3 декабря 2013 Bloomberg
Как только на рынке появляются слухи, что Федрезерв может сжать QE3 – ставки по 10-летним трэжерис сразу начинают расти. И ставки реагируют мгновенным падением, когда ФЕД намекает на то, что сжатие программы монетарного «смягчения» - вопрос, который пока не стоит на повестке дня.
И когда наконец сжатие QE3 стартует — для бондовых инвесторов начнутся тяжелые времена. Сжатие QE3 будет означать массовую распродажу бондов. Многие рыночные аналитики предлагают такую стратегию: покупать трэжерис сейчас и продавать их сразу, как только появятся сигналы к сжатию QE3. Пока таких сигналов нет. Тем не менее, эти же эксперты говорят о том, что пытаться рассчитать лучшее время для выхода из бумаг — сложная задача, т. к. истинные намерения ФЕДа есть нерыночный фактор, который невозможно предсказать. Кто-то советуют обратить внимание на суверенные облигации Южной Европы — ставки по евро-бондам выглядят привлекательнее, а риски кажутся менее существенными. Однако же данное утверждение сомнительное — присутствует достаточно много обоснованных опасений насчет того, что евро-кризис может вернуться. Так, что евро-бонды — рискованные активы, как ни крути.
Кто-то верит в то, что ФЕД будет держать ставки по трэжерис близко к нулевым значениям вплоть до конца 2014 года. Эту веру подогревает формальная номинация Джанет Йеллен на пост главы ФРС США — фактическое назначение будет иметь место чуть позже. Йеллен вряд ли отступит от политики ФРС США. Многие даже горячо верят в то, что при Йеллен объемы QE3 будут увеличены. Тем не менее, точного ответа на вопрос «что будет с трэжерис в 2014-м» не знает никто, отсюда и страхи...
«Лузеры» сегодняшнего дня станут победителями завтрашнего
Лучшая инвестиционная стратегия на 2014 год — покупать то, что просело сильнее всего в 2013 году, по словам Ларри МакДональда, главного стратега NewEdge brokerage
Стоит обратить внимание на сектора экономики, находящиеся под максимальным давлением. Декабрь — лучшее время для покупки. Так как именно в этом месяце инвесторы будут окончательно сбрасывать активы, которые показали худший результат в 2013 году. Такая стратегия, как утверждает МакДональд, отлично сработала для фонда NewEdge brokerage в прошлом году. Фонд купил активы на ценовых минимумах — и эти активы выросли в течение 2013 года на 50-60%. Сегодня внимание МакДональда сконцентрировано на строительном секторе, который показывал худшие результаты, чем мог бы, на отрезке последних 6 месяцев. МакДональд считает, что акции золотодобывающих и угольных компаний тоже привлекательны и торгуются сегодня по относительно низким ценам.
Большинство стратегов по фондовому рынку настроены по-бычьи на следующий год. 13 стратегов, опрошенных Bloomberg, полагают, что отметка 1890 — достижимая реальность для S&P 500 на 2014 год, что на 4.6% выше уровня, достигнутого в среду (1807). Правда, все оптимистичные прогнозы валидны с одной большой оговоркой — если экономика США будет продолжать свой уверенный рост.
Золото продолжает двигаться в пессимистическом тренде
В понедельник цены на золото просели на 2.6% до минимума раннего июля на фоне лучшей, чем ожидалось статистики по динамике производственного сектора Америки. Таким образом, на воодушевляющих данных о продолжении улучшений в экономике США спекулянты увеличили количество медвежьих ставок по желтому металлу
Интересно, что падение золота оказалось контрастной ситуацией для всех остальных активов, которые в тот же день торговались нейтрально. Акции США закрылись без изменений, трэжерис просели на незначительные 0.5%, Dollar index вырос на 0.3%.
Производственный сектор США вырос в ноябре до максимума последних 2-2.5 лет. Темпы найма нового персонала также выросли. На этом фоне инвесторы традиционно ставят на дальнейшее падение золота.
Золото спот упало на 2.6% до уровня $1219.20 — максимальная внутридневная просадка, если вести отсчет с 1 октября. Металл закрыл ноябрь падением на 5.4% - максимальное месячное падение с июня и третий последовательный месяц потерь.
Если пересчитать в валюте евро, просадка по золоту (до 898.91 евро) — максимальная с августа 2010 года.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу