14 ноября 2013 Инфина Иванищев Александр
Развивающиеся и развитые рынки продолжают двигаться в противофазе. Отношение индексов MSCI-EM/MSCI-World упало до минимального значения с начала 2009 года. Американские индексы выросли вчера до новых максимумов, в то время как индекс MSCI-EM опустился до двухмесячного минимума, потеряв уже 6,8% от октябрьского максимума. На этом фоне снижение российских долларовых индексов MSCI-Ru (-7,6%) и РТС (-7,5%) в целом укладывается в общую тенденцию ухода от риска. Лучшая устойчивость рублевого индекса ММВБ(-4,7%) достигнута за счет 4-процентного ослабления курса российского рубля за тот же период.
Тем не менее, вчера индекс ММВБ испытал самое сильное снижение за последние три месяца. Повторное тестирование уровня среднесрочной поддержки ОВР-60 (1483,7 п.) завершилось его пробоем на возросших торговых оборотах (45 млрд. руб.) и сопровождалось знаковой корпоративной новостью (реструктуризация долга Мечела). Пробой среднесрочной балансовой цены ОВР-60 означает, что к продажам краткосрочных спекулянтов присоединились более консервативные игроки, инвестирующие на среднесрочном горизонте. Этим объясняются вчерашние stop-loss и возросшие торговые объемы. Отсюда также следует еще один вывод – в случае возвратного движения заскок за уровень ОВР-60 потребует аналогичных высоких торговых объемов, что будет служить подтверждением возвращения в рынок среднесрочных покупателей. Без этого условия отскок за уровень ОВР-60 может оказаться ложным и потребует дополнительного подтверждения.
Возможности для организации возвратного движения на утро четверга пока благоприятные. Америка снова выросла, нефть восстанавливается. Развивающиеся рынки в Азии отыгрывают наверх вчерашнее падение. Индекс MSCI-EM имеет хорошие технические предпосылки для отскока - после вчерашнего снижения глубина коррекции составила ровно половину от двухмесячного роста.
Российский индекс ММВБ также постарается оттолкнуться от уровня среднесрочной скользящей средней МА60 (1468,9 п.). Первая цель коррекции достигнута. Ближайшим препятствием на отскоке является среднесрочная балансовая цена ОВР-60 (1483,7 п.) и далее долгосрочная 5-минутка (сейчас 1489 п.).
Тем не менее, по нашим оценкам потенциал медведей еще не исчерпан. Большие риски несет надувающийся пузырь на рынке американских акций. Вполне возможно, что на следующей неделе наши медведи могут предпринять новые атаки, так что уровень поддержки на МА60 может не устоять. Наиболее вероятной целью снижения по индексу ММВБ представляется уровень 1450 п., соответствующий 50-процентной коррекции от роста в сентябре-октябре. Здесь же расположены уровни локального майского максимума (1453,6 п.) и октябрьского минимума (1449,8 п.), а в глубоком тылу – МА200 (1425,7 п.).
Краткосрочные балансовые цены по индексу ММВБ ОВР-5 (1498,7 п.) и ОВР-20 (1503,9 п.) находятся сейчас достаточно высоко от индекса. Покупка на этих горизонтах пока убыточна, а вот остаточные продажи могут быть продолжены еще какое-то время. О завершении этих продаж просигнализирует посадка индикатора чистого объема месячных позиций (OBV-20, рис. 1) на нижнюю границу восходящего канала. Сохраняя позитивный среднесрочный прогноз, ищем момента для наращивания длинных позиций.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Тем не менее, вчера индекс ММВБ испытал самое сильное снижение за последние три месяца. Повторное тестирование уровня среднесрочной поддержки ОВР-60 (1483,7 п.) завершилось его пробоем на возросших торговых оборотах (45 млрд. руб.) и сопровождалось знаковой корпоративной новостью (реструктуризация долга Мечела). Пробой среднесрочной балансовой цены ОВР-60 означает, что к продажам краткосрочных спекулянтов присоединились более консервативные игроки, инвестирующие на среднесрочном горизонте. Этим объясняются вчерашние stop-loss и возросшие торговые объемы. Отсюда также следует еще один вывод – в случае возвратного движения заскок за уровень ОВР-60 потребует аналогичных высоких торговых объемов, что будет служить подтверждением возвращения в рынок среднесрочных покупателей. Без этого условия отскок за уровень ОВР-60 может оказаться ложным и потребует дополнительного подтверждения.
Возможности для организации возвратного движения на утро четверга пока благоприятные. Америка снова выросла, нефть восстанавливается. Развивающиеся рынки в Азии отыгрывают наверх вчерашнее падение. Индекс MSCI-EM имеет хорошие технические предпосылки для отскока - после вчерашнего снижения глубина коррекции составила ровно половину от двухмесячного роста.
Российский индекс ММВБ также постарается оттолкнуться от уровня среднесрочной скользящей средней МА60 (1468,9 п.). Первая цель коррекции достигнута. Ближайшим препятствием на отскоке является среднесрочная балансовая цена ОВР-60 (1483,7 п.) и далее долгосрочная 5-минутка (сейчас 1489 п.).
Тем не менее, по нашим оценкам потенциал медведей еще не исчерпан. Большие риски несет надувающийся пузырь на рынке американских акций. Вполне возможно, что на следующей неделе наши медведи могут предпринять новые атаки, так что уровень поддержки на МА60 может не устоять. Наиболее вероятной целью снижения по индексу ММВБ представляется уровень 1450 п., соответствующий 50-процентной коррекции от роста в сентябре-октябре. Здесь же расположены уровни локального майского максимума (1453,6 п.) и октябрьского минимума (1449,8 п.), а в глубоком тылу – МА200 (1425,7 п.).
Краткосрочные балансовые цены по индексу ММВБ ОВР-5 (1498,7 п.) и ОВР-20 (1503,9 п.) находятся сейчас достаточно высоко от индекса. Покупка на этих горизонтах пока убыточна, а вот остаточные продажи могут быть продолжены еще какое-то время. О завершении этих продаж просигнализирует посадка индикатора чистого объема месячных позиций (OBV-20, рис. 1) на нижнюю границу восходящего канала. Сохраняя позитивный среднесрочный прогноз, ищем момента для наращивания длинных позиций.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу