря Китая вновь сдуться, после спада в 2012 году. Ликвидность будет зажата между спросом со стороны растущих инвестиций в основные средства и снижением давления из-за сокращения QE со стороны ФРС. То есть, как следствие, доступная ликвидность для пузыря на рынке недвижимости будет снижаться.
Кроме того, кредитование в Китае все больше зависит от теневой банковской системы. Более высокие процентные ставки делают пузырь на рынке недвижимости нестабильным. Даже если кризис ликвидности не приведет к уменьшению размера пузыря, срыв кредитного обращения из-за опасений по поводу качества основных активов может создать пузырь, как в Соединенных Штатах в 2008 году.
Экономике Китая придется пройти через реструктуризацию. Другого выхода нет. Это произойдет либо под руководством правительства, либо из-за давления рынка. Чем больше времени пройдет, тем более хаотичным может оказаться процесс.
Глобальный финансовый кризис 2008 положил конец быстрому росту экспорта Китая. Политики неправильно оценили ситуацию и дали массированный толчок инвестициям. В настоящий момент инвестиции продолжают расти быстрее, чем ВВП, хотя медленнее, чем раньше. Это означает, что растет избыток средств. Инвестиции должны расти медленно и не превышать ВВП. Но инвестиции составляют более половины ВВП, поэтому их замедление неизбежно вызовет общий экономический спад.
С 2007 года доля инвестиций в ВВП Китая выросла более чем на 10 процентных пунктов, в то время как отношение экспорта к ВВП снизилось более чем на 10 процентных пунктов. То есть отклонение на 20 процентных пунктов свидетельствуют о том, насколько чрезмерное инвестирование ухудшает ситуацию в Китае в настоящее время.
ЦБ Индии повысил ключевую процентную ставку до 7,75 процента
Центральный банк Индии повысил ключевую процентную ставку в рамках мер по борьбе с ростом инфляции. Глава ЦБ Рагурам Раджан увеличили показатель до 7,75 процента с 7,5 процента, заявил сегодня Резервный банк Индии. Действия регулятора были предсказаны 32 из 42 аналитиков в опросе Bloomberg News.
Потребительские цены выросли почти на 10 процентов, даже несмотря на то, что экономический рост замедляется. Сегодняшнее решение должно помочь снизить инфляционное давление.
«РБИ серьезно относится к борьбе с инфляцией», - сказал Прасанна Анэнтэсабраманиэн, экономист ICICI Securities Primary Dealership Ltd. – «В целом затраты по займам выросли, и это будет давить на экономический рост».
Прибыль Nomura выросла до 38,1 млрд. иен
Квартальная прибыль Nomura Holdings Inc. выросла благодаря частным брокерским и инвестиционно-банковским услугам, поскольку ралли на фондовом рынке помогло компании Японии оправиться от прошлогоднего скандала по поводу инсайдерской торговли.
Чистая прибыль выросла до 38,1 млрд. иен (391 млн. долларов) за три месяца, завершившиеся 30 сентября, с 2,8 млрд. иен годом ранее,- говорится в сегодняшнем заявлении компании. В соответствии со средней оценкой аналитиков, опрошенных Bloomberg, показатель должен был составить 42 млрд. иен.
Nomura и Daiwa Securities Group Inc., второй по величине брокер Японии, получают преимущества от спроса на отечественные акции и бумаги компаний, который растет благодаря экономической политике премьер-министра Синдзо Абэ. Главный исполнительный директор Кодзи Нагаи, который занял свою должность в августе 2012 года, взял на себя ответственность за утечку информации о клиентах и сократил расходы на 1 млрд. долларов.
В 2015 году UBS не сможет достичь своей цели по прибыли
UBS AG (UBSN), крупнейший банк Швейцарии, сообщил, что, вероятно, в 2015 году не сможет достичь своей цели по прибыли по той причине, что швейцарский регулятор требует от компании резервировать больше капитала. Регулятор установил эти правила предотвращения рисков, связанных с вероятными судебными издержками.
«Нам придется перенести сроки достижения 15-процентных целей по рентабельности собственного капитала с 2015 года, по крайней мере, еще на год, если регулятор не откажется от своих требований», - говорится в сегодняшнем заявлении компании в Цюрихе.
UBS сообщил о чистой прибыли в третьем квартале в размере 577 млн. швейцарских франков (644 млн. долларов). В соответствии со средней оценкой 12 аналитиков, опрошенных Bloomberg, показатель должен был составить 561 млн. франков.
Налоговые льготы в размере 222 млн. франков помогли смягчить затраты на судебные разбирательства и урегулирование споров, которые составили 586 млн. франков.
Прибыль Deutsche Bank сократилась на 94 процента
Deutsche Bank AG сообщил, что в третьем квартале прибыль сократилась на 94 процента после того, как кредитор выделил 1,2 млрд. евро (1,65 млрд. долларов) на покрытие ожидаемых судебных издержек. Кроме того, снизились доходы от торговли долгами.
Чистая прибыль за три месяца по сентябрь упала до 41 млн. евро с 747 млн. евро за аналогичный период прошлого года, говорится в заявлении банка во Франкфурте. Прибыль не дотянула до прогнозов аналитиков, опрошенных Bloomberg, которые ожидали роста показателя до 430 млн. евро.
Deutsche Bank совместно с исполнительными директорами Аншу Джейном и Юргеном Фитченом был вынужден урегулировать правовые вопросы по поводу возможного участия фирмы в фальсификации ставок межбанковского кредитования, и исков, связанных с рынком жилья в США. Компания входит в число инвестиционных банков, снизивших количество операций по бумагам с фиксированным доходом.
Акции Deutsche Bank упали на 3,3 процента в торгах во Франкфурте. Джейн и Фитчен увеличили резервы на судебные издержки до 4,1 млрд. евро в течение трех месяцев по конец сентября.
Капитализация Deutsche Bank снизилась до 9,7 процента в конце сентября с 10 процентов тремя месяцами ранее. Согласно средней оценке семи аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, показатель должен был вырасти до 10,3 процента.
Прибыль инвестиционного банковского подразделения до вычета налогов снизилась на 68 процентов до 345 миллионов евро. Это меньше, чем средняя оценка десяти аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, которые ожидали, что показатель составит 449 миллионов евро.
В третьем квартале доходы от торговли долгами и другими продуктами, на долю которых пришлось около 27 процентов прибыли в 2012 году, упали на 48 процентов до 1,29 миллиарда евро по сравнению с годом ранее.
Прибыль до уплаты налогов подразделения Global Transaction Banking увеличилась на 18 процентов до 379 миллионов евро, превысив среднюю оценку 10 аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, которые ожидали роста показателя до 300 млн. евро. Прибыль до налогообложения подразделения по управлению активами выросла более чем вдвое до 283 млн. евро.
Подразделение частных и корпоративных клиентов зафиксировало падение прибыли до вычета налогов на 14 процентов до 347 миллионов евро.
Прибыль Lloyds выросла на 83 процента
В третьем квартале прибыль крупнейшего ипотечного кредитора Великобритании Lloyds Banking Group Plc (LLOY) выросла на 83 процента. Прибыль до налогообложения выросла до 1,52 млрд. фунтов стерлингов (2,45 млрд. долларов) с 831 миллиона фунтов за аналогичный период прошлого года, говорится в сегодняшнем заявлении кредитора в Лондоне. Показатель превысил среднюю оценку восьми аналитиков, опрошенных Bloomberg, которые ожидали роста показателя до 1,46 млрд. фунтов.
«Мы добились значительного прогресса в реализации нашей стратегии», - сказал главный исполнительный директор Антонио Орта-Осорио.
Увеличение прибыли в этом году и возможное возобновление выплаты дивидендов в 2014 году может позволить канцлеру казначейства Джорджу Осборну дальнейшее сокращение доли государства в банке. В этом году акции кредитора выросли на 66 процентов, так как экономика Великобритании вышла из рецессии.
В третьем квартале чистая процентная маржа банка увеличилась до 2,17 процента по сравнению с 1,93 процента за аналогичный период прошлого года.
Непрофильные активы снизились на 12,6 млрд. фунтов до 70 млрд. фунтов.
Число заявок на ипотеку в Великобритании достигло максимума более чем за 5 лет
В сентябре число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании выросло до самого высокого уровня более чем за 5 лет. Кредиторы предоставили 66735 ипотечных кредитов, это максимальное значение с февраля 2008 года, по сравнению с пересмотренным 63 396 кредитами в предыдущем месяце, говорится в сегодняшнем докладе Банка Англии в Лондоне. Валовое ипотечное кредитование составило 15,6 млрд. фунтов стерлингов (25 миллиардов долларов), это наибольший показатель с октября 2008 года.
Число одобренных ипотечных кредитов превысило прогнозы экономистов. Они ожидали роста на 66 тыс., говорится в сообщении Bloomberg News. В прошлом месяце чистое ипотечное кредитование расширилось до 1,03 млрд. фунтов, потребительское кредитование составило 411 млн. фунтов, заявил Банк Англии.
Компания в сфере недвижимости Hometrack Ltd. вчера заявила, что в октябре цены на дома в Англии и Уэльсе выросли на 3,1 процента по сравнению с годом ранее, это самый сильный прирост с 2007 года. Программа канцлера казначейства Джорджа Осборна «Help to Buy» стимулирует рынок недвижимости.
В сентябре кредиты для бизнеса выросли до 720 млн. фунтов. Согласно сегодняшним данным из центрального банка, показатель сопоставим со средним снижением на 1,5 млрд. фунтов за предыдущие шесть месяцев, но объем кредитования по-прежнему находится на 3,2 процента ниже, чем за тот же месяц годом ранее. Объем кредитования малых и средних компаний упал до 383 тыс. фунтов на месяц и снизился на 3,2 процента по сравнению с годом ранее.
Банк Англии также сообщил, что в сентябре иностранные инвесторы купили нетто 2.48 млрд. фунтов государственных облигаций. Это сопоставимо с чистой продажей на 6 млрд. фунтов в августе. В сентябре агрегат M4, широкий показатель денежной массы, вырос на 0,6 процента по сравнению с августом и на 2,6 процента по сравнению с годом ранее.
Сегодня стало известно, что в третьем квартале прибыль до налогообложения крупнейшего ипотечного кредитора Великобритании Lloyds Banking Group Plc (LLOY) выросла на 83 процента до 1,52 млрд. фунтов стерлингов (2,45 млрд. долларов).
Розничные продажи и оптовые цены в США снизились
В сентябре розничные продажи в США, за исключением транспортных средств, выросли на 0,4 процента после увеличения на 0,1 процента в августе. Данные соответствуют среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg, показал отчет министерства торговли в Вашингтоне. Общий объем продаж упал на 0,1 процента.
«Увеличение спроса несколько обнадеживают», - сказал Сэм Гроб, экономист UBS Securities LLC в городе Стэмфорд, штат Коннектикут.
Другой отчет сегодня показал, что в сентябре оптовые цены в США неожиданно снизились. Индекс цен производителей зафиксировал 0,1-процентное падение после роста на 0,3 процента месяцем ранее, согласно данным Министерства труда. В годовом исчислении оптовые цены выросли на 0,3 процента по сравнению с ростом на 1,4 процента за тот же месяц годом ранее. Базовый индекс вырос на 1,2 процента за 12 месяцев, которые завершились в сентябре, по сравнению с ростом на 1,1 процента за предыдущий период.
Расходы на топливо выросли на 0,5 процента в прошлом месяце. Себестоимость готовых потребительских продуктов упала на 1 процент.
Продажи автомобильных дилеров упали на 2,2 процента после роста на 0,7 процента в предыдущем месяце, показал сегодняшний отчет.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Каждый месяц ФРС покупает казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги на 85 миллиардов долларов в рамках программы, направленной на поддержание экономического роста и борьбу с безработицей, которая составила 7,2 процента в сентябре.
При быстром росте процентных ставок стоимость имеющихся у ЦБ авуаров может снизиться, в результате чего потери поставят под угрозу ежегодные перечисления в Казначейство США, которые в прошлом году составили 88,4 млрд. долларов.
В июне председатель Бен С. Бернанке объявил, что ФРС отказалась от плана, в конечном счете, продать ипотечный долг в рамках усилий по сокращению баланса. Вместо этого Центральный банк планирует позволить ценным бумагам «созреть».
«В соответствии с новой стратегией, годовые денежные переводы в казначейство по историческим меркам останутся завышенными в период до 2015 года, а потом начнут снижаться», - сказал Сет Карпентер, старший директор в Division of Monetary Affairs.
Стивенс: в будущем австралийский доллар продолжит падение
Глава центрального банка Австралии Гленн Стивенс сказал, курс австралийского доллара не поддерживается затратами и производительностью труда в экономике, а условия торговли, скорее всего, снизятся, вместо того, чтобы расшириться, передает агентство Bloomberg.
«Валютный рынок – это, пожалуй, еще одна область, о которой инвесторы должны заботиться», - сказал Стивенс сегодня в Сиднее. – «Вполне вероятно, что в будущем австралийский доллар будет существенно ниже, чем сегодня».
На последних двух заседаниях Резервный банк Австралии оставил процентную ставку без изменений на рекордно низком уровне 2,5 процента.
«Не стоит расслабляться и надеяться на то, что ФРС США будет постоянно откладывать сокращение программы покупок облигаций. Рано или поздно, это произойдет», - сказал глава РБА на конференции корпорации Citigroup Inc. – «Для некоторых стран, включая Австралию, возвращение к более нормальным условиям, по крайней мере, в одной крупной развитой стране, приведет к снижению некоторых трудностей, с которыми мы сталкиваемся при выборе нашей собственной политики».
«После выступления Стивенса австралийский доллар достиг 95,30 цента США, это самый слабый показатель с 17 октября. Валюта торговалась на уровне 95,43 цента в 10:48 в Сиднее.
«Комментарии направлены на то, чтобы подавить валюту, и это работает», - сказал Стивен Уолтерс, главный экономист JPMorgan Chase & Co. в Австралии.
Стивенс заявил сегодня, что «некоторый» рост цен на жилье можно назвать нормальной реакцией на более низкие ставки, кроме того, это обеспечит стимулирование жилищного строительства. Он добавил, что с учетом роста кредитования на 4-5 процентов годовых, пока слишком рано беспокоиться по поводу роста цен.
Стивенс также отметил сегодня, что в последние годы сильный валютный курс также имел значительное влияние на баланс центрального банка. Казначей Джо Хоккеи объявил на прошлой неделе, что правительство вольет 8,8 млрд. австр. долларов (8,4 млрд. долларов США) в истощенный резервный фонд центрального банка.
«Результатом таких действий будет восстановление капитала уже в текущем году», - сказал Стивенс.
14 ноября в Сенате пройдут слушания по назначению Йеллен на должность главы ФРС
Через две недели, 14 ноября, Банковский комитет Сената планирует провести слушания по поводу назначения кандидата на должность председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен на место главы регулятора, говорится в сообщении осведомленного лица из Сената.
Барак Обама выдвинут Йеллен, нынешнего вице-председателя ФРС, в качестве основного кандидата на должность главы ФРС. В настоящий момент эту должность занимает Бен Бернанке, срок полномочий которого заканчивается 31 января.
Кандидатуру Йеллен должен одобрить Комитет перед началом слушаний в Сенате. Демократам принадлежит 12 из 22 голосов в Комитете, поэтому они смогут назначить Йеллен без республиканской поддержки.
Также, по сообщениям осведомленных источников, на этой неделе Йеллен встретится с членами комитета один на один.
Джанет Йеллен предстоит бороться с пузырем на финансовом рынке
Пузырь на финансовом рынке может оказаться куда более серьезной проблемой, чем угроза инфляции для политиков из ФРС, которые уже купили облигации на триллионы долларов и сохраняют краткосрочные процентные ставки около нуля с 2008 года.
«Существует определенный порог, пройдя который рынки станут слишком пенистыми или баланс ФРС вырастет до немыслимых размеров, в результате чего центральному банку придется принимать определенные шаги», - сказал Майкл Гапен, бывший работник ФРС, а ныне старший экономист Barclays Plc в Нью-Йорке.
Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, которая возражала против каждого решения Федерального комитета по открытым рынкам, отметила увеличение сельскохозяйственных цен, Ричард Фишер, президент ФРБ Далласа, указал на рост цен в Далласе и Хьюстоне, как на признак разрастания пузыря на рынке жилья США. Представители ФРС Джереми Стейн и Джером Пауэлл также предупредили, что в этом году доходность облигаций может быть слишком низкой для инвесторов, склонных к риску.
Заместитель председателя ФРС Джанет Йеллен 9 октября предложила расширить мандат ФРС и сделать его тройным, добавив в функцию ФРС еще и контроль над финансовой стабильностью, наряду со стабильностью цен и полной занятостью.
«Один из сценариев, который вызывает беспокойство, состоит в резком увеличении ставок и спредов на всем рынке, что затруднит достижение целей в рамках двойного мандата ФРС», - сказал Стейн 26 сентября во Франкфурте. – «Это может стать одним из наиболее актуальных рисков для финансовой стабильности».
Если Сенат подтвердит назначение Йеллен на должность главы ФРС, то она унаследует Федеральный комитет по открытым рынкам, который разошелся во мнении по поводу того, как противостоять этой проблеме. Политики спорят по поводу того, как использовать денежно-кредитную политику и инструменты регулирования в ответ на слишком большой риск.
«Комитет будет обсуждать и оценивать, как сохранить финансовую устойчивость при дальнейших покупках активов», - сказал Лоуренс Мейер, бывший представитель ФРС, а ныне старший управляющий директор Macroeconomic Advisers LLC в Вашингтоне. – «Надзор и регулирование – вот что должно проводиться в первую очередь».
«Если регулирование перестанет работать, FOMC должен будет взвесить два риска: сократить разрастание пузыря при помощи денежно-кредитной политики, или ничего не делать и рискнуть финансовой стабильностью», - добавил Мейер.
Энди Се: для перестройки экономики Китая необходимо, чтобы пузырь лопнул
Таргетирование валового внутреннего продукта больше не служит благой целью, а наоборот посылает опасный сигнал для противодействия экономической реструктуризации и поддерживает спекуляции. Продолжение таргетирования ВВП приведет к жесткой посадке экономики и росту неработающих кредитов, - пишет Энди Се, обозреватель MarketWatch.
Недавний подъем темпов роста ВВП нельзя считать хорошей новостью для Китая. Это произошло за счет дальнейшего увеличения экономического дисбаланса и продления спекуляций. Он просто задерживает неизбежную экономическую реструктуризацию и увеличивает ее окончательную стоимость.
Лопнувший пузырь на рынке недвижимости станет необходимым шагом в структурной перестройке экономики Китая. Продолжение пузыря на рынке жилья эквивалентно сопротивлению структурной перестройке экономики.
Тактика продления пузыря эффективна до поры до времени. ФРС задержала сокращение количественного смягчения, спровоцировав рост потоков горячих денег. Выдержит ли теневая банковская система Китая, которая является единственной надеждой для пузыря недвижимости? Неизвестно. Следует использовать возможность «сдутия» пузыря, чтобы избежать принудительного или самопроизвольного разрыва позже.
Рыночные силы, скорее всего, заставят часть пузыря Китая вновь сдуться, после спада в 2012 году. Ликвидность будет зажата между спросом со стороны растущих инвестиций в основные средства и снижением давления из-за сокращения QE со стороны ФРС. То есть, как следствие, доступная ликвидность для пузыря на рынке недвижимости будет снижаться.
Кроме того, кредитование в Китае все больше зависит от теневой банковской системы. Более высокие процентные ставки делают пузырь на рынке недвижимости нестабильным. Даже если кризис ликвидности не приведет к уменьшению размера пузыря, срыв кредитного обращения из-за опасений по поводу качества основных активов может создать пузырь, как в Соединенных Штатах в 2008 году.
Экономике Китая придется пройти через реструктуризацию. Другого выхода нет. Это произойдет либо под руководством правительства, либо из-за давления рынка. Чем больше времени пройдет, тем более хаотичным может оказаться процесс.
Глобальный финансовый кризис 2008 положил конец быстрому росту экспорта Китая. Политики неправильно оценили ситуацию и дали массированный толчок инвестициям. В настоящий момент инвестиции продолжают расти быстрее, чем ВВП, хотя медленнее, чем раньше. Это означает, что растет избыток средств. Инвестиции должны расти медленно и не превышать ВВП. Но инвестиции составляют более половины ВВП, поэтому их замедление неизбежно вызовет общий экономический спад.
С 2007 года доля инвестиций в ВВП Китая выросла более чем на 10 процентных пунктов, в то время как отношение экспорта к ВВП снизилось более чем на 10 процентных пунктов. То есть отклонение на 20 процентных пунктов свидетельствуют о том, насколько чрезмерное инвестирование ухудшает ситуацию в Китае в настоящее время.
ЦБ Индии повысил ключевую процентную ставку до 7,75 процента
Центральный банк Индии повысил ключевую процентную ставку в рамках мер по борьбе с ростом инфляции. Глава ЦБ Рагурам Раджан увеличили показатель до 7,75 процента с 7,5 процента, заявил сегодня Резервный банк Индии. Действия регулятора были предсказаны 32 из 42 аналитиков в опросе Bloomberg News.
Потребительские цены выросли почти на 10 процентов, даже несмотря на то, что экономический рост замедляется. Сегодняшнее решение должно помочь снизить инфляционное давление.
«РБИ серьезно относится к борьбе с инфляцией», - сказал Прасанна Анэнтэсабраманиэн, экономист ICICI Securities Primary Dealership Ltd. – «В целом затраты по займам выросли, и это будет давить на экономический рост».
Прибыль Nomura выросла до 38,1 млрд. иен
Квартальная прибыль Nomura Holdings Inc. выросла благодаря частным брокерским и инвестиционно-банковским услугам, поскольку ралли на фондовом рынке помогло компании Японии оправиться от прошлогоднего скандала по поводу инсайдерской торговли.
Чистая прибыль выросла до 38,1 млрд. иен (391 млн. долларов) за три месяца, завершившиеся 30 сентября, с 2,8 млрд. иен годом ранее,- говорится в сегодняшнем заявлении компании. В соответствии со средней оценкой аналитиков, опрошенных Bloomberg, показатель должен был составить 42 млрд. иен.
Nomura и Daiwa Securities Group Inc., второй по величине брокер Японии, получают преимущества от спроса на отечественные акции и бумаги компаний, который растет благодаря экономической политике премьер-министра Синдзо Абэ. Главный исполнительный директор Кодзи Нагаи, который занял свою должность в августе 2012 года, взял на себя ответственность за утечку информации о клиентах и сократил расходы на 1 млрд. долларов.
В 2015 году UBS не сможет достичь своей цели по прибыли
UBS AG (UBSN), крупнейший банк Швейцарии, сообщил, что, вероятно, в 2015 году не сможет достичь своей цели по прибыли по той причине, что швейцарский регулятор требует от компании резервировать больше капитала. Регулятор установил эти правила предотвращения рисков, связанных с вероятными судебными издержками.
«Нам придется перенести сроки достижения 15-процентных целей по рентабельности собственного капитала с 2015 года, по крайней мере, еще на год, если регулятор не откажется от своих требований», - говорится в сегодняшнем заявлении компании в Цюрихе.
UBS сообщил о чистой прибыли в третьем квартале в размере 577 млн. швейцарских франков (644 млн. долларов). В соответствии со средней оценкой 12 аналитиков, опрошенных Bloomberg, показатель должен был составить 561 млн. франков.
Налоговые льготы в размере 222 млн. франков помогли смягчить затраты на судебные разбирательства и урегулирование споров, которые составили 586 млн. франков.
Прибыль Deutsche Bank сократилась на 94 процента
Deutsche Bank AG сообщил, что в третьем квартале прибыль сократилась на 94 процента после того, как кредитор выделил 1,2 млрд. евро (1,65 млрд. долларов) на покрытие ожидаемых судебных издержек. Кроме того, снизились доходы от торговли долгами.
Чистая прибыль за три месяца по сентябрь упала до 41 млн. евро с 747 млн. евро за аналогичный период прошлого года, говорится в заявлении банка во Франкфурте. Прибыль не дотянула до прогнозов аналитиков, опрошенных Bloomberg, которые ожидали роста показателя до 430 млн. евро.
Deutsche Bank совместно с исполнительными директорами Аншу Джейном и Юргеном Фитченом был вынужден урегулировать правовые вопросы по поводу возможного участия фирмы в фальсификации ставок межбанковского кредитования, и исков, связанных с рынком жилья в США. Компания входит в число инвестиционных банков, снизивших количество операций по бумагам с фиксированным доходом.
Акции Deutsche Bank упали на 3,3 процента в торгах во Франкфурте. Джейн и Фитчен увеличили резервы на судебные издержки до 4,1 млрд. евро в течение трех месяцев по конец сентября.
Капитализация Deutsche Bank снизилась до 9,7 процента в конце сентября с 10 процентов тремя месяцами ранее. Согласно средней оценке семи аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, показатель должен был вырасти до 10,3 процента.
Прибыль инвестиционного банковского подразделения до вычета налогов снизилась на 68 процентов до 345 миллионов евро. Это меньше, чем средняя оценка десяти аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, которые ожидали, что показатель составит 449 миллионов евро.
В третьем квартале доходы от торговли долгами и другими продуктами, на долю которых пришлось около 27 процентов прибыли в 2012 году, упали на 48 процентов до 1,29 миллиарда евро по сравнению с годом ранее.
Прибыль до уплаты налогов подразделения Global Transaction Banking увеличилась на 18 процентов до 379 миллионов евро, превысив среднюю оценку 10 аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, которые ожидали роста показателя до 300 млн. евро. Прибыль до налогообложения подразделения по управлению активами выросла более чем вдвое до 283 млн. евро.
Подразделение частных и корпоративных клиентов зафиксировало падение прибыли до вычета налогов на 14 процентов до 347 миллионов евро.
Прибыль Lloyds выросла на 83 процента
В третьем квартале прибыль крупнейшего ипотечного кредитора Великобритании Lloyds Banking Group Plc (LLOY) выросла на 83 процента. Прибыль до налогообложения выросла до 1,52 млрд. фунтов стерлингов (2,45 млрд. долларов) с 831 миллиона фунтов за аналогичный период прошлого года, говорится в сегодняшнем заявлении кредитора в Лондоне. Показатель превысил среднюю оценку восьми аналитиков, опрошенных Bloomberg, которые ожидали роста показателя до 1,46 млрд. фунтов.
«Мы добились значительного прогресса в реализации нашей стратегии», - сказал главный исполнительный директор Антонио Орта-Осорио.
Увеличение прибыли в этом году и возможное возобновление выплаты дивидендов в 2014 году может позволить канцлеру казначейства Джорджу Осборну дальнейшее сокращение доли государства в банке. В этом году акции кредитора выросли на 66 процентов, так как экономика Великобритании вышла из рецессии.
В третьем квартале чистая процентная маржа банка увеличилась до 2,17 процента по сравнению с 1,93 процента за аналогичный период прошлого года.
Непрофильные активы снизились на 12,6 млрд. фунтов до 70 млрд. фунтов.
Число заявок на ипотеку в Великобритании достигло максимума более чем за 5 лет
В сентябре число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании выросло до самого высокого уровня более чем за 5 лет. Кредиторы предоставили 66735 ипотечных кредитов, это максимальное значение с февраля 2008 года, по сравнению с пересмотренным 63 396 кредитами в предыдущем месяце, говорится в сегодняшнем докладе Банка Англии в Лондоне. Валовое ипотечное кредитование составило 15,6 млрд. фунтов стерлингов (25 миллиардов долларов), это наибольший показатель с октября 2008 года.
Число одобренных ипотечных кредитов превысило прогнозы экономистов. Они ожидали роста на 66 тыс., говорится в сообщении Bloomberg News. В прошлом месяце чистое ипотечное кредитование расширилось до 1,03 млрд. фунтов, потребительское кредитование составило 411 млн. фунтов, заявил Банк Англии.
Компания в сфере недвижимости Hometrack Ltd. вчера заявила, что в октябре цены на дома в Англии и Уэльсе выросли на 3,1 процента по сравнению с годом ранее, это самый сильный прирост с 2007 года. Программа канцлера казначейства Джорджа Осборна «Help to Buy» стимулирует рынок недвижимости.
В сентябре кредиты для бизнеса выросли до 720 млн. фунтов. Согласно сегодняшним данным из центрального банка, показатель сопоставим со средним снижением на 1,5 млрд. фунтов за предыдущие шесть месяцев, но объем кредитования по-прежнему находится на 3,2 процента ниже, чем за тот же месяц годом ранее. Объем кредитования малых и средних компаний упал до 383 тыс. фунтов на месяц и снизился на 3,2 процента по сравнению с годом ранее.
Банк Англии также сообщил, что в сентябре иностранные инвесторы купили нетто 2.48 млрд. фунтов государственных облигаций. Это сопоставимо с чистой продажей на 6 млрд. фунтов в августе. В сентябре агрегат M4, широкий показатель денежной массы, вырос на 0,6 процента по сравнению с августом и на 2,6 процента по сравнению с годом ранее.
Сегодня стало известно, что в третьем квартале прибыль до налогообложения крупнейшего ипотечного кредитора Великобритании Lloyds Banking Group Plc (LLOY) выросла на 83 процента до 1,52 млрд. фунтов стерлингов (2,45 млрд. долларов).
Розничные продажи и оптовые цены в США снизились
В сентябре розничные продажи в США, за исключением транспортных средств, выросли на 0,4 процента после увеличения на 0,1 процента в августе. Данные соответствуют среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg, показал отчет министерства торговли в Вашингтоне. Общий объем продаж упал на 0,1 процента.
«Увеличение спроса несколько обнадеживают», - сказал Сэм Гроб, экономист UBS Securities LLC в городе Стэмфорд, штат Коннектикут.
Другой отчет сегодня показал, что в сентябре оптовые цены в США неожиданно снизились. Индекс цен производителей зафиксировал 0,1-процентное падение после роста на 0,3 процента месяцем ранее, согласно данным Министерства труда. В годовом исчислении оптовые цены выросли на 0,3 процента по сравнению с ростом на 1,4 процента за тот же месяц годом ранее. Базовый индекс вырос на 1,2 процента за 12 месяцев, которые завершились в сентябре, по сравнению с ростом на 1,1 процента за предыдущий период.
Расходы на топливо выросли на 0,5 процента в прошлом месяце. Себестоимость готовых потребительских продуктов упала на 1 процент.
Продажи автомобильных дилеров упали на 2,2 процента после роста на 0,7 процента в предыдущем месяце, показал сегодняшний отчет.
http://tradersroom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter