Прогнозы:
• Индекс потребительских цен в Германии в ноябре не преподнесёт никаких сюрпризов;
• Индекс делового климата (Business climate indicator) в еврозоне в ноябре выйдет несколько слабее ожиданий после двух месяцев роста;
• Цены на нефть сортов Brent и WTI стабилизируются, пытаясь зафиксировать рекордное расхождение (спрэд).
Сегодня в США праздник – День благодарения. Рынки имеют редкий шанс «показать свой собственный характер», и история подсказывает, что в большинстве подобных эпизодов индексы развивающихся стран – в т.ч. и российские – демонстрировали, как минимум, скромный рост.
Большая часть компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, вчера, видимо, решила показать лояльность инвесторам в последний предпраздничный день, и по итогам торгов зафиксировала рост. Больше всех упали акции McDonald's (MCD,-1.16%), в которых распродажи продолжились второй день подряд на слухах о том, что его ближайший конкурент – Burger King (BKW) – показывает опережающие темпы операционного роста. Наилучшие результаты показали акции корпорации Intel (INTС, +1.06%). Секторы индекса S&P 500 закрылись с куда меньшим единодушием. Больше всех вновь выросли акции технологического сектора (+1%). Наибольшее падение показал нефтегазовый сектор (-0.5%) на продолжающейся ценовой коррекции в сорте WTI (текущее значение – $92.17 за баррель; спрэд к цене сорта Brent уже достиг $17, как мы и предсказывали на конец ноября).
JF Asset Management Ltd., подразделение JPMorgan Asset Management, подало заявку на получение квоты на инвестиции в китайские рынки капитала в размере 1 млрд юаней (около $164 млн). В конце октября JF Asset Management получила лицензию на инвестиции в китайские рынки акций и облигаций в рамках программы Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII), предполагающей вложение зарубежными инвесторами юаней в китайские рынки. Вслед за получением лицензии управляющей компании, согласно китайскому законодательству, необходимо обратиться к регулятору за квотой. По данным на 30 сентября 2013 года JPMorgan Asset Management управляла активами клиентов Азиатско-Тихоокеанского региона на общую сумму $134 млрд, поэтому данный шаг выглядит вполне объяснимым.
Последние данные, которые были представлены министерством труда США, показали, что число первичных заявок на получения пособий по безработице на неделе, завершившейся 23 ноября, снова снизилось, зафиксировав шестое падение за семь недель и намекнув участникам рынка, что у ФРС периодически появляются новые аргументы для сворачивания стимулирующих мер. Согласно отчету, число первичных обращений снизилось приблизительно на 10 тыс. – до уровня 316 тыс. прошений. Консенсус-прогноз ожидал увидеть цифру 331 тыс. К слову, уровень обращений за предыдущую неделю был пересмотрен в большую сторону – до отметки 326 тыс. с первоначальных 323 тыс. Вследствие этого среднее число обращений за последние 4 недели упало до уровня 331750 с 338500 по итогам предыдущей аналогичной публикации.
Другой отчёт показал, что потребительские настроения в США в ноябре улучшились после двух месяцев негативной динамики. Индекс настроения потребителей от Университета штата Мичиган на конец ноября составил 75.1, превысив значения октября 73.2, а также консенсус-прогноз рынка в 73.1. Впрочем, по мнению исследователей, «домохозяйства с низким уровнем доходов по-прежнему более обеспокоены ростом числа рабочих мест», так что делать долгосрочные выводы, очевидно, преждевременно.
В то же время, рост индексов сдержали данные о сокращении заказов на товары длительного пользования. Доклад, представленный министерством торговли США, показал, что спрос на товары длительного пользования резко снизился в октябре, что отражает широкое падение расходов предприятий в преддверии рождественских распродаж, что представляет собой весьма нетипичную картину. Согласно отчёту, заказы на товары длительного пользования США снизились в прошлом месяце на 2%. Согласно средним прогнозам на рынке, заказы должны были снизиться на 1.5% после роста на 3.8% в сентябре (пересмотрено с +3.7%).
Замешательство игроков было нейтрализовано после выхода статистики по индексу опережающих индикаторов для США от Conference Board, который в октябре вырос на 0.2% до 97.5 (рост 4-й месяц подряд), после роста на 0.9% в сентябре и роста на 0.7% в августе. Таким образом, полугодовое повышение этого важного показателя уже составляет 5.1% против 3.7% за предыдущие шесть месяцев. Подындексы, которые внесли позитивный вклад, — финансы, страхование, промышленность. В сопроводительном письме Conference Board сообщается, что «Самой большой опасностью сейчас стал относительно слабый спрос со стороны потребителей, который произрастает из вялого роста зарплат, а также общего снижение доверия».
Казначейские облигации снизились в среду после разочаровывающего аукциона по размещению семилетних облигаций казначейства, спрос на котором оказался минимальным с 2009 года, что обескуражило участников рынка после весьма удачного размещения других «казначеек» накануне. Доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла на 5.5 б.п. до 2.766%. Доходность по 30-леткам – на 3 б.п. до 3.833%. Доходность по пятилетним нотам выросла на 4.5 базисного пункта до 1.374%.
Казначейство размещало не слишком популярные 7-летние облигации в объёме $29 млрд. Доходность после аукциона выросла до 2.106%. Соотношение спроса и предложения составило 2.36, что существенно ниже среднего значения 2.57 за 6 последних аукционов и представляет собой минимальную цифру с мая 2009 года. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные инвесторы и центробанки, выкупили чуть более 34% от объёма размещения против 43.5% на последних аукционах. Прямые покупатели выкупили 16.1% – против среднего значения 19.5% на последних аукционах. Остальную часть приобрёл на свой баланс Федрезерв. В общей сложности, за три аукциона недели было размещено гособлигаций США на сумму $96 млрд. Среди версий относительно причин слабости вчерашнего размещения – то обстоятельство, что продажа долгосрочных казначейский облигаций в ожидании увеличения процентной ставки сократила спрос на аукционе по размещению более краткосрочных бумаг. Ставка по фиксированной 30-летней ипотеке вчера также подскочила до 4.29%.
Европейские фондовые индексы вчера также выросли, показав максимальный рост почти за две недели на фоне выхода положительных данных по потребительской уверенности в Германии. Впрочем, в своём полугодовом отчёте по финансовой стабильности ЕЦБ заявил, что риски для глобальной финансовой системы возросли с момента публикации предыдущего отчёта. В документе было отмечено потенциальное влияние изменения монетарной политики ФРС США. Существуют опасения, что более жёсткий, чем ожидалось, протокол октябрьского заседания ФРС может свидетельствовать о том, что Федрезерв действительно рассматривает варианты сворачивания своих монетарных программ, даже несмотря на приближение потенциально опасного этапа – очередных парламентских переговоров по федеральному бюджету на 2014 год и окончательной цифре «потолка» госдолга. Также ЕЦБ отметил, что шансы того, что политика ФРС может стать причиной очередного изменения премии за риск и фундаментальных показателей рынка облигаций. Несмотря на это, ЕЦБ отметил, что системные риски в банковском секторе существенно сократились с 2011 года.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1480 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1475, 1465 п. В качестве значимых сопротивлений вновь выступят отметки 1490, 1500 п.
• В первой половине дня российские акции отыграют утреннее улучшение внешнего фона. Вероятно, индекс ММВБ сумеет восстановиться в диапазон 1480 – 1490 п.
• В середине дня рынок может сдвинуться на фоне публикации ноябрьского индекса потребительского доверия еврозоны (14.00 мск.).
• В вечерние часы торгов, в связи с праздничным днем в США, участники российских торгов будут лишены значимых внешних сигналов. По этой причине во второй половине дня вероятно сокращение торговой активности, что не исключает спекулятивных движений в отдельных бумагах.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с существенным понижением. В противовес умеренно-позитивному внешнему фону, на локальном рынке состоялись распродажи. После продолжительной консолидации на грани положительного и отрицательного изменения, продолжавшейся в течение первой половины дня, индекс ММВБ просел ниже ближайшего уровня поддержки, располагавшегося в районе 1480 п. Состоявшееся обновление двухнедельного минимума является негативным техническим сигналом. Впрочем, внутридневные распродажи не носили агрессивного характера. Следующим значимым рубежом обороны игроков на повышение выступает отметка 1465 п. по индексу ММВБ.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.60%. Индекс РТС днём просел на 0.86%. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 1 п., или 0.07% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного падения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно слабее рынка торговались отдельные представители нефтегазового сектора: Роснефть (ROSN RM, -1.36%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -1.32%), Новатэк (NVTK RM, -1.41%), Татнефть-ао (TATN RM, -1.69%), Башнефть-ап (BANEP RM, -2.02%). Опережающее падение этих бумаг было связано с ожиданиями недельного прироста запасов сырой нефти в США. Кроме того, не в пользу нефтяных акций играют новости о прогрессе в переговорах по поводу урегулировании иранской ядерной программы. В результате вероятной отмены международных санкций эта страна может возобновить экспорт нефти на мировой рынок.
Бумаги Мечел-ао (MTLR RM, -4.73%) подверглись распродажам на фоне новой волны опасений по поводу ухудшения финансового положения металлургической компании. Вчера стало известно, что «Мечел» начал задерживать выплату заработной платы своим сотрудникам в связи с «техническими причинами».
Хуже рынка также закрылись бумаги МТС (MTSS RM, -2.47%), Алроса (ALRS RM, -2.46%), Распадская (RASP RM, -2.39%), М.Видео (MVID RM, -2.82%), Мегафон (MFON RM, -4.06%).
Акции Сбербанк-ао (SBER RM, -0.24%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -0.01%) сумели избежать существенного падения на фоне публикации позитивной консолидированной финансовой отчетности кредитной организации за девять месяцев текущего года по МСФО. Несмотря на наметившееся замедление темпов роста российской экономики, «Сбербанк» увеличил чистую прибыль за отчетный период на 2.1%, до 268.3 млрд руб. (или 12.40 руб. на обыкновенную акцию) в сравнении с 262.8 млрд руб. (или 12.13 руб. на обыкновенную акцию) за аналогичный период 2012 года.
Стоит отметить заметное повышение акций розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +1.59%). Вчера эти бумаги в очередной раз обновили свой абсолютный максимум, достигнув отметки в 9184 руб. Таким образом, в акциях «Магнита» продолжает развиваться устойчивый долгосрочный восходящий тренд. Позитивная техническая картина сформировалась в результате стабильного роста выручки и чистой прибыли эмитента. Компания реализует стратегию интенсивного развития за счет увеличения количества торговых точек и географии присутствия.
Акции ОГК-2 (OGKB RM, +7.69%) существенно подорожали против рынка на фоне публикации консолидированной отчетности эмитента за 9 месяцев 2013 года по МСФО. За отчетный период генерирующая компания сумели увеличить выручку на 7%, а чистую прибыль на 172.9% по сравнению с аналогичными показателями прошлого года. Позитивным моментом является то, что столь существенный прирост чистой прибыли был достигнут за счет реализации мер по повышению энергоэффективности предприятия. Впрочем, на дневном графике акций ОГК-2 их текущее повышение выглядит лишь как слабая попытка отскока от долгосрочного минимума.
Сильнее рынка также закрылись бумаги Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +0.58%), ИнтерРао (IRAO RM, +1.41%), Транснефть-ап (TRNFP RM, +0.48%), Русгидро (HYDR RM, +0.62%), Аптеки 36и6 (APTK RM, +3.32%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным повышением в диапазоне 0.1-0.7%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 вырос на 1.2%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов понизятся на фоне высоких ставок денежно-кредитного рынка;
• В секторе ОФЗ будут превалировать понижательные настроения (итоги вчерашних аукционов Минфина не прибавили оптимизма);
• Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенных уровнях: рынок ещё не расквитался с налоговым периодом;
• «Перегретая» национальная валюта сегодня может взять паузу от ослабления и укрепиться по отношению к доллару США.
Итоги вчерашних аукционов Минфина по размещению ОФЗ уложились в канву нашего прогноза, в 100-процетном объёме планы реализовать ему не удалось, однако определённый спрос, всё же, присутствовал. Напомним, что в этот раз продавались ОФЗ серии 26215 с датой погашения 16 августа 2023 года (дюрация – 10 лет) и ориентиром по доходности 7.70-7.75% годовых, а также серии 26216 с датой погашения 15 мая 2019 года (дюрация – 5.5 лет) и ориентиром 7.24-7.29% годовых. Первых было продано на 13.389 млрд рублей при 20-миллиардном плане, вторых – на 11.646 млрд рублей при 15-миллиардном плане. Доходность в первом случае составила 7.75% годовых, во втором – 7.29% годовых. Как мы уже писали, рыночная конъюнктура сейчас не идеальная. В частности, накануне в секторе российского госдолга превалировали продажи. Не лучшим образом сказывается на общих настроениях и непрекращающееся ослабление национальной валюты. Вчерашний день вторичный рынок госдолга закрыл в минусе (индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0.21% - до уровня 132.87 пунктов), чего ожидаем от него и сегодня.
Настроение российского рубля было также не лучшим, в итоге он вновь зафиксировал заметное ослабление к обоим компонентам бивалютной корзины (с большим перекосом в сторону единой европейской валюте). Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США прочно закрепился выше 33-рублёвого рубежа (33.2085 рубль/доллар; +26.80 коп.), а курс евро штурмовал 45-рублёвую планку (45.02 рубль/евро; +32.0 коп.). В результате такой негативной для национальной валюты динамики стоимость бивалютной корзины подскочила ни много ни мало на 27.57 коп. – до 38.5080 рублей. Однако при этом глобальные рынки, равно как и днём ранее, выглядели совсем неплохо (особенно нефть), что рубль пока игнорирует. Также «закрывает глаза» российская валюта и на налоговый период. Опираясь на вышесказанное, спекулятивная составляющая сейчас довольно высокая (рубль подвержен спекулятивным атакам со стороны рыночных игроков). Однако, всё же, считаем, что в последние дни рынок перестарался с ослаблением рубля. «Перегретая» национальная валюта сегодня может взять паузу от ослабления и укрепиться по отношению к доллару США.
Межбанковские ставки меж тем пока и не думают понижаться, удерживаясь на повышенных уровнях. Достигшая во вторник максимума с конца июня ставка Mosprime по кредитам «овернайт» (6.60% годовых), вчера особо не изменилась (6.57% годовых). Банк России понизил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 330 млрд рублей с предыдущих 390 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества в итоге составил менее скромные 286 млрд рублей, так что уменьшение лимита никого не обделило. В пятницу рынок ждёт последний налоговый платеж ноября – налог на прибыль, после чего должно стать попроще.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система 03 (8.75% годовых), Абсолют Банк БО-03 (9.25% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс Б (3.00% годовых), ЕАБР 02 (8.50% годовых), Золото Селигдара 03 (9.00% годовых), ИА ВТБ24-1-А (8.70% годовых), Иркутскэнерго 01 (15.50% годовых), Рязанская область 34001 (8.30% годовых), Татфондбанк БО-03 (12.25% годовых), Удмуртия 34005 (10.15% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Вертолеты России БО-02 (5 млрд рублей), Тверская обл 34009 (3 млрд рублей), ХК Финанс 01 (10 млрд рублей). Погасятся выпуски: Иркутскэнерго 01 (5 млрд рублей), Рязанская область 34001 (2.1 млрд рублей), Удмуртия 34005 (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс А (4 млрд рублей), ИА ВТБ24-1-А (15.8 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Кокс БО-02 (5 млрд рублей), Трансгазсервис 01 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Индекс потребительских цен в Германии в ноябре не преподнесёт никаких сюрпризов;
• Индекс делового климата (Business climate indicator) в еврозоне в ноябре выйдет несколько слабее ожиданий после двух месяцев роста;
• Цены на нефть сортов Brent и WTI стабилизируются, пытаясь зафиксировать рекордное расхождение (спрэд).
Сегодня в США праздник – День благодарения. Рынки имеют редкий шанс «показать свой собственный характер», и история подсказывает, что в большинстве подобных эпизодов индексы развивающихся стран – в т.ч. и российские – демонстрировали, как минимум, скромный рост.
Большая часть компонентов индекса Dow Jones, 20 из 30, вчера, видимо, решила показать лояльность инвесторам в последний предпраздничный день, и по итогам торгов зафиксировала рост. Больше всех упали акции McDonald's (MCD,-1.16%), в которых распродажи продолжились второй день подряд на слухах о том, что его ближайший конкурент – Burger King (BKW) – показывает опережающие темпы операционного роста. Наилучшие результаты показали акции корпорации Intel (INTС, +1.06%). Секторы индекса S&P 500 закрылись с куда меньшим единодушием. Больше всех вновь выросли акции технологического сектора (+1%). Наибольшее падение показал нефтегазовый сектор (-0.5%) на продолжающейся ценовой коррекции в сорте WTI (текущее значение – $92.17 за баррель; спрэд к цене сорта Brent уже достиг $17, как мы и предсказывали на конец ноября).
JF Asset Management Ltd., подразделение JPMorgan Asset Management, подало заявку на получение квоты на инвестиции в китайские рынки капитала в размере 1 млрд юаней (около $164 млн). В конце октября JF Asset Management получила лицензию на инвестиции в китайские рынки акций и облигаций в рамках программы Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor (RQFII), предполагающей вложение зарубежными инвесторами юаней в китайские рынки. Вслед за получением лицензии управляющей компании, согласно китайскому законодательству, необходимо обратиться к регулятору за квотой. По данным на 30 сентября 2013 года JPMorgan Asset Management управляла активами клиентов Азиатско-Тихоокеанского региона на общую сумму $134 млрд, поэтому данный шаг выглядит вполне объяснимым.
Последние данные, которые были представлены министерством труда США, показали, что число первичных заявок на получения пособий по безработице на неделе, завершившейся 23 ноября, снова снизилось, зафиксировав шестое падение за семь недель и намекнув участникам рынка, что у ФРС периодически появляются новые аргументы для сворачивания стимулирующих мер. Согласно отчету, число первичных обращений снизилось приблизительно на 10 тыс. – до уровня 316 тыс. прошений. Консенсус-прогноз ожидал увидеть цифру 331 тыс. К слову, уровень обращений за предыдущую неделю был пересмотрен в большую сторону – до отметки 326 тыс. с первоначальных 323 тыс. Вследствие этого среднее число обращений за последние 4 недели упало до уровня 331750 с 338500 по итогам предыдущей аналогичной публикации.
Другой отчёт показал, что потребительские настроения в США в ноябре улучшились после двух месяцев негативной динамики. Индекс настроения потребителей от Университета штата Мичиган на конец ноября составил 75.1, превысив значения октября 73.2, а также консенсус-прогноз рынка в 73.1. Впрочем, по мнению исследователей, «домохозяйства с низким уровнем доходов по-прежнему более обеспокоены ростом числа рабочих мест», так что делать долгосрочные выводы, очевидно, преждевременно.
В то же время, рост индексов сдержали данные о сокращении заказов на товары длительного пользования. Доклад, представленный министерством торговли США, показал, что спрос на товары длительного пользования резко снизился в октябре, что отражает широкое падение расходов предприятий в преддверии рождественских распродаж, что представляет собой весьма нетипичную картину. Согласно отчёту, заказы на товары длительного пользования США снизились в прошлом месяце на 2%. Согласно средним прогнозам на рынке, заказы должны были снизиться на 1.5% после роста на 3.8% в сентябре (пересмотрено с +3.7%).
Замешательство игроков было нейтрализовано после выхода статистики по индексу опережающих индикаторов для США от Conference Board, который в октябре вырос на 0.2% до 97.5 (рост 4-й месяц подряд), после роста на 0.9% в сентябре и роста на 0.7% в августе. Таким образом, полугодовое повышение этого важного показателя уже составляет 5.1% против 3.7% за предыдущие шесть месяцев. Подындексы, которые внесли позитивный вклад, — финансы, страхование, промышленность. В сопроводительном письме Conference Board сообщается, что «Самой большой опасностью сейчас стал относительно слабый спрос со стороны потребителей, который произрастает из вялого роста зарплат, а также общего снижение доверия».
Казначейские облигации снизились в среду после разочаровывающего аукциона по размещению семилетних облигаций казначейства, спрос на котором оказался минимальным с 2009 года, что обескуражило участников рынка после весьма удачного размещения других «казначеек» накануне. Доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла на 5.5 б.п. до 2.766%. Доходность по 30-леткам – на 3 б.п. до 3.833%. Доходность по пятилетним нотам выросла на 4.5 базисного пункта до 1.374%.
Казначейство размещало не слишком популярные 7-летние облигации в объёме $29 млрд. Доходность после аукциона выросла до 2.106%. Соотношение спроса и предложения составило 2.36, что существенно ниже среднего значения 2.57 за 6 последних аукционов и представляет собой минимальную цифру с мая 2009 года. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные инвесторы и центробанки, выкупили чуть более 34% от объёма размещения против 43.5% на последних аукционах. Прямые покупатели выкупили 16.1% – против среднего значения 19.5% на последних аукционах. Остальную часть приобрёл на свой баланс Федрезерв. В общей сложности, за три аукциона недели было размещено гособлигаций США на сумму $96 млрд. Среди версий относительно причин слабости вчерашнего размещения – то обстоятельство, что продажа долгосрочных казначейский облигаций в ожидании увеличения процентной ставки сократила спрос на аукционе по размещению более краткосрочных бумаг. Ставка по фиксированной 30-летней ипотеке вчера также подскочила до 4.29%.
Европейские фондовые индексы вчера также выросли, показав максимальный рост почти за две недели на фоне выхода положительных данных по потребительской уверенности в Германии. Впрочем, в своём полугодовом отчёте по финансовой стабильности ЕЦБ заявил, что риски для глобальной финансовой системы возросли с момента публикации предыдущего отчёта. В документе было отмечено потенциальное влияние изменения монетарной политики ФРС США. Существуют опасения, что более жёсткий, чем ожидалось, протокол октябрьского заседания ФРС может свидетельствовать о том, что Федрезерв действительно рассматривает варианты сворачивания своих монетарных программ, даже несмотря на приближение потенциально опасного этапа – очередных парламентских переговоров по федеральному бюджету на 2014 год и окончательной цифре «потолка» госдолга. Также ЕЦБ отметил, что шансы того, что политика ФРС может стать причиной очередного изменения премии за риск и фундаментальных показателей рынка облигаций. Несмотря на это, ЕЦБ отметил, что системные риски в банковском секторе существенно сократились с 2011 года.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1480 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1475, 1465 п. В качестве значимых сопротивлений вновь выступят отметки 1490, 1500 п.
• В первой половине дня российские акции отыграют утреннее улучшение внешнего фона. Вероятно, индекс ММВБ сумеет восстановиться в диапазон 1480 – 1490 п.
• В середине дня рынок может сдвинуться на фоне публикации ноябрьского индекса потребительского доверия еврозоны (14.00 мск.).
• В вечерние часы торгов, в связи с праздничным днем в США, участники российских торгов будут лишены значимых внешних сигналов. По этой причине во второй половине дня вероятно сокращение торговой активности, что не исключает спекулятивных движений в отдельных бумагах.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с существенным понижением. В противовес умеренно-позитивному внешнему фону, на локальном рынке состоялись распродажи. После продолжительной консолидации на грани положительного и отрицательного изменения, продолжавшейся в течение первой половины дня, индекс ММВБ просел ниже ближайшего уровня поддержки, располагавшегося в районе 1480 п. Состоявшееся обновление двухнедельного минимума является негативным техническим сигналом. Впрочем, внутридневные распродажи не носили агрессивного характера. Следующим значимым рубежом обороны игроков на повышение выступает отметка 1465 п. по индексу ММВБ.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.60%. Индекс РТС днём просел на 0.86%. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 1 п., или 0.07% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне существенного падения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Заметно слабее рынка торговались отдельные представители нефтегазового сектора: Роснефть (ROSN RM, -1.36%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -1.32%), Новатэк (NVTK RM, -1.41%), Татнефть-ао (TATN RM, -1.69%), Башнефть-ап (BANEP RM, -2.02%). Опережающее падение этих бумаг было связано с ожиданиями недельного прироста запасов сырой нефти в США. Кроме того, не в пользу нефтяных акций играют новости о прогрессе в переговорах по поводу урегулировании иранской ядерной программы. В результате вероятной отмены международных санкций эта страна может возобновить экспорт нефти на мировой рынок.
Бумаги Мечел-ао (MTLR RM, -4.73%) подверглись распродажам на фоне новой волны опасений по поводу ухудшения финансового положения металлургической компании. Вчера стало известно, что «Мечел» начал задерживать выплату заработной платы своим сотрудникам в связи с «техническими причинами».
Хуже рынка также закрылись бумаги МТС (MTSS RM, -2.47%), Алроса (ALRS RM, -2.46%), Распадская (RASP RM, -2.39%), М.Видео (MVID RM, -2.82%), Мегафон (MFON RM, -4.06%).
Акции Сбербанк-ао (SBER RM, -0.24%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -0.01%) сумели избежать существенного падения на фоне публикации позитивной консолидированной финансовой отчетности кредитной организации за девять месяцев текущего года по МСФО. Несмотря на наметившееся замедление темпов роста российской экономики, «Сбербанк» увеличил чистую прибыль за отчетный период на 2.1%, до 268.3 млрд руб. (или 12.40 руб. на обыкновенную акцию) в сравнении с 262.8 млрд руб. (или 12.13 руб. на обыкновенную акцию) за аналогичный период 2012 года.
Стоит отметить заметное повышение акций розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, +1.59%). Вчера эти бумаги в очередной раз обновили свой абсолютный максимум, достигнув отметки в 9184 руб. Таким образом, в акциях «Магнита» продолжает развиваться устойчивый долгосрочный восходящий тренд. Позитивная техническая картина сформировалась в результате стабильного роста выручки и чистой прибыли эмитента. Компания реализует стратегию интенсивного развития за счет увеличения количества торговых точек и географии присутствия.
Акции ОГК-2 (OGKB RM, +7.69%) существенно подорожали против рынка на фоне публикации консолидированной отчетности эмитента за 9 месяцев 2013 года по МСФО. За отчетный период генерирующая компания сумели увеличить выручку на 7%, а чистую прибыль на 172.9% по сравнению с аналогичными показателями прошлого года. Позитивным моментом является то, что столь существенный прирост чистой прибыли был достигнут за счет реализации мер по повышению энергоэффективности предприятия. Впрочем, на дневном графике акций ОГК-2 их текущее повышение выглядит лишь как слабая попытка отскока от долгосрочного минимума.
Сильнее рынка также закрылись бумаги Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +0.58%), ИнтерРао (IRAO RM, +1.41%), Транснефть-ап (TRNFP RM, +0.48%), Русгидро (HYDR RM, +0.62%), Аптеки 36и6 (APTK RM, +3.32%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным повышением в диапазоне 0.1-0.7%. Контракты на нефть сорта Brent прибавляют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 вырос на 1.2%. Гонконгский Нang Seng прибавил 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов понизятся на фоне высоких ставок денежно-кредитного рынка;
• В секторе ОФЗ будут превалировать понижательные настроения (итоги вчерашних аукционов Минфина не прибавили оптимизма);
• Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на повышенных уровнях: рынок ещё не расквитался с налоговым периодом;
• «Перегретая» национальная валюта сегодня может взять паузу от ослабления и укрепиться по отношению к доллару США.
Итоги вчерашних аукционов Минфина по размещению ОФЗ уложились в канву нашего прогноза, в 100-процетном объёме планы реализовать ему не удалось, однако определённый спрос, всё же, присутствовал. Напомним, что в этот раз продавались ОФЗ серии 26215 с датой погашения 16 августа 2023 года (дюрация – 10 лет) и ориентиром по доходности 7.70-7.75% годовых, а также серии 26216 с датой погашения 15 мая 2019 года (дюрация – 5.5 лет) и ориентиром 7.24-7.29% годовых. Первых было продано на 13.389 млрд рублей при 20-миллиардном плане, вторых – на 11.646 млрд рублей при 15-миллиардном плане. Доходность в первом случае составила 7.75% годовых, во втором – 7.29% годовых. Как мы уже писали, рыночная конъюнктура сейчас не идеальная. В частности, накануне в секторе российского госдолга превалировали продажи. Не лучшим образом сказывается на общих настроениях и непрекращающееся ослабление национальной валюты. Вчерашний день вторичный рынок госдолга закрыл в минусе (индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0.21% - до уровня 132.87 пунктов), чего ожидаем от него и сегодня.
Настроение российского рубля было также не лучшим, в итоге он вновь зафиксировал заметное ослабление к обоим компонентам бивалютной корзины (с большим перекосом в сторону единой европейской валюте). Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США прочно закрепился выше 33-рублёвого рубежа (33.2085 рубль/доллар; +26.80 коп.), а курс евро штурмовал 45-рублёвую планку (45.02 рубль/евро; +32.0 коп.). В результате такой негативной для национальной валюты динамики стоимость бивалютной корзины подскочила ни много ни мало на 27.57 коп. – до 38.5080 рублей. Однако при этом глобальные рынки, равно как и днём ранее, выглядели совсем неплохо (особенно нефть), что рубль пока игнорирует. Также «закрывает глаза» российская валюта и на налоговый период. Опираясь на вышесказанное, спекулятивная составляющая сейчас довольно высокая (рубль подвержен спекулятивным атакам со стороны рыночных игроков). Однако, всё же, считаем, что в последние дни рынок перестарался с ослаблением рубля. «Перегретая» национальная валюта сегодня может взять паузу от ослабления и укрепиться по отношению к доллару США.
Межбанковские ставки меж тем пока и не думают понижаться, удерживаясь на повышенных уровнях. Достигшая во вторник максимума с конца июня ставка Mosprime по кредитам «овернайт» (6.60% годовых), вчера особо не изменилась (6.57% годовых). Банк России понизил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 330 млрд рублей с предыдущих 390 млрд рублей. Спрос со стороны банковского сообщества в итоге составил менее скромные 286 млрд рублей, так что уменьшение лимита никого не обделило. В пятницу рынок ждёт последний налоговый платеж ноября – налог на прибыль, после чего должно стать попроще.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система 03 (8.75% годовых), Абсолют Банк БО-03 (9.25% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс Б (3.00% годовых), ЕАБР 02 (8.50% годовых), Золото Селигдара 03 (9.00% годовых), ИА ВТБ24-1-А (8.70% годовых), Иркутскэнерго 01 (15.50% годовых), Рязанская область 34001 (8.30% годовых), Татфондбанк БО-03 (12.25% годовых), Удмуртия 34005 (10.15% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Вертолеты России БО-02 (5 млрд рублей), Тверская обл 34009 (3 млрд рублей), ХК Финанс 01 (10 млрд рублей). Погасятся выпуски: Иркутскэнерго 01 (5 млрд рублей), Рязанская область 34001 (2.1 млрд рублей), Удмуртия 34005 (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс А (4 млрд рублей), ИА ВТБ24-1-А (15.8 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Кокс БО-02 (5 млрд рублей), Трансгазсервис 01 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу